中国的国庆假期期间，尽管国内的移动人流依然庞大，但消费的热度却不如往昔。旅游景点人满为患，火车站旅客如潮，但人口的流动并未转化为支出的增长。这次黄金周提出了一个明确的问题：中国人为何在出行时却不愿意掏钱？这个问题同样关系到向中国市场出口和接待中国游客的韩国经济。 根据中国交通运输部的数据，今年国庆假期前五天的区域间移动量仅比去年同期增长了0.5%。与年初的春节相比，移动的弹性明显减弱。然而，仅凭这一数据并不能断定消费的萎缩。去年中秋节与国庆节重叠，而今年这两个假期分开，导致需求分散。 然而，无法用此解释的变化迹象也通过数据显现出来。主要旅游景点的销售增长率未能赶上访客增长率，免税消费中则出现了消费者节省支出的趋势。这并不意味着消费整体下降。尽管人流增加，销售额也在上升，但每位顾客所创造的销售额却在减少。这对企业而言，可能是比总销售额增长更为棘手的变化。即使客户数量增加，扣除人力成本和运营费用后，剩余的利润也可能无法达到预期。 假期的增加确实提供了更多的旅行时间，但并不意味着旅行支出也随之增加。家庭会将固定预算分配到更多的日子和目的地上。通过降低住宿等级、比较交通费用和减少购物等方式来享受长假。中国消费者的消费意愿并非消失，而是根据消费能力调整需求。仅靠假期的延长来振兴内需的期待也面临局限。 这种行为背后，潜藏着对未来收入的不安。当房地产价值波动时，家庭会感到资产缩水；如果对工作和工资没有信心，便会推迟当前支出。医疗、养老和子女教育的负担越重，储蓄的必要性也越大。即使政府鼓励消费，家庭首先考虑的仍是能否承担明天的生活。消费复苏的关键在于就业的稳定性和收入的持续性。打开钱包的动力源于对未来的信心。 中国的“以旧换新”政策也应从同样的标准来评估。补贴降低了购买成本，短期内刺激了需求。问题在于其中有多少是新的消费，多少是将明年的购买提前到今年。对于已经拥有足够耐用品的家庭，提前更换的效果可能更为明显。如果仅仅根据补贴实施后的销售增长来宣布政策成功，便会忽视补贴结束后可能出现的需求空白。政策可以改变支出时点，但并不能自动创造持续的购买力。 然而，将中国消费整体描绘成悬崖也并不准确。根据中国国家统计局的数据，今年1至8月，服务零售的增长率高于商品零售。在便利店和超市相对表现良好的同时，百货商店和品牌专卖店则表现不佳。中国家庭并不是均匀减少所有消费，而是重新选择支出方向。选择体验感更高的消费，而非知名品牌的商品，选择价格更易比较的渠道，而非昂贵的销售渠道。 这种选择在旅行中也有所体现。与其选择大城市的高档住宿，不如选择小城市的民宿；如果机票价格过高，则选择铁路出行。然而，不能将铁路使用的增加完全归因于节约，也不能将电影票房的低迷完全归因于收入减少。交通网络的便利性、油价和作品的竞争力也影响消费。重要的是超越个别指标，关注反复出现的趋势。中国消费者在更远的地方移动，停留更长时间，同时提高支出的效率。尽管距离和停留时间增加，但并不能认为消费的高端化正在进行。 中国消费温度变化... 韩国经济需警惕 韩国经济首先需要警惕的是对中国增长率与韩国企业销售将如往昔般同步的期待。中国的增长将推动韩国中间产品的出口，而中国人的收入增加将使韩国的化妆品和免税店受益，这一熟悉的路径可能会减弱。即使中国内需恢复，如果中国企业占据了更多的需求，或者消费增长发生在韩国企业的主力产品之外，效果也将有限。现在需要提出的问题是，中国的增长不仅在于多少，还在于谁的收入和哪个领域的需求在增加。 对中国的出口也需进行区分。与其等待中国整体的复苏，不如关注产品的最终需求和客户的投资计划。在出口额增加的同时，需警惕不同品类之间销售量、价格和盈利能力的巨大差异。 石油化工和钢铁等行业面临需求减缓和竞争加剧的风险。如果在中国市场上销售不佳的产品转向海外，韩国企业不仅会遭遇中国市场订单的减少，还会在第三国面临价格竞争。