法院于28日决定对JTBC启动企业重整程序。 首尔重整法院重整第二部（法官郑俊英）当天上午宣布结束JTBC的自愿结构调整支持（ARS）程序，并决定启动重整程序。 法庭解释称，决定启动重整程序的原因包括新冠疫情后在线视频服务（OTT）等平台的增长、制作费用如出演费和人工成本的上升，以及广播广告市场的萎缩。由于奥运会转播权费用的巨大支出和中央集团整体的流动性危机也对此产生了影响。 法庭决定不单独指定管理人，维持现有的代表体制。但如果确认管理层存在过错，则可能会被更换。 债权人名单提交的截止日期为10月8日，债权申报期限为11月6日。 债权人协商会由公司的主要债权人组成，结构调整负责人（CRO）将在债权人协商会的推荐下被任命，负责监督公司的资金收支等情况。 重整计划书的提交截止日期为明年1月29日。 JTBC此前在7月向法院申请启动重整程序，并希望进行ARS程序，法院对此表示接受，并一直保留重整程序启动的决定。 JTBC表示：“经过多次协商，认为从保护债权人权益的角度来看，启动重整程序更为有效，因此没有申请ARS的进一步延长，重整程序的启动得以决定。” JTBC还表示：“未来JTBC将尽最大努力认真对待法定重整程序。管理层和全体员工将竭尽所能，通过尽快出售实现经营正常化。” 中央集团的财务危机源于JTBC未能按期偿还规模达206亿韩元的流动性借款，并于6月宣布违约。 JTBC的重整程序启动将使中央控股、内容中央、中央P&I、Megabox中央等5家中央集团关联公司进入重整程序。中央日报已获得企业结构改善工作（重组）启动的决定。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

法院决定将JTBC的法定管理（重整程序）启动决定延迟一个月。这一决定是基于JTBC与债权人之间需要更多时间进行自主债务重组协商的判断。 根据29日的法律界消息，首尔重整法院重整第二部（郑俊英法官）为支持JTBC与债权人之间的重组协商，将原定于30日的重整程序启动决定缓期时间延长至下月30日。 此次决定旨在为JTBC正在推进的自主重组支持（ARS·Autonomous Rehabilitation Support）程序提供顺利进行的时间。ARS是一种制度，法院可以将法定管理启动决定延迟一段时间，以支持债务企业与债权人自主协商债务重组方案。 JTBC在上月15日向法院申请启动重整程序时，表示希望与债权人自主协商债务重组方案，法院对此表示接受，相关程序随之开始。 与法院统一介入的法定管理方式不同，ARS允许企业主导正常化方案的制定，从而最大限度地减少品牌价值和企业价值的损失。此外，由于这是正式重整程序启动前的阶段，现有债权人或股东的权利不会被单方面稀释或损害。 根据现行法律，若法院批准ARS申请，重整程序启动决定可延迟最长3个月。如果在与债权人的协商过程中取得显著进展，法院也可以根据裁量权进一步延长缓期时间。 在延长的缓期时间内，即下月30日之前，如果JTBC与债权人之间达成自主协议，JTBC将正式撤回向法院提交的重整申请，并执行自行制定的ARS正常化方案。然而，如果协商最终破裂，法院将立即审理法定管理启动的决定。 此次事件源于JTBC在上月12日未能偿还到期的总额为206亿韩元的流动化借款，宣布违约。由于主要子公司的流动性危机急剧恶化，导致中央集团主要子公司相继申请重整。 在违约声明后的两天，即上月14日，集团控股公司中央控股及内容中央、中央P&I、Megabox中央向法院申请启动重整程序。随后在15日，危机源头JTBC也提交了重整申请。 然而，与正在进行ARS程序的JTBC不同，申请重整的中央集团四家子公司已根据法院的决定正式启动了重整程序。法院已通知这些子公司提交债权人名单及重整计划的截止日期。 各公司的重整计划提交截止日期为：Megabox中央为12月1日，内容中央为12月15日，中央控股和中央P&I为12月22日。

