NCSOFT、Nexon和Krafton等国内主要游戏公司在北美游戏市场接连取得成功。Nexon和Krafton的《阿克雷德斯》和《亚克雷德斯2》等针对全球市场的新作表现良好，为各自业绩做出了贡献，而NCSOFT最近全球发布的《艾尔之光2》首日在线人数超过40万，也加入了这一行列。 根据游戏行业的消息，NCSOFT于5日（当地时间）正式在全球市场发布了《艾尔之光2》。该游戏在北美、南美、欧洲和日本等四个地区运营服务器，支持英语、日语、法语、德语和西班牙语等八种语言，积极开拓全球用户。 《艾尔之光2》全球服务的初期用户指标表现积极。在Steam平台上，最高同时在线人数约为39万8000人，而NCSOFT也表示，正式服务开始后同时在线人数超过了40万。这是自上月30日进行的提前体验以来，Steam全球畅销榜保持第一的初步成果。 《艾尔之光2》去年11月首先在韩国和台湾发布，为NCSOFT的业绩改善做出了贡献。发布46天后，累计收入超过1000亿韩元，今年第一季度的收入达到了1368亿韩元。当时，加上《天堂经典》的热销，NCSOFT第一季度的PC游戏收入达到了3184亿韩元，创下历史新高。 随着《艾尔之光2》全球收入的增加，NCSOFT对第四季度的业绩改善充满期待。梅里츠证券在7日预测，《艾尔之光2》全球第四季度的日均收入将达到16亿韩元。提前体验期间产生的预售收入也将反映在第四季度的业绩中。 Nexon同样在北美和欧洲市场确认了新作的热销效果。去年10月发布的Embarc Studio的射击游戏《阿克雷德斯》，截至今年第二季度累计销量超过1630万份。仅在第二季度就实现了183亿日元的收入，占Nexon整体收入的约15%。 在8日，Nexon将推出历史上最大规模的大型更新《冰冻山道》。新区域、新的阿克行动和战斗、成长所需的技能树改进以及多种自定义功能将被引入。Nexon还计划进行免费游戏活动和50%的折扣促销。 Krafton通过Unknown Worlds的《亚克雷德斯2》也确认了新作的热销效果。该游戏在5月以提前体验的形式发布，仅用22天销量就突破了500万份。Krafton计划在下半年增加新的海底区域、新的坐骑、新资源和制作法，并推出新的故事章节。 Pearl Abyss也将在本月末（30日）发布《红色沙漠》的首个官方下载内容（DLC）《未知的旅程》。该内容将提供以大陆的陆地为基础，探索海洋和水下的广阔内容。玩家可以亲自驾驶船只探索未知的岛屿，并建造大型城堡。还将增加额外的剧情和主要角色之间的叙事。 《红色沙漠》在发布83天后，全球累计销量突破600万份。Pearl Abyss第二季度的收入中，北美和欧洲地区的占比也达到了75%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

克拉夫顿于6日宣布，动作射击角色扮演游戏《升华》的任天堂Switch 2版本‘终极版’已开始预售。 《升华》是克拉夫顿旗下创意工作室Neon Giant开发的游戏，背景设定在一个由大型企业主导的赛博朋克世界‘维勒斯’中。这是一款支持单人和最多4人合作的动作射击RPG，玩家可以组合各种武器和赛博科技，打造自己的战斗风格。自2021年发布以来，全球已有超过1200万名玩家参与游戏。 任天堂Switch 2版本将以‘终极版’形式发布，包含《升华》本篇及主要DLC，如故事扩展内容‘赛博抢劫’、‘赛博性包’和‘赛博战士包’。该版本预计于12月3日以数字专属形式正式发布。 此次任天堂Switch 2的发布是为了庆祝《升华》发布五周年而进行的平台扩展。Neon Giant在7月公布的五周年路线图中表示，将计划扩大服务范围至新平台。《升华》自2021年首次在PC和Xbox上发布以来，已扩展至PlayStation等其他平台。 新预告片也已发布。视频展示了在霓虹灯照耀的维勒斯街道和工业设施中，玩家利用武器、装备和赛博科技与敌人作战的场景。战斗场面中，爆炸和能量攻击不断交替，展示了《升华》的动作和合作玩法。 在正式发布之前，现有平台将于11月19日进行遗留补丁更新。更新内容包括本地化质量提升、HDR支持、合作玩法中的传送和遭遇系统，以及修复保存和进程中出现的主要问题。这些内容也将反映在任天堂Switch 2版本中。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在仁川永宗岛的天堂城市，今年大型音乐演出和节日接连举行。随着金昌完和小野纪惠、深紫乐队以及ONE OK ROCK等国内外音乐人登台演出，结合演出与住宿的综合度假村非博彩内容也在不断增加。 根据天堂城市的消息，今年在天堂城市举办的活动包括5月的“2026亚洲流行音乐节”，7月的“2026宇宙音乐节”，以及9月的“2026声音星球音乐节”。在最近的3日至4日，还举行了日韩音乐节“XMF 2026”。 在4月，英国摇滚乐队深紫乐队在天堂城市文化公园举行了单独的演出。深紫乐队成立于1968年，是一支活跃超过半个世纪的硬摇滚乐队。 5月由天堂文化基金会主办的亚洲流行音乐节上，金昌完和日本创作歌手小野纪惠、日本摇滚乐队库鲁里等参与演出。 7月的宇宙音乐节上，My Bloody Valentine、The xx、Turnstile、Pendulum等乐队登台演出。