今年首都圈的住房开工量仅达到政府设定年度目标的约37%。政府解释称，由于预先开发的土地不足，LH公共住房的开工集中在下半年，但预计到年底开工量将比原目标少最多5万套。 根据10月16日国务总理室和国土交通部在政府首尔大厦举行的“第一次住房供应定期简报”，截至10月第二周，政府统计的首都圈住房开工量超过9万9000套。这一数字仅为年度目标26万8000套的约37%。 要实现原定目标，目前已公布的开工量还需增加约16万9000套。当天政府给出的年底预测为21万8000至23万5000套，比目标少3万3000至5万套。目标达成率预计在81%至88%之间。 要实现年底预测目标，剩余时间内需大幅增加开工量。以政府公布的9万9000套为基准，若要达到年底预测的最低值21万8000套，还需增加约11万9000套，若要达到23万5000套，则需增加约13万6000套。 政府表示，公共住房在年初需制定项目计划并进行土地开发，因此实际的住房开工量集中在下半年。虽然政府设定了较为激进的开工目标，但仍认为年底预测的21万8000至23万5000套是可以实现的。 尽管如此，目前公共住房和民间整治项目的开工量相对较低。公共住房方面，今年的开工目标为6万2000套，但仅开工了1万6200套，达成率仅为26%。在公共土地上，包括高阳昌陵和仁川计阳等第三期新城的7300套在内，共开工了1万4200套，而在首尔老旧办公楼的综合开发中，约开工了2000套。 市中心的新建购房方面，今年目标为4万2000套，开工量为1万3000套，达成率为31%。各地区的开工量为：首尔约3600套，京畿道7000套，仁川2700套。 民间整治项目截至9月的目标为7万2000套，开工量约为1万7000套，达成率为23.6%。在首尔，中介本洞约3100套，黑石11区约1500套，新林2区约1400套等为主要开工项目。 相比之下，包含公共土地民营住房和城市开发项目的其他民间住房方面，目标为8万6000套，开工量为4万7000套，达成率为54.7%，相对较高。但在统计不同供应类型时，时间点存在差异。民间整治项目截至9月，其他民间住房截至8月底的实际情况被反映。 与长期平均水平相比，租赁市场的供应量仍显不足。政府表示，今年1至8月，首尔的住房许可量为4万套，比去年同期增加40%，开工量为2万1000套，增加41%。这是近五年内的最高水平。 然而，首尔的住房开工量仍比过去十年1至8月的平均值3万9000套少约1万8000套。包括城市型生活住房在内的一般住房开工量约为5000套，仅为近十年平均的31%。一般住房的许可量约为6000套，未达到十年平均的1万6000套。 国土部最近解释称，租赁市场因入驻量减少而面临困难。尽管评估称自6月以来租金上涨幅度有所减小，但仍认为短期内需要扩大供应并加强租户的居住安全网。政府表示，虽然对未来入驻量的初步估计已有掌握，但由于公寓入驻需3至4年，因此难以具体说明未来五年的入驻量。 预计于今年12月进行的仁川计阳第三期新城首次入驻按计划进行。政府相关人士表示，仁川计阳首次入驻的住房建筑工程已完成，内部装修大部分已结束。预计在11月中旬进行入驻者的预检，因此首次入驻的时间不会受到影响。 政府计划从今年第四季度到明年年底，推动首都圈约10万套公共住房的入驻。然而，其中包括4万5000套的租赁和2万9000套的购买租赁，并非全部为新建住房。 年底前还将进行1万套公共分配和5000套以上公共租赁的入驻者招募。公共分配的预定地点包括高阳昌陵1100套、首尔高德强一1300套、平泽高德2100套等。公共租赁则包括果川知识信息城1400套、九里葛梅站900套等。这些是年内实际入驻的分配和租赁招募量。 随后，政府表示已完成8月发布的住房快速供应对策中145项具体任务中的48项，其余97项正在推进。已完成的任务中还包括法律修正案的提案等。整合供应现场障碍解决功能的“综合住房供应支持中心”计划在年内成立，并将密切管理约300个住宅项目融资(PF)项目。 国务总理室国务二次长金勇洙表示：“住房供应不仅仅是发布计划，而是实际向国民承诺的数量至关重要。”他表示，将集中全政府的力量，消除现场障碍，确保主要项目按计划推进。 国土交通部第一副部长金以卓表示：“国民关心的是‘我的房子在哪里，何时能交付’。”