赖清德台湾总统在国庆日（双十节）演讲中提到将加强国防力，以应对中国的军事压力，并表示不容忍附属状态。 据台湾中央通讯社和联合报等当地媒体报道，赖总统在台北总统府前广场的国庆演讲中表示：“中国通过军事和灰色地带活动，持续施加压力，试图改变台海现状。” 他指出：“面对专制主义的扩张，台湾坚定的立场不仅关乎我们的生存，也与我们相信武力不能凌驾于规则之上，强国不能剥夺人民未来的决定权有关。”他解释，台湾正在持续进行国防改革，并通过高科技领域促进防务产业的发展。 他强调：“增加国防预算的目的不是为了挑衅，而是为了遏制战争。同时，我们增强自卫能力并不是放弃对话，而是为了确保在平等和尊严的基础上进行对话。” 对此，中国方面对此表示反对，指责赖总统歪曲事实，暴露追求台湾独立的本质。 根据中国官方新华社的报道，中国国务院台湾事务办公室发言人张汉在当天的记者会上批评称：“赖清德的演讲无视事实，颠倒是非，暴露了其误导民众的不良意图。” 张发言人表示：“这表明他作为‘务实的台湾独立推动者’的本色，演讲中坚持分裂的台湾独立思维，并夸大‘中国大陆的威胁’。” 他进一步指责：“通过宣传‘民主对抗专制’的虚假叙事，赖清德试图依赖武力和外部势力推动独立，煽动两岸对立与冲突，破坏台海的和平与稳定。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着人工智能（AI）在网络攻击中的应用可能性增加，金融行业的个人信息保护和消费者安全面临严峻挑战。近期，针对国内银行的网络攻击频繁发生，金融监管机构对此表示高度关注，提醒公众警惕以个人信息泄露为借口的电话诈骗和短信诈骗等二次伤害。 路透社于9日报道称，韩国和日本近期发生的网络攻击案例表明，AI可以自动化黑客所需的操作，从而提高攻击的速度和效率。 据路透社报道，最近国内9家银行正在调查可能涉及AI工具的网络攻击事件。 特别是在个人信息泄露事件后，泄露的信息可能被用于电话诈骗或短信诈骗等进一步犯罪，因此需要特别注意防范二次伤害。 公众应警惕以泄露事件为借口，诱导点击短信中包含的互联网地址（URL）以确认情况或申请赔偿金的手段。 韩国互联网振兴院（KISA）于6日发布了针对金融行业等个人信息泄露事件的钓鱼警报。警告称，假冒个人信息泄露确认或赔偿金支付的短信可能会诱导用户访问钓鱼网站或安装恶意应用程序。 此外，了解金融监管机构和KISA提供的预防措施，有助于降低遭受金融诈骗的风险。 首先，收到有关个人信息泄露或赔偿金支付的短信时，不要直接点击其中的链接。如果是冒充金融公司或公共机构的消息，最好通过该机构的官方网站或应用程序确认信息的真实性，而不是依赖短信中提供的联系方式。 其次，如果以贷款为由要求预先支付或偿还现有贷款，或要求安装来源不明的应用程序，则应提高警惕。金融委员会指出，这些要求是贷款诈骗的主要风险信号。如果政府机构或金融公司通过电话或短信要求安装远程控制应用程序，也应拒绝。 第三，切勿向他人透露密码和认证号码。不要在短信或即时通讯中收到的链接上输入用户名、密码和个人信息，即使是在要求进行身份验证的情况下，也应确认对方的请求目的。如果在多个网站使用相同的密码，建议为每个网站设置不同的密码，并在支持的情况下启用多重认证。 第四，可以利用金融安全服务来预防账户和身份盗用的损失。金融委员会建议通过注册金融交易安全阻断服务和个人信息泄露者事故预防系统，来防止身份盗用贷款等金融诈骗。然而，申请前应确认各项服务的适用范围和使用方法。 如果后续收到可疑短信，应避免点击链接，并可利用韩国互联网振兴院的短信诈骗确认服务。KISA提供的服务可以帮助用户确认收到的短信是否为短信诈骗等恶意信息。 如果已经点击了链接或怀疑安装了恶意应用程序，应立即停止输入额外的个人信息或进行金融交易，并联系金融公司的官方客服确认账户和认证手段的异常情况。如发生损失，应立即向相关金融公司和机构报告，并采取更改密码和检查设备等必要措施。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在庆祝韩文日的假期结束后，韩国股市将于12日恢复交易，市场对三星电子和SK海力士等半导体大型企业的股价走势产生了关注。在前一个交易日的8日，韩国综合股价指数（KOSPI）下跌超过2%，而美国股市在人工智能（AI）相关科技股的投资情绪动摇的背景下，假期后韩国股市的波动性可能会加大。 然而，美国股市在8日下跌后，9日主要指数出现反弹，表现不一。因此，12日的韩国股市需要关注美国半导体行业的后续动态以及国内投资者的资金流动。 KOSPI下跌2.62%……三星电子良好业绩未能支撑股价 根据韩国交易所的数据，8日KOSPI收于6625.93点，较前一交易日下跌177.97点（2.62%）。KOSDAQ指数也下跌6.16点（0.69%），收于892.27点。外资和机构的联合卖出压力使得大型股受到压制。 尤其是，三星电子在第三季度发布了107万4000亿韩元的暂定营业利润，但股价却反而下跌。8日，三星电子的股价收于26万2000韩元，较前一交易日下跌2.42%；SK海力士的股价也下跌2.44%，收于168万1000韩元。市场对业绩改善的预期是否已经反映在股价中，以及未来业绩增长的持续性，成为影响股价的因素。 美国半导体股调整……AI投资预期受阻 在美国股市中，围绕AI产业增长预期的不确定性成为科技股疲软的背景。路透社报道，8日纽约股市纳斯达克指数下跌1.25%，标准普尔500指数下跌0.47%。费城半导体指数当天也下跌约3.4%。关于OpenAI的收入预期的报道影响了AI相关企业的增长预期，加上国际油价上涨和国债利率的压力。 不过，9日美国主要指数出现反弹。美联社报道称，道琼斯工业平均指数上涨0.8%，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨0.6%。然而，半导体行业未能参与反弹。 这表明，需要区分美国股市整体的恢复趋势与半导体行业的投资情绪。12日的韩国股市不应仅仅依赖美国主要指数的反弹来判断半导体股的恢复，而应关注半导体行业是否会继续下跌，以及AI相关投资忧虑是否会缓解。 内存供需预期是支撑……业绩与股价走势不同 半导体行业的中长期前景并非完全负面。Money Today在1日引用美光的业绩发布，报道了业内预计内存供给短缺可能持续到2028年，以及高带宽内存（HBM）需求增加的可能性。如果这一预期得以维持，将成为支撑三星电子和SK海力士业绩预期的因素。 然而，单凭行业前景的积极并不足以预期短期股价上涨。就像三星电子创纪录的暂定业绩发布后股价下跌的案例一样，市场不仅反映业绩规模，还考虑预期差异、未来增长的持续性和投资者的资金流动。 因此，12日的韩国股市可以将以下三项作为主要确认指标。 首先，外资和机构的卖出压力是否减轻。前一个交易日KOSPI的下跌受到外资和机构联合卖出的影响。