LG电子最近在墨西哥收购的工厂开始量产家电核心部件，北美供应链重组的步伐加快。在美国贸易当局的压力下，LG电子旨在满足北美贸易协定（USMCA）的免税要求，同时提升美国本土生产基地的运转率，以应对贸易风险。 15日，业界消息称，LG电子墨西哥雷诺萨工厂最近完成了生产线的改造，并于本月开始发货电视部件。这是自6月投资117亿韩元收购光成电子的当地部件工厂以来，约四个月的时间。LG电子计划将电视用塑料部件的生产转为自给自足，大幅提高出口到美国的产品中本地部件的比例。 这是为了积极应对美国贸易当局加强的贸易管制。自特朗普政府上任以来，美国一直施压修改原产地规定，以提高包括人工智能（AI）硬件在内的北美产部件比例，同时对经过越南等第三国的绕出口产品征收40%的关税。 LG电子在第二季度业绩电话会议上表示：“由于北美关税问题带来的不确定性将持续一段时间，我们将利用全球生产网络优化供应链，以减少外部波动。” LG电子逐步降低对东南亚生产基地的依赖。最近，LG电子将越南海防校园的冰箱生产线的运转率大幅降低至一半以下。原本计划在印度尼西亚增设家电工厂生产线的计划也基本搁置。 北美地区的成品生产比例持续扩大。自去年下半年以来，美国田纳西州克拉克斯维尔的洗衣机工厂运转率超过100%，因此LG电子考虑在去年底追加投资1亿美元（约1400亿韩元）进行大规模生产线扩建。 北美是LG电子的核心市场，去年占其整体销售的25.7%，仅次于国内市场（41%），是最大的海外据点。实际上，去年美国法人（LGEUS）的销售额为14兆2969亿韩元，接近亚洲和南美主要五国法人（印度、越南、泰国、印度尼西亚、巴西）合计销售额（17兆9903亿韩元）的80%。LG电子计划通过扩大本地采购和生产线扩建，将北美供应比例提升至60%。 业界人士表示：“对于在特定市场运营的企业来说，改善内部结构以适应该国的贸易政策是现实的最佳选择。”同时指出：“需要密切关注市场动态，调整当地生产效率和盈利能力。”

19世纪初，英国大量从中国进口茶叶、丝绸和瓷器。然而，英国对中国的商品出口规模并不大。随着银子不断流入中国，英国商人开始向中国出售印度产的鸦片，以填补贸易不平衡。1839年，清政府查扣并销毁鸦片，引发的冲突最终演变为战争，这就是源于经济利益的“鸦片战争”。 180多年后，世界第一、第二大经济体美国和中国之间的贸易冲突也被称为“战争”。但在当前的美中贸易战中，取代枪炮和战舰的则是关税、出口管制、半导体和稀土等武器。美国提高关税时，中国则实施报复性关税；美国限制高科技出口时，中国则限制关键矿产的供应。自2018年以来，美中之间的贸易冲突一直以类似的模式发展，成为国际新闻的常客。然而，今天的美中贸易战与鸦片战争有着决定性的不同。清朝时期没有制约英国的手段，但如今两国都掌握着对方的“命门”，因此在施压的同时又无法停止交易。 9月24日在华盛顿举行的美中领导人峰会证明了这一现实。双方决定将原定于11月到期的贸易休战延长至2027年1月10日，并正式启动美中贸易委员会，推动对各自约300亿美元商品实施更低的关税。 从外部来看，美国和中国在关税、半导体和稀土问题上互不相让，似乎在“咆哮”。然而，深入分析经济关系，双方的态度更接近于“我们不会放手”。 尽管冲突持续，为什么还要讨论降低关税并扩大交易呢？原因在于美国和中国的市场、供应链和金融关系紧密交织。两国既是竞争对手，又是彼此重要的市场和供应来源。根据美国统计数据，从今年1月到7月，美国从中国进口约1564亿美元，向中国出口约652亿美元。尽管贸易战已持续8年，供应链重组正在进行，但在此期间，两国的商品贸易额仍超过2200亿美元。 美国难以否认其受益于中国制造业。中国的消费品和中间产品长期以来在美国市场上起到了降低价格的作用。最近，关税上涨的负面影响已成为美国消费者的负担。根据美国联邦储备系统研究人员发布的数据，2025年关税上涨后，中国进口商品的零售价格到12月同比上涨了8.5%，而从4月到12月期间，对中国商品征收的关税中至少有30%转嫁给了消费者。 