他承诺将持续公开具体的供应时间表和情况，快速向国民提供所需的优质住房，以此作为成果展示。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府计划将位于首都圈的44个行政机构迁往世宗。金融委员会、广播通信委员会、个人信息保护委员会等27个机构将于明年优先迁移，其余17个机构将在新办公楼建成后分批迁移。 行政安全部于13日在政府首尔厅舍发布了《第二次中央行政机构迁移推进计划》。整体迁移人数为9929名公务员。这是根据上个月3日行政安全部发布的《第二次中央行政机构迁移推进方向》进行的，中央部门将迁往世宗。 尹浩中部长表示：“针对首都圈的142个行政机构进行审查后，为了提高国家治理效率，中央部门将全部迁往世宗，但直接提供面对面服务的所属机构将不在迁移范围内。” 明年上半年，广播通信委员会、个人信息保护委员会、核安全委员会、国家人权委员会、国家教育委员会、海外侨胞事务委员会等6个机构将优先迁移。下半年，金融委员会及各部门所属机构、咨询委员会等19个机构将搬迁。 法务部和性别平等家庭部也被纳入明年迁移的范围。不过，这两个部门的具体迁移时间将根据幸福城市法的修订时间来确定。根据现行幸福城市法，外交部、统一部、国防部、法务部和性别平等家庭部被规定为不迁移机构，因此政府计划与国会讨论将这些机构从迁移排除名单中删除的方案。 外交部、统一部、国防部以及审计院、公诉机关、重大犯罪调查厅、警察厅、高级公职犯罪调查处等17个机构和6934名公务员将在新办公楼建成后迁移。政府计划在2031年前为这些机构提供符合其工作特性的独立办公楼和特殊设施后，再进行分批迁移。 政府还将为迁移的公务员及其家属提供稳定在世宗定居的支持措施，包括住房、交通和迁移费用等。将提供搬家费用和初期迁移支持费，对于因住房问题或子女学期结束等原因无法立即迁移的公务员，政府也在考虑临时提供交通支持的方案。 迁移相关的预算也将得到保障。预计明年利用租赁办公楼迁移的机构的办公楼租赁、建设和运营费用以及公务员迁移支持费等将需要约897亿韩元。 为需要独立办公楼的机构和未来利用租赁办公楼的机构建设费用预计约为3兆1000亿韩元。政府计划在明年反映约286亿韩元的基本设计费，启动建设程序。整体项目费用将根据各机构的选址、设施规模、用地保障和设计结果等进行调整。 尹部长表示：“此次中央行政机构迁往世宗是克服首都圈单极体制、有效利用国土空间的核心国家战略，旨在实现韩国的可持续发展和新的飞跃。”他还表示：“将尽量减少公众的不便，确保迁移机构能够稳定落户，全面推进迁移工作。”

三星电子是全球营业利润率最高的企业。尽管三星电子和SK海力士等国内半导体企业的业绩表现突出，但股价却表现不佳，分析认为这是因为进入了“盈利减速的时代”。 尤真投资证券的研究员许在焕在12日的报告中指出，今年国内企业的每股收益（EPS）增长率为237%，远超台湾（68%）和日本（25%）。实际上，三星电子第三季度的营业利润为107.4万亿韩元，同比增加783%。 然而，国内股市的感受与业绩截然相反。本月初，台湾加权指数创下历史新高，而日本日经指数在6月接近高点，反观韩国综合指数在上半年上涨后明显放缓。 这种脱钩的原因被解释为“盈利增长率的减缓”。股市具有提前反映未来预期的特性，因此，当盈利改善的速度减缓时，股价的上涨动力也必然减弱。 三星电子第三季度的营业利润增长率（783%）较第二季度（1814%）下降至一半以下。尽管第四季度的营业利润规模可能进一步增加，但预计同比增长率将降至480%左右。盈利虽然在增加，但实际上已经进入了减速阶段。 从各国长期盈利动能的比较来看，国内股市的减速速度也相对陡峭。预计日本、台湾和美国的企业盈利增长率在2027年和2028年将呈现温和减缓，而韩国综合指数的EPS增长率预计将从明年的33%急剧下降至2028年的6.3%。 许研究员预测，原本集中在半导体的市场热度将逐渐向其他行业扩散。 最近一个月，韩国综合指数与KOSDAQ市场的相对坚挺走势也反映了这一趋势。KOSDAQ的营业利润增长率预计将从今年的76%降至明年的40%左右，相比之下，综合指数（今年227%→明年35%）的减速幅度相对较大。 除了半导体以外，其他行业的业绩预期也在上升。今年下半年，能源、造船、运输、IT家电、机械等行业的业绩预期正在上调。 