这是中国内需疲软传导至韩国的又一途径。通过降低价格来维持销售量的方式可以在短期内保护生产率，但并不能保证长期的盈利能力。必须及时调整生产规模和产品结构，减少对通用产品的依赖。 中国内需也可能受到影响。在中国企业拓展海外市场的过程中，低价商品的供应增加将使国内消费者受益。同时，生产类似商品的中小企业和销售这些商品的零售商将面临利润压力。将廉价进口商品的涌入仅视为消费者的利益，或仅视为对国内产业的损害，都是不全面的。必须在安全、质量、税收和交易规则上公平适用，以便国内企业通过生产力和差异化进行竞争。在保护与放任之间，必须保持基本原则的应对。 旅游业是最先感受到期待与现实差距的领域。随着中国人海外旅行目的地的变化，需求转向韩国的可能性是一个机会。然而，航班的增加和入境人数的增长并不意味着免税店的销售会随之恢复。航班数量是供应指标，而游客的消费则是独立的结果。不能仅凭过去中国游客手提购物袋的记忆来制定商业计划。拿着计算器的消费者在韩国也会比较住宿费、交通费和商品价格。 因此，旅游的绩效指标需要改变。除了入境人数，还应关注停留天数、地区消费、回访率和旅游企业的盈利能力。如果访客增加，但消费仅集中在首尔的某些商业区，或因过度折扣而无法盈利，那么旅游的溢出效应将会减小。将便利的出行、合理的住宿、饮食和文化体验结合起来，丰富游客在韩国的停留时间至关重要。吸引更多游客的政策与让所有游客满意并愿意消费的政策必须同时设计。 需要将地方美食、市场、表演和展览、日常小巷的魅力打包成易于接近的产品。减少小的不便，如中文导览、支付便利、行李寄存和公共交通信息，也有助于消费。高价和强制销售可能会带来一次性销售，但会损害回访和信任。地缘政治冲突带来的意外利益随时可能改变方向。必须增加寻找韩国自身魅力的客户，以便旅游需求得以持续。 化妆品、时尚和食品企业也应重新审视仅凭“韩国制造”这一招牌就能收取高价的策略。消费者越是关注价格，就越需要具体说明质量、功效和便利性。小包装、体验产品和易于重复购买的价格区间可以降低购买负担。然而，并非所有品牌都需要进入低价竞争。如果在高端市场中有足够的理由说明为何更贵，需求依然存在。在变化的市场中，减弱的不是高价商品整体，而是价格理由不明确的商品。 政府的贸易支持也应更进一步，不仅仅是增加出口总额。应提供中小企业能够利用的信息，了解中国消费向哪些地区、渠道和价格段转移。市场拓展的支持不应止于参加展会。需要帮助企业考虑当地的分销网络、结算条件、库存和退货负担、在线销售成本等，确保实际盈利的结构。市场多元化也不应仅仅增加销售渠道的数量。必须具备符合新市场需求和监管的产品，才能实质性降低对中国的依赖。 中国的闭钱包对韩国内需提出的问题 中国的闭钱包也对韩国的内需政策提出了质疑。消费券、折扣活动和假期延长可以带来短期的活力。然而，如果家庭的实际收入没有改善，居住成本、教育费用负担和就业不安持续存在，那么效果将不会持久。政府创造的消费机会，家庭必须在生活的可预测性支持下才能加以利用。企业也需要政策和规则的稳定性来进行投资和招聘。内需的基础不是活动的次数，而是能够赚取收入和规划未来的经济信任。 在判断未来中国消费时，也需要原则。应确认国庆假期的最终旅行支出，同时关注假期长度、旅行构成和比较期间。整体移动量并不等同于游客数量，旅行租赁也与不同人数不同。主要商业区的销售并不能代表整个中国的消费能力。尤其不应仅凭初步统计来确定10月的整体消费。必须观察假期后的零售销售、就业和家庭收入的趋势，以便区分日历带来的短期效应与持续复苏。 中国依然是一个庞大的市场。然而，庞大的市场并不保证韩国企业的增长和收益。消费者并未消失，但选择变得更加严格。韩国面临的任务是提供符合这些选择的技术、产品和服务。