当然，与中国的贸易并非仅给美国带来利益。所谓的“中国冲击”对与中国产品直接竞争的美国制造业地区的就业和工资造成了显著冲击。与中国进口商品竞争暴露较多的地区受到的影响更大。这也是美国难以轻易取消关税的原因。 中国同样因从美国获得的利益而无法轻易放手。美国依然是一个巨大的消费市场，美元主导的金融秩序对中国企业和金融机构的海外交易产生了重大影响。中国长期以来通过出口赚取的美元中，很多被积累为外汇储备，并投资于美国国债。尽管中国持有的美国国债数量大幅减少，但截至今年7月底，仍达6180亿美元。尽管金融相互依赖的形态在变化，但两国经济短期内难以分离的结构并未消失。 此外，两国都能对对方的“要害”施加压力。美国不仅可以通过关税，还可以利用高端半导体、半导体制造设备、设计软件以及美元主导的金融网络来对中国施压。中国在稀土、关键矿产和制造供应链方面则拥有美国难以轻易替代的影响力。根据美国地质调查局（USGS）的数据，2020年至2023年间，美国稀土化合物和金属的消费中，中国占67%。天然石墨占43%，锑占53%。如果将范围扩大到高科技产业和国防所需的关键矿产，中国供应链的影响力将更为显著。 相互依赖赋予了双方施加有效打击的能力，但越是使用这种力量，自己所承受的成本也越高。如果美国将关税和技术控制推向极限，自国企业和消费者将承担相应的成本。中国如果过度将稀土等资源武器化，可能会促使美国及其他国家的供应链脱离中国。因此，任何一方都难以随意使用手中的牌。 “建设性战略稳定关系”也与这一现实息息相关。双方在5月的北京峰会上达成了这一关系的定义，此次又增加了“尊重、公平、对等”的原则。习近平主席表示，应将合作作为主要方向，适度管理竞争，控制分歧。虽然这可以被视为外交辞令，但结合贸易委员会和关税降低的讨论，至少可以确认两国正在建立防止竞争失控的机制。 美中竞争不可能在短期内结束。未来，围绕半导体、人工智能、电动车和电池、稀土及供应链的冲突可能会更加激烈。然而，这并不意味着这两个大国的关系必然走向战争。深厚的相互依赖虽然不能保证避免战争，但如果美中关系彻底断裂，双方都将付出代价。这也是为何无法简单将修昔底德陷阱或鸦片战争直接套用在两国关系上的原因。 因此，美中贸易战的本质并非旨在摧毁对方，而是试图在相互依赖的条件下，争取对自己有利的利益竞争。提高关税后再进行谈判，控制出口后再恢复交易，同时准备制裁手段的矛盾“假朋友”关系。 此次降低关税的讨论仅限于非敏感品项，半导体和电动车被排除在外。两国在继续交易的同时，对涉及安全和技术竞争的领域划定了明确的界限。韩国应关注的是这些敏感领域与非敏感领域的界限。我们不应被美中表面的不和谐和冲突行为所左右，而应准确解读在相互制约结构下，两国在控制和交易方面的动态。只有这样，才能在这条界限上找到利益和缓冲角色的机会。 作者主要经历 ▲ 京畿研究院人工智能研究室研究员 ▲ 汉阳大学战略信息学系兼职教授 ▲ 总统直属基本社会委员会地方政府特委会委员 ▲ 经济人文社会研究会海外机构评估委员 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

法务法人（有限）太平洋（BKL）出口管制应对中心于17日与全球律师事务所利德史密斯（Reed Smith LLP）联合举办了“韩国与美国半导体领域出口管制问题及企业应对策略”研讨会，并于18日宣布圆满结束。 此次研讨会吸引了国内外主要半导体企业及相关机构的100余名代表参加，显示出高度关注。随着半导体出口管制成为企业的重要议题，太平洋与美国全球律师事务所利德史密斯基于两国的监管环境专业性，共同讨论了国内企业面临的主要问题及应对方案，具有重要意义。 在美国与中国之间的技术霸权竞争持续加剧的背景下，各国围绕半导体和高科技的出口管制也在迅速变化。国内企业不仅要考虑韩国的战略物资管制，还需关注美国出口管理条例（EAR）的域外适用，因此，提前管理出口管制风险变得愈发重要。本次研讨会旨在探讨这些监管变化对国内半导体企业的影响，并提出实务应对方案。 