JTBC等中央集团关联公司的债券投资者已向金融监督院请求对这些公司的财务报表和审计报告进行会计审计。 据《联合新闻》26日报道，投资者律师团当天发布新闻稿称，“在24日向金融监督院提交了对JTBC、中央控股、达博中央、内容中央、梅加盒中央等五家公司的财务报表和审计报告的审计请求书”。 律师团表示，根据公开资料等分析资金流动，JTBC自2023年以来共发行了2260亿韩元规模的次级资本证券，承销方大多为关联公司或由关联公司提供信用支持的特殊目的公司（SPC）。 律师团质疑JTBC将2260亿韩元的次级资本证券在会计上归类为“资本”的合理性。 律师团以2024年达博中央收购JTBC次级资本证券540亿韩元为例，指出其中400亿韩元的收购资金是中央控股在交割当天借入的资金，而中央控股则通过洪正道中央集团副会长和洪锡炫中央控股会长的个人借款，以及内容中央的短期债券发行资金来筹集这些资金。 律师团强调：“总裁家族的个人资金和关联公司的短期借款通过控股公司计入JTBC的资本，是否通过这种内部资金掩盖资本亏损状态并向个人投资者出售债券，请求审计确认。” 投资者们在13日曾表示：“JTBC在公司债发行之前实际上已经处于完全资本亏损状态”，并呼吁金融监管机构进行检查。 对此，JTBC反驳称：“在次级资本证券发行和次级资本贷款执行过程中，已根据企业会计准则适当披露财务状况，并遵守资本市场法。” 中央集团的财务危机源于JTBC在上个月12日未能按期偿还总额为206亿韩元的流动化借款，宣布违约。 随后，中央控股、内容中央、中央P&I、梅加盒中央于上个月14日申请启动重整程序，次日JTBC也向法院申请重整。 法院对JTBC的自愿结构调整支持（ARS）计划申请予以受理，决定暂缓重整程序的启动。其余四家公司则决定启动重整程序。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

投资中央集团旗下债券的投资者因金融机构的审查不力而遭受损失，呼吁金融监督机构进行彻底调查。 13日，由法务法人昌天和律师李福贤法律事务所等组成的“JTBC·中央集团公司债损失共同律师团队”在光华门律师协会举行新闻发布会，指出金融公司的审查不力，并呼吁当局进行彻底调查。 律师团队在发布会上表示，已于10日向金融监督院金融投资检查二局及金融消费者保护局提交了包含250名申请人、损失金额达325亿2000万韩元的初步意见书。 根据律师团队公开的资料，JTBC在发行前已处于实质性的完全资本亏损状态。截至2025年底，JTBC的资本总额为190亿韩元，资本亏损率高达96.7%。如果排除给人错觉的子公司收购新型资本证券1544亿韩元，实际资本总额约为-1354亿韩元。律师团队强调，2025年9月在结算前夕发行了400亿韩元的新型资本证券，巧妙地规避了账面资本亏损的结算。 律师团队指出，此次事件中，作为主承销商的信韩投资证券的行为是最大的问题。信韩投资证券在自己撰写的企业尽职调查报告中明确意识到资本亏损、数年累计亏损、短期借款集中等风险因素，但在投资说明书中却得出“考虑到在紧急情况下子公司的支持可能性，短期流动性风险有限”和“本金和利息偿还将顺利”的矛盾结论。 信用评级机构韩国企业评价在信用评级报告中明确表示“未反映子公司整体财务负担加重情况下的支持可能性”，但主承销商信韩投资证券对此完全置之不理。甚至信韩投资证券的现场尽职调查仅用一天的电话会议替代，主合同签署后仅用三周便迅速完成了付款。 律师团队主张，由于证券公司的审查不力，风险完全转嫁给了个人投资者。发行时的需求预测参与金额仅为770亿韩元，远低于预期发行额，且没有养老金或银行参与。参与的绝大部分是个人财产的“投资委托财产账户”，信韩投资证券在需求不足的情况下，反而将发行额增至930亿韩元。更有甚者，在发行前，风险因素被完全忽略，仅包含积极展望的投资者关系资料通过投资委托公司的KakaoTalk开放聊天群分发给个人投资者。 