美国劳动市场继续表现强劲。8月新增就业人数大幅超出市场预期，前两个月的就业数据也进行了上调。 根据美国劳工部劳动统计局（BLS）4日发布的数据，8月美国非农部门就业人数较上月增加了16.2万人。这一增幅远超市场预期（5.5万至5.6万人），与过去12个月的月均增幅（3.1万人）相比也显著较高。 失业率保持在4.1%，与上月持平，失业人数为700万人，变化不大，经济参与率为61.6%，较上月略有上升。 就业增长主要由服务业和公共部门推动。餐饮服务和酒吧新增5.9万人，地方政府教育部门增加4.2万人。制造业就业也增加了1.6万人，而信息产业则减少了2.3万人。 工资持续上涨。私营部门的平均时薪为37.75美元，比上月上涨0.3%，比去年同月上涨3.1%。 前期的就业数据也进行了普遍上调。6月的就业增幅由原来的2万人修正为3.1万人，7月则由2.3万人减少调整为2.1万人增加。两个月的就业增幅合计比之前的发布增加了5.5万人。 在超出预期的就业数据发布后，市场的关注点将转向下周即将公布的物价数据。根据韩国时间，8月生产者物价指数（PPI）将于10日发布，8月消费者物价指数（CPI）将于11日发布。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

农心三代副总裁申相烈将与在SK电信工作的女性结婚。 根据食品行业的消息，申副总裁计划于13日举行婚礼。 申相烈是农心创始人已故申春浩的孙子，也是现任农心董事长申东元的长子。 1993年出生的申相烈于2015年在农心担任实习生，工作两年。2019年，他从美国哥伦比亚大学工业工程专业毕业后，进入农心的经营企划室工作。 此后，他先后担任采购部门常务和未来事业室常务，并于2024年11月晋升为总监。今年1月，他升任副总裁。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

人工智能(AI)半导体的核心部件高带宽内存(HBM)市场的主导权竞争愈发激烈。SK海力士占据市场一半份额，保持领先地位，而三星电子的市场份额迅速扩大，两者之间的差距正在缩小。随着下半年HBM3E向HBM4的世代更替正式启动，预计明年三星电子将在HBM4市场上夺得第一。与此同时，美国美光正在扩大HBM4的生产能力，中国长鑫科技(CXMT)也开始小规模生产HBM3E，HBM市场的竞争格局愈加激烈。根据市场调研机构Counterpoint Research的数据，今年第二季度全球HBM市场中，SK海力士以50%的市场份额保持第一位，但较第一季度的58%下降了8个百分点。三星电子在同一时期的市场份额从21%上升至33%，上涨了12个百分点。因此，SK海力士与三星电子的市场份额差距在一个季度内从37个百分点缩小至17个百分点。美光以18%的市场份额位居第三。随着下半年HBM4的出货量逐步增加，三星电子与SK海力士之间的竞争预计将更加激烈。目前，HBM市场的销售大部分来自第五代HBM3E，但由于英伟达的下一代AI加速器“贝拉·鲁宾”等将搭载第六代HBM4，市场重心也在向HBM4转移。三星电子计划在第三季度将HBM4的销售额扩大至第二季度的三倍以上。SK海力士也完成了HBM4的良率稳定，并开始增产。两家公司还在加快下一代产品HBM4E的开发进度。在HBM3E中，SK海力士所获得的市场优势在HBM4中可能会发生变化。全球投资银行瑞银预计，明年HBM4市场三星电子的市场份额将达到41%，超越SK海力士的39%，成为第一。三星电子的整体HBM出货量预计今年同比增长124%，明年将增长137%。KB证券也预测，三星电子明年将在HBM4市场上以44%的市场份额夺得第一。此外，预计明年三星电子的HBM平均销售价格(ASP)将同比上涨两倍以上。美光也在扩大HBM4的生产能力，以追赶三星电子和SK海力士。