在第一场会议中，韩国半导体产业协会的李志汉实长以“国内外半导体产业现状”为主题，介绍了全球半导体市场及主要国家的产业政策变化。李实长分析指出，美国、欧盟、日本和中国等主要国家通过补贴和税收优惠加速吸引先进半导体制造设施，全球供应链重组正在加速。 他解释说，美国的半导体科学法（CHIPS Act）、欧洲半导体科学法（EU Chips Act）以及日本的半导体支持政策等，伴随着盟国间的出口管制协作，国内企业所面临的商业环境不确定性也在加大。 在第二场会议中，太平洋出口管制应对中心的黄浩成中心长以“半导体产业的出口管制法规动态”为主题，深入分析了韩国与美国的最新法规。黄中心长指出，近期根据战略物资出口入公告，高性能集成电路的管制标准正在重组，多个半导体制造设备也被纳入新的管制对象，国内法规正在加强。 关于美国出口管理条例（EAR），他提到批准的集成电路设计企业（Approved IC Designer）制度和关联公司规则（Affiliate Rule）等主要法规变化，并指出企业需要提前检查的主要风险，包括半导体行业的产品分类、FDPR的域外适用及推定出口等。 在第三场会议中，利德史密斯的迈克尔·洛威尔（Michael J. Lowell）合伙律师以“美国的执行动态及半导体相关企业的防御策略”为主题，介绍了美国最新的出口管制执行案例。洛威尔律师强调，面对美国当局加强的出口管制，企业应采取定期的出口管制培训、包括实质所有者的筛查系统、及时向管理层传达合规问题的内部升级程序，以及强化尽职调查体系的重要性。他指出，监管违规不仅会导致刑事和行政制裁，还会影响交易和业务运营的各个方面，因此，建立事前合规体系比事后应对更为重要。 同时，太平洋出口管制应对中心提供关于战略物资、海外出口管制、经济安全、关税、外汇交易等出口管制的专业咨询。通过国际贸易、出口管制、关税、刑事等领域专家的协作，针对企业在全球业务过程中发生的复杂监管风险，从监管分析、事前合规建设到调查、侦查及国际争端应对等方面提供支持。

美中贸易冲突持续加剧，韩国与美国、中国之间的供应链正通过越南等第三国进行重组。在美中直接经济联系减弱的同时，供应链的连接仍在维持，但若美国加强原产地规定或绕道出口调查等监管，施加在第三国的贸易压力可能会转嫁到韩国企业身上。 韩国银行于13日发布了题为《在地缘政治分裂中，全球经济联系如何重组》的BOK问题笔记。 韩国银行调查局指出，在美中直接经济联系减弱的过程中，第三国的生产和采购网络正在发挥“连接国”的作用，维持全球经济联系。连接国是指与美国最终市场和中国中心生产网络均有联系的国家，如越南、印度、墨西哥等，充当两者之间的经济桥梁。 韩国的供应链也通过越南等连接国与美中之间的联系显著增强。韩国对越南出口所创造的附加价值中，最终连接到美国最终需求（消费、投资）的比例从2016年的11.1%上升至2022年的18.5%。同期，连接到中国最终需求的比例也从7.3%上升至13.9%。 尤其是在韩国的主力产业半导体等计算机、电子、光学设备行业，这种经由现象更加明显。对越南的出口附加价值连接到美国最终需求的比例从12.8%上升至21.0%，连接到中国的比例则从11.2%上升至19.4%。 韩国的中间产品通过第三国间接出口到美国的路径中，经过中国的比例从2016年的10.7%下降至2022年的6.8%，而经过东盟五国的比例则从4.9%上升至8.3%。在半导体和电子行业，经过东盟的比例飙升至18.6%，超过了经过中国的比例（17.0%）。 问题在于，随着通过东盟生产网络的绕道连接增多，韩国企业面临的贸易和供应链风险范围也随之扩大。韩国银行亚太经济团队负责人郑善英在背景简报中表示：“通过第三国的连接虽然为经济联系提供了坚固的缓冲渠道，但我们必须承受的潜在风险也随之增加。” 他指出：“除了直接施加在韩国的美国关税压力外，越南等连接国所面临的绕道出口调查或原产地监管加强等第三国风险，也可能间接传导至国内。我们在供应链层面需要管理的风险范围和程度比过去大得多。” 同时，生产路径的延长也带来了通货膨胀的可能性和供应链中断的风险。郑团队负责人表示：“随着经过东盟等生产节点的增加和新投资的伴随，成本方面比过去有所增加。生产节点的延长意味着，如果中间出现瓶颈，整个供应链可能会像新冠疫情期间那样面临更大的中断风险。” 韩国银行表示：“在利用东盟的缓冲功能的同时，必须彻底管理主要国家政策变化或第三国生产网络冲击传导至国内的可能性，并应朝着降低对特定生产节点或路径的依赖方向，进行战略性的供应链多元化。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