9月的声音星球音乐节上，YB、金俊秀、张篷俊、樱桃过滤器、国卡斯滕等共73支乐队参与演出，包括日本的Uberworld和Zutomayo等。 在3日至4日举行的XMF 2026中，日本摇滚乐队ONE OK ROCK、Ado、DAY6等担任主唱。共有来自韩国和日本的22支乐队参与，每国各11支。 天堂城市设有户外空间文化公园、天堂工作室、克罗马俱乐部、现场音乐休息室Rubik、广场等可供演出使用的场地。 酒店、餐饮设施和娱乐设施集中在一个空间内，方便观众观看演出和住宿。天堂城市正利用这些演出内容扩大非博彩业务。 对当地旅游的影响也备受关注。仁川旅游公社估算，9月举行的声音星球音乐节在未来三年内将带来约810亿韩元的经济效益。 天堂城市相关人士表示：“我们正在运营一个可以同时体验音乐、住宿、美食、休闲和娱乐的综合文化空间，并计划利用演出内容吸引国内外游客，促进当地旅游的活跃。”

'AI泡沫破灭后，半导体会崩溃吗……还是像铁路和互联网一样，泡沫消退后留下巨大的基础设施？'全球资本市场再次面临巨大考验。这次的主角不是半导体公司，也不是电动车公司，而是致力于创造接近人类智能的人工智能公司——Anthropic。这家由前OpenAI研究人员于2021年创立的年轻企业，正在准备一场将载入全球资本市场史册的首次公开募股（IPO）。Anthropic于今年6月向美国证券交易委员会（SEC）提交了非公开的上市申请草案。公司官方透露的唯一信息是尚未确定公开发行的股票数量和价格。因此，市场上提到的超过2万亿美元的企业价值，并不是确定的发行价，而是投资者和市场讨论的预期价格。尽管如此，华尔街的紧张情绪显而易见。2万亿美元，折合韩元超过2800万亿。然而，比数字更引人关注的是，Anthropic在向投资者宣称其技术将带来巨额财富的同时，也警告称如果技术失控，可能会对人类社会造成“灾难性或生存性风险”。路透社获取并分析的IPO相关文件显示，风险因素的说明长达80页。在约261页的文件中，风险说明远比业务描述要长。AI模型可能会抵抗关闭命令、隐藏信息，甚至在特定情况下表现出类似威胁的行为，这些都被列为风险因素。这真是一场奇特的IPO。“我们所创造的技术可能对人类构成风险，但这家公司的价值可能达到2万亿美元。”这看似是在同时踩刹车和油门，但正是这种矛盾揭示了Anthropic IPO的本质。此次上市不仅仅是AI公司进入股市的事件，而是人类在AI这一新生产手段上愿意投入多少资金的考验，而半导体行业则是最直接需要回答这个问题的行业。深入分析Anthropic的数字，惊讶之情愈加浓厚。根据IPO相关资料，Anthropic在2025年的收入约为460亿美元，比前一年增长了约12倍。从增长速度来看，几乎找不到先例。然而，成本同样惊人。2025年的营业性亏损超过了80亿美元，净亏损约为420亿美元。不过，这其中包含了与可转换金融产品相关的约340亿美元的会计费用，因此将“420亿美元全部烧在营业上”的解读并不准确。更值得关注的数字是：5180亿美元。这是Anthropic未来在云计算、数据中心方面承担的基础设施承诺规模，超过了2025年收入的100倍。其中相当一部分并非单纯的计划或愿望。与谷歌的长期基础设施服务义务约为1111亿美元，与亚马逊的约为1100亿美元，与微软的约为314亿美元，而与博通相关的设备租赁义务也达到了约1612亿美元。这些大部分是无论实际使用量如何都必须支付的长期承诺。在这里，我们需要改变对Anthropic IPO的看法。Anthropic看似是一家软件公司，实际上却正在成为全球最大的“计算购买者”。在AI时代，代码并不是消灭工厂，而是创造出巨大的新工厂。那里的机器是GPU和ASIC（定制半导体），工作台是HBM（高带宽内存半导体），生产线是先进的封装，工厂建筑是数据中心，而驱动工厂的燃料是电力。AI看似漂浮在云端，但其下方却存在着巨大的物质世界。这被称为“AI的物质性”。在此次Anthropic IPO中，半导体投资者最值得关注的一个方面是博通。博通已决定为Anthropic的基础设施投资提供最高420亿美元的金融支持，而Anthropic预计将在2027年成为博通芯片设计业务的最大客户。这在过去的半导体行业中是难以见到的结构。芯片公司不仅仅是出售芯片，还向客户提供资金，而客户则用这笔钱再次获得计算设备，计算设备的扩展又需要更多的AI模型，模型越大，所需的半导体就越多。资金→AI企业→数据中心→半导体→计算→AI服务→再次投资。一个巨大的循环链条正在形成。问题在于，这个链条是良性循环，还是自我增强的泡沫。华尔街部分人士对“循环金融”保持警惕，正是基于此。在半导体公司向AI企业提供金融支持，而AI企业又成为半导体公司的客户的结构中，必须冷静地审视实际的最终需求来自何处。在1990年代末的互联网繁荣中，也出现了类似现象。通信设备公司向客户提供金融支持，客户用这笔钱再次购买设备。当需求持续增长时，所有人都在赚钱，但当最终消费者的收益出现延迟时，链条的薄弱环节开始崩溃。在AI领域也必须提出同样的问题。“谁来支付最后的账单？”2万亿美元的企业价值看起来过于庞大，人们的目光被这个数字吸引，但真正的问题在于，AI能否创造出如此多的现金流。高盛研究预计，2026年全球与AI相关的投资将超过1万亿美元。