业内人士表示，美光预计到今年年底将增加每月最多6万片的HBM生产能力，达到约10万片的规模。与去年每月4万至5万片的水平相比，增加了约两倍。HBM4 12层的生产比例也预计将从年初的20%至30%提高到年底的最大50%。美光在今年第二季度已开始HBM4 12层的量产，HBM4的累计出货销售额已超过10亿美元。中国的追赶也已开始。中国最大的DRAM厂商长鑫科技最近开始小规模生产HBM3E。计划从2027年开始正式量产，最快将在同年向中国的半导体设计公司供货。阿里巴巴的半导体子公司T头和中国AI半导体公司Cambricon已开始评估将CXMT的HBM3E应用于其处理器。长鑫科技原本预计今年将量产HBM3，但其开发速度已加快至更高一级的HBM3E。考虑到三星电子和SK海力士将在2024年开始HBM3E的量产，技术差距大约为三年。然而，长鑫科技的HBM产品在可靠性和速度上被评估低于三星电子、SK海力士和美光的产品。此外，三星电子和SK海力士已经开始扩大HBM4的供应，并着手开发HBM4E，因此在产品世代方面仍然存在差距。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日元兑美元汇率在两天内从每美元160日元的初期跌至155日元以上，暴跌超过5日元。由于市场对日本银行（BOJ）加速加息的预期和美国联邦储备系统（美联储）本月维持利率不变的可能性加大，日美利差缩小的预期愈发强烈。此外，因7月底日美联合干预导致损失的投机者急于平仓日元卖出头寸，进一步加剧了汇率的下跌。尽管此次并未确认实际干预，但对干预的警惕促使了日元的买入，日元兑美元汇率的下跌又引发了额外的日元卖出头寸的平仓，形成了“空头挤压”。市场上关于日元套利交易清算开始的观点逐渐扩散。 根据《日本经济新闻》的报道，9月3日（当地时间）纽约外汇市场上，日元兑美元汇率一度跌至每美元155.30日元，创下近一个月来的最低水平。9月4日东京市场上午一度跌至155.28日元，但由于进口企业等实际需求者的日元卖出和美元买入，午间反弹至156.10~156.12日元。与前一天下午5点相比，仍低0.93日元。 《日本经济新闻》指出，此次汇率急剧下跌的起点是投资者对日本当局外汇市场干预的预期，导致了主动的美元卖出。日本银行的一位外汇交易员表示，9月2日纽约市场上午出现了日本当局对金融机构进行汇率水平“汇率检查”的观察。随着这一观察的传播，日元兑美元汇率在短时间内下跌约1日元，进入158日元区间。随后汇率维持在一段时间的平稳状态。 塞里提伙伴公司的迈克尔·阿什利·舒尔曼合伙人表示：“由于7月底的日美联合干预，许多外汇交易员遭受了损失。”他解释道：“因此这次当汇率上涨至每美元160日元时，市场押注当局已经进行干预，纷纷卖出美元。”主动的美元卖出又引发了更多的卖出，纽约时间午夜时分日元的强势进一步加剧，日元买入呈现自我增强的趋势。 第二个关键点是158日元区间。9月3日东京市场上，日元兑美元汇率跌破200日移动平均线（MA）所在的158.44日元，下降速度加快。200日移动平均线是投资者判断中长期市场走势的主要指标。欧洲大型银行的一位相关人士认为，预计日元贬值的杠杆投资者在200日线破裂后，为了减少损失，纷纷进行头寸平仓，形成了“空头挤压”。 日元套利交易是借入低利率的日元，投资于高利率货币或资产以获取利差的交易。当日元升值时，汇率损失会侵蚀利息收益，因此投资者会回购日元以平仓头寸。通常，因借贷投资规模扩大，汇率大幅波动时，投资者会在损失加大之前先行平仓。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至上个月25日，杠杆基金的日元净卖出头寸超过2020年以来的平均水平的两倍。尽管在7月底日美联合干预后短暂减少，但在前两周内又重新扩大。