◆亚洲经济主要新闻 ▷- 美国9月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.7%，超过上月的3.4%和市场预期的3.6%。环比上涨0.6%，较上月的0.4%有所扩大。核心CPI同比上涨2.6%，高于预期的2.5%，显示通胀压力持续。 - 国际油价上涨导致能源价格飙升，推动物价反弹。能源价格环比上涨5.2%，汽油价格上涨9.1%。尤其是汽油价格的上涨占据了整体CPI上涨的一半以上。相比之下，食品价格保持在与上月相同的水平。 - 核心物价方面，住房费用和部分服务、商品价格的上涨压力显现。住房费用环比上涨0.4%，酒店和住宿费用上涨2.0%，航空费用上涨1.2%，教育费用上涨0.6%。但考虑到波动性较大的项目影响和工资增长率放缓，判断物价的基本再加速仍为时尚早。 - 住房费用的领先指标Zillow租金指数的放缓趋势有所减缓，住房费用除外的核心服务物价也反弹，未来物价放缓的速度可能受到限制。特别是如果国际油价（WTI）维持在每桶90美元左右的高位，能源价格的溢出效应和基数效应将继续施加物价上涨压力，美国联邦储备系统（Fed）的通胀警惕也将持续一段时间。 ◆收盘后（15日）主要公告 ▷韩华发动机与三星重工签署1323亿韩元的船用发动机供应合同 ▷韩电KPS与韩国电力公司签署963亿韩元的2026年加工输电巡检委托工程合同 ▷我们产业决定以578亿4791万韩元收购汽车零部件公司Elex的100%股份 ◆基金动态（截至14日，不包括ETF） ▷国内股票型：766亿韩元 ▷海外股票型：22亿韩元 ◆今日（16日）主要日程 ▷韩国：进出口物价指数（9月） ▷欧元区：消费者物价指数（9月最终） ▷美国：进出口物价指数（9月）、工业生产（9月）、TIC国际资本动态（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

15日（当地时间）纽约股市在人工智能（AI）相关技术股疲软的情况下，受国债收益率下降和消费股强劲表现的推动，整体上涨收盘。 根据纽约证券交易所（NYSE）的数据，道琼斯30工业平均指数收盘上涨556.21点（1.08%），报52,177.69点。 标准普尔500指数上涨25.12点（0.33%），收于7,744.06点；以技术股为主的纳斯达克综合指数上涨20.16点（0.08%），收于26,713.03点。 由于对AI企业过度投资和债务负担的担忧加剧，技术股表现疲软。特斯拉（1.29%）、英伟达（1.84%）、博通（0.55%）等均出现下跌。 然而，曾引发对AI基础设施投资担忧的云计算公司CoreWeave在当天早盘下跌近10%后，最终上涨5.9%。英伟达首席执行官黄仁勋在当天的彭博活动中表示：“CoreWeave的竞争力每天都在增强”，这对投资者情绪的恢复产生了影响。 尽管AI企业的良好业绩发布未能有效提振投资者情绪，安特罗皮克第三季度的收入同比增长45%，达168亿美元。全球最大的代工厂商台湾TSMC也公布了创纪录的季度净利润，但对AI相关技术股的警惕性依然存在。 相反，投资者将资金从AI技术股转移至消费品等行业，导致耐克（5.21%）、家得宝（4.31%）、沃尔玛（1.5%）等消费股上涨。 美国国债收益率的下降也推动了股市反弹。根据电子交易平台TradeWeb的数据，美国10年期国债收益率当天下降至5.086%，创下自8月1日以来最大单日跌幅。 “由于对AI企业的过度投资和债务负担的担忧加剧，投资者转向国债等安全资产。” 当天发布的美国9月生产者物价指数（PPI）较上月上涨1.3%，大幅超过市场预期（0.6%），创下自2022年3月以来的最大月度涨幅。然而，对股市的影响有限。 TradeStation全球策略师大卫·拉塞尔在接受CNBC采访时表示：“消费者物价指数（CPI）之后，PPI的能源价格维持在高位，显示出通胀正在恶化，联邦储备系统可能需要采取行动。” 与此同时，国际油价因美国原油库存减少和对油轮制裁放宽的审查而出现震荡。当天纽约商业交易所11月交货的西德克萨斯中质油（WTI）上涨2.88美元（3.03%），收于每桶97.97美元，已连续六个交易日上涨，创下自9月18日以来的最高水平。相反，全球基准布伦特油12月合约下跌0.14美元（0.13%），收于每桶105.92美元。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