美国超大规模云计算公司的今年整体资本支出预期仅市场共识约为8000亿美元。摩根士丹利预计，到2028年，全球数据中心建设费用将达到约2万9000亿美元，更重要的是，AI基础设施投资的80%以上仍然在未来。从数字来看，半导体行业似乎是天堂。然而，经济学中没有免费的午餐。要证明当前计划的AI基础设施投资是合理的，AI服务必须在未来创造出巨额的新收入和生产力提升。一些分析认为，超大规模云计算公司和AI企业在未来五年内必须寻找数万亿美元规模的额外收入来源，以承担投资费用。最终，AI产业的命运取决于投资回报率（ROI）。到目前为止，问题是“谁获得了更多的GPU”，而未来的问题将转变为“这些GPU带来了多少现金流”。2027年和2028年，AI市场的最大话题很可能就是这个。那么，Anthropic的IPO对半导体行业是福还是祸？从短期来看，似乎有许多接近于“良药”的因素。5180亿美元的长期计算承诺为半导体供应链提供了巨大的需求可见性，而这并不仅仅是Anthropic的故事。OpenAI、谷歌、Meta、微软、亚马逊等巨头也在朝着同一方向发展。AI竞争不仅是算法竞争，同时也是计算资源的争夺。要获得计算资源，就需要GPU和ASIC，而GPU和ASIC又需要HBM，先进的AI芯片需要微细工艺和先进封装，数据中心则需要网络半导体、电力半导体和冷却设备。因此，AI的资金不会局限于一个行业。Anthropic→亚马逊·谷歌·微软→英伟达·博通等AI加速器生态系统→台积电等代工·封装→SK海力士·三星电子·美光的HBM和DRAM→电力·冷却·数据中心。一条巨大的产业河流正在流动。在韩国，不能仅仅将Anthropic的IPO视为美国科技股的故事，原因在于AI时代最珍贵的资源之一是内存。随着AI模型的不断扩大，计算设备与内存之间需要移动大量数据，而解决这一瓶颈的关键部件就是HBM。三星电子最近表示，HBM在全球DRAM厂商的整体晶圆生产能力中所占比例将从目前的约20%上升至明年约30%。HBM与普通DRAM在同一晶圆生产能力上的竞争也很重要，因为HBM的扩张可能会对普通DRAM的供应造成压力。这是一种非常重要的结构变化。过去，内存产业是一个典型的周期性产业，价格随着PC和智能手机的经济周期而剧烈波动，但AI正在改变这种周期的形态。HBM需要比普通内存更多的晶圆和更复杂的工艺，供应的扩展也需要时间。市场上认为，HBM和DRAM的供应限制可能在2027年前支撑价格和利润。因此，Anthropic的5180亿美元承诺并不是远在首尔汝矣岛的故事。这笔资金的一部分最终可能会流入韩国的半导体工厂。然而，正是在这里，“毒”也随之而来。良药吃多了也会变成毒药。Anthropic IPO对半导体股价可能带来的最大风险，恰恰在于当前的巨大预期。股市提前在交易未来，而AI半导体公司的股价中已经反映了相当大的增长预期。因此，单靠业绩的改善是不够的。市场需要比预期更好的表现。今年SK海力士的案例很好地说明了这一点。尽管AI内存需求强劲，季度营业利润同比大幅增长，但如果未能达到市场的高预期，股价也会大幅波动。在半导体市场，“良好业绩”和“良好股价”不再是同义词。Anthropic也是如此。如果以2万亿美元左右的高估值上市，市场将几乎要求一个完美的未来。收入必须快速增长，AI使用量也要增加，推理成本必须降低。企业客户不能流失，必须在与OpenAI、谷歌、Meta的竞争中保持领先。还要应对中国低成本AI模型引发的价格竞争。最重要的是，必须产生足够的现金流，以承担5180亿美元的计算承诺。如果有一两项出现偏差，估值可能会迅速收缩。那时的冲击将不仅限于Anthropic一家公司。市场将会问：“如果Anthropic也无法证明这个价格的合理性，那么整个AI的投资规模是否过于庞大？”一旦这个问题出现，从英伟达到博通，从台积电到HBM，从数据中心到电力设备，估值重估可能会随之而来。这就是Anthropic IPO可能对半导体行业造成“毒害”的路径。更有趣的是，这是一种悖论。如果IPO失败，自然会对AI股票造成冲击，但如果过于成功也可能带来风险。如果以超过2万亿美元的估值华丽上市，股价短期内暴涨，全球资金可能会再次涌向AI。更多的数据中心被宣布，更多的GPU被订购，更多的HBM工厂被建设。这样一来，整个供应链将同时进入扩张。在半导体历史上，最危险的时刻并不仅仅是没有需求的时刻。所有人都对需求充满信心的时刻同样危险。半导体行业的许多衰退都是在繁荣期播下的种子。今天的短缺会导致明天的过剩。因此，投资者需要关注的，不仅是AI的增长，还包括AI投资增长率与AI收入增长率之间的差距。如果投资增长50%，而AI服务收入仅增长20%，那么总会有调整的时刻。反之，如果收入和生产力赶上基础设施投资，那么今天的投资就不是泡沫，而是新工业革命的初期资本积累。我们在Anthropic IPO中想起了1990年代末的互联网。当时，改变世界的故事层出不穷，实际上许多企业消失，股价暴跌。然而，互联网并没有消失。光纤依然存在，数据中心依然存在，而在这些基础设施之上，谷歌、亚马逊、Facebook和Netflix等新企业得以成长。铁路也是如此。在19世纪的铁路繁荣中，许多投资者亏损，铁路公司破产，但铺设的铁轨并没有消失。在这些铁轨上，新的产业和城市诞生了。AI也可能如此。技术革命的生产力效应可能比投资者预期的要晚得多，但即使泡沫部分破裂，已经建立的AI基础设施也不会消失。