如果半导体大型股的卖出压力持续，指数的恢复将受到限制。相反，如果卖出规模减少，买入资金流入，将有助于缩小跌幅。 其次，美国半导体行业的后续动态。如果美国主要指数反弹，但半导体行业的疲软持续，可能会对韩国半导体股造成压力。半导体指数是否稳定，以及AI投资忧虑是否得到缓解，将是判断韩国市场投资情绪的指标。 最后，三星电子和SK海力士的相对股价走势。两者都共享内存行业改善的预期，但短期收益率和资金流动可能会有所不同。需要关注开盘初期是否能减少跌幅，以及交易中外资买入是否恢复。 综合来看，12日的韩国股市可能会在假期前的下跌压力与对内存行业的期待之间形成对峙。然而，由于美国股市的反弹与半导体行业的疲软表现不一，因此难以提前判断KOSPI的进一步下跌或三星电子、SK海力士的反弹。需要通过观察开盘初期的股价走势、外资和机构的资金流动，以及美国半导体行业的后续动态来判断市场方向。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国的追赶令韩国工业界最为警惕的因素是价格。尽管质量稍显不足，但通过低价产品进入市场，逐步提高销量和技术，追赶现有强者。然而，竞争格局正在发生变化。中国企业不仅在价格上迅速提升，还在技术和生产能力上也在快速进步。汽车和电池领域的竞争模式正在人形机器人市场上重现。 数字清晰地展示了这一变化。根据《韩国经济》报道，中国的优尼特里（Unitree）在2023年的企业公开资料显示，人形机器人的平均销售单价从2023年的593,400元下降至2025年的166,400元，短短两年内下降约72%。2025年的价格换算成韩元约为3300万韩元。当然，因型号性能和用途的不同，价格并不能完全决定产品的竞争力。然而，仅在两年内销售单价的如此大幅降低，显示出机器人制造业的成本结构正在快速变化。 市场占有率的抢占速度也不容小觑。市场调研机构Counterpoint Research在2026年10月发布的统计数据显示，今年上半年全球人形机器人出货量已超过22,000台。其中，艾基机器人（Aijibot）约为9700台，占43.1%；优尼特里超过7000台，占31.1%。两家中国企业的市场份额合计超过74%。前五大企业均为中国企业。尽管不同机构和标准的出货量估算存在差异，但中国企业在初期市场的主导地位已十分明显。 人形市场尚未像汽车那样实现大规模普及。出货量并不直接意味着工业现场的生产力或盈利能力。然而，不能将当前的数字简单视为初期市场的现象。制造业竞争力的标准正在从拥有技术转向多快将技术转化为产品、在实际现场进行验证，以及降低成本后再次供应市场。 中国的机器人价格竞争力不仅仅可以用廉价劳动力或政府支持来解释。关键在于部件供应链、生产经验和开发速度相结合的产业生态系统。 人形机器人是由电机、减速器、驱动器、传感器、电池、控制装置和人工智能（AI）软件等多种部件复合而成的产品。某一部件的性能再优秀也无法保证成品的竞争力。各部件必须有机地协同工作，并在重复性工作中保持稳定性。如果设计、组装和控制软件各自独立运作，就会在降低成本或提高性能方面受到限制。 中国的优势在于能够快速重复这一过程。采购部件、组装产品并供应市场后，将现场发现的问题反映到下一个产品中。随着生产量的增加，部件采购单价降低，工艺标准化也成为可能。价格下降刺激需求，需求扩大又反过来推动生产规模的良性循环。 这种竞争方式与中国企业在汽车产业中所展示的方式相似。在电动车市场中，通过紧密连接电池、电机、电力电子和软件，降低了开发周期和生产成本，这种方式在机器人产业中同样能够发挥作用。如果能够同时开发机器人的核心部件和成品，并将大规模生产中获得的数据反映到下一个产品中，那么后发企业也能迅速缩小技术差距。 当然，价格下降并不意味着技术优势或稳定的盈利能力。过度的价格降低可能增加企业的财务负担，而廉价产品在实际工业现场也未必能保证足够的生产力。人形机器人在执行复杂任务的能力、安全性、故障应对和维护体系等方面仍面临许多挑战。 然而，韩国需要关注的并不是当前的价格标签，而是降低价格的速度。即使存在技术差距，如果竞争者能够生产更多产品，积累现场经验，并因此同时改善价格和性能，市场格局可能会比预期更快发生变化。成功开发技术与将该技术发展为具有竞争力的产业是两个不同的课题。 在初期市场中，出货量的意义超越了销售额。实际供应产品的企业能够获取客户需求和工作环境的数据。修正产品错误和验证新功能的机会也会增多。获取部件供应商、客户和服务网络也更为有利。产品销售越多，越能更快发现和改善生产过程中的问题。 Counterpoint Research的统计显示，艾基机器人和优尼特里占全球人形出货量的约四分之三，这表明这种抢占竞争已经开始。中国的竞争力不仅仅体现在个别企业的业绩上。当成品制造商、部件供应商、研究机构和AI企业相互连接时，从产品开发到现场应用的过程将加快。 在这种结构下，等待市场充分成熟后再以高质量产品胜负的策略可能会变得不利。当然，这并不是说要牺牲安全性和可靠性急于推出产品。只是说，实际使用环境中对产品的验证和改进不应被推迟到研发结束后的任务。 韩国企业也应当不止停留在技术演示和原型开发，而是要寻找客户实际需要的工作。需要具体验证机器人在哪些工序中比现有设备更高效，在哪些任务中可以辅助人类，以及在作业者共同工作时如何确保安全性。初期市场的主导权更可能归属于那些比技术更早发布的企业，而是那些更快积累实际使用经验的企业。 现代汽车集团的人形机器人阿特拉斯（Atlas）是韩国制造业应对这一竞争的重要机会。将波士顿动力的机器人技术与现代汽车集团积累的制造能力结合起来，可以在实际生产现场验证和改进性能。汽车工厂对工作的精确度、重复性和安全性要求很高，生产过程的变化对整体生产力的影响也很大。这是验证人形技术有效性的合适环境。 高盛预计阿特拉斯的初始销售价格约为12万美元，生产规模扩大后可能降至约7万美元。现代汽车集团提出到2028年建立年产3万台机器人的生产体系。然而，价格是外部机构的预测，生产规模是企业的计划，因此不应将其视为实际销售价格和量产成果的确定。 阿特拉斯的真正考验不仅在于动作的精确实现。更关键的是在工厂中以多高的成功率执行重复工作，能够持续多长时间而不发生故障和停机，辅助作业者或自动化部分工序以提高整体生产力。 即使一台机器人的购买价格较低，如果故障频繁或维护成本高，经济性也会下降。相反，初期投资较高但运行率和工作准确度优秀，生产力显著提高，则商业性可能会发生变化。最终需要比较的不是单台机器人的价格，而是机器人所创造的生产力和总运营成本。 现代汽车集团在汽车大规模生产中积累的工艺管理和质量管理能力、全球部件供应链以及大规模制造现场的优势，若能与机器人生产和现场学习相结合，将有可能与中国企业形成差异化。然而，单凭现有的制造能力并不能保证胜利。如果研发、生产和现场应用分离，产品改进的速度必然会减缓。 