与其盲目等待中国的复苏或寄希望于意外收益，不如重新构建能够带来销售和利润的结构。能够打开中国钱包的，不是韩国的期待，而是中国消费者认可的价值。这次国庆假期给韩国经济发出了最现实的警告。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于公寓价格和租金上涨、房源减少，居住成本加大，导致中大型办公酒店的需求增加。 据房地产行业消息，2026年上半年全国办公酒店的交易量为18035宗，比去年同期的16662宗增长了8.24%。与去年下半年的16192宗相比，增长了11.38%。 特别是与公寓相似的居住空间，专用面积超过60㎡的办公酒店交易量增长显著。今年上半年该面积段的交易量比去年下半年增长了21.44%。 价格方面，中大型办公酒店的价格也呈上涨趋势。根据韩国房地产院的数据，全国办公酒店的交易价格指数在专用面积60㎡以上至85㎡以下的范围内，自7月开始转为上涨，并连续两个月上涨。专用面积超过85㎡的办公酒店自去年10月转为上涨以来，已持续11个月上涨。 与交易价格相比，租金水平也有所提高。去年8月，全国办公酒店的交易租金比率为86.31%，创下2018年以来的最高水平。交易价格与租金之间的差距相对缩小，分析认为这降低了实际需求者的购房负担。 实际上，部分住宅型办公酒店的交易价格也出现了高价成交的情况。根据国土交通部的实际交易数据，首尔九老区的“新道林普瑞吉奥1期”117㎡的专用面积在7月以13亿韩元成交，较之前的最高价11亿1000万韩元高出约1亿9000万韩元。 京畿道果川市的“希尔斯特特果川中央”84㎡的专用面积在8月以11亿2000万韩元成交，较同年5月的交易价7亿7000万韩元上涨了3亿5000万韩元。 业内人士认为，公寓价格的上涨、贷款限制及供应不足等因素影响了办公酒店的需求恢复。尤其是中大型办公酒店通常设计有卧室、浴室和储物空间，形态与公寓相似，成为实际居住需求者的选择替代品。 不过，办公酒店的需求也可能因地理位置、产品构成和开盘价格等因素而有所不同，因此仅凭其作为公寓的替代品来判断需求的持续性仍需观察。 一位业内人士表示：“最近办公酒店市场的需求恢复主要集中在可供实际居住的中大型产品上，因新供应减少，选择的房源有限，因此以居住条件为基础的产品可能会吸引更多需求。” 与此同时，今年第四季度全国将有8个项目、共5666套办公酒店开盘。 POSCO E&C将在10月于京畿道乌山的世桥2区M1区块推出“德尚乌山站阿克城市办公酒店”。该项目为住宅与商业设施结合的综合体，包含897套公寓和90套办公酒店，办公酒店的专用面积为84㎡，设有3间卧室、2间浴室和主卧衣帽间，距离地铁1号线乌山站约600米。 仁川清潭将推出“清潭阿克元普瑞吉奥”。该项目为地下5层至地上49层的6栋建筑，包含专用面积为84㎡和103㎡的868套公寓及专用面积为105㎡至136㎡的987套办公酒店，总计1855套，计划延长首尔地铁7号线并新建小学。 现代工程将在京畿道城南推出“希尔斯特特城南地铁大楼”。该项目为地下6层至地上34层的2栋建筑，包含189套专用面积为74㎡至95㎡的办公酒店，地铁8号线单大五角站就在项目正前方。 首尔九老区的BYC的“GD地铁大厦”也即将开盘。该项目为地下7层至地上40层的2栋建筑，包含1095套住宅型办公酒店，此次开盘的数量为B栋专用面积为24㎡至53㎡的770套，特色是与地铁2号线九老数字单元站直接相连。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球主要国家的首都圈人口集中现象正在减缓。房价飙升和远程办公的普及导致越来越多的人离开首都圈。然而，在日本和韩国，情况正好相反。为了寻找更高的薪资和更好的工作机会，越来越多的人涌向首都圈。