一位纽约的日本银行交易员表示：“考虑到建立头寸的汇率水平，可能也有投资者面临评估损失。” 日美货币政策展望变化 货币政策展望的变化也助推了日元兑美元汇率的下跌。日本银行审议委员高田肇在9月2日的记者会上强调，今年以来“局面发生了变化”，并表示需要灵活决定加息的时机和幅度，而不拘泥于每半年一次和0.25个百分点的加息幅度。他还提到，连续两次加息在一般情况下也是可能的。市场上甚至讨论了日本银行每三个月加息的情景。彭博社在9月3日报道称，日本银行在17日至18日的货币政策决策会议上，政策利率可能会提高0.25个百分点至1.25%。 另一方面，《读卖新闻》报道，美国联邦储备系统（美联储）理事克里斯托弗·沃勒在9月3日的演讲中表示：“最近的数据显示，物价上涨的减缓迹象才刚刚开始显现。”他表示，如果这种趋势持续，就没有必要急于加息。沃勒还表示，如果物价减缓持续，他将在15日至16日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）上支持维持利率不变。美国利率期货市场反映的9月加息概率，从前一天的约63%降至4日上午（韩国时间）约50%。日本银行加息的速度加快，而美联储的加息则可能推迟，这一预期导致投资者买入日元。 市场上也有观点认为，日本可能在美国的压力下调整金融和财政政策，这进一步刺激了日元的买入。美国财政部在上个月30日，财政部长斯科特·沃尔夫与日本银行行长上田和夫会面时表示：“强烈支持日本采取果断的市场和金融政策措施，以应对日元的严重低估。”此后，上田行长和日本银行高层也频频发表暗示加息的言论。《纽约时报》报道，沃尔夫在5月东京与日本财务大臣片山聪会晤时，对高市早苗总理的积极财政政策和日本银行维持低利率的态度表示不满，持续了两个小时。 此次日元兑美元汇率的急剧下跌是否会转变为趋势性的日元升值尚不明朗。施罗德多资产首席投资官乌戈·蒙特鲁基奥最近表示，近期的干预只是暂时减缓了日元贬值的趋势，日元套利交易的吸引力依然存在，因此他仍维持日元卖出头寸。他同时指出：“如果日本银行或政府发出日元升值的信号，可能会转向趋势性的日元升值。”法国兴业银行首席外汇策略师基特·贾克斯表示：“在日元升值的阶段，卖出日元以获取利息收益的日元套利策略在过去是有效的，但现在风险加大。”他还提出，日元兑美元可能在未来几年内升值至每美元140日元的转折点。 下一个关键点是9月4日晚将公布的美国8月非农就业数据。如果就业数据不佳，美国9月加息的预期将进一步减弱，日元的强势可能会得到进一步支持。相反，如果数据强于预期，则美国的加息预期可能会恢复，从而对汇率下跌形成制约。《日本经济新闻》援引日本银行的一位外汇交易员的话称，今年两次干预未能突破的心理阻力线，即每美元155日元的水平，此次是否能突破将是关键。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国股市在4日出现下跌，前一天上涨的市场在午盘时因抛售潮而回落。当天，上证综合指数下跌0.30%，收于3930.12点；深证成指下跌0.79%，收于13516.97点；创业板指下跌0.78%，收于3286.55点。 本周以来，中国股市连续两个交易日下跌，3日成功反弹，但反弹幅度有限。在前一天反弹的带动下，4日市场开盘时有所上涨，但卖压持续，午盘时转为下跌。尤其是在当地时间下午2点前后，抛售压力急剧加大。当天并没有出现特别重大的利空消息。分析认为，近期大幅上涨的AI半导体股在上午出现了获利了结的抛售，导致这些领涨股在下午未能反弹，从而加大了短期抛售压力。 此外，外资可能会撤出中国股市的悲观预期也加重了市场的疲软。同时，临近美国晚间就业数据公布，观望情绪加剧，导致整体市场的抛售蔓延。 海通证券表示：“美国国债收益率将成为秋季中国股市的主要变量。”