10月2日，KOSPI指数在个人和外国投资者的抛售压力下，依然上涨收盘。KOSDAQ则因外国投资者的抛售而下跌。 根据韩国交易所的数据，KOSPI当天收盘上涨32.39点（0.46%），报7003.74点。个人投资者抛售了1.72万亿韩元，外国投资者抛售了1437亿韩元。相反，机构投资者净买入3813亿韩元，金融投资者净买入4100亿韩元，其他法人净买入1.48万亿韩元。 在市值前列的股票中，SK海力士（0.44%）、三星电机（1.28%）、SK广场（0.43%）、LG能源解决方案（2.50%）、韩美半导体（1.30%）、SK创新（10.17%）等均上涨。而三星电子（0.00%）、现代汽车（-0.72%）、三星电子优先股（-1.71%）、HD现代重工（-1.39%）、起亚（-0.53%）等则下跌。 KOSDAQ指数收盘下跌1点（-0.11%），报893.29点。尽管个人投资者净买入814亿韩元，机构投资者净买入937亿韩元，金融投资者净买入869亿韩元，但外国投资者抛售1731亿韩元，未能阻止下跌趋势。 在KOSDAQ市场中，市值前列的股票中，EcoPro（4.47%）、EcoProBM（0.87%）、济州半导体（4.76%）、芯泰克（4.38%）、三千堂制药（4.06%）等上涨，而Alteogen（-2.08%）、RigaChemBio（-4.52%）、Peptron（-9.12%）等则下跌。 当天，外国投资者买入最多的股票包括我们金融控股（1.05%）、三星电机（0.96%）、三星电子优先股，机构投资者买入最多的股票则是三星电机、KODEX KOSDAQ150杠杆（-1.41%）、大德电子（-1.07%）。 代信证券研究员李京敏表示：“国内股市在利率和油价等宏观变量的警惕下，呈现出在7000点附近震荡的态势。”他指出：“由于缺乏抵消高利率负担的新动能，观望情绪持续。” 他还表示：“在本月8日三星电子的初步业绩发布之前，利率波动性可能会影响股市的方向。”并预测：“在缺乏明显事件的情况下，市场将继续受到外部变量的限制，外资和机构的资金流动空缺将导致行业间的差异化表现。” 此外，当天首尔外汇市场上，美元/韩元汇率较前一交易日下跌8.1韩元，收于1351.4韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

人工智能（AI）不再是大科技公司的专属话题。金融行业的竞争力也不再仅仅取决于资本规模，而是取决于数据的有效利用和AI在组织中的深度整合。资本行业同样面临这一挑战。如果无法从以利率和贷款为中心的传统金融公司转型为数据驱动的金融公司，生存将变得愈发困难。 在这一变革中，NH农协资本的张钟焕社长走出了一条独特的道路。自上任以来，他提出将‘AI金融公司’作为核心经营战略，而非单纯的数字化转型。他宣布2026年为‘生成型AI普及元年’，并推动全体员工进行AI培训、建立AI治理结构、创新非面对面服务、扩大AI投资等措施。他比任何人都更早意识到，金融公司的竞争力来自于AI的应用能力，而非网点数量或资产规模。 客户专家选择的AI革命 张钟焕社长的履历与一般金融CEO有所不同。 他在农协中央会和农协金融的消费者保护、宣传、互助金融等领域都有丰富的经验，是一位拥有丰富金融消费者保护和现场经验的管理者。因此，他的经营哲学更注重客户而非技术。他将AI视为客户体验创新的工具，而非成本节约的手段。 张社长在上任后宣布：“将大力推进以客户为中心的非面对面服务和AI转型。”这不仅仅意味着工作自动化，而是要重新设计整个组织，以更简单、更快速地提供客户所需的金融服务。 2026年，生成型AI元年宣言 张钟焕经营的核心关键词是生成型AI。 NH农协资本宣布2026年为生成型AI普及的元年。公司正在扩大员工AI能力提升计划、挖掘AI应用案例、构建生成型AI平台、建立AI基本法应对治理体系等。 特别值得关注的是全员AI培训。 这意味着将AI的能力从少数专家的技术转变为整个组织的能力。NH农协资本将AI应用、AI基本法、AI工作自动化等列为全员必修课程。 这是一项准确把握金融行业未来的战略。 未来金融公司的竞争力，很可能不再取决于AI部门的规模，而是所有员工对AI的自然应用能力。 未来事业部门新设的意义 张钟焕社长上任后最先进行的变革之一是组织重组。 他新设了未来事业部门。 该部门负责基于AI的金融服务和新兴产业投资，主要围绕非面对面事业本部和投资金融本部展开。非面对面事业本部将扩大基于AI的个性化金融服务和我的数据业务，而投资金融本部则负责初创企业和新兴产业的投资。 这是一项非常具有象征意义的举措。 过去，资本公司的核心是贷款。通过借款收取利息的结构。 然而，张钟焕在未来的增长支柱中找到了AI和投资金融。 他认为，资本业务的未来不仅仅在于贷款，而在于数据、技术和投资。 