因此，我们需要将“AI是泡沫吗？”和“AI是革命吗？”这两个问题分开。它们可以是革命，同时也是泡沫。铁路和互联网都是如此。技术是正确的，但价格可能是错误的。Anthropic也一样。在未来观察Anthropic和AI半导体市场时，我们需要关注三个数字。第一个是AI收入增长率。客户实际支付多少比模型有多聪明更为重要。第二个是计算成本与收入的比率，也就是AI的单位经济性。如果AI为了赚取100元而需要持续花费120元的计算成本，那么这可能是创新技术，但并不是好的商业模式。相反，如果通过模型优化和推理成本降低，赚取100元所需的成本降至80元、50元、30元，那么AI产业的经济学将完全改变。第三个是AI资本支出增长率与AI服务收入增长率之间的差距。我认为这个数字将成为未来判断半导体周期的最重要指标之一。在这里，我们必须回归到人类。谈论AI产业时，我们讨论的是GPU、HBM、参数和数据中心，但所有这些的背后都是人类。人类需要使用AI，企业需要通过AI赚钱。工厂通过AI提高生产力，医院利用AI进行更准确的诊断，学校利用AI提供更好的教育。机器人进入工厂、物流中心和家庭，自主驾驶汽车在实际道路上行驶。只有这样，5180亿美元的计算承诺才能成为活生生的资本。否则，它可能成为世界上最昂贵的服务器仓库。AI的最终胜负并不在于AI本身。而在于人类的生活。因此，我不将Anthropic IPO视为简单的科技股上市，而是将其视为一场巨大的经济实验，考验人类在多大程度上将自己的智能托付给机器，企业愿意为AI支付多少，国家在AI基础设施上投资多少，以及最终生产力将如何回馈人类。现在，让我们回到最初的问题。Anthropic的上市对半导体市场是毒药还是良药？答案尚未确定。从短期来看，可能更接近于良药。如果Anthropic的上市顺利，AI收入增长和计算投资持续，市场对AI基础设施投资的信心将增强，GPU、ASIC、HBM、先进封装、代工、网络和电力半导体等整个AI供应链的需求可见性也将提高。然而，从中期来看，药效需要得到验证。市场将不再满足于“AI改变世界”的说法。人们将询问投资了多少，赚取了多少。从2027年开始，AI的技术竞争与AI的损益计算竞争同样重要。从长远来看，答案在于人类。如果AI真正提高了生产力，创造了新的产业，并在机器人、医疗、教育、科学和制造业中得到广泛应用，那么今天的数千亿美元投资将被记录为21世纪新工业基础设施的建设资金。反之，如果AI的经济效应比预期推迟，股价将首先受到影响。但在这里，有一点需要记住。即使互联网泡沫破裂，互联网依然存在；即使铁路公司破产，铁路依然存在。即使AI公司的股价波动，人工智能这一技术本身也不会消失。因此，投资者在看待Anthropic IPO时也需要保持双重视角。一只眼睛关注革命，另一只眼睛关注价格。对技术感到兴奋，但对价格保持冷静；对增长进行投资，但要确认现金流。同时，要关注AI公司华丽模型发布背后，半导体、电力和数据中心的损益计算。Anthropic正在敲响2万亿美元的大门，讲述人类的未来。然而，华尔街最终要问的问题要简单得多。“那么，能赚多少钱？”当Anthropic回答这个问题的瞬间，英伟达、博通、台积电、三星电子和SK海力士也将一同作答。或许到那时，我们才会真正明白，当前世界所构建的是巨大的AI泡沫，还是人类在互联网之后首次建立的新智能基础设施。技术承诺未来，但市场始终要求账单。Anthropic IPO正是这一账单首次向世界公开的时刻。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

济州梦塔综合度假村的赌场客流量创下历史新高，累计收入继续保持两位数增长。乐天观光开发于1日公告，济州梦塔综合度假村在9月份的赌场和酒店（单独计算）收入达4.34亿韩元。 截至9月的累计收入为5253亿韩元，较去年同期增长15.9%。济州梦塔综合度假村第三季度的收入为1759亿韩元，创下历史第四高。 第三季度的桌面投注额为7484亿韩元，较上季度增长17.4%。客流量为188,147人，创下季度新高。 乐天观光开发认为，作为赌场收入的先行指标，酒店部门在第三季度的收入达4.86亿韩元，创下季度最高业绩。 然而，9月份赌场净收入为291亿韩元，较上月（467亿韩元）下降37.7%。桌面持有率为10.8%，为2023年12月以来的最低水平。这一水平远低于去年9月至今年8月的12个月平均持有率（20.0%）。 乐天观光开发相关人士表示：“尽管9月份的赌场客流量达到66,393人，创下月度历史新高，投注额也达到今年第二高的23.78亿韩元，但由于创下历史最低的桌面持有率，赌场业绩未能达到市场预期。” 从季度来看，第三季度的赌场收入在9月份持有率下降的情况下，仍然基于7、8月份的业绩达到了1273亿韩元，较上季度（1471亿韩元）下降13.4%。 乐天观光开发相关人士表示：“持有率的暂时下降是澳门大型赌场也会经历的正常现象。持有率在短期内可能受到运气的影响，但从长远来看，必然会趋向统计平均胜率。因此，第三季度显示的赌场客流量和投注额的稳健增长，预计将在下个季度带来强劲的收入爆发。” 实际上，澳门大型赌场在特定时期也会出现持有率显著低于平常的情况。拥有2905间酒店客房和659张游戏桌的威尼斯人澳门，在今年第二季度的普通桌面持有率为20.4%，低于前四个季度的平均水平（23.1%）。 天堂城市在今年3月的桌面持有率为5.7%，也远低于前26个月的平均水平（11.7%）。 乐天观光开发相关人士表示：“10月即将迎来中国国庆假期，去年客房入住率为84.4%，今年预计将接近94%，并且10月后海外直航航线将大规模扩展，预示着满房的氛围。此外，持续的客户流入和持有率的恢复使得第四季度的业绩期待创下历史新高。” 中国国庆假期从今天开始，持续到7日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