11日，第十四届“亚洲论坛”在韩国首尔举行。本届论坛主题为“能源安全与AI转型：亚洲合作新坐标”，由韩国纽斯频通讯社、KYD（Korea Youth Dream）共同主办，分中国、印度、越南、日本四国专场。 活动围绕人工智能（AI）、未来产业、供应链重组、能源安全以及区域合作与共赢等议题，探讨中韩及亚洲国家加强交流合作的路径，为推动区域合作、实现共同繁荣搭建对话平台。 韩国总统李在明为论坛致贺电，国会产业通商资源中小风险企业委员会委员长金成愿、韩中议员联盟会长金太年、纽斯频通讯社会长闵丙福等中韩两国政治、经济、媒体、学术界近300人出席。中国驻韩国大使戴兵应邀出席并致辞，中国驻韩国大使馆经商处公参王治林在中国专场发表讲话。 闵丙福致开幕词说，亚洲正面临AI转型与能源安全两大时代课题，AI重塑产业、就业、教育和国家竞争力，而半导体、数据中心等领域发展也使电力和能源保障成为国家竞争力的重要基础。本届论坛围绕AI与能源融合、全球供应链重组以及韩国与亚洲主要国家的务实合作展开讨论，期待通过本次论坛推动亚洲形成更多务实合作，为实现共同繁荣建言献策。 戴兵表示，亚洲是全球发展高地和创新引领者，从人工智能到绿色能源、从数字经济到新兴材料，不断实现重要突破。近年来，中国锚定高质量发展，把科技创新和绿色转型摆在突出位置，取得丰硕成果。中国扩大高水平对外开放，为亚洲各国提供更广阔的合作机遇。 戴兵强调，随着中国和亚洲各国发展水平提高，原有分工格局持续发生变化。中韩合作由产业链上下游的垂直分工转向优势互补、双向赋能的水平协作。两国产业发展竞争面有所增加，但合作广度和深度也在提升。希望双方以发展眼光再认识彼此和形势变化，加强协同合作，排除各种干扰，实现更高水平的互利共赢。 王治林表示，中韩经贸合作内外环境发生深刻变化。世界百年变局加速演进，全球经济复苏乏力，单边主义、保护主义抬头，地缘政治对经贸合作的干扰日益增多；同时，中韩经贸合作正由“垂直分工”转向“水平协作”。站在新的历史关口，双方应辩证把握格局演变，坚守开放合作初心；深化产供链融合，夯实产业合作根基；抢抓数字与绿色机遇，深化协同创新发展；加强服务与地方合作，培育经贸新亮点。只要双方坚持互尊互信、开放合作，就能在相互成就中共享繁荣，共创未来。 上海财经大学数字经济研究院研究员、中国出海企业协作联盟执行理事长郝建彬围绕中国人工智能数字经济、无人驾驶汽车等领域的发展及中韩未来合作空间发表演讲。必杰出海创始人兼首席执行官胡燕飞介绍当前中国机器人产业的发展现状，并结合企业实践分享中国机器人企业拓展海外市场案例。 与会人士还围绕中韩及亚洲国家在人工智能、未来产业、供应链和能源等领域的合作展开交流并表示，亚洲各国互为近邻，加强交流合作符合各方共同利益，应坚持和睦相处、互利共赢，推动区域合作不断深化。 另外，本届论坛得到韩国外交部、韩国产业通商部、韩中议员联盟、韩国中国商会、大韩贸易投资振兴公社、韩国经济人协会、大韩商工会议所和韩国贸易协会等机构支持。