他们评估称：“9月份美国10年期国债收益率可能飙升至5%，但在第四季度将回落至4.3%左右。”他们还补充道：“AI行情至少将持续到2028年初，目前市场处于反复波动的箱体震荡阶段。” 当天，数字货币相关股票表现强劲。翠微股份、楚天龙等股票涨停。由于美国联邦储备系统加息的可能性降低，比特币等加密货币普遍上涨。美国股市中的数字货币相关股票也大幅上涨，中国的数字货币相关股票也随之上涨。 生猪股也出现上涨。罗牛山、正虹科技等股票涨停。中国国内猪肉价格持续反弹的消息成为利好。猪肉企业减少出货量，随着学校开学，猪肉需求增加，价格上涨。当天猪肉的批发平均价格上涨至每公斤11.09元，前一天的平均价格为10.6元。 与此同时，中国人民银行当天公布的美元对人民币中间价为6.7787元，较前一日下调0.0020元，人民币升值0.03%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于外资和机构的共同买入，Kospi指数上涨超过1%并收盘。随着美国长期利率的上升趋势得到缓解，纽约股市表现强劲，三星电子和SK海力士等半导体股吸引了买入资金。Kosdaq指数也上涨近3%，重回810点。 根据韩国交易所的数据，4日Kospi指数收盘上涨107.73点（1.64%），报6687.21点。 该指数开盘时较前一交易日上涨74.88点（1.14%），报6654.36点，随后扩大了涨幅。盘中一度突破6700点，但下午时段有所回落，最终在6680点附近收盘。 当天，在证券市场上，外资和机构分别净买入9434亿韩元和1兆9273亿韩元。相对而言，个人投资者则净卖出4兆4176亿韩元。外资和机构的大规模买入吸纳了个人的获利了结卖盘，推动了指数的上涨。 从开盘开始，半导体股的买入势头明显。美国长期利率的上升趋势得到缓解，加上纽约股市技术股的轮动交易，进一步推动了市场情绪。 在市值前列的股票中，三星电子上涨2.20%，SK海力士上涨3.20%，SK平方上涨6.12%，三星电机上涨3.93%。而LG能源解决方案下跌1.92%，三星生物制剂下跌2.03%，KB金融下跌3.32%，三星物产下跌1.34%，三星生命下跌1.82%。 当天，受益于纽约股市的强劲表现和美国长期利率的回落，韩国股市上涨。3日（当地时间），道琼斯工业平均指数上涨1.18%，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨1.06%和1.40%。 Kosdaq指数收盘上涨23.29点（2.95%），报813.50点。 在Kosdaq市场上，外资和机构分别净买入3786亿韩元和1649亿韩元，而个人则净卖出5295亿韩元。 在市值前列的公司中，阿尔特基生物上涨1.94%，生态先锋上涨0.86%，彩虹机器人上涨5.15%，主成工程上涨6.13%，元益IPS上涨9.33%，伊奥科技上涨5.98%，利诺工业上涨3.58%，HLB上涨2.90%，心泰克上涨0.34%。 代信证券的研究员李京敏表示：“在外资和机构的共同买入下，尽管外部不确定性依然存在，国内股市在盘中重回6700点。美国国债利率的上升趋势得到缓解，低估值行业吸引了买入资金，市场出现了差异化表现。” 他还指出：“尽管克里斯托弗·沃勒美联储官员的鸽派言论缓解了利率压力，但美国与伊朗之间的军事冲突带来的中东风险，以及日元升值引发的日元套利交易平仓担忧，依然是市场的负担因素。未来仍需关注利率、油价和日元的走势，以应对外部变量的风险。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国对伊朗的原油出口封锁和金融制裁不断升级，伊朗经济受到的压力开始显现。 据路透社等媒体报道，原材料分析公司凯普勒的数据显示，伊朗原油的日均装船量近期约为26万桶，较一年前的170万桶大幅下降。 