新韩投资证券于11日表示，新世界百货的业绩持续良好，维持目标股价70万元及“买入”投资评级。 新韩投资证券研究员赵相勋在当天的报告中指出：“大型门店的改造以及相较于竞争对手更高的奢侈品销售比例，使得外部增长显著。” 赵研究员分析称：“上半年百货行业的良好业绩主要得益于资产价格上涨和外国人销售的激增。”他还提到：“近期由于股市波动和韩元升值导致的入境购买力下降的担忧，股价表现疲软。” 然而，尽管市场存在担忧，百货业绩依然被评估为良好。赵研究员表示：“业绩（交易额增长率7月+24%，8月+15%）表现良好，且产品组合改善的效果也积极。尽管奢侈品的高基数和6至7月主要家电企业活动后的销售放缓导致外部增长乏力，但高利润的时尚部门自6月以来已开始复苏。” 他还指出：“尽管近期韩元急剧升值，但对业绩的影响微乎其微。”他认为：“由于结构性入境增长，百货渠道的吸引力上升。虽然韩元急剧升值导致免税成本上升，但70%的个别游客的购买力改善抵消了这一影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

华纳证券于9日对SK电信的数据中心扩建项目给予积极评价，维持目标股价14万韩元及“买入”投资评级。 华纳证券研究员金洪植在当天的报告中表示：“尽管进行积极的数据中心扩建，但大幅增加设备投资（CAPEX）的可能性较低，考虑到上半年的业绩，预计在第四季度将实现免税分红，股息（DPS）有望增加。” 金研究员指出：“SK电信不仅成立了直接的数据中心子公司SK超算，还计划将其有线子公司SK宽带进行人事分割，成立新的数据中心SK宽带和SK地平线。假设未来每年流量增长45%，到2032年SK电信的总数据中心容量预计将达到1.5GW。” 他进一步表示：“乐观估计SK电信的数据中心收入到2032年将达到5万亿韩元，营业利润将达到1万亿韩元。考虑到目前以140MW为基准的收入约为5000亿韩元，简单计算可得收入将增长十倍。” 金研究员强调：“考虑到流量情况，2032年1.5GW是一个现实的数字。数据中心的扩建可以降低投资负担，并增加对股东的分红，从而提升SK电信的投资吸引力。” 不过，他也指出：“从会计角度来看，估算SK电信的数据中心总收入是困难的。SK超算采用特殊目的公司（SPC）方式运营，收入以佣金或分红的形式体现，同时还需考虑投资者与SK地平线的收益分配方式。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

裕安达证券于28日表示，预计由于下半年炼油利润强劲和原油进口成本改善，S-Oil的业绩动能将进一步扩大，因此将目标股价从175,000韩元上调至205,000韩元，涨幅为17.1%。投资评级维持在“买入”。 裕安达证券研究员黄圭源指出：“炼油行业的表现远超预期，股东价值的良性循环正在形成。”他表示，“下半年业绩改善、财务负担减轻和分红扩大将同时出现。” 预计S-Oil下半年的营业利润将达到3万亿韩元，较上半年的2.4万亿韩元大幅增长。第三季度和第四季度的营业利润分别预计为1.3万亿韩元和1.7万亿韩元。由于伊朗和乌克兰战争的影响，全球炼油产品供应持续受阻，炼油利润的强劲表现预计将持续。 特别是S-Oil的综合炼油利润在第二季度和第三季度超过每桶41美元，超过美国炼油公司Valero的39美元。分析指出，俄罗斯炼油设施遭受无人机攻击，导致亚洲地区汽油和柴油供应减少，支撑了炼油利润的上涨。 从9月开始，预计沙特阿拉伯的原油官方销售价格（OSP）下降将带来成本改善的效果。如果OSP每桶下降1美元，预计S-Oil的年营业利润将增加约3000亿韩元。 黄研究员预计，今年S-Oil的营业利润将达到5.2万亿韩元，预计自由现金流也将从今年的2.4万亿韩元扩大到明年的3万亿韩元。基于此，预计到2027年，净负债将降至6万亿韩元以下，每股分红也有望扩大至1万韩元水平。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