最近，全球治理的趋势正迅速从“董事会成员的组成”转向“董事会的有效性”。过去，谁参与董事会是重要的关注点，而现在，董事会如何实际运作以及对企业战略和长期价值创造的贡献，成为了更重要的评估标准。我国也在朝着同一方向变化。从2026年起，所有上市公司必须强制披露公司治理报告，企业不仅要向市场和投资者解释董事会的组成，还要说明其运作情况。 那么，董事会的能力如何形成呢？许多企业在寻找答案时，选择聘任具备专业知识的董事。为了引入来自各个领域的专家，包括产业界、政策与监管、学术界、法律与财务等，企业付出了很多努力。选任与企业战略相关的专家显然是重要的。 然而，外部董事的选任并不意味着董事会能力的完成。选任只是开始。优秀的董事会并不是通过选任而形成的。董事会的能力取决于选任后如何运作和发展。 在过去20多年中，我支持国内外企业的首席执行官和外部董事的选任，最近也参与了关于多家企业董事会运作的讨论。不同企业面临的困惑各不相同。有的企业在考虑如何确保审计委员会候选人，有的则在思考新任董事的培训，还有的企业在咨询如何进行董事会评估。 虽然表面上看问题各异，但在现场反复确认的事实只有一个。选任、培训和评估各自独立进行，但并未形成一个统一的运作体系。具备必要能力的企业，能够将下一次选任与培训和评估结果反映在董事会运作中，仍然很少。 在不断变化的经营环境中，董事会也必须持续检查和发展所需的能力。人工智能技术的普及、地缘政治风险、供应链重组、行业间界限的变化，迅速改变了董事会需要处理的议题。仅凭一次获得的专业知识，难以应对这些变化。选任后，企业和行业的理解需要不断提高，补充适应变化环境所需的专业知识，并将结果反映在下一次选任和运作中。 董事会的能力并不是通过大量选任优秀董事而产生的。不同的专业知识和经验在企业战略这一共同方向下连接，通过多角度提问和讨论，最终形成更好的决策，这才是能力的体现。最终，重要的不是个别董事的专业知识本身，而是这些专业知识在董事会内如何连接并转化为决策。 我所提到的董事会运作体系正是基于此。运作体系并不是创造新的制度，而是定义企业战略所需的能力，选任合适的董事，通过培训和评估持续发展这些能力，并将其再次与下一次选任和运作连接起来。当选任、培训和评估形成一个流动的整体时，董事会将不再依赖个人经验，而是成为一个持续学习和发展的决策机构。 企业治理报告的披露扩大所意味着的也是同样的方向。现在，市场不仅关注谁参与董事会，还关注董事会在什么原则和体系下运作。未来，企业需要解释的，不是有多少位拥有辉煌履历的董事，而是其专业知识是否具备转化为实际决策的运作基础。 优秀的董事会不是偶然形成的。只有在设计必要的能力、选任合适的董事，并通过选任后的培训和评估持续发展这些能力时，才能真正形成。现在，我们企业的关注点也应从“谁参与董事会”扩展到“如何持续发展董事会的能力”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上个月出口额同比增长近70%，月度出口额连续三个月超过900亿美元。半导体出口创下月度历史新高，同时无线通信设备、计算机、石油产品等也表现良好。1至8月累计出口额接近7000亿美元，达到去年全年出口的98%。 根据工业通商部和海关厅1日发布的‘2026年8月进出口动态’报告，上个月出口额为9825.5亿美元，同比增加68.7%。这是连续15个月增长，且月度出口额连续三个月超过900亿美元。考虑到工作日，日均出口额同比增长72.5%，达到447亿美元。 半导体出口额同比激增超过两倍。上个月半导体出口额为4665亿美元，同比增长209.0%。连续三个月超过400亿美元，刷新历史最高出口额。由于谷歌和亚马逊等超大规模云服务商的设备投资增加，人工智能（AI）基础设施需求持续强劲，内存固定价格也呈上升趋势。 除半导体外的其他品类出口额也增长了20%。计算机出口因企业用SSD的核心部件NAND价格持续上涨，同比激增419.5%，达到624亿美元。这同样是月度历史最高业绩。无线通信设备出口因新产品销量增加，达到188亿美元，同比增长21.2%。 由于高油价影响，出口单价持续高企，石油产品出口也呈增长趋势。上个月石油产品和石油化工出口分别增长65.3%和12.2%，达到684亿美元和386亿美元。电池出口因单价回升、电动车新订单增加、储能装置（ESS）市场活跃等因素，增长24.0%，达到6亿美元。 尽管由于欧盟引入钢铁低关税配额制度（TRQ）导致数量减少，但由于美国AI数据中心建设的扩大，钢铁出口增长7.9%，达到211亿美元。