美国封锁了伊朗的原油出口，导致德黑兰的主要外汇收入来源几乎被切断。尽管伊朗声称在封锁区域外的油轮上储存了数千万桶原油，仍然可以出售，但由于制裁加剧，中介公司纷纷退出交易或要求更高的佣金。 美国不仅阻止原油出口，还针对伊朗利用的海外金融网络进行打击。特别是对阿联酋等国与伊朗相关的金融机构和企业实施制裁，使得美元结算和必需品、原材料进口的资金筹集变得更加困难。 路透社援引三名伊朗高级消息人士的话称，利用纸面公司、未注册油轮和走私等现有制裁规避手段的成本大幅上升，伊朗难以承受。 经济指标也显示出压力的影响。里亚尔汇率近期已超过每美元220万里亚尔，创下历史新低。与一年前每美元约100万里亚尔相比，里亚尔的价值已跌至一半以下。 根据追踪伊朗黑市汇率的本巴斯特，里亚尔在上个月23日一天内下跌了4.6%。自今年3月伊朗新年开始以来，里亚尔的价值已下降约63%。 物价压力也在迅速加大。伊朗最近12个月的平均通货膨胀率达69.9%，食品、饮料和烟草的价格上涨幅度更高。官方失业率也在春季上升至9.1%，就业人数较一年前减少约45万人。 美国明确表示将经济压力作为谈判的杠杆。美国副总统JD·范斯表示，美国未来对伊朗可采取的手段还有很多，包括经济、军事和外交压力。 美国还要求中国协助对伊朗施加压力。范斯副总统表示，他与中国进行了多次对话，并称“中国对我们请求的部分事项作出了积极回应”。 美国财政部长斯科特·维森特当天在社交媒体上表示，“欧盟已正式决定参与‘经济孤立行动’，我们高度评价欧盟迅速而果断的立场。”他还表示，“美国将与我们的盟友共同努力，确保伊朗的暴政不再利用全球金融体系为其核武器开发、武器计划和恐怖代理人提供资金。” 伊朗试图扩大在霍尔木兹海峡的影响力以应对美国的海上封锁，但也遭遇挫折。纽约邮报报道称，阿曼拒绝了与伊朗共同征收通过霍尔木兹海峡的商船环境和安全服务费用的提议。 此前，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）声称伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡水域及收益分配问题达成了协议，但阿曼实际上拒绝了这一提议，导致伊朗的计划受阻。 以色列也认为伊朗在经济和军事上正在减弱，因此加大了施压。以色列总理本雅明·内塔尼亚胡在特拉维夫举行的以色列军队活动中表示，“伊朗政权目前正处于动荡之中”，并称“它比以往任何时候都更脆弱，正在为生存而战。” 他进一步指出，推翻伊朗政权是以色列的核心任务，并表示“这一目标已变得更近，这并非不可能，已在视野之内。” 然而，美国的经济压力是否能将伊朗拉回谈判桌仍然不确定。伊朗领导层可能会继续采取强硬立场，以避免在经济困境中向美国屈服。 卡内基国际和平基金会中东项目主任阿姆尔·哈姆扎维对美联社表示，“伊朗，尤其是革命卫队非常担心在没有任何反应的情况下屈服于美国的制裁，这可能会对国内造成打击。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

1979年，中国入侵了同为共产主义国家的越南。当时统一越南的北越政权对华侨施加压力，并入侵亲中的柬埔寨，令中国感到不满。时任中国最高领导人的邓小平表示：“小朋友不听话”，因此采取了军事行动。 中国以庞大的军队为依托，原本预计会轻松获胜，但由于越南北部复杂的山地地形以及越南军队和民兵的强烈抵抗，战斗进展艰难。经过约一个月的战争后，中国宣布达成战略目标，突然单方面撤军。 尽管在前线取得了一些成果，但中国人民解放军损失惨重。在内部派系斗争和文化大革命后重建的紧迫情况下，邓小平判断无法继续战争，迅速决定停战。当然，作为最高领导人，他也无法避免因战争责任而受到的部分面子损失。 