尤其是预计明年营业利润将大幅增加的行业包括IT家电、IT硬件和化学等。许研究员表示：“包括二次电池相关行业的IT家电领域在今年剩余时间和明年的业绩预期方面有可能崭露头角。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KB金融集团推动的全国博物馆和美术馆免费观览项目在过去一年中吸引了超过12万名观众参与。KB金融于11日公布了“与KB金融集团一起的全国博物馆和美术馆免费观览项目”今年下半年受欢迎的博物馆和美术馆。该项目是KB金融与韩国博物馆协会于去年9月启动的文化艺术社会贡献事业，截至上个月，共有约12万3000人参与。KB金融自7月起将支持对象扩大至私立博物馆和美术馆。通过KB国民银行的KB星银行“国民钱包”获取免费观览券后，观众可以享受全国72个博物馆和美术馆的展览和体验项目。今年下半年，访问人数最多的地方是位于全南康津的韩国民画博物馆，紧随其后的是京畿道龙仁的韩国灯盏博物馆和大邱寿城区的博物馆Hurega，分别位列第二和第三。在下半年新加入的机构中，京畿道南杨州市的西湖美术馆和坡州市的Artlin博物馆备受欢迎。在体验项目方面，庆尚北道的庆山市立博物馆和山清博物馆吸引了大量观众。KB金融相关人士表示：“未来我们将继续支持多样的文化艺术活动，以促进文化连接人与人，并为地区注入新的活力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在单一品种杠杆上市交易所基金（ETF）引入过程中，青瓦台干预的指控引发了国会听证会上执政党与在野党的激烈冲突。执政党国民力量党声称，自该产品推出以来，投资者损失已达54万亿韩元，并要求金融委员会主席辞职及当时政策负责人的作证。李亿权金融委员会主席否认了青瓦台干预的指控，但对投资者的损失表示歉意。 在8日国会金融委员会的国政审查中，李亿权在国民力量党议员宋彦锡指出单一品种杠杆ETF引入导致的投资者损失时，要求其向公众道歉并辞职时表示，尽管考虑到政策引入的必要性，但对造成国民的担忧深感歉意。 当宋议员要求其向公众直接道歉时，李亿权表示：“虽然考虑到引入的必要性等因素而推出该产品，但最终因多种情况给国民带来了困扰，作为金融当局的负责人，我对此深感歉意。”然而，他否认了在产品推出过程中有青瓦台的指示。 宋议员提到，1月28日金融委员会的报告资料中明确指出单一品种杠杆ETF的推出时间为下半年，但在3月18日的相关机构联合会议上却提前至第二季度，并追问其背景。 当宋议员询问是否有青瓦台的指示时，李亿权回答：“并没有。”他进一步解释称，在3月11日之前进行了为期40天的立法预告，在此过程中没有特别的意见，因此继续进行了后续程序。 国民力量党议员朴俊泰也追问，1月13日由当时青瓦台政策室长金勇范主持的非公开会议上，是否实际上决定了该产品的引入。对此，李亿权表示：“并没有”，并称“听取了多方意见，并经过相关部门的协商后决定。”他还解释称，早在之前就提出了在海外可以投资的产品在国内受到限制的问题。 李亿权强调，产品引入的依据是实施条例的修订。金融委员会经过与相关部门的协商、立法预告和意见征集后，随后根据运营商的产品开发、证券申报书审查、上市审查等阶段性程序进行了推出。 对于产品推出后股价波动性加大的问题，李亿权表示是多种因素综合作用的结果。他指出：“单一品种杠杆ETF的影响可能存在，但多种因素共同作用。”并将全球半导体行业的波动性加大和国内股市的半导体股票集中度上升等列为原因。 在野党对此解释表示不满，认为应明确决定产品引入的主体和政策责任，并再次要求相关人员作证。 国民力量党议员朴成勋指出：“在地方选举前一周，单一品种杠杆ETF匆忙推出，导致国民损失达到54万亿韩元。”他质疑青瓦台是否参与了高风险金融产品的推出，并急于推出，为什么不选择当时的青瓦台政策室长金勇范作证。他表示：“对阻止核心证人作证、拒绝真相调查的执政党深表遗憾。” 朴议员要求作证的人员包括金勇范前室长、未来资产集团会长朴贤珠、金融投资协会会长黄成燮等。然而，由于执政党与在野党之间存在分歧，相关证人作证未能实现。 朴俊泰议员指出，在1月金融委员会主持的会议上，金融投资协会提出了单一品种杠杆ETF的引入建议，但实际上会员公司中并没有请求的地方。