重要的是，生产机器人的工厂与机器人工作的工厂共同发展。需要将实际现场获得的数据反映到设计和软件改进中，并建立改进后的产品再次投入现场的体系。阿特拉斯的成功与否不仅取决于机器人的性能，还取决于现代汽车集团能多快建立这种学习结构。 人形机器人对制造业提出的问题不仅限于就业问题。是将机器人添加到现有工厂，还是基于AI和机器人重新设计整个生产系统，这是更根本的问题。 现有工厂通常是根据人类的工作顺序和移动路线设计的。若要在其中投入机器人，可能需要改变工作空间、部件供应方式、安全装置和设备布局。这也是单纯提高个别工序的自动化率并不能显著改善整体生产力的原因。 工厂的竞争力不仅仅取决于单个机器人的性能。需要将生产计划、部件物流、设备状态和质量检查数据连接起来，使AI和机器人能够高效地运营整个工序。必须能够提前检测设备异常、及早发现缺陷，并灵活调整生产顺序。自动化不仅是简单的人工成本节约手段，更是改变制造业运营方式的基础。 韩国在汽车、半导体和电子产业中积累了精密制造和质量管理能力。利用工业机器人和自动化设备的经验也是优势。然而，逐步在现有设备中添加机器人与从一开始就以AI和机器人为前提设计工厂是不同的。 在中国企业在价格和生产速度上占优势的情况下，如果韩国仅仅停留在逐步改善现有生产方式，可能难以将技术优势转化为实际成本竞争力。与其关注拥有多少机器人，不如关注机器人与设备共享数据、整体工序的生产力提升程度。 围绕机器人引入的劳动界担忧也不容小觑。人形机器人能够搬运部件、组装和执行重复工作，可能会导致某些职位减少或角色改变。对于长期积累了经验的熟练工人来说，自动化是与生计息息相关的问题。 然而，推迟生产力创新并不是保护就业的唯一方法。在全球竞争中，如果成本和生产力落后，生产量和新投资可能会减少。从长远来看，现有工作岗位也可能受到威胁。因此，维护具有竞争力的工厂与保护劳动者就业之间并不能简单对立。 劳资协商应当超越是否无条件允许或阻止机器人引入的问题。应共同设计从哪个工序开始自动化、如何改变劳动者的角色、如何保障再培训和职位转换等问题。还需要制定将生产力提升所获得的收益用于安全工作环境、技能提升和转型培训的方案。 政府的角色也不应仅限于支持企业购买机器人。应帮助中小型和中坚部件企业引入自动化设备和数据系统，并支持驱动器、传感器、控制软件、AI等核心技术的研发和验证。需要制定政策，以便大企业的自动化成果能够转化为合作伙伴的生产力提升。 韩国并不需要独立开发所有技术。应利用全球供应链和合作，但核心设计、工艺数据和质量管理能力应自行积累。利用海外技术与将核心竞争力依赖于外部是完全不同的问题。 为应对中国的价格攻势，有必要审视贸易政策和产业支持措施。如果存在不公平的支持或市场准入差异，应根据国际规范和互惠原则进行应对。然而，关税和补贴只能为竞争赢得时间，而不能直接创造竞争力。 如果在受保护的市场中推迟技术开发和生产力创新，那么一旦壁垒降低，类似的问题将会重演。相反，如果能够将获得的时间投资于核心部件开发、生产设备智能化、现场验证和人力转型，那么将有助于提升产业竞争力。 中国人形产业的价格下降和出货量扩大给韩国发出了明确的警告。仅仅开发技术是不够的。将产品供应到市场，在实际现场进行验证，增加生产量，并将过程中获得的经验反映到下一个产品中的速度至关重要。 韩国制造业仍然拥有许多优势。精确的质量管理、熟练的生产人员、全球客户基础以及在世界市场上建立的供应链是难以替代的资产。如果能够将AI和机器人结合起来，并加强开发与生产的连接，将能够获得新的竞争力。反之，如果安于过去的成功所依赖的能力，这些优势也可能迅速减弱。 人形机器人战争的胜负并不在于谁展示了更华丽的演示，而在于谁能制造出更稳定运行的机器人、降低成本，并将其应用于实际工业现场，并将这些经验再次转化为产品改进。技术只是起点。量产是将技术转化为产业竞争力的过程，而现场应用则是证明这种竞争力是否真正有效的过程。 仅仅比中国制造得便宜是无法持久的。必须建立更高质量的更高效的生产体系，快速应对市场变化。在汽车、机器人和AI结合的时代，制造业的竞争将不再仅仅取决于拥有多少技术，而在于将这些技术多快转化为产业现场的竞争力。 韩国制造业所需的不是静观人形机器人的出现，而是围绕机器人重新设计生产、供应链、劳动和技术的关系的执行力。竞争者不会等待。量产的速度即将决定产业的未来。

在10月10日星期六进行的第1245期乐透6/45抽奖之前，大家对上周的中奖结果也十分关注。在10月3日进行的第1244期抽奖中，共有18个一等奖，自动选择（11注）和手动选择（7注）的中奖数量均有所增加。 根据东行彩票的公告，第1244期乐透一等奖的中奖号码为1·13·18·26·34·38，附加号码为25。共有18注完全匹配的一等奖，每注的中奖金额为税前16亿468万6625韩元。 中奖方式中，自动选择的有11注，手动选择的有7注。 上周的二等奖中奖注数为80注，每注奖金为6017万5749韩元。三等奖中奖注数为3731注，每注奖金为129万287韩元，四等奖和五等奖的奖金分别固定为5万韩元和5000韩元。 第1245期乐透抽奖预计将在10月10日星期六晚上8点35分进行。抽奖结果公布后，大家可以查看中奖号码、各等级的中奖注数及每注的中奖金额。根据节目安排，抽奖时间可能会有所调整。 中奖结果可以在东行彩票的官方网站上查询。本期一等奖的中奖注数及自动与手动选择的比例与上周相比将引起关注。然而，仅凭中奖注数的多少并不能推断某种购买方式的中奖概率是否提高。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，在国会金融委员会的国政审查中，卢森特区块的碎片投资场外交易所预备许可未获通过的问题以及科斯达克上市废止政策引起了关注。这让我想起了汉娜·阿伦特（Hannah Arendt，1906~1975）的《耶路撒冷的艾希曼》（Eichmann in Jerusalem）。这本书于1963年首次出版，次年出版了增补版，并在2006年由金善旭教授翻译引入国内。在像最近这样的时刻，问问韩国的行政和制度走向何方，其意义显得更加深刻。 出生于德国的犹太政治哲学家阿伦特深入探讨了20世纪人类所经历的极权主义与人类自由、政治责任的问题。在观看了参与纳粹德国对犹太人屠杀的阿道夫·艾希曼在耶路撒冷的审判后，她得出了人类的恶并不一定源于特殊的仇恨或疯狂的洞察。她提出的著名概念便是“恶的平庸性”。 阿伦特所关注的是艾希曼所展现出的思考与判断的缺失。他强调自己执行命令和遵循组织规则的事实，但未能展示出对这些命令对人类所带来的结果以及自己行为的正当性进行判断的能力。对阿伦特而言，重要的并不是实施恶行的人拥有普通的外表和日常的语言，而是人类在放弃独立思考和从他人角度进行判断时可能导致的危险后果。 当然，阿伦特对人类罪行的讨论无法与当今的金融行政在同一层面上进行比较。