此外，销售前端债券的Kiwoom证券被指控在咨询员直接引导下进行拒绝回访登记，投资者保护程序未能正常运作。 律师团队表示，目前确认的受害者包括211名直接购买场内公司债的投资者、29名投资委托纳入者和10名前端债券购买者，总人数为250人，损失金额达325亿2000万韩元。此外，自行统计结果显示，中央集团相关个人账户超过450个，金额达760亿韩元，实际损失规模可能远超此数。 众多个人投资者面临几乎全额损失的风险，而发行公司和金融机构却获得了巨额利润。JTBC在不良情况下筹集了930亿韩元，其中330亿韩元用于子公司贷款，而在破产两个月前，中央控股公司仅以现金优先行使了持有的200亿韩元新型资本证券的回购权。 律师团队表示：“众多个人投资者遭受了巨额损失，而信韩投资证券、Kiwoom证券和JTBC却获得了相当程度的经济利益。”因此，向金融监督院提出了扩大检查范围、合并处理投诉、保存证据材料等要求。 律师团队认为，不仅需要对信韩、Kiwoom证券，还需对主承销的汉阳证券、场内交易中介证券公司、小型投资委托公司、给予信用评级的信用评级机构等各个环节进行调查。同时，呼吁将已单独接收的受害者投诉合并为一个案件快速处理，并对Messenger日志、电子邮件及交易记录等易被销毁的核心证据立即下达保存命令。 早在上个月12日，JTBC因未能按期偿还总额206亿韩元的流动化借款而宣布违约，中央集团财务危机随之爆发。 随后，中央控股公司、内容中央、中央P&I、Megabox中央和JTBC相继向法院申请启动重整程序。法院接受了JTBC的自主结构调整支持（ARS）程序申请，决定暂缓启动重整程序，而对其他四家公司则决定启动重整程序。 法律争斗开始后，债券投资者聘请了前金融监督院长、检察官出身的李福贤及法务法人昌天作为法律代理人进行应对。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

经历流动性危机的中央日报将启动企业结构改善工作（工作方案）。 据10日的联合新闻报道，主要债权银行之一的 Hana 银行及其他金融债权人当天召开了首次协商会，并通过书面决议达成一致，决定启动中央日报的工作方案。 根据相关法律法规，持有整体金融债权额四分之三以上的债权人同意后，方可启动工作方案。在当天的协商会上，下午6时债权额基准75%以上的赞成意见汇聚，工作方案得以确认。 因此，债权团的债权行使将被延缓三个月，中央日报将不再进入法院的企业恢复程序。 中央日报接下来将经过会计事务所的尽职调查，制定经营正常化计划，并在获得债权团同意后实施该计划。 此前，由于中央集团的经营危机导致信用评级下降和流动性危机加剧，中央日报于上月19日向债权团申请了工作方案。 与JTBC及控股公司中央控股、内容公司内容中央、Megabox中央、中央P&I等中央集团旗下五家公司向法院申请企业恢复程序不同，中央日报表示将通过与债权团的协商解决暂时的流动性问题，并改善财务结构，因而推进工作方案。 中央日报向债权团提交的自救计划包括：▲通过高强度成本节约创造营业现金流 ▲出售持有的房地产 ▲出售经营权股份等。 特别是中央日报表示将与多位潜在收购者进行协商，计划出售现有创始家族的经营权。 目前，中央日报的最大股东是中央控股（持股比例64.7%）。中央控股的股份由洪正道中央集团副会长（55.8%）、洪正仁内容中央代表（37.2%）、洪锡炫中央控股会长（7.0%）等创始家族持有。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监督管理局已将对JTBC公司债券发行和销售过程中存在的不完全销售疑虑的现场检查扩大至汉阳证券。 根据金融投资业界的消息，金融监督管理局自8日起对参与JTBC公司债券承销的汉阳证券展开现场检查。 此前，金融监督管理局于2日开始对JTBC公司债券的主承销商新韩投资证券及向个人投资者销售流动化电子短期债券（ABSTB）的Kiwoom证券进行现场检查。在检查启动六天后，检查范围扩大至承销团。 