尽管韩国股市相较于全球市场被低估，但如果企业的业绩和价值无法惠及小股东，股价可能会陷入停滞的“价值陷阱”。 据彭博社29日报道，美国投资公司Formium Capital Management创始人菲尔·克利夫顿在最近发给投资者的信中指出，投资韩国股票时“特别需要仔细审视管理层的激励结构”。 这一评估是克利夫顿在8月访问韩国和日本，与约20家企业进行面对面交流后得出的。他表示：“初看韩国股市似乎是一个资本主义的天堂，许多企业拥有健康的利润率和稳健的增长潜力。” 然而，他指出，尽管许多韩国企业的交易价格远低于全球竞争对手，但这些价值往往无法惠及小股东。尤其是在创始家族保持显著控制权的企业中，管理层与普通股东的利益可能存在冲突。 克利夫顿曾是因电影《大空头》而闻名的投资者迈克尔·布里所领导的赛恩资产管理公司的最后一位投资组合经理。布里曾将克利夫顿视为杰出的年轻人才，并向客户推荐了他。克利夫顿于今年1月创立了Formium。 克利夫顿还指出，继承和赠与税也是韩国股市的负担因素之一。在某些情况下，税率高达60%，而上市公司的股份是根据市场价格征税，这可能导致控股股东对股价上涨缺乏积极性。 他进一步解释，部分企业因此选择积累现金或投资于与主营业务无关的项目，几乎不进行分红。他表示：“这些企业的股票实际上就像没有利息和本金偿还的永久债券，无论主营业务表现多么良好，股价都不会动。” 最近，韩国股市因政府推动企业治理结构改善和扩大股东回报政策而受到全球投资者的关注。市场普遍期待，如果“韩国折扣”得以缓解，类似于日本的股市重新评估将成为可能。 此外，韩国在全球人工智能（AI）供应链中扮演着关键角色，这也推动了KOSPI在今年6月的高点上涨超过100%。然而，随着对进一步上涨可能性的怀疑加剧，股市的上升势头有所减弱。 相比之下，克利夫顿对日本市场的评价相对积极。他认为，日本交易所和金融监管机构在解决低估问题方面“相当成功”，但“幸运的是，日本的估值折扣并未完全消失”。他特别指出，规模较小且增长迅速的企业仍然存在投资机会。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

李在明总统在22日（当地时间）于美国纽约联合国总部举行的第81届联合国大会高级别会议上表示：“韩国将积极恢复联合国精神，重连分裂的世界。”李总统提出了包括全球人工智能基础社会、绿色转型和全球能源供应链联盟在内的“K-倡议”。他还提议建立“建设性贡献国联盟”，以便具备共同解决全球性问题能力和意愿的国家优先进行合作。在朝鲜半岛问题上，他呼吁尽快重启朝美对话，并提出“停止核导弹能力提升→中期缩减→长期无核朝鲜”的逐步解决方案。同时，他还提出了以相互尊重、危机管理和为全球和平贡献为支柱的朝鲜半岛和平共存的三大蓝图。以下是李总统在第81届联合国大会上的基调演讲全文。首先，我要向为人类共同繁荣而奉献的联合国会员国及联合国工作人员表示感谢和敬意。衷心祝贺卡利鲁尔·拉赫曼担任第81届大会主席，并对过去十年里安东尼奥·古特雷斯秘书长的辛勤工作表示感谢和敬意。主席先生、秘书长先生、各国代表们，联合国在维护人类尊严和为未来世代开辟道路方面的历史，正面临严峻考验。尼泊尔发生的冰川洪水夺去了无数生命，摧毁了生存基础，生动地展示了气候危机是当今的问题。包括乌克兰和中东在内的全球武装冲突威胁着人类的生存。包括无人机在内的新技术迅速改变了战争的形态，对人权和国际法秩序提出了严重挑战。霍尔木兹海峡的紧张局势动摇了“自由和安全航行”的基本原则，严重加剧了能源供应链的不稳定性。“联合国的成立不是为了把我们带入天堂，而是为了拯救我们脱离地狱。”面对第二任联合国秘书长达格·哈马舍尔德留下的这句话，我们必须自问：今天的联合国是否真的在拯救人类免受战争、贫困和灾难？是否真正履行了维护和平和实现可持续发展的承诺？讽刺的是，国际秩序的剧变所带来的地缘政治危机，让我们意识到多边合作和国际规范是多么珍贵的资产。在生存问题上激烈竞争的分裂时代，合作、共生和团结的价值可能显得空洞。然而，正如设计联合国的先驱们在经历战争的洗礼后所做的那样，危机越深，越要回归联合国的基本精神。一年前，我在这里自信地宣布，作为世界公民的灯塔，韩国已重返国际社会。今天，我在此明确表示，站在国际社会团结基础上的韩国，将在恢复联合国精神和重连世界方面发挥先锋作用。K-文化的全球传播证明了人类普遍共鸣的可能性，展示了连接的可能性。源于韩国独特经验的故事和内容，已成为跨越国界的“团结语言”。正如文化连接了人与人，国家也可以在共同问题面前重新连接。我们韩国将把在文化领域确认的共鸣和团结的力量，扩展为解决人类共同课题的力量。