历史悲剧的性质和责任的重量显然不同。然而，她的哲学所提出的问题，即仅凭遵守规则是否可以免除个人和组织的道德判断与责任，至今仍然有效。 法律是否得到遵守？程序是否得到遵循？是否违反了规定？行政机构在做出任何决定时必须确认这些问题。然而，这些问题并不能止步于此。该决定是为了谁？给予了谁机会，又剥夺了谁的机会？制度的目的是否得以实现？而由此产生的损害和社会成本又由谁来承担？ 程序的正当性是行政的起点，而非终点。即使是基于法律的权力行使，如果结果损害了制度的原本目的，行政也应当自我反思。 我想将这个问题抛给现在的韩国金融行政。 在10月8日国会政务委员会的金融委员会国政审查中，房地产碎片投资初创企业卢森特区块的预备许可未获通过的问题再次成为了各党议员质询的焦点。卢森特区块是在政府的金融监管沙盒下开拓房地产碎片投资市场的企业。碎片投资是一种金融创新形式，使多个投资者能够共同投资于高价房地产、音源、飞机引擎等传统上仅限于少数资产阶级或专业投资者接触的资产。 自2018年成立以来，卢森特区块不断发展相关商业模式，并在政府允许的实证特例下运营。根据公司提供的信息和媒体报道，卢森特区块在数年内吸引了超过350亿韩元的投资，拥有约50万名用户，并在累计发行和公开300亿韩元规模的碎片投资产品的过程中，未发生重大金融事故。 这些业绩并非简单的数字。它们展示了新的金融服务在实际市场中的运作能力、消费者的接受度以及相关技术和运营体系在现实中的验证程度。尤其是在监管严格的金融行业，初创企业能够在政府的实证制度下持续经营数年，这本身就是重要的经验资产。 然而，在2月13日金融委员会的碎片投资场外交易所预备许可决定中，卢森特区块未能获批。取而代之的是由NXT财团主导的NextTrade和由韩国交易所主导的KDX获得了预备许可。曾参与政府允许的实验并开拓市场的企业，在正式制度化的门槛前被排除在外。 在这里，金融当局的解释也需要仔细审视。金融委员会表示，根据2025年9月公开的许可运营方案和审查标准，外部评估委员会进行了评估，并选择了得分较高的两家企业。实际评估分数为NXT财团750分、KDX 725分、卢森特区块653分。金融当局指出，卢森特区块在自有资本规模、资金筹措计划、长期商业战略、内部控制和治理结构等方面存在问题。 在金融行业中，资本健全性、投资者保护和防止利益冲突的体系的重要性毋庸置疑。即使是新的市场，也不能轻视金融事故的风险，也不能主张适用低于现有金融机构的安全标准。金融委员会关于参与监管沙盒并不自动保证正式许可的解释也应当在法律和制度上得到尊重。 然而，问题的本质在于其他地方。 如果政府允许进行创新实验，那么在将实验成果和经验与正式制度连接的过程中，也应当进行合理的评估。 在资本实力和组织规模上落后于大型金融机构的初创企业，如何在与现有金融机构相同的方式竞争时，数年的实证经验和市场开拓成果应当得到怎样的认可？如果在商业计划和治理结构上存在不足，是否应当提供足够的补救机会？如果政府为确认实验的成功可能性而设立的制度，反而威胁到参与实验企业的生存，这是否符合制度的初衷？ 更值得关注的是限制许可企业数量的决定。金融委员会主席李亿权在国政审查中解释称，这是基于市场情况和效率的政策判断。那么，两个企业的数量对市场的稳定性和投资者保护带来了什么效果？如果超过三个企业会产生什么风险？限制新进入者所获得的公共利益与失去的创新机会又是什么？这些都需要更具体的解释。 在金融市场上，无限制的竞争并不总是可取的。在交易量不足的初期市场中，交易所过于分散可能会导致流动性和价格形成的问题。然而，当以市场效率为理由限制进入时，这种限制必须保持在必要的范围内。限制竞争的政策需要更高水平的解释责任。 在此次国政审查中，围绕金融创新支持特别法第21条的程序也引发了争议。一些议员指出，考虑实证成果的许可相关审查程序并未得到充分利用，而金融委员会则表示该程序并非强制性。这并不意味着立即确认了违法性。需要对法律的文字、制度的初衷和适用条件进行判断。然而，法律上并非义务的解释与政策上理想选择的解释是两个不同的层面，不应被忽视。 在国政审查中，卢森特区块的代表许世英所要求的并不是无条件推翻既定决定或自动授予许可，而是希望能够按照正式程序重新审查并获得市场竞争的机会。李亿权主席也强调了程序的公正性，并表示将根据市场形成情况考虑增加许可的可能性。尽管是迟来的举措，但为重新挑战留出了空间，这一点值得肯定。 现在需要的不是模糊的可能性，而是具体的制度。应明确审查额外许可的时机和判断标准，并公开如何评估现有实证企业的成果。还应提供补充不足的自有资本或治理结构的路径。以保护创新企业为名义而给予特定企业特权是不可取的，但也应避免创新企业连合理的重新挑战机会都无法获得的情况。 监管沙盒并不是为了将创新企业锁在政府的实验室中而设立的制度。它是为了将实验中确认的可能性与市场制度连接而设立的制度。如果这种连接被切断，那么下一个创业者还会相信政府并愿意冒险吗？创业者相信政府的承诺，劝说投资者并招聘员工。制度的可预测性虽然不会在企业的财务报表中体现，但却是推动企业家精神的重要社会资本。 更广泛地看，这个问题与国家对金融创新的哲学相关。世界各国正在围绕人工智能、区块链、代币证券和数字资产等新金融秩序进行准备。在这些行业中，拥有新想法的企业往往比现有的大企业更早发现市场。大型金融机构的资本和可信度固然重要，但初创企业的实验精神和市场开拓能力同样是国家竞争力的核心资产。 如果创新始于小企业，而制度化则是大企业的责任，那么韩国金融市场可能会收获创新的果实，但却可能失去创新的种子。 在上市废止政策中也提出了类似的问题。 金融委员会于今年2月12日发布了针对不良企业快速而严格退出的上市废止改革方案，并于5月13日批准了相关的韩国交易所上市规则修订。因此，从今年7月1日起，科斯达克市场的市值相关上市废止标准提高至200亿韩元，明年1月1日起将提升至300亿韩元。科斯比市场同样从今年7月起提高至300亿韩元，明年1月起提高至500亿韩元。 政府不仅设立了市值标准，还新设了对股价低于1000韩元的所谓“便士股”的上市废止条件，并加强了对完全资本亏损和信息披露违规的监管。此举旨在迅速清理不良企业，提高资本市场的信任度，保护投资者。 否定这些政策必要性本身并不容易。反复出现会计舞弊或向投资者提供虚假信息的企业，以及无法持续正常经营的企业，若在市场上无期限存在，反而会对诚实的企业和投资者造成损害。维持上市地位而损害市场信任的行为应当受到严厉的责任追究。 然而，不良企业的退出与小企业的退出并不是同一概念。 企业的市值是市场对该企业所赋予的评估的重要指标。然而，市值并不能全面解释企业的技术能力、未来成长性、持有专利、现金流、商业结构改善的可能性。尤其是需要长期投资的生物、先进材料和人工智能相关企业，可能因短期业绩不佳或市场环境变化而导致企业价值大幅波动。 仅凭市值低这一事实便断定该企业在社会上是不必要的或无法恢复的不良企业，是不合理的。