他表示：“单一品种杠杆ETF是李在明总统和青瓦台的主犯，金融投资协会和金融委员会是共犯。”他还将金前室长的辞职称为“切割尾巴”，并批评称：“如果这样下去，就没有人会承担责任。” 另一方面，民主党反驳在野党提出的投资者损失规模不准确。 民主党议员朴洪培就54万亿韩元的损失主张确认了金融当局的官方立场。对此，李亿权表示，该估算并非官方资料，而是基于非正式市场评论，并且不仅针对单一品种杠杆ETF，而是针对所有杠杆产品，说明了计算范围较广。此外，他还表示，金融监督院统计的10家证券公司截至8月14日的交易损失约为2.3万亿韩元。 朴议员表示：“作为基础资产的SK海力士和三星电子股价下跌，并且应用了杠杆，因此损失金额应该看作是大约一半。” 对于青瓦台干预的指控，朴议员表示：“有将其推向阴谋论的倾向”，并提到海外已经有基于国内股票的单一品种杠杆ETF在交易。他指出：“为了消除与海外的监管差异，必须引入该产品。” 执政党方面也提出了对韩国交易所市场监控功能的问题。民主党议员金贤贞指出，高频算法交易（HFT）公司利用单一品种杠杆ETF的市场收盘时的再平衡交易获利，质疑交易所的管理和监督存在缺失。 金议员表示，今年1至5月的月均HFT交易金额为2700万亿韩元，但在产品上市后的6至8月间增加至4200万亿韩元，增幅约为52%。他要求对高频交易公司的交易行为进行全面调查，并考虑将交易所的公共监督功能分离为独立机构。 对此，李亿权表示：“不公平交易的发生可能性正在被交易所持续监控。”并表示：“将更加严格地审查，如发现违法行为将立即采取应对措施。”

iM银行于大邱寿城区总部大礼堂举行了成立59周年纪念仪式。 iM银行于1967年10月7日作为韩国首家地方银行成立。随后，通过iM金融集团的成立，奠定了综合金融集团的基础。2024年5月转型为市中银行，并于同年6月将名称从DGB大邱银行更改为iM银行。 转型为市中银行后，iM银行加快了全国营业网络的扩展。今年下半年，iM银行在全州和光州相继开设了新网点，进一步扩大了全国的营业网络。 强正勋iM银行行长以人工智能（AI）和AI转型（AX）愿景替代了传统的致辞。他表示：“iM银行将结合地方金融的优势和现场导向的营业能力，努力发挥市中银行的新的角色，成为一家混合型银行。”他还表示：“我们将通过进一步加强信息保护和严格的安全能力，迈向一个安全的未来，成为一家百年银行iM银行。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

DS投资证券在7日表示，三星电机的多层陶瓷电容器（MLCC）和半导体封装基板业务的盈利能力有望改善，因此将目标股价上调至260万元，维持“买入”评级。 DS投资证券研究员赵大亨在当天的报告中指出：“组件事业部和封装解决方案均因高附加值产品比例的提升而改善了产品组合，同时也受益于价格上涨的影响。”他分析认为：“即使在不利的汇率环境下，预计市场预期的业绩将超出。” 预计三星电机2023年第三季度的合并销售额将达到3.8728万亿韩元，同比增长34.1%；营业利润预计将达到6516亿韩元，同比增长150.3%。这一营业利润水平比市场预期的6214亿韩元高出约4.9%。预计营业利润率将达到16.8%。 业绩改善的关键因素是高附加值MLCC需求的扩大和价格上涨。三星电机在6日与客户签署了价值2856亿韩元的MLCC长期供应合同，使得累计合同规模增加至约2.4万亿韩元。DS投资证券评估认为，客户的提前采购行为正在转化为长期供应合同。 下半年，预计将对MLCC主要客户进行逐步的价格上涨。随着高附加值产品比例的增加，生产能力受到限制，而需求却在扩大，因此预计第四季度的营业利润增长趋势将持续。 DS投资证券还对半导体封装基板中的翻转芯片球栅阵列（FC-BGA）业务的增长潜力给予了积极评价。DS投资证券估计，FC-BGA生产线的实际投资规模将超过9万亿韩元，而已公布的投资规模约为6.8万亿韩元。约80%的投资资金来自客户的支持金，并且基板价格每个季度都在上涨。 特别是用于高性能中央处理器（CPU）等的大面积基板比例不断增加，形成了供应商主导的市场。因此，预计封装基板领域的盈利能力将显著改善。 DS投资证券将三星电机2023年和2024年的营业利润预期分别上调至2.1062万亿韩元和3.8362万亿韩元，分别比之前的预估提高了6.7%和23.7%。因此，目标股价也上调至260万元。 赵研究员强调：“在MLCC和FC-BGA两个领域都建立了稳固市场地位的企业，给予其溢价是合理的。”他表示：“由于每个季度的业绩预期都在上调，因此现在是采取买入策略的时机。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