一般机械出口因部分品类关税降低，增长1.8%。生物健康（141亿美元，22.3%）创下历史8月最高业绩，化妆品（131亿美元，52.1%）、农水产品（98亿美元，1.5%）等消费品出口也刷新了历史8月最高业绩。 然而，汽车等移动设备出口未能避免下降。汽车出口因主要企业的夏季假期时点调整及部分企业的局部罢工导致生产受阻，同比下降29.8%，达到385亿美元。船舶出口因印度订单减少，下降45.9%，汽车零部件也下降10%。 按地区来看，对中国的出口激增119.3%，达到241亿美元。尽管石油化工、无线通信设备、显示器等多个品类表现不佳，但半导体出口增长超过三倍，一般机械也增长33%。对美国的出口也增长89.3%，达到165亿美元。半导体出口增长300%，计算机出口增长1040%，钢铁和石油产品也表现良好。 截至8月底，累计出口额为6933.18亿美元，同比增长52.8%。这已接近去年全年出口额（7094.7亿美元）的97.7%。截至8月底，出口额几乎已达到去年全年水平，年出口1000亿美元的目标逐渐显现。 进口额增长22.5%，达到635.7亿美元。能源进口增长15.3%，达到126.8亿美元，能源外进口增长24.4%，达到508.3亿美元。原油进口量下降3%，但进口单价增长26%，半导体设备（117.3%）、有色金属（27.6%）等进口增加。 因此，8月贸易顺差同比激增283.45亿美元，达到347.48亿美元。韩国的贸易顺差自6月以来连续三个月超过300亿美元。1至8月累计顺差为2025.7亿美元，同比增加1621.72亿美元。 政府认为，半导体出口的强劲势头持续，同时非半导体品类的增加也在扩大出口基础。然而，主要国家的保护主义可能成为变数。 工业部部长金正官表示：“美国的关税政策和欧盟的TRQ等主要国家的保护主义加剧，全球供应链重组，中东局势等企业的通商环境不确定性比以往任何时候都高。政府不会满足于当前的出口良好局面，将密切关注通商环境的变化对我们企业出口的影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日前，中国前国务院总理朱镕基在即将迎来百岁之际因病去世。众所周知，朱镕基是20世纪90年代与时任中国国家主席江泽民一道，为中国经济高速增长奠定制度基础的重要人物之一。 我在研究中国半导体产业发展史时，多次遇到朱镕基这个名字。围绕他的评价至今褒贬不一，但有一点很难否认：他推动的一系列改革，改变了中央与地方之间的经济权力结构，并为后来中国大规模国家资本动员能力奠定了基础。 其中最具代表性的，是1994年的分税制改革。1993年以前，中国中央财政收入占全国财政收入的比重仅约22%。大部分税收掌握在地方政府手中，中央财政长期捉襟见肘。1994年分税制改革后，重要税源更多向中央集中，中央财政收入占比迅速提高。 这项改革后来成为中央政府实施大规模产业政策、财政补贴和长期战略投资的重要财政基础。今天中国能够推动国家集成电路产业投资基金等巨型产业资金，背后都可以追溯到这一时期形成的财政动员能力。 与分税制并行的还有国企和国有银行改革。“抓大放小”改革推动大量中小国企退出，同时强化大型国有企业体系。国有银行改革则切断地方政府对部分信贷资源的过度影响，通过剥离不良资产、银行资本重组等方式，逐步建立由中央掌握的金融资源配置体系。由此，中国形成了一套以中央财政、国有企业和国有银行为核心的国家资本动员机制。 不过，这套体系也付出了不小代价。财政收入向中央集中后，地方政府承担的公共支出责任并未同步减少。地方财政由此长期承压，并逐渐更加依赖土地财政、房地产开发和地方融资。 从长期来看，中国近年来面临的房地产低迷、地方债务膨胀等问题，与当年形成的中央—地方财政结构并非毫无关系。换句话说，朱镕基改革一方面增强了中央政府进行长期产业投资的能力，另一方面也埋下了地方财政结构性失衡的种子。 从半导体产业来看，这种制度遗产尤其明显。2014年，中国设立国家集成电路产业投资基金。