反之，单凭技术能力的主张也不能免除上市企业的义务。关键在于对企业的实质健全性和恢复可能性进行精细判断。 更重要的是，此次政策将原定按年度提高的市值标准提前至半年。企业可能根据原定计划制定了资本扩充、商业结构调整和投资引进的计划。在这种情况下，若提前实施监管，则必须充分解释其必要性、预期的副作用以及企业应对的时间。 最近，法院的裁定也正是与此相关。 10月2日，首尔南部地方法院第51民事部裁定，科斯比上市公司主演科技和科斯达克上市公司凯美药业分别对韩国交易所提起的上市废止决定效力停止的临时申请予以支持。根据报道的裁定理由，法庭质疑加强的市值标准的适用、恢复条件和实施时机的提前是否损害了企业的可预测性和比例原则。 这一临时裁定并未宣告上市废止制度整体违法。这是对个别案件的暂时司法判断，未来仍有本案判断或制度补充的可能。然而，法院对政策执行方式的制动，金融当局不应轻易对待。 国家可以加强监管，但如何以何种速度和方式实施这些监管是两个不同的问题。政策的目的虽然正当，但手段过于激进则可能引发问题。法治并非仅靠法律的存在而完成，而是要求在限制国民和企业权利时保持必要的范围和均衡。 尤其是在上市废止过程中，企业所承受的负担不仅仅是失去在股票市场交易的资格。管理项目的指定或上市废止风险一旦被知晓，金融机构的信用评估可能会发生变化，交易方可能重新审视合同，投资者可能急于收回资金。新的投资引进将更加困难，优秀人才的流失可能性也会增加。 企业在努力复苏的时刻，上市废止风险本身可能降低复苏的可能性，形成恶性循环。一旦在市场上被贴上不良企业的标签，恢复名誉需要相当的时间和成本。 因此，上市废止政策需要同时具备严格性和精细性。对会计舞弊或故意信息披露违规等直接损害市场信任的行为应当果断处理。然而，对于市值暂时降低的企业，则需要有综合考虑财务健全性、经营持续性、技术能力和恢复可能性的机制。 投资者保护并非仅通过上市废止这一结果来实现。放任企业的不良行为也会对投资者造成损害，但在没有充分恢复机会和可预测程序的情况下急于退出，也可能给现有股东带来巨大的损失。真正的投资者保护在于在严格清理不良企业的同时，尽量减少在此过程中产生的不必要损害。 在这里，我们可以联想到朝鲜的世宗大王。 在解释世宗的治国哲学时，常常引用“施仁发政”这句话。意指以仁爱施行政治，概括了儒家的王道政治和爱民思想。将其理解为世宗的特定言论不如理解为他所追求的政治精神更为恰当。 世宗之所以被评价为伟大的君主，并不仅仅因为他创造了许多优秀的制度。他在制定制度之前，关注百姓的生活，试图确认制度在现实中的运作情况。治国的目的并非彰显王权，而是稳定百姓的生活，巩固国家的基础。 一个典型的例子是围绕公法（贡法）的讨论。世宗在改革土地税收标准时，并未仅仅听取朝廷大臣的意见。1430年，他进行了广泛的意见调查，之后经过赞成与反对的争论、地区试点实施和制度补充，推进了改革。当税制的原则与百姓的现实发生冲突时，他花费了很长时间来缩小这一差距。 世宗的公法改革并不意味着所有百姓都获得了完美的结果。在当时，利益冲突和制度的局限性依然存在。然而，重要的是国家在行使征税权时，关注承担负担的百姓的处境，并对制度的实施保持谨慎。 世宗的爱民政治并非无条件地给予百姓好处的施惠性统治。它是基于百姓是国家根本的民本意识，试图将国家的制度与百姓的生活连接起来的政治。训民正音的创制也与希望让在文字生活中被边缘化的百姓能够表达自己意愿的意识相呼应。 今天的民主共和国行政与王朝时代的统治根本不同。国民不是君主需要保护的对象，而是主权者，行政权应在法律和民主的监督下行使。然而，国家权力存在的原则是为了国民的生活，这一原则超越时代值得深思。 如果阿伦特追究人类自我思考和判断的责任，那么在世宗的政治中，我们可以得到权力行使者应关注受其影响者生活的教训。 这两种思想虽然出发于不同的时代和文明，但今天对行政提出了重要的问题。 阿伦特问道：你是否自我思考和判断？ 世宗的爱民精神问道：你的决定考虑了百姓的生活多少？ 现代民主主义则提出了另一个问题：你是否准备好对这一决定向国民充分解释并承担责任？ 这三条问题应成为韩国金融行政的原则。 在卢森特区块问题上，金融当局不仅要重复程序的合法性，还应审视创新金融制度的原本目的是否得以实现。实证企业在正式制度化过程中是否获得了充分的竞争机会，评估大型金融机构与初创企业特性的标准是否合理，是否存在通过额外许可促进市场竞争与创新的空间。 在上市废止政策中，应在资本市场净化的目标与企业的可预测性、投资者的财产权保护之间找到平衡。应迅速清理市场上应当退出的企业，但也应精心设计制度，以确保可恢复的企业不会因暂时的市场评估而失去生存机会。 为此，金融行政至少需要三个原则。 第一是思考的行政。应不断质疑法律和规定为何制定，以及其旨在实现何种公共利益，而不仅仅是机械地应用这些规定。遵循程序的解释固然重要，但仅凭此并不能证明政策的合理性。 第二是倾听的行政。应充分听取受政策影响的企业、投资者、员工和专家的意见，关注制度可能产生的意外副作用。倾听并非放弃政策或无条件接受特定利益相关者的要求，而是基于更准确的信息做出更好的决策的过程。 第三是负责任的行政。如果政策的结果与初衷不同，应分析原因并进行必要的修正。修正政策并不是行政权威的崩溃。相反，承认错误并改善制度的能力，才是成熟国家的权威所在。 今天的韩国正处于一个重要的转折点，需要围绕人工智能、半导体、生物、机器人和数字金融等领域创造新的增长动力。在这些行业中，国家的竞争力并不来自于政府对所有答案的信任，而是来自于为民间的创造力和企业家精神提供自由挑战的制度性信任。 政府应当是市场的裁判，同时也是公平竞争场的设计者。虽然不能保证特定企业的胜利，但有责任为所有人提供合理竞争的机会。应保护投资者，但在保护的名义下不应无谓地抑制创新的可能性。 在金融行政中，最需要警惕的是那种认为只要按照规定做出决定就无需再思考的态度。这种态度可能使行政看起来高效，但有时会在政策目标与现实结果之间造成深刻的鸿沟。 我不想将阿伦特的“恶的平庸性”用作对当今金融官僚的道德烙印。相反，我希望将其视为一个警告，提醒每个人在组织和规则中可能停止自己的判断。正因为尊重公职人员的专业性和诚实性，更应要求他们具备独立判断和负责任的解释能力。 国家的权力是为了保护国民的自由和维护共同体的秩序而存在的。然而，行使权力的事实本身并不意味着政策的成功。重要的是通过这一权力保护了什么，又损害了什么。 如果金融委员会在卢森特区块问题上具体化重新挑战的路径，并认真审视上市废止政策中法院提出的比例性和可预测性问题，那么这将不仅仅是政策修正的意义。它将成为韩国金融行政超越程序中心的官僚主义，朝着创新与责任、公正与信任共同追求的方向演变的证据。 人类创造制度，但制度又改变人类的生活。好的制度拓宽人类的可能性，而坏的制度则阻碍这种可能性。因此，设计制度的人始终应关注制度尽头的人类。 