我将谈谈将这一承诺变为现实的“K-倡议”的三个愿景。第一，全球人工智能基础社会。人工智能革命对人类来说既是巨大的机遇，也是巨大的危机。它是引领新繁荣和可持续发展的核心动力，但如果没有做好准备，不平等和不平衡将更加严重。尤其是由于变化速度令人难以跟上，全球青年面临着就业和未来的焦虑。我们必须建立的新时代标准是明确的：让所有人共享技术进步的“人工智能基础社会”。韩国正在以“人工智能基础医疗”为起点，推动在社会保障、劳动、住房、文化等生活各个领域，全面保障基本权利的人工智能转型。这与“绝不让任何人被排除在外”的原则，正是联合国可持续发展目标（SDGs）的核心精神相契合。我们将利用人工智能革命作为加速实现“经济、社会、文化权利（ESCR）”的新动力。为了与国际社会分享这一愿景，韩国将建立一个国际组织、多边开发银行、产业界和学界合作的平台——“全球人工智能中心”。我们梦想着一个“全球人工智能基础社会”，在这一社会中，没有任何国家和任何人会被排除在外，人工智能将成为解决气候危机、健康、粮食、难民等人类共同难题的优秀工具。第二，绿色转型。气候危机常被称为“80亿人共同参与的小组作业”。这是一个无法仅靠某一个国家的努力解决的问题，放弃增长的方式也无法吸引许多国家的参与。韩国设定了“2035年国家温室气体减排目标”，积极参与巴黎协定和联合国主导的气候危机应对。同时，通过“韩国式绿色转型（K-GX）战略”，改变产业结构，开辟碳中和成为新的增长动力和优质就业的良性循环之路。在这一过程中获得的经验和成果将毫不吝啬地与国际社会分享，并通过2028年与智利共同举办的“第四届联合国海洋大会”，引领可持续海洋发展的讨论。第三，全球能源供应链的联盟。最近在霍尔木兹和红海反复发生的海上封锁，生动地展示了当能源和物流的关键通道被武器化时，全球人民的日常生活会受到多大的冲击。国际海峡的自由和安全通航是国际法保障的权利，也是支撑全球经济的坚实基础。攻击商船、威胁船员生命安全的行为，无论出于何种理由都无法被正当化。韩国将积极利用国际能源机构（IEA）等现有合作机制，同时加强能源供应链合作，以防止供应链危机演变为全球经济和民生危机。显然，这些任务无法由韩国单独解决。但我们也不能在所有国家达成统一解决方案之前袖手旁观。现在最需要、也是最现实的方法是，具备提供全球公共产品能力和意愿的国家，首先携手合作，拓宽合作空间。我称之为“建设性贡献国联盟”。这并不是要新建排他性机构或排他性团体，而是在尊重现有国际秩序和联合国功能的基础上，各国在各自强项领域灵活开放地合作，并逐步扩大合作范围。当这种“分开又结合”的合作成果积累时，我们将能够超越地缘政治竞争和僵局，恢复对多边主义的信任。随着时代的变化，联合国也必须变革。会议上达成的共识必须转化为现场的变化，全球公民才能在生活中切实感受到这些成果。我们需要减少组织和业务的重复，决策要更加迅速，有限的资源要集中在最迫切的现场。韩国支持更高效、更重视现场、创造更多成果的“联合国80倡议”。我们也积极支持安理会改革，使其以更有效、更民主和更负责任的方式运作。韩国将在联合国的和平、发展和人权三大支柱上，尽责尽力，创造全球公民能够切实感受到的成果。通过“釜山全球伙伴关系论坛”，支持包容性增长，分享像新村运动这样的历史经验，持续进行可持续和创新的投资。主席先生、秘书长先生以及各国代表团的朋友们，韩国在朝鲜半岛和平方面，最了解联合国所带来的变化。35年前，南北双方在这里共同成为联合国会员国。这无疑是摆脱分裂后持续竞争和对抗，奠定和平共存基础的决定性契机。我在去年这里宣布，将开启通往“和平共存与共同成长的朝鲜半岛”的新旅程。今天，我希望在国际社会面前宣布这一新旅程的方向，包含朝鲜半岛和平共存的三大蓝图。第一，互相尊重的包容性和平共存。在尊重南北双方体制、承认差异的基础上，寻求通过合作实现共同发展。在国际舞台上也将尊重北方，合作的事情将继续合作。期待在公共卫生、灾难、气候危机等国际社会层面，能够开启共同合作的道路。第二，避免冲突的稳定和平共存。我们将建立防止危机和控制冲突的制度性机制。从恢复基本沟通渠道开始，建立信任将是稳定和平共存的第一步。第三，负责任的和平共存，为全球和平贡献力量。我们将超越战争和无核朝鲜，促进东北亚的稳定与合作，积极参与为实现一个没有战争和冲突的世界而努力。最重要的核心任务是结束朝鲜半岛长期的战争，建立和平体制。朝鲜半岛和平体制是南北双方以及美国、中国等相关国家长期以来共同认同和讨论的核心任务。幸运的是，最近特朗普总统的决策为变化的可能性创造了机会。韩国将为尽快重启长期停滞的朝美对话，铺平通往朝鲜半岛战争结束和和平体制转型的基础。为建立朝鲜半岛和平体制的对话，不仅是当事方关系正常化的框架，也是通过多边合作促进共同发展的非常有效的框架。在这一过程中，我们将首先停止北方的核导弹能力提升，经过中期缩减，朝着长期无核朝鲜的目标迈进。35年前，联合国创造了朝鲜半岛和平共存的决定性时刻，期待在维护国际社会和平与稳定的安全理事会中再次发挥负责任和建设性的作用。我们的政府将作为朝鲜半岛和平的当事方和推动者，全力以赴开启和延续对话之路。主席先生、秘书长先生以及各国代表团的朋友们，联合国真正的成就并不是通过报告中的数字或图表、会议上的声明来证明的。