此后，中央资本与地方产业基金共同进入半导体产业，形成一种“中央定方向、地方下注”的投资模式。 长鑫存储（CXMT）背后有合肥地方政府支持，长江存储（YMTC）与湖北地方力量密切相关，中芯国际（SMIC）的早期发展也离不开上海地方政府。因此，中国半导体产业并非完全由中央政府单方面打造，而是中央和地方共同推动的结果。 这种模式确实创造出一批成功企业，但副作用同样明显。在中央确定重点产业后，各地方政府往往争相进入，容易造成重复投资、产能过剩甚至技术骗局。武汉弘芯等失败案例，就暴露出地方政府在缺乏技术和产业基础情况下盲目投资的风险。 对于半导体这样的产业而言，问题更加突出。先进制程需要持续十年以上的大规模投资，而且必须长期承受亏损。地方政府无论从财政周期还是官员任期来看，都很难独立承担这种“耐心资本”角色。因此，中央财政和国有金融机构的重要性更加凸显。 即使掌握税收，也需要有能够把资金转化为长期战略资本的机构。中国国有银行体系经过改革后，逐渐承担起这种角色，成为支持大型基础设施和战略产业的重要金融渠道。 进入AI时代，这套逻辑正在再次上演。近年来，中国大量地方政府建设人工智能数据中心和智能算力中心，但部分项目也出现设备利用率不足、重复建设等问题。 这与过去半导体、汽车等领域出现的地方政府投资竞赛非常相似。因此，中国中央政府近期一方面继续加大AI产业基金和算力基础设施投入，另一方面也开始强调全国统一大市场、整治“内卷式”竞争，试图控制地方无序扩张。这意味着， 中国现有产业政策正在进入一个新的阶段。一方面，朱镕基时代建立的中央集中国家资本动员体系依然发挥着巨大作用；另一方面，仅依靠中央自上而下的资本配置，已经越来越难适应半导体和AI这种技术变化极快、创新高度分散的产业。更重要的是，今天的中国经济环境与20世纪90年代已经完全不同。 朱镕基时代，中国处于高速增长期，人口红利明显，西方资本大量进入，外部产业竞争压力也远低于今天。而现在，中国面临经济增速放缓、人口下降、房地产和地方债务压力，同时还要面对美国在半导体和AI领域的技术限制以及全球供应链重组。 在这种情况下，中央与地方之间如何重新分配资本和产业决策权，很可能成为中国下一阶段经济政策的重要课题。这一变化对韩国而言并不是“别人的故事”。韩国正在重点投入的半导体、AI、制造业AX、Physical AI等领域，也正是中国中央政府和地方政府大规模投资的领域。 中国产业政策出现的成功与失败，都值得韩国认真观察。如果中国在AI和半导体领域出现重复投资、资本效率下降或地方财政难以承受等问题，这不仅可能反映中国自身制度的局限，也可能意味着相关产业存在结构性的过度投资风险。 对韩国来说，这可以成为一种重要的预警信号。越是半导体、AI以及所谓“七大SEED产业”这样的国家战略领域，韩国越有必要深入研究中国过去数十年的产业政策演变。 不能只关注中国又成立了多大的基金、建设了多少座工厂，更应该关注这些资金如何筹集、由谁配置、中央与地方如何分担风险，以及这种资本动员模式正在发生怎样的变化。 从这个意义上说，朱镕基时代留下的制度遗产，不仅解释了今天中国半导体和AI产业为何能够获得如此庞大的资本支持，也为韩国思考下一代产业投资战略提供了一个值得研究的案例。

在执政第二年之际，政府与新选出的民主党领导层，以及面临创新要求的国民力量，都面临新的挑战。过去一年是确定国家治理方向的时期，而未来则是创造成果的时刻。政治也必须改变，尤其是为了经济而改变。政治的本质角色是创造一个经济能够稳定增长的环境，而不是让政治引领经济。 韩国经济目前正面临人工智能（AI）产业竞争、供应链重组、低增长与低出生率、高龄化等重大变化。这些问题没有一个是可以在短期内解决的，必须依赖长期政策和持续投资。然而，如果政治仍停留在争斗中，国家战略必然会受到影响。企业会错失投资时机，民众在反复的冲突中只会感到疲惫。 企业最害怕的并不是政权更替本身，而是政策的剧烈变化和不可预测的制度。每当政权更替，税制和房地产政策就会改变，产业支持方向也会动摇，监管政策时常变动，这使得企业难以做出长期投资决策。