但首都圈与全国平均水平的可支配收入差距却在逐渐缩小。这使得人们开始质疑，是否值得忍受高昂的居住和生活成本而选择在首都圈生活。 《日本经济新闻》根据联合国的《2025年世界城市化展望》分析了经济合作与发展组织（OECD）中除澳大利亚外的37个国家的首都圈人口比例。联合国将人口密度超过一定水平的地区归为“城市圈”，其中包含首都的地区被视为首都圈。日本的首都圈略小于东京及神奈川、千叶、埼玉的“1都3县”。37个国家的平均值在2021年达到16.9%的峰值后开始下降，2023年的最新估计也低于前一年。德国和挪威等24个国家的首都圈集中度有所下降。 2023年，法国首都圈人口仅比前一年增加7000人，增幅是10年前的七分之一。即便如此，这一增长也是由于出生人数超过死亡人数的自然增长所支撑。从2017年到2023年，法兰西岛地区的迁出人数年均比迁入人数多约3.6万人。从人口流动来看，法国的首都圈已经出现了人口外流的现象。 人口和企业的聚集可以共享基础设施，降低成本，并通过活跃的交流促进创新，这就是“集聚经济”的运作模式。然而，过度集中会导致交通拥堵，降低生产力，而居住成本的上升则会减少消费能力。 推动人们离开首都圈的主要因素是房价。OECD的数据显示，人口超过150万的大城市圈在过去10年中房价上涨了约68%。而在同一时期，人口在25万至150万之间的城市圈上涨了50%，10万至25万的城市圈则上涨了37%。城市越大，房价上涨的幅度越大，大城市的房价已经高到中产阶级也难以承受的水平。法国国家统计与经济研究所的报告也指出，高居不下的居住成本是导致人们离开城市的原因之一。 由于新冠疫情的影响，远程办公的普及减少了人们居住在首都圈的必要性。在爱尔兰的首都都柏林，2022年迁出人数比迁入人数多出4780人。爱尔兰中央统计局认为这是人口流动模式变化的反映，包括远程办公的普及等因素。 日本的情况则截然相反。日本的首都圈集中度在2023年为27%，预计到2030年将升至27.6%。韩国的首都圈集中度从2010年的42.1%上升至2023年的43.3%。同年，英国为14.9%，法国为14.1%，德国仅为4.2%。韩国和日本的集中度尤其高。韩国的统计数据是基于联合国的人口密度标准，因此低于国内统计（2023年为50.7%），后者是将首尔、仁川和京畿道的行政区域整体计算在内。无论标准如何，趋势是一致的。在全球主要国家中，高房价促使人们离开首都圈，但在日本和韩国，工作和收入的期望却吸引着人们前往。 日本职场人士选择首都圈的主要原因是对高薪的期待。根据就业信息公司PERSOL Career的“Job综合研究所”去年对职场人士的调查，选择在东京都及神奈川、千叶、埼玉工作的比例高达70%。选择首都圈的原因中，认为“可以获得更高薪资”的回答最多。 然而，是否能获得与期待相符的回报则是另一个问题。三井住友信托银行的研究员村上和也根据OECD地区统计数据计算得出，2022年日本首都圈的人均可支配收入已从2015年的全国平均水平的1.118倍降至1.084倍。韩国首都圈在同一时期也从1.143倍降至1.117倍。尽管人们仍在不断涌入，但与全国平均水平的收入优势正在减小。 印度尼西亚正在推动将首都从过度拥挤的雅加达到努桑塔拉，韩国也将部分行政职能迁至世宗市，这些都是为了缓解首都圈的集中现象。东京大学教授佐藤康弘表示：“如果能够培育出与东京不同的产业集聚点，当现有产业失去竞争力时，可以分散风险。”他还指出，考虑到自然灾害的风险，缓解首都圈的集中是合理的。 在全球主要国家中，因房价飙升而离开首都圈的趋势愈发明显。然而，在东京和首尔，这种现象尚不明显。因为对高薪的期待仍然大于居住成本的负担。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。