◆亚洲经济主要新闻 ▷尽管海外投资者净卖出…证券公司海外股票手续费突破1万亿 - 国内12家证券公司在第二季度的海外股票手续费收入达到1万176亿元，较上季度增长59.7%，首次突破1万亿。 - Toss证券的增长最为显著，手续费收入从1244亿元猛增至2193亿元，增幅达到76.3%；未来资产、Kiwoom、三星证券的手续费收入也均超过1000亿元。 - 手续费收入的激增与海外投资者的股票交易额扩大密切相关，美国股票的交易额从第一季度的1492亿美元增至第二季度的1705亿美元。 - 尽管海外投资者在第二季度净卖出美国股票7亿7574万美元，但买卖总交易规模反而有所增加。 - 市场波动性加大，买卖活动都变得活跃，这被解读为尽管出现净卖出，证券公司的海外股票手续费收入仍大幅提升。 ◆主要报告 ▷回调速度 - 上周，Kospi连续五个交易日上涨，接近7000点，受益于美国就业和物价指标改善以及对人工智能基础设施投资的期待，韩国、日本、台湾等以科技股为主的亚洲股市表现强劲。 - 美光和闪迪扩大股东回报，英伟达推动5000亿美元规模的人工智能基础设施融资平台，缓解了市场对大型科技公司投资带来的自由现金流损害的担忧，改善了投资者情绪。 - 在供需方面，外国投资者在Kospi现货市场净买入6万5000亿元，期货市场净买入1万4000亿元，主导了上涨行情，净买入资金的相当一部分集中在SK海力士、三星电子、SK平方、三星电子优先股等半导体股票上。 - VKOSPI大幅下跌20.3点至55.3，波动性压力有所缓解，但实际波动性低于预期波动性，市场预期似乎超前于实际情况。 - Kospi和Kosdaq的20日ADR分别达到125%和118%，进入过热区间，预计下周将有英伟达业绩、杰克逊霍尔会议、韩国银行货币政策委员会等重要事件，股市波动性可能再次扩大。 ◆收盘后（14日）主要公告 ▷恩济凯姆生命科学，上半年合并及单独审查意见为‘意见拒绝’ ▷钟根堂生物，申请中国肉毒毒素‘Timeverse’的品种许可 ▷伊欧流，因未达销售额及资本亏损…增加上市资格实质审查理由 ▷三星电子，受益于半导体繁荣，中美出口激增…对中国出口达88万亿 ▷美迪普斯特，上半年合并营业亏损412亿元…全球临床费用上升 ▷Dunamu董事长宋致亨，上半年薪酬39亿…员工平均薪资1.4亿 ◆基金动态（截至13日，不包括ETF） ▷国内股票型：-246亿元 ▷海外股票型：-39亿元 ◆今日（18日）主要日程 ▷德国：ZEW经济预期指数（8月） ▷美国：进出口物价指数（7月）、住房开工、建筑许可（7月）、工业生产（7月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着中东地缘政治紧张局势的缓解，韩元兑美元汇率在1430元区间波动。 在4日的首尔外汇市场上，美元兑韩元汇率在上午9时15分时为1431.5元。当天的汇率在上午6时的基准下，较前一交易日下降了0.30元，记录为1429.5元。 分析认为，汇率在1430元区间波动是由于中东地缘政治风险的缓解。美国总统唐纳德·特朗普在3日（当地时间）与记者会面时表示，正在与伊朗进行谈判，并称“到4日将会有结论”。他强调，“这是伊朗签署良好协议的最后机会”。 美国撤回对伊朗的大规模空袭计划，导致国际油价大幅下跌。在3日的纽约商业交易所，西德克萨斯中质原油（WTI）9月期货较前一交易日下跌5.11%，收于每桶80.34美元。 然而，由于上月底出口商的美元抛售量已被消化，汇率水平有所降低，进口商的支付需求也开始涌入，预计将支撑汇率的下限。 我们的银行经济学家闵京元表示：“最近居民对海外股票的投资增加，这表明海外资产投资需求仍然强劲。”他还表示：“今天，低价买入和进口商的支付需求将持续涌入，汇率下限支撑的可能性很大。” 他补充道：“由于中东地缘政治不安缓解带来的风险偏好恢复，汇率上限将受到限制，但实际需求的美元买入将继续进行，汇率的下跌幅度也将受到限制。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市因半导体大盘股的抛售而大幅下跌。外资与机构的联合净卖出使Kospi跌破7000点，Kosdaq也下跌超过4%，投资者情绪急剧恶化。 根据韩国交易所的数据，Kospi收盘时较前一交易日下跌669.01点（8.95%），报6806.93点。当天上午10时34分，因抛售触发了交易暂停机制，下午1时28分又因触发了熔断机制，交易暂停了20分钟。 在证券市场上，个人投资者净买入了3.881万亿韩元，试图进行低价买入，但外资和机构分别净卖出1.7261万亿韩元和2.1969万亿韩元，主导了指数的下跌。 市值前列的股票以半导体股为主，表现不佳。三星电子下跌10.70%，SK海力士下跌15.37%，SK平方下跌17.60%，三星电机下跌18.62%，现代汽车下跌2.95%，三星生命下跌4.26%，三星物产下跌7.79%。相对而言，LG能源解决方案上涨0.77%，KB金融上涨0.98%，三星生物制剂上涨0.36%。 