然而，邓小平在中越战争后加快了军队现代化的步伐，并加速推进他所倡导的改革开放，为今天经济大国中国的崛起奠定了基础。这一选择充分体现了邓小平以“黑猫白猫”理论为代表的实用主义。 与此形成对比的是，同年同为共产主义国家的苏联入侵了阿富汗，结果在接下来的十年中陷入战争泥潭，最终成为苏联解体的原因之一。由此可见，邓小平的选择更加光辉。 美国与以色列联合对伊朗的突袭战争已持续超过六个月。然而，唐纳德·特朗普总统尚未获得完全胜利或明确停火。与邓小平不同，他也未能宣布停战。 自上个月以来，美国在中期选举前调整了对伊朗的政策，选择克制扩大战争，重心转向经济制裁。同时，有消息称经济制裁已取得一定效果。然而，仅靠制裁无法结束战争或迫使伊朗屈服。俄罗斯、朝鲜和古巴等国已经在美国的制裁下坚持了很长时间，而伊朗也承受了数十年的美国制裁。作为全球第三大石油储量的主要产油国，伊朗的韧性不容小觑。此外，美国在与伊朗进行核谈判时，突然与以色列单方面发动战争，缺乏正当理由。 与此同时，美国的战争成本不断增加。美军的疲惫和资源消耗逐渐累积，先进武器库存的压力也在加大。战争导致的油价上涨刺激了美国的物价，最终回馈到美国和全球经济上。没有明确的胜利、停火或结束，战争将迫使所有参与国付出代价。 特朗普所喜爱的《孙子兵法》认为，“不战而胜”是最佳选择，而“如果无法避免战争，则应迅速结束”是次优选择。然而，目前美国既未能避免战争，也未能迅速结束战争。 在这种情况下，所需的并不是单纯等待伊朗的投降，而是冷静重新计算美国的目标及其所需的成本。邓小平在中越战争中虽然失去了一些面子，但为了更大的目标选择了退让，最终使中国成为世界第二大经济体。苏联则在未能结束战争的情况下拖延了十年，最终走向灭亡。强国的力量不仅在于发动战争的能力，还在于判断何时应停止战斗，以及在必要时能够后退的能力。 特朗普现在所需要的，正是这种决断。然而，令人怀疑的是，他是否能像邓小平那样，为国家和大义而牺牲自己的面子。

KOSPI因外资和机构的大规模净买入而持续上涨，涨幅超过2%。在美国长期利率回落和纽约股市表现强劲的背景下，半导体股的买盘也有所增加。KOSDAQ同样因外资和机构的共同净买入，表现出超过3%的强劲涨幅。 根据韩国交易所的数据，截至下午2时22分，KOSPI较前一交易日上涨162.30点（2.47%），报6742.21点。 此前，KOSPI开盘时较前一交易日上涨74.88点（1.14%），报6654.36点，随后涨幅扩大。外资和机构的买入持续推动指数上涨至6700点以上，但下午的涨幅有所限制。 在证券市场上，个人投资者净卖出39500亿韩元，而外资和机构分别净买入11264亿韩元和14299亿韩元。个人投资者大规模实现利润，而外资和机构则成为买入主力，推动了指数的上涨。 在市值前列的股票中，三星电子（上涨3.20%）、SK海力士（上涨4.82%）、SK广场（上涨6.52%）、三星电机（上涨4.86%）、现代汽车（上涨0.39%）等均上涨，而LG能源解决方案（下跌1.50%）、三星生物制剂（下跌2.47%）、KB金融（下跌3.71%）、三星物产（下跌0.67%）、三星生命（下跌1.65%）等则下跌。 当天，受益于纽约股市的强劲表现和美国长期利率的回落，韩国股市开盘上涨。在3日（当地时间），道琼斯工业平均指数上涨1.18%，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨1.06%和1.40%。 特别是美国联邦储备委员会（Fed）理事克里斯托弗·沃勒的鸽派言论缓解了市场对9月加息的担忧，市场的利率压力有所减轻。当天，美国10年期国债收益率约为4.76%，30年期国债收益率约为5.25%。 然而，在即将公布的美国8月就业报告前，市场也出现了一定的观望情绪。