汉阳证券在去年8月JTBC发行500亿韩元公司债券时，承接了机构投资者需求预测中未售出的93亿韩元债券。此外，汉阳证券还参与了今年2月发行的930亿韩元规模的公司债券，该债券在违约发生约四个月前进入市场。 金融监督管理局将重点检查汉阳证券是否在承销JTBC债券前充分审查了其财务状况和偿还风险，以及是否向投资者适当告知相关风险。 随着检查范围从发行主承销商和个人销售商扩大至承销团，金融监督管理局的检查对象也逐渐扩大至公司债券承销审查的全过程。 JTBC于上月12日因未能偿还206亿韩元的流动化借款而陷入违约。随后，中央集团的流动性危机蔓延，JTBC及其子公司中央控股、内容中央、Megabox中央、中央P&I等向法院申请了重整程序。 法院已接受JTBC的自律结构调整支持（ARS）计划申请，而对其他四家子公司则启动了重整程序。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

内容产业中央在法院重整程序启动后的首个交易日，股价跌停。分析认为，重整程序的正式启动导致投资者信心急剧下降。 根据韩国交易所的数据，截至下午2时4分，内容产业中央的股价较前一交易日下跌1495韩元（29.93%），报3500韩元。开盘后，卖盘集中，股价迅速跌至限制幅度，并持续走弱。 内容产业中央自上月中旬以来一直处于停牌状态。韩国交易所于上月16日将其指定为管理股票，并暂停了交易。随后，法院决定启动重整程序，交易于今日恢复。 此前，首尔重整法院重整第二部（审判长郑俊英）于上月30日决定对包括内容产业中央在内的中央控股、梅加盒子中央、中央P&I等中央集团的四家公司启动重整程序。 重整程序将通过债权人和利益相关者的调解，持续到年底。法院已通知各公司提交债权人名单的截止日期、债权申报及调查期限、调查报告提交期限、利益相关人说明会召开时间以及重整计划提交期限等。 根据安排，各公司将在7至8月进行债权人名单提交和债权申报程序，9月进行债权调查，10至11月提交调查委员会报告并召开利益相关人说明会。之后，将制定重整计划并提交法院。 内容产业中央计划于12月15日前提交重整计划。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

法院批准了综合频道JTBC的自主重组支持（ARS）计划申请，并将重组程序的启动决定延迟至下月30日。 首尔重组法院重组第二部（法官郑俊英）于30日表示，为了观察JTBC的ARS协商情况，决定暂缓重组程序的启动判断。 ARS是法院推迟重组程序启动，支持企业与债权人自主协商重组的制度。在此期间，企业可以正常营业，如果协商进展顺利，延迟时间最长可延长至三个月。 JTBC将在延迟期间与债权人协商债务重组。如果达成协议，将撤回重组申请并进行自主重组；如果协商失败，法院将决定是否启动重组程序。 法院还将对JTBC的资产价值、持续经营价值和清算价值等进行调查，以判断重组的必要性。 与JTBC一同申请重组的中央控股、内容中央、中央P&I和Megabox中央当天获得了重组程序的启动决定。法院未指定单独的管理人，而是将现任代表视为管理人，各公司将在债权调查等程序后，计划于今年12月提交重组计划。 JTBC于12日因未能偿还206亿韩元的流动性借款而宣布违约。随后，中央集团旗下公司陆续申请重组，JTBC在申请重组的同时请求适用ARS。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