Kosdaq同样因外资的抛售而跌破800点。Kosdaq指数较前一交易日下跌38.07点（4.55%），报799.36点。机构和个人分别净买入2121亿韩元和1731亿韩元，而外资则净卖出3868亿韩元。 市值前列的股票大多表现疲软。阿尔特基因下跌2.31%，生态工程下跌1.48%，生态工程下跌2.56%，主成工程下跌4.90%，彩虹机器人下跌8.49%，科隆组织下跌14.89%，元益IPS下跌0.16%，利诺工业下跌2.03%，PSK下跌2.53%，伊奥科技下跌5.02%。 韩志英，基于证券研究员表示：“韩国股市中半导体的市值占比接近Kospi的60%，因此半导体一旦动荡，整个指数也会受到影响，这是一种结构性限制。此外，与杠杆产品相关的资金流动也加大了市场的波动性。”

随着美国与伊朗之间的紧张局势加剧，韩元对美元汇率呈现上涨趋势。 10日，首尔外汇市场上，韩元对美元汇率为1508.6韩元。当天的汇率在早上6时以1509.5韩元开盘，比前一交易日的收盘价上涨了3.4韩元。 由于美伊之间的紧张关系持续，投资者情绪受到影响。美国对伊朗进行了空袭，而伊朗则对美军基地进行了攻击，双方展开了军事冲突。 不过，国际油价却出现下跌。9月交货的布伦特原油期货价格为每桶76.30美元，较前一交易日下跌2.20%。8月交货的美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格为每桶72.08美元，较前一交易日下降1.96%。 纽约股市在国际油价下跌的背景下上涨。道琼斯工业平均指数上涨了139.02点（0.27%），收于52487.41点。 标准普尔500指数上涨了60.93点（0.81%），收于7543.64点，纳斯达克综合指数上涨了336.24点（1.30%），收于26206.89点。 截至当天上午9时25分，美元指数显示为100.93，反映出美元相对于主要六种货币的价值。 우리은행的经济学家闵京源表示：“预计汇率将因科技股风险偏好的恢复和美元走弱而尝试跌破1500韩元，但考虑到每月中旬进口商以美元结算的交易模式，1500韩元以下的美元实际需求可能会大量涌入。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆经济日报主要新闻 ▷"个人投资者行为异常"……低点买入与高点卖出模式或将改变 - 根据韩国交易所的数据显示，个人投资者在2日KOSPI指数暴跌655.32点时，净买入了7.465万亿韩元，随后在6日和7日分别又买入了3.5931万亿韩元和3.5222万亿韩元，起到了支撑作用。 - 随着指数的急剧下跌，担心进一步下滑的个人投资者打破了以往的模式，净卖出了6914亿韩元。相反，外国投资者则净买入了8109亿韩元。 - 由于个人投资者的卖出，国内半导体股表现不佳。三星电子收盘时上涨0.18%（500韩元），报27万8000韩元，但成交量仅为2970万股，远低于2日（约3890万股）和8日（约3352万股）的水平。 - 韩华证券研究员金斗彦表示：“与过去不同，近期指数的下跌幅度非常快，而反弹时的力度却较弱，成交量也显得疲软。”他指出，“不仅是高点的压力，还有对龙头股的担忧，以及对内存周期前景的恐惧等多重不利因素正在压制投资者情绪。” - 友安证券研究中心主任崔现在分析称：“近期股市下跌主要是由于KOSPI短期内大幅上涨后，外国投资者的获利了结和再平衡等供需因素。” - 未来，随着半导体行业的集中度降低，向业绩相对被低估的冷门行业的轮动交易可能性增加。崔主任提出，业绩稳健的造船、国防和重工业板块，以及证券、百货、消费品和短期内因加息而受益的银行股等都是潜在的投资对象。 ◆主要报告 ▷SK海力士上市的战略意义 -SK海力士的美国存托股票（ADS）将于7月10日在纳斯达克交易所开始交易。通过大规模新股发行，创造了专门面向美国投资者的流通量，并在美国交易时段形成了独立的价格。 - 订单数量超过了公开发行的数量，且大型全球机构参与情况也得到了确认。这为SK海力士在上市初期以高于韩国本股的价格交易提供了可能性。 - 国内投资者期待的路径是自然的。如果美国市场形成了高价，本股也会随之上涨，且与美光相比的折价倍数将缩小。 - 观察的重点在于第一天的涨幅本身并不是关键。美国市场形成的高价是否能够传递到韩国本股，或者是否会留在美国市场，将决定国内投资者的盈亏。ADS上市后，两者价格关系的确认将是此次的核心。 ◆收盘后（9日）主要公告 ▷主成公司，150亿韩元增资……向B&P主成进行第三方配售 ▷HS效能材料“以345亿韩元追加收购比利时子公司股份” ▷比特罗电池第二季度营业利润为196亿韩元……同比增长21.3% ▷韩进，第二季度营收增长14.4%，达8478亿韩元……营业利润下降22.4% ◆基金动态（截至8日，不包括ETF） ▷国内股票型：+8705亿韩元 ▷海外股票型：+2745亿韩元 ◆今日（10日）主要日程 ▷会议：欧元区财长会议