就业数据的结果可能会影响美联储未来的货币政策及美国长期利率的走向，因此对韩国股市也可能产生重要影响。 同一时间，KOSDAQ指数较前一交易日上涨26.00点（3.29%），报816.21点。 在KOSDAQ市场上，个人投资者净卖出4788亿韩元，而外资和机构分别净买入3639亿韩元和1314亿韩元。 在市值前列的股票中，阿尔特基（上涨2.65%）、生态先锋（上涨0.49%）、生态先锋锂（上涨0.28%）、彩虹机器人（上涨6.07%）、主成工程（上涨6.13%）、元益IPS（上涨9.33%）、伊奥科技（上涨5.86%）等大多数股票均呈上涨趋势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

特朗普总统与金正恩委员长的会谈预计最早将在11至12月举行。 根据联合新闻的报道，前驻韩美军司令文森特·布鲁克斯在9月3日（当地时间）于华盛顿特区举行的战略与国际问题研究中心（CSIS）讨论会上表示：“我们必须意识到，朝鲜不断发出信号。” 布鲁克斯分析称，朝鲜对韩国使用的“侮辱性言辞”并未对美国使用，这表明朝鲜在保持对话的“门是敞开的”。然而，他认为如果朝鲜真的准备进行对话，应该会发出更明确的信号，因此现在并不准备。 他预测：“双方都希望在今年秋季建立接触点，之后将有机会进行实质性的后续讨论。”他进一步指出，从11月的美国中期选举到12月的G20峰会之间，是“最早的（北美首脑会议）可能时间”。 不过，他表示，会议越早举行，越可能是“表演性质”，而越晚举行则更可能包含实质内容。他认为“在两个日程（中期选举和G20会议）都结束后，举行会议的可能性更大。” 布鲁克斯对朝鲜无核化的可能性表示：“我不同意朝鲜无核化不可能的说法。”他认为，如果朝鲜能够将一种安全保障（核武装）换成另一种形式的安全保障，那么无核化并非不可能。 CSIS韩国研究主任维克托·查也表示：“迄今为止，朝鲜的反应并不积极，但同时也是有条件的。”他指出，金正恩的妹妹金与正作为劳动党副部长的发言，虽然仍然扮演强硬派角色，但也在保持对话的可能性。 查认为：“从朝鲜的角度来看，11月中期选举后（特朗普）总统可能会变得较弱，因此他们认为自己的杠杆会更强。”他预测，朝鲜将在会谈前明确等待中期选举的结果。 关于特朗普总统可能邀请金正恩参加在美国举行的G20峰会的可能性也被提及。今年的G20峰会将于12月14日至15日在佛罗里达州迈阿密的特朗普国家多拉尔度假村举行。 查表示：“可以想象特朗普邀请朝鲜参加G20的情况，如果这样做，将成为美国举办G20期间吸引全球关注的事件。” 在特朗普第一任期内，北美首脑会议未能取得成果，目前朝鲜获得了中国和俄罗斯的支持，因此也有不少观点认为朝鲜不会回应会谈。然而，查分析称，朝鲜也有与美国对话的动机。 他指出：“与美国会面可以展示他们拥有主动的对策，即拥有替代关系，从而使朝鲜在对中俄的立场上更加有利。” 他还表示：“朝鲜关注美国在伊朗和委内瑞拉的行动，以及潜在的在古巴的行动。”因此，朝鲜认为与特朗普保持某种接触点是有意义的，以最小化这种情况发生在自己身上的可能性。 查还认为，韩国的核潜艇及核材料浓缩、再处理的推进也可能促使朝鲜与美国展开对话。 对于特朗普最近单方面缩减韩美联合军演被解读为北美会谈的先发“让步”，查对此反驳称，这是特朗普第二任期内朝鲜未进行核试验或远程弹道导弹试验的（美国的）相应措施。 另一方面，布鲁克斯指出，韩美军演的缩减虽然对开启北美对话有一定效果，但这种缩减是“对盟友极其不礼貌的行为”，并且损害了军队的备战状态、美国的安全承诺以及对中、俄的威慑效果。他补充道：“因此，下周即将举行的韩日美三国联合演习（自由边缘）尤其重要，确保该演习不被取消非常重要。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。