AI金融最终是数据战争 金融公司最重要的资产是什么？ 不是资金。 而是数据。 张钟焕对此深有体会。 NH农协资本全面改版了移动应用和网页环境，并扩大了公共我的数据和金融我的数据的应用范围。同时，加强了与农协金融超级平台的联动。 AI需要数据才能运作。 通过分析客户的消费模式、贷款还款记录和金融使用习惯，提供个性化的金融服务。 张钟焕推动的数字化创新不仅仅是简单的移动应用改版。 而是为未来AI金融构建数据基础设施。 DT-Master与AI人才培养 在AI时代，人才就是竞争力。 张钟焕对此尤为重视。 NH农协资本运营着数字专业人才认证制度DT-Master，相关人员最近大幅增加。此外，通过生成型AI竞赛和内部培训项目，正在组织内部推广AI应用文化。 与大多数金融公司专注于外部招聘AI专家不同，张钟焕选择了培养内部人才成为AI人才的战略。 这在长期内将形成更强大的组织。 因为AI最终是由人来使用的工具。 投资于Rebellion与参与AI生态系统 张钟焕的AI战略不仅限于内部创新。 他还在AI产业本身进行投资。 NH农协资本以国民成长基金直接投资的第一例，向AI半导体公司Rebellion投资了5亿韩元。NH农协资本表示，关注Rebellion的NPU技术和数据中心AI基础设施市场的增长潜力。 这项投资具有重要的象征意义。 这意味着金融公司不仅在利用AI的阶段，更开始为AI产业的增长提供资本支持。 AI时代金融企业家精神的本质在于首先发现未来产业并连接资本。 张钟焕正努力承担这一角色。 农协的优势与AI相结合 NH农协金融最大的资产是全国网络。 拥有农业人、自营业者和地方经济客户的数据。 张钟焕希望将这一优势与AI相结合。 如果大型金融集团在首都圈和高收入群体中进行数据竞争，那么农协则拥有全国地方经济数据这一差异化资产。 未来AI信用评估和AI资产管理时代的到来，这些数据将成为强大的竞争力。 张钟焕希望通过AI构建农协独特的金融模型。 包容金融与AI的结合 张钟焕经营的另一个特点是包容性。 他一直强调支持金融弱势群体。 AI不仅仅是提高效率的技术。 它是一种能够为传统金融难以接触的客户提供新金融服务的技术。 利用非结构化数据进行替代信用评估就是一个典型例子。 对于拥有大量农业人、自营业者和老年客户的农协而言，AI不仅是简单的创新技术，更是实现包容金融的工具。 在这一点上，张钟焕的AI战略与农协的存在理由相连。 金融企业家精神的本质 企业家精神是承担风险并选择未来的能力。 AI仍然是一个结果尚未得到充分验证的领域。 然而，张钟焕已经确定了方向。 他认为资本业务的未来在于AI。 因此，他正在建立AI组织、培养AI人才、投资AI产业、扩大AI服务。 他的战略并不华丽。 但非常现实。 从全员AI培训开始，逐步改变组织文化和系统。 这是一种选择长期竞争力而非短期业绩的经营方式。 随着未来AI金融时代的全面到来，张钟焕的真正成果将更加明显。 农协资本能否从单纯的贷款公司转型为基于AI的金融公司，这一实验已经开始。 :SWOT分析:Strengths(强项)张钟焕是一位拥有丰富消费者保护和现场经验的客户中心管理者。他正在将AI作为整个组织的能力进行推广，而非特定部门的项目。生成型AI普及元年的宣言、全员AI培训、DT-Master培养、未来事业部门新设等AI转型的方向明确。此外，农协金融的全国网络和数据资产也构成了差异化的基础。 Weaknesses(弱项)由于资本业务的特性，其数据规模和平台影响力相较于银行或信用卡公司有限。AI投资和组织转型仍处于初期阶段，短期内可能不会产生显著的收益。 Opportunities(机会)生成型AI的普及、非面对面金融的增长、我的数据的活跃、AI信用评估的扩大为NH农协资本带来了新的增长机会。像对Rebellion的投资这样的AI生态系统参与也可能创造未来的收益来源。 Threats(威胁)利率波动、经济放缓、逾期率上升、大型科技公司进入金融领域、AI监管加强等都是主要风险因素。与大型金融集团的数字竞争也可能持续加剧。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