代信证券在25日表示，由于地缘政治瓶颈的长期化，预计HMM将受益于海运费的强劲表现，并将目标股价上调至29000韩元，同时维持“买入”评级。 代信证券的研究员李智仁在当天的报告中指出：“尽管第二季度的关税规避性提前装船工作已基本完成，但由于美国市场在年底购物季和开学季前的消费品货运量保持稳定，8月的需求依然强劲。” 他表示：“HMM第二季度的营业收入为3兆4020亿韩元，营业利润为3541亿韩元。”他进一步解释称：“由于货运量的扩大，海运费有所增加，而油价上涨在约两个月后反映在燃料成本中，导致营业利润略低于市场预期。” 他还预测：“由于上半年提前装船的影响，欧洲的运费预计会有所减弱，并且第二季度的平均运费低于预期，主要是由于美洲航线的相对疲软和服务组合的变化。” 他补充道：“这不仅仅是市场份额下降的问题，而是由于联盟运营、空白航次和航班调整等因素造成的。” 此外，他指出：“自去年以来，由于新船交付增加，集装箱业务在供给过剩的结构下，尽管运费上涨，仍然面临折扣。”他认为：“然而，由于中东局势导致的持续供应瓶颈，预计在今年内难以缓解，因此集装箱航运公司的受益将持续。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

DB证券于21日表示，KT纳斯媒体在数字广告领域的扭转和平台广告业务的成本效率提升，正在推动业绩改善，因此将目标股价从原来的1万4000韩元上调至1万6500韩元，涨幅为17.8%。投资评级维持“买入”。 DB证券研究员申恩晶表示：“KT纳斯媒体的业绩改善是投资的关键点”，并指出“反映2026至2027年业绩预测上调，故上调了目标股价”。 KT纳斯媒体第二季度的营业收入为323亿韩元，同比增长22.8%；营业利润为78亿韩元，激增199.2%。在此前表现不佳的数字广告收入增长21.2%的背景下，平台电商部门的盈利能力改善推动了业绩的提升。 数字广告的增长主要归因于Netflix和Tving等在线视频服务（OTT）相关的交易额增长超过100%。平台广告方面，基于销售成本（CPS）的交易额增加以及转化率的改善，加上数字户外广告（DOOH）媒体的扩展，推动了收入和利润的双增长。 预计下半年业绩改善趋势将持续。DB证券预测第三季度营业收入为323亿韩元，营业利润为59亿韩元，分别较去年同期增长3.4%和57.9%。虽然由于广告淡季影响，营业利润率将低于第二季度，但预计第四季度由于广告旺季和电商CPS的增加，营业利润将增至84亿韩元。 申研究员指出：“最近决定注销之前回购的20亿韩元的自家股票，开始扩大对股东的回报”，并表示“在业绩改善的同时，也应积极评价提升股东价值的努力”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KB证券在29日表示，尽管韩华系统在第二季度的业绩大幅超出市场预期，但由于下半年盈利能力的下降以及近期市场波动，目标股价已从12万韩元下调至8.5万韩元。不过，考虑到中长期的成长性，投资评级仍维持在“买入”。 KB证券研究员郑东益在当天的报告中指出：“第二季度的合并业绩显示，销售额达到1.1176万亿韩元，营业利润为1037亿韩元。销售额超出市场预期18.3%，营业利润超出76.3%，表现良好。” 他进一步解释道：“防务部门的业绩改善主要得益于向阿拉伯联合酋长国（UAE）和沙特阿拉伯出口的天宫-II地对空导弹用多功能雷达，以及向波兰出口的K2坦克射击控制装置等高利润的出口量在第二季度大幅计入销售。” 他还提到：“乌山级护卫舰和KF21战斗机用雷达等国内销售也对业绩改善起到了贡献。此外，美国造船厂的营业损失从上一季度的466亿韩元减少至本季度的192亿韩元，这也有助于营业利润的改善。” 然而，郑研究员预计下半年盈利能力将有所下降。他表示：“尽管下半年由于季节性因素和交货时间表的影响，销售额将有所增加，但营业利润率的下降是不可避免的。这是因为在各类雷达、激光武器、无人水面艇、卫星等太空领域的自主开发支出将大幅增加。” 他预测：“上半年的整体营业利润率为7.2%，预计下半年将降至3.4%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