企业并非仅以数字存在。它们背后有开发新技术的研究人员、梦想未来的创业者、负责家庭生计的员工，以及愿意冒险投资的股东。金融行政无法满足他们的所有要求，但至少不应忘记他们的生活和未来受到政策影响的事实。 这就是尊重人类的行政，培养创新文化的行政，以及实现经济和社会可持续增长的行政。 我希望行政不止于程序的公正。应不断验证结果的正当性，倾听现实的声音，同时在发现错误设计时具备修正的勇气。 汉娜·阿伦特给我们的警示是对不思考的人类的警告，而世宗今天传达给我们的则是关注百姓生活的政治的重要性。当现代民主共和国所要求的法治与责任原则加以结合时，国家的权力才能获得国民的信任。 韩国的未来并非由政府批准的企业数量或市场上退出的企业数量决定。勇于挑战的企业家的勇气、保障公平竞争的制度、能够纠正错误判断的国家的成熟度，才是决定韩国未来的关键。 如果国家鼓励创新，就必须为创新企业的成长开辟道路。如果国家清理市场，就必须具备拯救可恢复企业的智慧。 阿伦特的思考与世宗的爱民政治交汇之处，正是我们所追求的金融行政哲学。 法律虽冷，但行政应当思考。原则虽严格，但政策应当面向人类。 而一个公正的国家，必须不断质疑其规定是否为人类的自由与尊严、共同体的未来而正确运作。 这就是尊重真理与正义、自由的韩国金融行政之路。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

“在20名内部审议委员中，几乎所有人都支持发行Faker纪念邮票。这是纪念邮票审议中极为罕见的压倒性支持。” 新在庸科技信息通信部邮政事业本部（邮本）邮票设计室长于10日在首尔中区邮票博物馆如是表示。 纪念邮票的发行与否由历史学家、教授等各界专家组成的审议委员会决定。新室长表示：“我曾担心委员们是否能准确了解职业电竞选手或电子竞技的世界，但最终得到了压倒性的支持，这让我感受到电子竞技的地位已经显著提升。” 邮本自今年春季开始准备发行Faker纪念邮票。邮票设计室的设计师们经过内部竞争，提出了多个设计方案，最终选定了金美华设计师的作品。 纪念邮票以黑色和红色为主，展现了Faker的获胜瞬间，同时也融入了象征Faker绰号“永生大魔王”的角的形状。 新室长表示：“这两张以黑色和红色构成的邮票在历史邮票中具有最强烈的色彩感，我努力生动地捕捉Faker选手的获胜瞬间。” 邮票册的设计旨在激发粉丝的收藏欲望。邮票册中的首日封随机附有多种邮票，收藏者可能会为了收集所有构成而购买多本。 在发行前，收藏者和粉丝的咨询不断增加。在展览馆建设过程中，Faker纪念邮票的图像短暂曝光后，拍摄的照片迅速在网络上传播，随之而来的是大量咨询。新室长表示：“我预计邮票册会迅速售罄，对此充满信心。” 邮本在选择Faker作为纪念邮票主角时，也受到邮票角色变化的影响。尽管邮政使用量减少，寻找包含K-pop和电子竞技等韩国文化的邮票的国内外收藏者却在增加。 新室长指出：“现在的邮票不仅是过去的通信工具，还具备国家官方商品的性质，随着K-pop和韩国文化的地位提升，寻找我们国家邮票的海外收藏者也越来越多。” 邮本计划在明年继续发行以韩国文化为主题的纪念邮票。以Netflix动画《K-pop恶魔猎手》为主题的纪念邮票已通过发行审议，目前正在协商设计方案。还在考虑与纪念邮票发行相配套的相关展览馆建设方案。 新室长强调：“通过纪念邮票展览，不仅希望提高公众对邮票的关注，也希望更多人了解韩国文化。”

中国的国庆假期期间，尽管国内的移动人流依然庞大，但消费的热度却不如往昔。旅游景点人满为患，火车站旅客如潮，但人口的流动并未转化为支出的增长。这次黄金周提出了一个明确的问题：中国人为何在出行时却不愿意掏钱？这个问题同样关系到向中国市场出口和接待中国游客的韩国经济。 根据中国交通运输部的数据，今年国庆假期前五天的区域间移动量仅比去年同期增长了0.5%。与年初的春节相比，移动的弹性明显减弱。然而，仅凭这一数据并不能断定消费的萎缩。去年中秋节与国庆节重叠，而今年这两个假期分开，导致需求分散。 然而，无法用此解释的变化迹象也通过数据显现出来。主要旅游景点的销售增长率未能赶上访客增长率，免税消费中则出现了消费者节省支出的趋势。这并不意味着消费整体下降。尽管人流增加，销售额也在上升，但每位顾客所创造的销售额却在减少。这对企业而言，可能是比总销售额增长更为棘手的变化。即使客户数量增加，扣除人力成本和运营费用后，剩余的利润也可能无法达到预期。 假期的增加确实提供了更多的旅行时间，但并不意味着旅行支出也随之增加。家庭会将固定预算分配到更多的日子和目的地上。通过降低住宿等级、比较交通费用和减少购物等方式来享受长假。中国消费者的消费意愿并非消失，而是根据消费能力调整需求。仅靠假期的延长来振兴内需的期待也面临局限。 这种行为背后，潜藏着对未来收入的不安。当房地产价值波动时，家庭会感到资产缩水；如果对工作和工资没有信心，便会推迟当前支出。医疗、养老和子女教育的负担越重，储蓄的必要性也越大。即使政府鼓励消费，家庭首先考虑的仍是能否承担明天的生活。消费复苏的关键在于就业的稳定性和收入的持续性。打开钱包的动力源于对未来的信心。 中国的“以旧换新”政策也应从同样的标准来评估。补贴降低了购买成本，短期内刺激了需求。问题在于其中有多少是新的消费，多少是将明年的购买提前到今年。对于已经拥有足够耐用品的家庭，提前更换的效果可能更为明显。如果仅仅根据补贴实施后的销售增长来宣布政策成功，便会忽视补贴结束后可能出现的需求空白。政策可以改变支出时点，但并不能自动创造持续的购买力。 然而，将中国消费整体描绘成悬崖也并不准确。根据中国国家统计局的数据，今年1至8月，服务零售的增长率高于商品零售。在便利店和超市相对表现良好的同时，百货商店和品牌专卖店则表现不佳。中国家庭并不是均匀减少所有消费，而是重新选择支出方向。选择体验感更高的消费，而非知名品牌的商品，选择价格更易比较的渠道，而非昂贵的销售渠道。 这种选择在旅行中也有所体现。与其选择大城市的高档住宿，不如选择小城市的民宿；如果机票价格过高，则选择铁路出行。然而，不能将铁路使用的增加完全归因于节约，也不能将电影票房的低迷完全归因于收入减少。交通网络的便利性、油价和作品的竞争力也影响消费。重要的是超越个别指标，关注反复出现的趋势。中国消费者在更远的地方移动，停留更长时间，同时提高支出的效率。尽管距离和停留时间增加，但并不能认为消费的高端化正在进行。 中国消费温度变化... 韩国经济需警惕 韩国经济首先需要警惕的是对中国增长率与韩国企业销售将如往昔般同步的期待。中国的增长将推动韩国中间产品的出口，而中国人的收入增加将使韩国的化妆品和免税店受益，这一熟悉的路径可能会减弱。即使中国内需恢复，如果中国企业占据了更多的需求，或者消费增长发生在韩国企业的主力产品之外，效果也将有限。现在需要提出的问题是，中国的增长不仅在于多少，还在于谁的收入和哪个领域的需求在增加。 