梅里茨金融控股公司副会长金勇范的领导力始于“如何创造收益”的问题。他将金融视为一个分配资本的系统，而非简单的行业。他减少不必要的扩张，专注于高收益领域，并通过快速决策来取得成果。 这一战略大幅提升了梅里茨金融的业绩和市值，使其在市场上占据了强大的存在感。特别是将保险、证券和控股公司整合为“一个梅里茨”体系，被视为最大化资本效率的结构性实验。然而，房地产项目融资和企业金融为中心的收益结构，以及激进的投资策略也被指出是潜在风险因素。最终，他的金融企业家精神归结为一个问题：能否同时实现收益性和稳定性。 以收益为中心的管理，重塑金融标准 金勇范的领导力起点明确，他认为金融的问题在于“如何高效地运作”，而非“做得多”。这不仅仅是成本削减或结构调整的问题，而是改变金融判断标准的过程。过去的金融公司过于追求外部增长，认为扩大资产和市场份额即是竞争力，但他拒绝了这一公式。 他判断，必要的扩张只会损害收益性，因此选择了“以收益为中心的管理”。这一战略简单却强大，专注于盈利的业务，果断缩减不盈利的业务，结果使梅里茨金融成为金融控股公司中收益性最高的公司，稳定保持着2万亿韩元的净利润，获得了业界罕见的盈利能力。 这一战略的核心是“选择与集中”。例如，像汽车保险这样损失率高的业务被果断缩减，而将重点放在长期人寿保险和企业金融等高收益领域。这在短期内可能被视为风险，但从长远来看却能形成结构性竞争力。他将金融转变为效率的游戏，而非规模的游戏。在这一点上，金勇范的领导力是判断型的，而非管理型的。他首先决定做什么，而不是做什么，并且这一决定直接转化为收益。 “一个梅里茨”，资本整合的结构性创新 金勇范的战略核心不仅限于简单的收益性增强，他还在改变结构。梅里茨金融控股公司将梅里茨财产保险和梅里茨证券完全并入的决定就是一个象征性案例。这不仅是简单的治理结构调整，而是为了实现资本的综合运作。传统金融控股公司之间的利益关系是分离的，资本流动受到限制，而梅里茨将其整合为一体，将保险中获得的资本与证券和投资相连接，并再次转化为收益。 这一结构最大化了资本效率，因为可以在需要时迅速将资本配置到所需之处。金勇范将其称为“高效资本配置”，这与金融企业家精神的核心密切相关。资本应当配置到何处，谁来承担这一决定的责任，他对此有明确的回答：在中央进行判断并迅速执行。 “一个梅里茨”最终是改变金融结构的实验，不仅在口头上强调子公司之间的协同作用，而是通过资本流动来实现。这在韩国金融界是一个罕见的模式，但同时也蕴含风险，因为决策集中在中央，失败的冲击也会加大。然而，他愿意承担这一风险，因为分散的结构无法提供足够的速度。 “股东回报”，将资本重新返还给股东的金融 金勇范的另一个特点是将资本重新返还给股东。梅里茨金融将净利润的50%以上用于股东回报，这在国内金融控股公司中属于最激进的水平。股票回购和注销、增加分红并非单纯的股东友好政策，而是资本配置战略的一部分。他将股东回报视为投资，而非成本。 这种方法促使人们重新审视金融的本质。金融公司是一个积累资本的组织，还是一个循环资本的组织？金勇范选择了后者。这一选择在市场上引发了即时反应，股价上涨和市值扩大便是结果。投资者更看重的是能够高效分配资本的公司，而非单纯盈利的公司。 然而，这一战略也具有两面性。高股东回报可能限制内部投资能力，同时也可能加大对短期业绩的压力。他必须保持这一平衡，因为在返还资本的同时也要维持增长的基础。在这一点上，他的领导力再次面临考验。 速度与风险，梅里茨模式的局限与挑战 金勇范的领导力基于速度，快速判断、快速执行以及结果导向的评估。组织文化也反映了这一点，减少报告，简化会议，尊重实务人员的判断。这在金融界是罕见的方式，传统金融以程序和审批为中心，而梅里茨则以执行为中心。 然而，速度总是伴随着风险。以房地产项目融资和企业金融为中心的结构对市场变化非常敏感。实际上，项目融资相关的风险和贷款回收问题持续受到关注。此外，金融监管的加强和社会责任要求的增加也是负担因素。 最终，金勇范模式的核心任务非常明确：平衡增长与稳定。到目前为止，激进的战略带来了成果，但环境变化可能使相同的战略变成风险。他现在需要迈向下一个阶段，从快速增长的金融转向稳定持续的金融，从最大化收益的金融转向控制风险的金融。当这一转变成功时，梅里茨模式将成为一个标准。 SWOT分析：金勇范的领导力被定义为“资本配置优化型金融企业家精神”。 优势（Strength）非常明显。以收益为中心的管理、快速决策和资本配置能力。梅里茨金融稳定地创造超过2万亿韩元的净利润，确保了业界最高水平的收益性，并通过“一个梅里茨”体系最大化了资本效率。此外，将净利润的50%以上用于股东回报的大胆政策是获得市场信任的关键因素。 劣势（Weakness）是结构性偏重。对房地产项目融资和企业金融的依赖度高，对经济波动敏感。决策集中在特定管理层的结构也是风险。这虽然提高了组织的灵活性，但同时在失败时也可能加大冲击。 机会（Opportunity）非常明确。在金融本质向资本配置转移的时代，梅里茨模式具备竞争力。全球投资的扩大和投资银行竞争力的增强是额外的增长动力。 威胁（Threat）则来自外部环境。利率波动、房地产市场低迷、金融监管加强都会产生直接影响。此外，针对高收益中心战略的社会批评也是一种负担。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。