法院已开始对JTBC、中央美术馆、内容中央等中央集团旗下公司的代表进行听证。JTBC申请的自主重组支持（ARS）计划的适用与否，将成为未来中央集团重组方向的重要变量。 首尔重整法院重整第二部（郑俊英法官）于23日对中央控股、中央P&I、JTBC、中央美术馆、内容中央等5家子公司进行代表听证。 当天上午，中央集团的洪正道副会长和金振圭代表以中央控股和中央P&I代表的身份出席。 洪正道副会长在听证结束后对媒体表示：“我认真回答了问题。”当被问及是否认为有清算的可能性时，他回答：“我将诚实地遵循法院的判断。”不过，对于子公司债权人的立场、家族出资的可能性以及为何认为在破产前仍能正常经营等问题，他没有作出具体回答。 当天下午，JTBC的前进培代表和南钟权经营支持室主任出席了听证。 前进培代表在听证前表示：“我将详细向法院说明JTBC目前的经营状况。”听证结束后被问及向法庭说明了哪些内容时，他回答：“我说明了公司的经营现状。” 郑俊英法官当天中午对媒体表示：“主审法官正在进行听证，听证结果将决定未来的进展。”关于重整程序开始的决定时点，他补充道：“结束后我们将讨论并决定。” 中央P&I、中央控股、JTBC的案件由洪俊瑞法官主审，中央美术馆和内容中央的案件由权成宇法官主审。 法庭将在代表听证中确认债务人的概况、资产和负债现状、重整程序申请的经过等，随后判断是否启动重整程序。根据《债务人重整法》，法院需在重整程序申请日后的一个月内决定是否启动。 此次听证中，JTBC申请的ARS计划备受关注。ARS是法院在决定重整程序启动时，暂时延缓决定，并支持企业与债权人自主协商重组的制度。 JTBC在申请重整程序的同时请求适用ARS。如果法院接受该请求，重整程序的启动决定将被暂时延缓，以便与债权人进行协商。 JTBC的法律代理人李完植律师在听证后对媒体表示：“我们申请了ARS，因此将与债权人进行协商。”关于法庭的反应，他表示：“没有特别的意见。”对于听证中讨论的内容，他补充道：“仅说明了公司的经营状况。”关于是否会对JTBC进行进一步的听证，他表示：“今天是最后一次。” 中央集团旗下公司的流动性危机始于JTBC在12日未能按期偿还206亿韩元的流动化借款。JTBC当时宣布违约，随后中央控股、内容中央、中央P&I和中央美术馆于14日申请重整程序。JTBC也在次日向法院申请重整。 法院于15日对中央美术馆、中央P&I、中央控股、内容中央和JTBC分别作出保全裁定和全面禁止令。保全裁定是限制债务人处置财产的措施，而全面禁止令则禁止债权人的强制执行、保全和临时措施。 因此，在决定重整程序启动之前，权利关系的变动程序受到限制。法庭将在审查听证结果后，判断重整程序的启动与JTBC的ARS适用的必要性。 中央集团正在进行法院重整程序的同时，也在进行财务结构改善工作。《中央日报》于19日向主要债权银行之一的韩亚银行申请了工作重组。业界认为，听证结果和JTBC的ARS适用将成为中央集团正常化的第一道分水岭。

法院正在对申请重整的中央集团子公司进行代表人审问，洪正道中央集团副会长表示将遵循法院的判断。 首尔回生法院重整第二部（郑俊永法官）于23日上午10时开始对中央控股等五家子公司进行代表人审问。 洪正道副会长在当天上午审问结束后对媒体表示：“我认真回答了问题。”对于是否有清算的可能性，他回应称：“我会诚实地遵循法院的判断。” 洪副会长与金振圭代表以中央控股和中央P&I代表的身份出席了法院。 郑俊永法官在中午12时左右对媒体表示：“主审法官正在进行审问，”并指出：“根据审问结果，未来的进展将会决定。” 当被问及重整程序何时会决定时，他表示：“结束后我们会讨论并做出决定。” 当天的审问顺序为中央控股、中央P&I、JTBC、MegaBox中央、内容理中央。法庭将对代表人进行资产、负债现状及重整申请经过的确认，然后判断是否启动重整程序。 特别是JTBC申请的自主结构调整支持（ARS）计划的适用情况备受关注。ARS是法院在一定期限内暂停重整程序的启动，支持企业与债权人自主协商结构调整的制度。 中央集团子公司的流动性危机始于JTBC在12日宣布未能偿还206亿韩元的流动化借款，导致违约。随后，中央控股、内容理中央、中央P&I、MegaBox中央申请了重整，JTBC也随后向法院申请了重整程序的启动。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。