起亚在国内市场上紧追现代汽车。凭借主力休闲车辆(RV)和电动化新车的良好销售，起亚正在动摇现代汽车长期以来的市场优势。在全球市场上，起亚也在迅速缩小与现代汽车的差距，逆转的可能性正在上升。根据产业界的消息，截至今年9月，现代汽车和起亚在国内市场的销售分别为448181辆和436301辆。虽然现代汽车仍然保持领先，但两者之间的差距仅为11880辆。过去一年，两者的内销差距急剧缩小。去年1至9月，现代汽车的国内销售为535458辆，起亚为413942辆，差距超过12万辆。而今年同期，这一差距缩小至去年的1/11。起亚的销售量同比增长5.4%，而现代汽车则下降了16.3%。今年4月，起亚首次在月度内销中超过现代汽车，之后在7月和8月连续销售超过现代汽车。下半年，起亚连续两个月超过现代汽车，第三季度的累计销售差距大幅缩小。被视为“弟弟”的起亚为何能紧追“哥哥”现代汽车，背后有多重因素。起亚凭借索兰托、斯포提奇、嘉华等主力RV和电动化产品线持续增长，而现代汽车则因罢工导致生产受阻和新车换代等因素，销售出现下降。实际上，起亚的中型SUV“索兰托”在今年上半年超越特斯拉的“Model Y”，成为国内乘用车市场的畅销车型。起亚上半年国内电动车销售也达到72278辆，同比增长151.1%，创下历史上上半年最高纪录。通过EV3、EV5和目的基础车辆(PBV) PV5等，起亚将原有以RV为主的销售组合扩展到电动化车型，取得了显著成效。相对而言，现代汽车因今年的罢工导致生产和运营受阻，加之新车换代等因素，销售表现不佳。今年8月，国内销售仅为34333辆，同比下降41.1%。下半年，现代汽车陆续推出“全新格兰杰”和“全新阿凡达”等新车，试图扭转局面，但未能完全弥补因生产受阻造成的销售下降。全球市场的趋势也类似。今年1至9月，现代汽车的全球销售量为2886763辆，同比下降7.0%，而起亚为2478144辆，同比增长4.4%。两者的差距在一年内缩小了超过44%。市场关注起亚是否能在今年的年度国内销售中超越现代汽车。如果保持目前的趋势，到年底，起亚有可能首次在1998年以来的年度销售中位居第一。关键在于第四季度。现代汽车上个月完成了工资谈判，开始恢复生产，因此出货量的增加和新车的影响将成为重要变量。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷上半年国内股票投资收益达231万亿……60岁以上投资者表现突出 - 30日，韩国国民力量党议员金在燮的办公室分析了8家主要证券公司（韩国投资、未来资产、NH投资、三星、KB、Kiwoom、信韩投资、Toss证券）提交的《个人投资者国内外股票投资现状》，结果显示，今年1至6月个人投资者的国内股票投资收益为231万1398亿韩元。 - 按世代划分，今年上半年50岁投资者的国内股票投资收益为69万951亿韩元，其次是60岁58万2437亿韩元，40岁42万540亿韩元，70岁25万9721亿韩元，30岁18万5827亿韩元，80岁以上8万1378亿韩元，20岁5万2150亿韩元。 - 然而，若比较整体交易金额和整体投资收益的比例，60岁以上高龄群体的表现相对突出。60岁投资者占整体交易金额的22.4%，但其在整体投资收益中占25.2%。 - 将所有60岁以上的交易金额比例合计，虽然仅占整体（2611万7350亿韩元）的29.3%，远低于40、50岁群体，但他们的投资收益达92万3536亿韩元，占整体收益的40.0%。 - 60岁以上高龄群体相对较高的收益可能与其投资方式不同于40、50岁群体有关。今年3月，由于中东战争加剧，国内股市急剧下跌，在此过程中，利用信用融资的投资者在股价急跌时面临强制平仓风险，难以继续持有，而自有资金比例相对较高的投资者则能够在急跌中坚持持有，直到后续的反弹阶段。 - 高龄群体参与国内股票的比例也在快速扩大。