哈纳证券在28日表示，尽管Naver的NeoCloud新业务已开始显现，但相关的市场期待并未充分反映在企业价值上，因此维持目标价40万韩元及“买入”投资评级。 哈纳证券研究员李俊浩在当天的报告中指出：“预计在第三季度内将公布客户及销售合同，并完成与英伟达、布鲁克菲尔德的交易。” 他表示：“Naver在27日公告了英伟达的股权投资，增资方式为第三方配售，规模为1兆4809亿韩元。” 他进一步指出：“与之前预期的NeoCloud新业务结构不同的是，投资直接流向Naver，而非新设的特殊目的公司(SPV)，这意味着Naver可以完全掌握来自人工智能(AI)数据中心的收益，这一点非常重要。” 他认为：“现在不是考虑第一阶段业务成败的时机，而是要思考如何快速实现1GW的目标，并为未来的扩展可能性打开上行空间。”他补充道：“下半年Naver Financial与Dunamu的合并也计划在12月31日进行。” 他还提到：“数字资产基本法的制定以及公平交易委员会的审查程序导致进展延迟，市场期待尚未反映在企业价值中。”但他强调：“重要的是，行业正在向前发展。” 他指出：“自7月以来，国内传统金融机构和金融科技公司积极发布包括实物关联资产(RWA)在内的数字资产新业务计划。”并预测：“一旦程序完成，合并显现，作为有力核心参与者的Naver的竞争力将会凸显。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科隆组织科技在其骨关节炎细胞基因治疗药物TG-C（原名因博萨凯注射液）的美国临床三期试验中未能证明疗效，导致股价跌停。 根据韩国交易所的数据，截至上午9时14分，科隆组织科技的股价下跌了1万8300韩元（29.90%），报4万2900韩元。 科隆组织科技在前一天收盘后，公布了在美国进行的TG-C首个临床三期试验（TGC-15302）的主要结果。 结果显示，TG-C在12个月时的共同主要评估指标上未能证明与安慰剂相比的统计学显著性。这次公布的临床结果是科隆组织科技在相同条件下进行的两项临床三期试验中的第一项。 科隆组织科技的代表诺文钟表示：“在此次公布的首个试验中，意外的较大安慰剂反应对结果的解读产生了重要影响。”他还表示：“我们正在对额外分析中确认的机构间反应差异等多个变量进行多角度的精细分析。” 科隆组织科技计划根据此次试验结果进一步明确TG-C的开发方向。预计将在10月公布第二个美国临床三期试验的结果。 当天，韩国投资证券基于科隆组织科技美国临床三期试验失败的情况，将其投资评级从“买入”下调至“中性”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

大信证券在21日表示，三星生物制剂收购瑞士波肽委托开发生产（CDMO）公司波肽集团对其中长期增长战略是积极的，维持目标股价200万韩元和“买入”投资评级。 大信证券研究员洪佳惠表示：“此次收购通过将现有的抗体中心CDMO扩展到波肽领域，并在美国、欧洲和印度等地建立生产基地，符合中长期增长战略，是一个积极的事件。” 三星生物制剂在20日宣布收购约2.7万亿韩元的波肽集团。大信证券分析认为，随着基于GLP-1的肥胖治疗药物市场的增长，波肽市场的需求正在扩大，通过并购（M&A）迅速进入市场，缩短了自我扩张的时间。 波肽集团是一家拥有约70年历史的波肽专业CDMO公司，在美国、欧洲、印度等五个国家运营六个生产基地。该公司拥有超过1000种波肽药物的生产经验，并占据全球临床三期波肽管线的约三分之一。去年，波肽集团的营业收入达3亿8900万欧元，代谢疾病的收入占比从2021年的22%扩大至去年的57%。 洪研究员指出：“通过立即进入以GLP-1为中心的高增长市场，同时继承现有的生产设施和客户基础，收购后能够迅速贡献收入。”他还表示：“利用全球客户基础进行交叉订单和通过运营效率提升中长期盈利能力也值得期待。” 不过，他认为交易完成后的整合过程仍需观察。洪研究员提到：“考虑到第六工厂和松岛第三校园的投资等大规模设备投资（CAPEX），存在额外借款的可能性，未来交易完成和资金筹集方式需要确认。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

大信证券于16日表示，三星E&A在中东重建、新能源及关联公司投资扩展等方面拥有最丰富的订单动能，首次给予“买入”投资评级，并将目标股价定为73,000韩元。 大信证券研究员李惠珍表示：“我们将三星E&A视为建筑行业的首选股票，并指出其正在根据全球能源转型的趋势，从传统的化工EPC转型为全球能源EPC企业。” 他预计：“三星E&A在2026年的合并销售额将达到10兆2689亿韩元，营业利润为9100亿韩元，分别较去年增长13.7%和14.9%。” 他补充道：“公司的优势在于拥有丰富的订单管道，虽然2026年的年度订单指引为12兆韩元，但仍有上调的可能性。” 这位研究员指出：“战争后，中东市场提供了重建需求和能源基础设施投资扩展的双重机会。基于中东EPC的执行经验，三星E&A有可能参与重建项目，同时由于高油价带来的财政能力扩展，海湾合作委员会(GCC)国家的工厂和基础设施投资也有望加速。” 他还表示：“在液化天然气、绿色氢气、氨、可持续航空燃料(SAF)、碳捕获利用与封存(CCUS)及清洁甲醇等新能源价值链的整体订单动能将得到增强，同时，半导体超级周期带动的关联公司资本支出(CAPEX)扩展也将通过高订单可见性和快速的收入确认，促进稳定增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。