对中国的出口也需进行区分。与其等待中国整体的复苏，不如关注产品的最终需求和客户的投资计划。在出口额增加的同时，需警惕不同品类之间销售量、价格和盈利能力的巨大差异。 石油化工和钢铁等行业面临需求减缓和竞争加剧的风险。如果在中国市场上销售不佳的产品转向海外，韩国企业不仅会遭遇中国市场订单的减少，还会在第三国面临价格竞争。这是中国内需疲软传导至韩国的又一途径。通过降低价格来维持销售量的方式可以在短期内保护生产率，但并不能保证长期的盈利能力。必须及时调整生产规模和产品结构，减少对通用产品的依赖。 中国内需也可能受到影响。在中国企业拓展海外市场的过程中，低价商品的供应增加将使国内消费者受益。同时，生产类似商品的中小企业和销售这些商品的零售商将面临利润压力。将廉价进口商品的涌入仅视为消费者的利益，或仅视为对国内产业的损害，都是不全面的。必须在安全、质量、税收和交易规则上公平适用，以便国内企业通过生产力和差异化进行竞争。在保护与放任之间，必须保持基本原则的应对。 旅游业是最先感受到期待与现实差距的领域。随着中国人海外旅行目的地的变化，需求转向韩国的可能性是一个机会。然而，航班的增加和入境人数的增长并不意味着免税店的销售会随之恢复。航班数量是供应指标，而游客的消费则是独立的结果。不能仅凭过去中国游客手提购物袋的记忆来制定商业计划。拿着计算器的消费者在韩国也会比较住宿费、交通费和商品价格。 因此，旅游的绩效指标需要改变。除了入境人数，还应关注停留天数、地区消费、回访率和旅游企业的盈利能力。如果访客增加，但消费仅集中在首尔的某些商业区，或因过度折扣而无法盈利，那么旅游的溢出效应将会减小。将便利的出行、合理的住宿、饮食和文化体验结合起来，丰富游客在韩国的停留时间至关重要。吸引更多游客的政策与让所有游客满意并愿意消费的政策必须同时设计。 需要将地方美食、市场、表演和展览、日常小巷的魅力打包成易于接近的产品。减少小的不便，如中文导览、支付便利、行李寄存和公共交通信息，也有助于消费。高价和强制销售可能会带来一次性销售，但会损害回访和信任。地缘政治冲突带来的意外利益随时可能改变方向。必须增加寻找韩国自身魅力的客户，以便旅游需求得以持续。 化妆品、时尚和食品企业也应重新审视仅凭“韩国制造”这一招牌就能收取高价的策略。消费者越是关注价格，就越需要具体说明质量、功效和便利性。小包装、体验产品和易于重复购买的价格区间可以降低购买负担。然而，并非所有品牌都需要进入低价竞争。如果在高端市场中有足够的理由说明为何更贵，需求依然存在。在变化的市场中，减弱的不是高价商品整体，而是价格理由不明确的商品。 政府的贸易支持也应更进一步，不仅仅是增加出口总额。应提供中小企业能够利用的信息，了解中国消费向哪些地区、渠道和价格段转移。市场拓展的支持不应止于参加展会。需要帮助企业考虑当地的分销网络、结算条件、库存和退货负担、在线销售成本等，确保实际盈利的结构。市场多元化也不应仅仅增加销售渠道的数量。必须具备符合新市场需求和监管的产品，才能实质性降低对中国的依赖。 中国的闭钱包对韩国内需提出的问题 中国的闭钱包也对韩国的内需政策提出了质疑。消费券、折扣活动和假期延长可以带来短期的活力。然而，如果家庭的实际收入没有改善，居住成本、教育费用负担和就业不安持续存在，那么效果将不会持久。政府创造的消费机会，家庭必须在生活的可预测性支持下才能加以利用。企业也需要政策和规则的稳定性来进行投资和招聘。内需的基础不是活动的次数，而是能够赚取收入和规划未来的经济信任。 在判断未来中国消费时，也需要原则。应确认国庆假期的最终旅行支出，同时关注假期长度、旅行构成和比较期间。整体移动量并不等同于游客数量，旅行租赁也与不同人数不同。主要商业区的销售并不能代表整个中国的消费能力。尤其不应仅凭初步统计来确定10月的整体消费。必须观察假期后的零售销售、就业和家庭收入的趋势，以便区分日历带来的短期效应与持续复苏。 中国依然是一个庞大的市场。然而，庞大的市场并不保证韩国企业的增长和收益。消费者并未消失，但选择变得更加严格。韩国面临的任务是提供符合这些选择的技术、产品和服务。与其盲目等待中国的复苏或寄希望于意外收益，不如重新构建能够带来销售和利润的结构。能够打开中国钱包的，不是韩国的期待，而是中国消费者认可的价值。这次国庆假期给韩国经济发出了最现实的警告。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

人工智能（AI）如果给出错误答案，可以再次询问。然而，如果AI因错误判断而转账或交易股票，情况就大不相同。错误可以纠正，但已经转动的资金可能难以追回。随着AI从回答人类问题的时代进入自主判断和行动的阶段，新风险随之而来。 最近，全球AI行业对此变化的警告不断增加。AI在多大程度上能够准确执行人类指令，与其在既定权限和范围内进行控制的能力同样成为新的课题。因为在实现特定目标的过程中，AI可能会采取意想不到的行动或超出允许的权限。随着技术的高度发展，控制这些技术的人类能力也必须相应提升。 金融行业无疑是对这些变化最为敏感的行业。金融本质上是一个移动资金和管理风险的行业。小的判断错误可能导致巨大的金钱损失，一家金融公司的事故可能蔓延至其他公司和整个金融市场。虽然AI是提升金融效率的强大工具，但同时也可能带来前所未有的风险。 超越判断的行动AI…金融风险也发生了变化 实际上，AI正在迅速改变金融行业的面貌。银行的贷款审核、客户咨询、保险公司的理赔审核、证券公司的投资信息分析和资产管理等应用领域正在不断扩大。快速分析海量数据并能审查远超人类的变量，这无疑是显著的竞争优势。金融公司可以降低成本，提高工作效率，而消费者则能享受到更快速、更精细的服务。 此外，AI代理的出现预示着另一种变化。过去，AI主要负责信息分析和判断辅助，而未来则朝着连接多个系统并直接执行复杂工作的方向发展。这包括分析客户的财务状况，寻找合适的产品，调整投资组合，甚至执行资金转移。这是从辅助人类判断的技术向替代人类行为的技术的转变。 问题在于，随着AI活动范围的扩大，风险的性质也在变化。错误推荐贷款产品和实际批准错误贷款是两个不同的问题。提供不准确的投资信息与因错误判断直接进行交易同样是不同层面的风险。前者给人类提供了审查和修正的机会，而后者的判断则可能直接导致金钱损失。这也是为何不能将金融AI的发展仅视为简单的工作自动化延续的原因。 最近，国内金融界发生的一系列黑客事件也展示了AI时代的新风险。多家金融公司遭到攻击，客户信息被泄露，攻击过程中还可能使用了AI自动化工具。利用AI，攻击者能够比以往更快地探索系统并发现漏洞，这给现有的安全体系带来了新的压力。 然而，不能将此次事件的原因仅归咎于AI技术本身的风险。攻击者最终瞄准的是金融公司未能妥善管理的认证程序和安全漏洞。AI虽然可以加快攻击的速度和范围，但使攻击成为可能的却是现有安全体系的漏洞。