60岁以上投资者在整体国内股票交易金额中所占比例从2021年的15.8%上升至2022年的19.1%、2023年的21.9%、2024年的24.4%、去年的28.5%，到今年上半年已达到29.3%。 ◆主要报告 ▷利率5%时代，应该买哪些股票？- 美国10年期国债收益率超过5%，标准普尔500指数的收益差（预期收益率-10年期国债收益率）趋近于零，股票投资的吸引力即将消失。 - 不过，考虑到国际油价（以WTI为基准）正在降低，以及对地缘政治风险的价格敏感度降低，期待的通胀压力有所减轻，这一变化仍然是积极的。 - WTI价格从90美元降至80美元时，10年期国债收益率下降，标准普尔500指数的预期收益率为13%，KOSPI为11%。第四季度，2027年收益预测的变化将变得重要。最近三年第四季度股价收益率较高的行业的共同点是第三季度业绩发布中，下一年度的收益预测被上调。 - 对于2027年收益增长率较高且最近收益预测被上调的行业，如标准普尔500的半导体、软件、硬件、医疗设备/服务，KOSPI的半导体、电力设备、二次电池等行业，值得关注。 - 美国经济继续以科技为中心的投资主导增长，即使国际油价下跌，实际利率仍有可能维持在较高水平。1999年，投资主导增长、联邦储备基准利率上调（下半年）、市场利率上升同时进行，导致主导行业内股价差异化加剧。 - 因此，在利率5%时代，行业选择和企业筛选都显得尤为重要。需要围绕标准普尔500中① 2026年第二季度与第三季度或2026年与2027年自有资本收益率（ROE）上升的企业，② 预计自由现金流（FCF）增加的企业构建投资组合策略。 - 在KOSPI中，① 折现率已上升，② 考虑到韩元升值，即使调整营业利润率，第三季度营业利润率仍应高于第二季度（也考虑2027年预测），③ 扩大对预计自由现金流增加企业的投资比例策略有效。 ◆市场收盘后（30日）主要公告 ▷第一企划，2800亿韩元自家股票回购……一年内再回购1400亿韩元 ▷Xplus，30亿韩元第三方配售增资 ▷泰永建设，增资……向未来资产证券等进行三方配售 ◆基金动态（截至29日，不包括ETF） ▷国内股票型：-5万6214亿韩元 ▷海外股票型：-1041亿韩元 ◆今日（1日）主要日程 ▷韩国：进出口统计（9月） ▷美国：ISM制造业指数（9月）、建筑支出（8月） ▷休市：中国、香港※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

iM证券于28日对电子元件企业大德电子维持“买入”评级，并将目标股价从原来的15万韩元上调至19万韩元。分析认为，受益于人工智能（AI）用基板需求的扩大，公司的销售增长势头将持续。 iM证券研究员高义英表示：“预计第三季度韩元对美元的平均汇率将从第二季度的1500韩元降至1400韩元左右，但公司仍保持700亿韩元的营业利润目标。”他解释称，尽管汇率下降，营业利润的预期仍然保持不变。 预计年度业绩增长幅度也将显著。今年的销售额预计为1兆6110亿韩元，比去年增长51.2%，营业利润预计为2670亿韩元，增长443%。 明年预计销售额将达到1兆9210亿韩元，营业利润为3990亿韩元。到2028年，预计分别将增长至2兆3040亿韩元和5830亿韩元。营业利润率也预计将从今年的16.5%上升至明年的20.8%，到2028年达到25.3%。 分析认为，翻转芯片球栅阵列（FC-BGA）将推动大德电子的增长。FC-BGA是一种使用微小焊球作为接点的高规格半导体封装基板。大德电子在今年6月开始量产用于开关的FC-BGA，预计从第四季度开始将正式向客户供应开关用FC-BGA。明年下半年，公司还计划开始量产物理AI用基板。 大德电子计划将FC-BGA的生产能力从今年的4500亿韩元扩大到明年上半年的6500亿韩元。对此，iM证券评价称：“考虑到近期强劲的ABF需求，这一投资规模可能是保守的决策。” BT基板的需求也预计将保持稳健。iM证券表示：“今年第二季度通过生产线转换实现了约500亿韩元的生产能力提升，预计明年上半年年生产能力将从原来的9500亿韩元扩大到1兆2000亿韩元。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。