美日利率决策临近，10万亿日元套利清算恐慌加剧
◆亚洲经济主要新闻 ▷美日利率决策临近……10万亿日元套利清算恐慌加剧 - 根据金融投资行业的消息，美国联邦储备委员会（美联储）将在16日（当地时间）决定基准利率的调整，而日本银行（BOJ）则将在18日做出相应决定。市场普遍认为，两大央行都有可能上调25个基点（1个基点=0.01个百分点）。 - 随着美日两国可能同步加息，市场对日元价值的走向格外关注。这次同步加息将影响日元是继续升值还是贬值，从而对全球资本市场产生重大影响。自7月以来，日元持续升值，如果其价值进一步上升，可能会引发高达1万亿美元的“日元套利交易”清算。 - 全球资本市场中，已有迹象显示日元套利交易的清算即将来临。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的投资者持仓报告（COT），截至9月8日，日元的投机性（非商业性）期货净头寸为正的1万796合约。 - 国内资本市场的紧张气氛也在加剧。市场担忧2024年8月日本银行意外加息引发的日元套利交易清算可能重演。根据友信投资证券的数据显示，截至7月，日本投信的外币资产为133万3091亿日元（约1167万1800亿元），较2024年8月的76万7558亿日元增长了75%。 ◆主要报告 ▷人工智能公司债时代，长期久期供应增加 - 美国10年期国债收益率自年初低点以来已上涨超过100个基点。在高油价的压力下，预期通胀上升，反映出经济的坚挺，导致市场对美联储加息路径的预期上调，国债和公司债的供应增加也推动了期限溢价的上升。 - 过去，长期久期供应的增加主要是由于美国财政赤字扩大导致的国债发行，但随着人工智能（AI）投资的扩大，大型科技公司的外部融资也在迅速增加。 - 尤其是与AI相关的优质公司债发行集中在长期到期，民间也在增加新的长期久期供应。重要的是，国债和公司债的供应主体不同，但接受长期久期的投资者基础部分重叠。 - 国债和优质公司债在安全性和流动性方面存在差异，但保险公司和养老金等长期久期投资者会比较各自的收益率和风险，在两个市场之间进行资金配置。 - 如果国债收益率上升，公司债也需要以更高的利率发行，反之，如果大规模公司债供应导致公司债收益率上升，国债的相对投资吸引力可能会下降。在国债和公司债同时增加供应的环境下，两个市场的要求收益率相互影响，可能会对整体长期利率施加上行压力。 ◆市场收盘后（16日）主要公告 ▷STX，670亿韩元增资……向范汉工业股份有限公司进行第三方配售 ▷莫阿生命加，20亿韩元增资……向A1成长投资组合进行第三方配售 ▷NCN，100亿韩元增资……向股份公司B2N等进行第三方配售 ▷阿里生物实验室，180亿韩元第三方配售增资 ◆基金动态（截至15日，ETF除外） ▷国内股票型：+3万4053亿韩元 ▷海外股票型：+1590亿韩元※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-09-17 16:24:00