尽管美国9月份的消费者物价指数(CPI)超出市场预期，韩国国债收益率却普遍下降。由于市场对美国进一步紧缩政策的担忧加剧，韩国股市大幅下跌，导致投资者转向相对安全的债券，形成了避险情绪。 根据15日金融投资协会的数据，当天国债3年期收益率较前一交易日下降1.6个基点，收于年化3.867%。国债10年期收益率也下降6.8个基点，记录为年化4.193%。5年期和20年期收益率分别下降4.0个基点和5.9个基点，收于年化4.007%和4.237%。 特别是国债30年期收益率下降4.9个基点，收于年化4.289%，创下自6月19日(4.259%)以来的最低水平。外资在当日净买入3年期国债期货907份和10年期国债期货601份。 国内国债收益率的下降被认为是由于股市暴跌引发的避险情绪。当天，韩国综合股价指数(KOSPI)在交易中触发了卖出熔断和停牌机制，最终收于5554.22点，较前一交易日下跌7.57%。由于对股票等风险资产的投资情绪减弱，资金流向了债券市场。 美国国债市场也出现了类似的趋势。美国劳工部于14日(当地时间)发布的9月CPI同比上涨3.7%，超出市场预期的3.6%。剔除能源和食品的核心CPI同比上涨2.6%，也高于预期的2.5%。 由于物价上涨压力超出预期，市场对美联储(Fed)进一步紧缩的担忧加剧。CPI发布前，美国2年期国债收益率从4.77%飙升至4.95%，10年期国债收益率也从5.19%涨至5.33%。 然而，随着美国股市下跌，安全资产需求增加，国债收益率回吐了所有涨幅。2年期国债收益率回落至4.82%左右，10年期国债收益率也降至5.20%左右。随后，在亚洲交易时段，美国国债收益率进一步下跌，影响了韩国债券市场。 近期，韩国国债收益率在外资投资者的国债期货买入推动下持续下滑。国债3年期收益率从上个月28日的年化4.119%降至当天的3.867%，10年期收益率也从同一时期的年化4.539%降至4.193%。 市场普遍认为，股市调整引发的安全资产偏好和债券供需改善将支撑收益率的下降。然而，由于美国物价上涨压力持续，以及国际油价上涨对国内物价的影响，进一步的下跌幅度可能会受到限制。 KB证券研究员林在均在13日的报告中分析称：“为了使收益率在当前水平上进一步稳定下降，需要缓解物价担忧。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

14日（当地时间）发布的美国9月消费者物价指数（CPI）超出市场预期，通胀忧虑加剧。芝加哥联邦储备银行总裁奥斯坦·古尔斯比警告称，除了油价上涨，人工智能（AI）数据中心投资的热潮也可能加大物价上涨压力。 古尔斯比在当天与美国经济专业媒体雅虎财经的采访中表示，9月CPI“令人失望”，并指出“更糟的是，上个月的指标也令人失望”。 当天发布的美国9月CPI同比上涨3.7%，超出市场预期（3.6%上涨）和上月数据（3.4%上涨），为四个月以来最高增幅。剔除价格波动较大的食品和能源后的核心CPI同比上涨2.6%，同样超出预期（2.5%上涨）和上月数据（2.4%上涨）。 因此，市场关注国际油价上涨可能导致的物价压力扩散到能源以外的领域。古尔斯比指出，整体CPI和服务物价都没有明显放缓，这不仅仅可以用关税或油价上涨来解释。 他还指出，美国国内AI数据中心建设的热潮也是需要关注的因素。数据中心建设所需的电气工程师、建筑材料和土地等需求，可能会引发与其他行业的竞争，从而推高成本，并导致经济整体过热。 古尔斯比强调，尽管美国经济保持稳健增长和稳定就业，但物价压力依然持续。他认为，供应方面的冲击以及需求方面的通胀压力正在加大。他表示：“如果需求方面的过热持续积累，这种状态将会非常持久，且难以解决，因此必须防止过热的积累。” 不过，关于是否进一步加息，古尔斯比表现出谨慎态度。他表示，“需要更多的数据”，同时明确提出加息的标准：“核心物价稳定在4%是不可接受的。”他解释称，核心物价4%是指按当前速度计算，预计一年内通胀将达到的水平。 此外，古尔斯比虽然在今年的联邦公开市场委员会（FOMC）中没有投票权，但明年将拥有投票权并参与会议。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国纽约股市三大指数因9月消费者物价指数(CPI)高于预期，导致通胀担忧加剧，全面下跌。 14日（当地时间），纽约证券交易所(NYSE)道琼斯30工业平均指数收于51621.48点，较前一交易日下跌48.62点（0.09%）。标准普尔500指数下跌86.51点（1.11%），收于7718.94点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌511.51点（1.88%），收于26692.87点。 