为了应对新技术的威胁，基本的安全和内部控制必须有效运作，这是我们应吸取的教训。 除了外部的AI攻击，金融公司内部也存在需要警惕的风险。金融公司直接引入的AI可能超出控制范围。黑客是外部入侵者的问题，而金融公司使用的AI从一开始就可能被赋予访问内部系统的权限。如果在查询客户信息和处理交易的过程中，AI超出了允许的范围或做出了错误判断，那么仅靠外部防火墙无法解决问题。 迄今为止，金融公司的内部控制主要是基于人类行为设计的。每位员工都有不同的权限，重要交易设有审批程序，发生事故时追究责任。然而，在AI连续执行多项工作的环境下，这种角色分工和审批程序是否足够，需要重新审视。必须明确AI被赋予何种权限，以及允许多大程度的自主性。 责任归属也是一个重要课题。如果金融公司引入外部AI模型进行工作时发生事故，开发公司可能会声称没有技术缺陷，而金融公司则可能指责AI的意外判断。那么在责任争论持续的过程中，损害赔偿可能会延迟。AI并不是一个能够承担法律责任或赔偿损失的独立主体。无论技术如何发展，管理客户资产的金融公司的责任都不应模糊。 AI判断过程难以解释的“黑箱”问题同样与消费者保护息息相关。被拒绝贷款的客户，金融公司必须能够提供合理的解释。然而，如果AI基于复杂数据得出结论，而金融公司甚至无法清楚解释判断依据，那么消费者的权利保护将变得困难。因此，除了提高技术的准确性外，还需要建立对判断过程和结果负责的体系。 个别金融机构的合理选择，市场整体却面临风险 这些风险不仅限于个别金融公司，还可能扩散至整个金融市场。如果多家金融公司使用相似的AI模型和数据进行投资和风险评估，在危机情况下，它们可能会对相同信号做出反应，导致同时抛售资产或缩减贷款。个别公司的合理判断可能导致金融系统整体出现信用紧缩和波动性加剧的悖论。当金融公司的风险规避行为集中发生时，各自的安全选择可能会加剧市场整体的不安。 尤其是AI的判断和交易执行速度越快，人类介入的余地就越小。在经历过算法交易和高频交易的金融市场中，自主AI代理的结合可能会加速风险的扩散。人们在危机发生后再去理解和处理情况的传统方式是否足够，值得怀疑。 国际金融机构也将AI视为金融稳定的主要风险因素。金融稳定委员会（FSB）在6月发布了金融公司负责任引入AI的12项最佳实践建议。英格兰银行也将金融公司的核心决策、金融市场、外部AI服务供应商和网络威胁视为AI相关的主要风险路径。AI已不再仅仅是提高工作效率的工具，而是成为金融系统层面需要管理的课题。 尤其是对少数全球技术公司和云服务的高度依赖，可能导致新的集中风险。尽管个别金融公司运营着不同的产品和系统，但核心AI技术可能依赖于少数公司的模型和服务。如果某个AI服务出现故障或发现共同缺陷，多个金融公司可能会同时受到影响。AI在有效连接金融的同时，也可能成为风险扩散的通道。 将工作交给AI，但责任不能转移 然而，推迟或阻止金融引入AI并不是解决方案。AI不仅能提高生产力，还能在金融欺诈检测、异常交易监控、信用风险分析等方面增强金融系统的安全性。AI在以前人力无法覆盖的领域扩展金融服务的潜力也很大。重要的是，不是阻止技术的发展，而是要具备与其发展速度相匹配的控制能力。 为此，金融公司应在引入AI的业绩上更进一步。需要检查在哪些工作中使用AI，赋予了多大权限，出现错误行为时由谁来发现和制止。重要的金融交易应设有人工审批程序，并确保能够追踪AI的判断和行为记录。建立防止事故发生和阻止损害扩散的体系同样重要。 金融监管机构的监督方式也必然需要改变。除了现有的资本健康、流动性、内部控制和信息安全外，还需关注AI模型的风险和权限管理，以及对外部技术公司的依赖程度。需要检查个别金融公司的安全性，以及多家金融公司依赖相似AI可能带来的共同风险。开发AI的企业与将其应用于金融服务的公司之间的责任关系也应更加明确。 当然，无法事先完美地阻止所有风险。在互联网银行和移动金融普及的时期，安全和消费者保护的担忧也很大。然而，金融行业在利用技术的便利的同时，逐步完善安全机制。AI也应走这条路。只是在自主判断和行动的技术背景下，管理风险的范围和应对速度比以往更为重要。 在金融行业，信任不仅仅是企业形象。它是客户将资金托付给金融公司以及市场参与者之间进行交易的基本基础。金融公司通过AI降低成本、提高收益固然重要，但如果失去客户资金和信息安全的信任，这种效率将无法持久。AI在金融竞争力中占据主导地位的时代，金融的本质——信任和责任的价值将愈加重要。 如今，金融公司提出的问题也应有所改变。不是AI能替代多少人类工作，而是是否准备好管理在此过程中产生的风险。随着AI变得越来越智能，控制金融安全机制的能力也必须与之进化。金融公司可以将判断和工作交给AI，但不能将对结果的责任转移。AI时代金融的竞争力在于能够多大程度上将工作交给机器，而在于能多么有效地控制这些工作。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

下周，国际货币基金组织(IMF)将发布世界经济展望报告，同时国内的就业与家庭贷款相关指标也将陆续公布。 根据10日的报道，IMF计划于13日发布世界经济展望报告。报告中将包含各国经济增长率及主要经济指标的预测。 IMF在7月发布的报告中，将韩国2026年实际国内生产总值(GDP)增长率的预测值定为2.6%。这一预测比之前的预测提高了0.7个百分点，主要受到人工智能(AI)相关半导体出口和投资增长的推动。此次报告中，韩国的增长率预测是否会进一步调整备受关注。 显示国内就业市场状况的9月就业趋势将于16日由国家数据处发布。这是评估李在明总统所提及的三大核心社会政策之一的就业政策成效的重要指标。 此前，8月的就业人数比去年增加了18万4000人，增幅较上月扩大了约7万6000人。近期在制造业、建筑业及住宿餐饮业等就业条件不佳的行业中，是否会出现就业人数的增长将是关键。 韩国银行将于15日发布9月金融市场动态。银行业家庭贷款的增减趋势以及住房抵押贷款和信用贷款等细分项目的变化备受关注。 根据统计，KB国民、信贷、 하나、우리、NH农协等五大银行截至9月末的家庭贷款余额较8月末减少了约1.3万亿韩元。在五大银行家庭贷款减少的背景下，整体存款银行的统计数据中是否也会显示贷款增速放缓值得关注。 根据韩国银行的统计，存款银行的月度家庭贷款增加额在6月为7.6万亿韩元，7月为5.5万亿韩元，8月为3.4万亿韩元，连续两个月缩减。 主要经济机构的国政审查也将接连进行。韩国银行将于12日在总部接受国政审查。近期关于外汇储备国际排名统计未公开的决定，预计将引发朝野的质询。 13日，国税厅及首尔、中部、仁川地方国税厅将在政府世宗2号办公楼接受国政审查。15日，国家数据处、海关厅和采购厅将在政府大田办公楼接受国政审查。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。