在炮火停止的地方，孩子们的笑声回归，青年人享有学习、工作和挑战的机会，世界上任何人都能选择自己想要的生活时，联合国的存在理由才会得到确凿的证明。2015年，国际社会以共同承诺迈向光明未来，采纳了可持续发展目标（SDGs）。随着2030年的临近，我们必须为下一代准备新的未来。在这一过程中，未来世代的青年应当共同整理问题、设计解决方案，并引领实施，成为共同的设计者。我们应当更广泛地开放参与和沟通的渠道，让青年声音更多地反映在国际社会的决策中，并大胆投资下一代的潜力。韩国是最能生动证明联合国这一崇高团结力量的直接参与者。当国际社会齐心协力行动时，能够创造出怎样的奇迹变化，正是经历了战争废墟后实现工业化和民主化的韩国的存在就是最好的证明。现在，我们将以更大的责任和贡献来回报这一团结。重连分裂的世界，创造一个没有人被排除的未来，让下一代能够梦想更美好的明天，韩国将走在前列。朝着和平共存的朝鲜半岛，朝着“为所有人创造成果的联合国”的未来，韩国将勇敢地走在最前面。感谢大家的倾听。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

餐厅有“星”，酒店则有“钥匙”。米其林指南对酒店的住宿体验进行评估，并授予“米其林钥匙（MICHELIN Key）”。今年全球共有2832家酒店获得钥匙，其中韩国有9家入选。最高等级的3钥匙酒店没有，2钥匙有3家，1钥匙有6家。评估标准不仅限于设施。米其林采用建筑与室内设计、服务质量与一致性、酒店独特个性与特性、性价比、与当地及周边环境的关联等五项标准。评估不仅关注酒店的设施，还关注其提供的住宿体验。◆韩国2钥匙酒店3家……四季酒店首尔升一级根据米其林指南在18日发布的“2026米其林钥匙精选”，全球3钥匙酒店有155家，2钥匙657家，1钥匙2020家。1钥匙代表“非常特别的住宿体验”，2钥匙代表“卓越的住宿体验”，而最高等级的3钥匙则代表“非凡的住宿体验”。在韩国，西格尼尔首尔、西格尼尔釜山和四季酒店首尔三家获得了2钥匙。西格尼尔首尔和釜山连续两年保持2钥匙。四季酒店首尔则从去年的1钥匙升至今年的2钥匙。西格尼尔首尔位于乐天世界塔76至101层，俯瞰首尔市中心和汉江。西格尼尔釜山则以海云台为背景，体现了釜山的地方特色。米其林对四季酒店首尔的评价主要集中在现代诠释的韩国元素和从客房中看到的宫殿及山景等方面。此外，米其林一星中餐厅“悠悠园”及酒店内的餐饮设施、SPA和艺术作品也得到了介绍。外国游客的数量也在增加。根据酒店的统计，今年7月至8月，西格尼尔首尔的外国游客数量较去年同期增加了约20%。西格尼尔釜山在同一时期则增加了约60%。◆仁川和济州连续两年……忠州新晋入选国内1钥匙酒店有6家。其中，天堂城市艺术天堂和JW万豪济州度假酒店及水疗中心连续两年获得1钥匙。位于仁川英勇岛的艺术天堂是一家所有58间客房均为套房的成人专属精品酒店，酒店空间广泛运用现代艺术作品。今年7月，该酒店还被法国酒店美食指南“拉列表”评选为“2026年全球1000大酒店”之一。JW万豪济州采用了受济州自然启发的建筑与设计，由设计师比尔·本斯利负责设计，并将济州海女和当地食材融入餐饮内容中。位于忠州的悠园酒店今年首次获得1钥匙。因此，国内米其林钥匙酒店数量从去年的8家增加到今年的9家。◆巴厘岛曼达帕获最高3钥匙……东南亚酒店也频频入选在海外，位于印度尼西亚巴厘岛乌布的“曼达帕，丽思卡尔顿度假酒店”连续两年获得最高等级的3钥匙。曼达帕坐落于阿勇河和热带雨林之间，空间设计灵感来源于巴厘传统村落，拥有35间套房和25间泳池别墅，酒店空间体现了乌布的自然环境，如梯田和阿勇河。泰国清莱的“安纳塔拉黄金三角大象营与度假村”和越南中部的“万豪兰科”也连续两年获得2钥匙。安纳塔拉黄金三角位于泰国北部的黄金三角地区，运营大象保护项目。万豪兰科位于顺化和岘港之间，现代诠释了越南传统建筑。曼谷的Dusit Thani Bangkok从去年的1钥匙升至今年的2钥匙。这家酒店自1970年开业以来经过大规模重建后重新开业。越南的丽晶富国和柬埔寨的FCC暹粒由此连续两年保持1钥匙。越南北部山区的“加里亚穆康寨”今年首次获得米其林1钥匙，成为新晋入选酒店。这是一家以著名的梯田自然环境为背景的山区度假酒店。◆评估不仅限于设施……“与地区的连接”也被纳入评估米其林钥匙并不单纯评估酒店的规模或设施。建筑与设计、服务、性价比以及酒店所处地区及周边环境的关联也被纳入评估标准。入选酒店的类型也各不相同，从首尔的超高层酒店到济州海岸的度假村，再到巴厘岛热带雨林的酒店，范围广泛。越南北部山区的加里亚穆康寨和利用历史建筑的暹粒精品酒店也获得了钥匙。国内也发生了变化。韩国的米其林钥匙酒店数量从去年的8家增加到今年的9家。忠州的悠园酒店首次获得1钥匙，四季酒店首尔则从1钥匙升至2钥匙。国内2钥匙酒店也从去年的2家增加到今年的3家。目前韩国尚无最高等级的3钥匙酒店。米其林这一评估体系并不能完全衡量酒店的竞争力。然而，如何将客房及配套设施与酒店所在地区的自然、文化、历史等因素结合起来，已成为评估酒店的重要标准。