当天股市下跌的主要原因是美国物价上涨率超出市场预期。根据美国劳工部的数据，9月CPI同比上涨3.7%。这一数据比8月的上涨率（3.4%）高出0.3个百分点，也高于市场预期（3.6%）。 剔除波动较大的食品和能源后的核心CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.3%，均超过市场预期。 尤其是汽油价格较上月猛增9.1%，成为整体物价上涨的主要推动力。住房等其他项目的价格上涨趋势也在持续，显示出通胀压力已超出能源领域。 美联储（Fed）在当天发布的经济动态报告《褐皮书》中指出，中东战争导致国际油价飙升，影响了美国整体供应链，进一步加大了物价上涨的压力。 由于物价上涨势头强于预期，市场对美联储进一步加息的可能性也有所上升。在联邦基金利率（FFR）期货市场上，10月加息的概率在CPI发布后从前一天的22.1%飙升至51.5%，随后在下午回落至30%区间。 美国国债收益率在物价数据发布后迅速上升，但由于股市下跌导致安全资产需求增加，收益率回落。截至下午3时，美国10年期国债收益率较前一交易日下降2.7个基点（1个基点=0.01个百分点），报5.189%。 此外，市场对人工智能企业过度借贷的担忧加剧，导致以科技股为主的抛售潮扩大。 人工智能云企业CoreWeave因为为基础设施扩展而增加的借款可能成为财务负担，股价暴跌15.46%。在高利率环境长期化的情况下，依赖大规模融资的人工智能企业盈利能力可能会受到影响。 这种担忧蔓延至整个半导体行业。前一交易日下跌超过3%的美光科技，今日继续下跌3.88%。AMD（-2.28%）、闪迪（-5.97%）、英特尔（-3.20%）、SK海力士美国存托股票（ADR·-4.02%）等主要半导体股票也纷纷下跌。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国9月消费者物价指数（CPI）上涨幅度超出市场预期，较上月有所上升。美国劳工部劳动统计局（BLS）在14日（当地时间）公布的数据显示，9月消费者物价指数同比上涨3.7%。这一数据高于市场预期的3.6%，也比上月的3.4%高出0.3个百分点。与上月相比，CPI上涨0.6%，与市场预期一致。剔除波动较大的食品和能源后的核心CPI同比上涨2.6%，环比上涨0.3%，这两个数据均高于市场预期。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在本月美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议召开前，最后一次美国消费者物价指数(CPI)将于韩国时间14日下午9时30分发布。由于中东地区油价急剧上涨，整体物价上涨幅度预计将扩大，而核心物价走势及油价上涨的溢出效应被认为是联储是否进一步加息的关键变量。 根据道琼斯的统计，美国9月CPI预计同比上涨3.6%。这一数据较上月的3.4%上升0.2个百分点。环比上涨率预计为0.6%，高于上月的0.4%。 相对而言，剔除能源和食品的核心CPI预计同比上涨2.5%，环比上涨0.2%。同比上涨率较上月的2.4%上升0.1个百分点，但环比上涨率预计将低于上月的0.3%。 这表明，因中东局势不稳导致的油价上涨正在推高整体物价，而剔除能源价格后的物价压力相对有限。上个月，美国与伊朗的武力冲突加剧，布伦特原油价格在9月一个月内上涨超过14%，首次突破每桶100美元。此外，根据美国能源信息署(EIA)的数据，同期美国汽油价格也暴涨了7.1%。 因此，市场对CPI超出预期的可能性提出了质疑。美国税务与会计咨询公司RSM的首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯在接受CNBC采访时表示，油价上涨正在推高物价，并指出“9月CPI存在较大的上行风险”。他进一步解释道：“通常情况下，这种通胀走势出现时，市场的所有预测模型往往低估实际物价上涨率。” 10月加息可能性较低，但…核心物价为‘变量’ 不过，剔除能源价格后的物价总体预计将保持稳定。因此，如果9月CPI，特别是核心CPI未显著超出预期，则在本月27日至28日召开的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，加息的可能性较低。实际上，根据芝加哥商品交易所(CME)的联储观察工具，反映的联储加息预期显示，本月FOMC会议上加息的可能性为23.8%，而维持不变的可能性高达76.2%。 瑞银预计9月CPI同比上涨3.63%，核心CPI上涨2.41%，并表示“如果结果与我们的预期相似，FOMC将有更多的观察余地”。 