建设一座半导体工厂需要数年时间，而人工智能和生物产业则需要十年以上的投资规划。如果政治仍然停留在1至2年的利益之上，国家竞争力必然会减弱。 作为执政党，民主党肩负着稳定国家治理的责任。在立法过程中，速度固然重要，但通过社会共识和充分讨论提高政策的完善度更为关键。国民力量也应转变为不仅仅是反对的在野党，而是提出未来愿景的政策政党。监督政府是在野党的责任，但涉及国家未来的课题不应成为争斗的对象。 协作并不是政治妥协的口号，而是经济的必要条件。美国、日本、德国等主要发达国家在产业竞争和国家战略问题上，展现了跨党派的合作。半导体、人工智能、能源安全、应对低出生率、养老金改革等关乎国家未来的课题，绝不是某一政权单独能解决的。只有当朝野双方建立起最基本的共识，确保政策的连续性时，企业才能安心投资。 民众对政治的期待也并无二致。他们希望看到的是解决问题而非极端对立，希望看到的是为未来竞争而非相互指责。政治越是加剧冲突，社会成本就越高，最终这种负担将由民众和企业承担。政治的品格在于改善民众生活，而非战胜对手。 这次民主党大会与国民力量的创新讨论不应仅仅停留在领导层更替上，而应成为韩国政治成熟的契机。评判的标准应是，谁能提出更稳定的国家治理和可持续的增长战略，而非谁的声音更大。 在完成一周年特别策划之际，我想再次强调的是，韩国需要增长战略、人工智能国家战略、国家系统改革和房地产政策的正常化。然而，所有这些课题的实现力量最终来自于政治。政治不应是经济的主宰，而应成为坚实的基础。只有结束政治对经济的束缚，朝着支持经济的政治迈进，韩国才能真正迈向下一个阶段的发达国家。

政府借李在明总统的巴西国宾访问，正式启动以下一代民航机、核心矿产供应链和K-美妆为核心的三大领域的经济合作。 特别是韩国与巴西计划通过具有较大协同效应的项目，将去年的143亿美元（约20730亿韩元）贸易额在两年内翻倍，以应对全球不确定性。 李总统在28日（当地时间）于巴西圣保罗的一家酒店举行的韩巴商业圆桌会议上表示：“包括下一代民航机的共同开发在内，我们在核心矿产领域的供应链合作，以及备受欢迎的K-美妆等三个领域都能取得重大成果。” 两国在今年2月将关系提升为战略伙伴关系后，此次圆桌会议将合作领域具体化为企业投资和共同项目。与会者将制造、基础设施、高科技产业、消费品和流通作为主要合作支柱，讨论了新业务的可能性。 李总统指出，随着人工智能（AI）革命的推进，技术霸权竞争加剧，供应链重组，全球产业和经济秩序正在迅速变化。他强调，全球不确定性加大时，确保能够利用彼此优势的合作伙伴至关重要。 李总统表示：“巴西是高科技产业必需的铁矿石和核心矿产的宝库”，并指出其在水力、风力、太阳能等丰富的清洁能源以及生物乙醇和中小型民航机生产能力方面的优势。 李总统强调：“如果韩国独特的创新技术和制造能力与巴西丰富的资源结合，双方将成为稳定供应链和未来产业的最佳合作伙伴。” 在航空领域，巴西的中小型民航机开发和生产能力与韩国的航空部件制造技术将进行对接。政府计划建立一个由相关部门和企业参与的合作体系，以便国内企业能够承担比现有部件供应更大的角色。 在此次圆桌会议上，两国企业和机构签署了航空航天、基于AI的数字医疗、核心矿产、研发（R&D）、投资和贸易等领域的7份谅解备忘录（MOU）。韩国航空宇宙产业（KAI）与全球第三大飞机制造商巴西的恩布拉尔签署了民航机和航空航天领域的合作谅解备忘录。 此外，针对2021年因农产品市场开放等问题而中断的韩-南方共同市场贸易协定谈判，双方决定讨论降低巴西牛肉进入韩国市场的门槛。 李总统指出，尽管两国经济规模和产业互补性强，但目前的贸易水平仍不够。巴西是韩国在南美最大的贸易伙伴，也是进入中南美市场的重要基地，但合作潜力未能充分转化为实际贸易和投资。 政府决定改善阻碍企业间合作的关税和监管等制度性问题，并启动支持体系，直接听取已进入或希望进入当地市场的企业的困难。 李总统表示：“如果两国企业共同努力，韩国和巴西将成为全球航空市场的主导航空制造强国，成为供应链合作的重要伙伴，以及全球美妆市场的领军者，实现共同成长。”