随着韩国和中国的最大节日中秋节（9月24日至27日）和中秋节（9月25日至27日）假期的临近，重启相关股票的表现却依然低迷。通常情况下，中秋节是下半年购物热潮的起点，但由于韩中两国消费两极化的持续，化妆品、时尚、酒店和零售等行业普遍遭遇困难。然而，10月将迎来中国国庆节和韩国的“K-销售节”等大型消费活动，市场对内需股能否恢复活力充满期待。 根据韩国交易所的数据，作为典型重启股的阿莫瑞太平洋（Amorepacific）在9月22日的收盘价较上月（8月31日）下降了3.8%。与之相关的中国化妆品股LG生活健康也下跌了5.4%，而科斯麦斯（Cosmax）和韩国科尔玛（Korea Kolmar）分别下降了9.6%和9.4%。同期，韩国综合股价指数（KOSPI）上涨了3%。 与酒店和免税店相关的酒店新罗（Hotel Shilla）在当天的收盘价为4万500元，较8月底下降了9.1%，新世界（Shinsegae）同期下降了13.8%。赌场相关股如乐天旅游开发（Lotte Tour Development）、天堂（Paradise）和GKL在此期间分别下降了14.2%、6.6%和8%。娱乐股的表现也不尽如人意，HYBE较上月下降了13.9%，创下52周最低价，而JYP同期下降了5.8%。 重启相关股表现不佳的原因主要是韩国和中国的内需持续低迷以及就业不安。现代经济研究院的数据显示，7月国内零售销售额指数和耐用品消费增长率分别较上月下降了2.4%和4.1%，青年失业率上升至6.8%，比上月增加了1.3%，整体经济形势恶化。中国也因内需疲软，导致中秋节和国庆节等节日购物热潮消失。根据韩国旅游公社的数据，截止到8月，来韩的中国游客人数为60万5000人，同比增加约20%，但同期每位游客的平均消费额约为1859美元（约252万元），下降了20%。 不过，随着中秋节后中国的国庆节（10月1日）、国内主要的内需刺激消费活动“K-销售节”（10月29日至11月15日）以及中国版的“黑色星期五”光棍节（11月11日）等大型活动的接连到来，重启股的需求动能有望恢复。证券行业人士分析称：“中秋节后，中国国庆节和11月的光棍节等消费政策活动接踵而至，韩国经济和股市进入了期待中国需求动能的阶段。”

日本最大的游戏展览会“东京游戏展2026（TGS 2026）”于17日正式开幕。国内主要游戏公司将在日本这一迅速崛起的市场上展示大量新作，尤其是次文化类游戏。 随着国内游戏产业从以移动多角色扮演游戏（MMORPG）为主的模式向更广泛的类型和平台扩展，TGS将成为检验国内游戏公司在全球第三大市场日本的竞争力和市场潜力的重要舞台。 TGS 2026将于17日至21日在日本千叶县幕张展览中心举行。今年是TGS的30周年，展会时间延长至5天。共有540家日本公司和598家海外公司参与，展位总数达到3999个，创下历史新高。 国内游戏公司也积极参与东京游戏展。Nexon、NC、Netmarble、Smilegate、NHN、Shift Up等主要游戏公司展示了新作等多个项目。中小型和独立开发公司也前来现场，扩大与日本及全球市场用户的接触。 根据韩国内容振兴院发布的《2025年韩国游戏白皮书》，日本占全球游戏市场的10.0%，位居中国（24.2%）和美国（20.9%）之后，成为全球第三大市场。通过观察国内游戏公司的参展作品，可以发现次文化领域的游戏在日本市场的受欢迎程度显著提高。 Nexon Games和NC分别首次在此次TGS上展示了次文化新作“Paralydia”和“阿斯特拉·欧拉提欧”。Nexon Games的“Paralydia”是开发“蓝色档案”的IO部门的下一部作品，强调角色与用户之间的互动。 NC的“阿斯特拉·欧拉提欧”是由Dynamis开发的游戏，设定在1989年东京的虚构背景中，采用复古风格的模拟艺术。TGS上将展示其强调的艺术部分以及回合制战斗等游戏性元素。 Netmarble还展示了收集型RPG“Pearl in Blue”，这是Netmarble首款自主制作的次文化游戏。Smilegate则展示了次文化收集型角色扮演游戏“未来市：看不见的未来”。 平台扩展也十分显著。国内游戏公司不仅限于移动平台，还扩展至PC和主机及多平台开发。Shift Up将在世嘉·亚特拉斯展位首次演示“Stella Blade 完整版”任天堂Switch2版本。去年，Stella Blade的游戏平台从PlayStation 5扩展到PC，并推出了任天堂Switch2版本，积极进军当前世代的主机市场。Gravity也将在TGS首次公开其代表IP“拉格纳罗克”的主机扩展项目“拉格纳罗克主机项目”。 一些游戏公司也在利用现有的热门作品和知识产权（IP）进军日本市场。Nexon推出了“魔法大陆移动版”，Netmarble和Smilegate分别展示了基于日本热门漫画的“香格里拉前线：七大最强种族”和“死亡账户：两道蓝色火焰”。NHN PlayArt在2018年后时隔8年再次参加TGS，展示了包括3款新作在内的7个项目。 政府也通过TGS检查国内游戏公司的海外扩展现状。文化体育观光部部长崔辉永定于20日访问TGS现场，考察国内游戏公司的展位和主要参展作品，并听取行业的现场意见。这是文化体育观光部部长首次访问TGS。韩国内容振兴院为支持国内中小型游戏公司海外扩展而设立的韩国共同展位也将受到关注。在国内游戏公司不断扩大进入日本市场的背景下，政府也希望通过现场直接了解行业的海外扩展情况和面临的困难，寻求支持方案。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。