此前，联储委员在上个月的FOMC会议上加息0.25个百分点后，发布的点阵图显示今年还有一次加息的可能性。今年FOMC会议还有10月和12月两次，随着10月加息可能性降低，目前12月加息的预期更为强烈。 此外，有观点认为，至今推动通胀上升的油价、人工智能投资等因素，未来可能逐渐减弱，从而使通胀压力进一步缓解。全球资产管理公司富兰克林邓普顿旗下研究机构富兰克林邓普顿研究所的首席投资策略师杰弗里·舒尔茨表示：“到目前为止，供应方面的冲击导致了持续的（物价）状况，”并指出“随着2027年的临近，这些风险中的一些将开始缓解”。 被认为是联储第二号人物的纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在前一天接受彭博社采访时表示，目前再加息一次是合适的，明年尚无必要进一步加息。 然而，如果油价急剧上涨的迹象扩展到能源以外的其他领域，10月加息及后续加息的可能性也不容忽视。瑞银表示：“如果核心CPI超出预期，10月加息的争论可能会重新浮出水面。” 此外，美国资产管理公司格伦梅德指出，美国8月剔除能源的服务通胀为3%，远高于联储的目标值（2%），并指出“最需要关注的是服务通胀的固化情况”。同时表示：“如果超过联储目标的物价因素增多，可能会暗示物价压力超出能源领域的扩散。” 与此同时，在9月CPI发布后，明天（15日）将发布美国9月生产者物价指数(PPI)，以及16日凯文·沃什联储主席的演讲，这些都将成为本月FOMC会议加息方向的进一步线索。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆韩国经济主要新闻 - '红筹股'（中国半导体）冲击韩国股市。中国长鑫存储科技（CXMT）宣布将在今年内推出下一代服务器用DRAM，导致三星电子和SK海力士股价大幅下跌，KOSPI在盘中跌破6000点。KOSPI市值瞬间蒸发289万亿韩元，跌破5000万亿韩元，为两个月以来首次。证券专家担忧称：“外资撤离等供需问题交织，市场不确定性将持续。” - 根据韩国交易所，KOSPI收盘报6035.35点，较前一交易日下跌348.89点（5.46%）。当天的跌幅为自8月19日以来最大。指数在盘中一度跌至5911.11点（-7.41%），但在收盘前勉强回升至6000点以上。 - 当天股市暴跌是由于对人工智能（AI）企业盈利能力的担忧，以及中国CXMT技术进展消息的影响。CXMT宣布将在今年内推出下一代服务器用DRAM，导致半导体股遭受重创。 - 股市暴跌使KOSPI市值急剧减少。当天KOSPI市值为4979万亿韩元，自7月30日以来首次跌破5000万亿韩元。 ◆主要报告 考虑到AI需求、投资和债务比率，判断为中期周期 - AI需求（大型语言模型的代币支出在两个月内翻倍，东亚内存半导体出口在一年内增长三倍）持续增长。1990年代互联网投资时期，硬件和软件的投资金额交替增加。 - 过去40年，发达国家的实际利率与资本支出/折旧比率变化相似。目前美国IT投资增长率高于1990年代。投资的增长率提高了经济增长，部分导致了利率上升。考虑到AI相关需求，预计韩国今年增长率为3.5%，明年为3.0%。 - 当投资提高潜在增长率时（1999年美联储，4.75%上调至6%），或明显被判断为泡沫时（1989年日本央行，2.5%上调至6%），中央银行将大幅提高基准利率，随后股价下跌和投资减少将相继发生。如果出现明显提高潜在增长率的情况，美联储将大幅提高基准利率，但目前情况有所不同。 - 投资增加导致利率上升。投资的增加通过两条途径影响利率。首先，经济增长率提高，导致利率上升压力。投资增加使GDP增长率提高（GDP=消费+投资+政府支出+净出口），长期利率趋向于经济增长率与物价上涨率之和。如果投资成功提高潜在增长率，利率将有更高的上升空间。 ◆收盘后（13日）主要公告 ▷亚森迪奥，增资或股票相关债券的发行结果（自律公告） ▷新英证券，投资说明书（统一申报） ▷三星电子，最大股东等持股变动报告 ◆基金动态（截至12日，不包括ETF） ▷国内股票型：-2兆8444亿韩元 ▷海外股票型：-1381亿韩元 ◆今天（14日）主要日程 ▷美国：消费者物价指数（环比）（9月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

比特币在约8个月后突破8万7000美元创下新高，但现已回落至8万2000美元区间。分析认为，这与美国联邦储备系统（美联储）加息的可能性上升以及消费者物价指数（CPI）发布前的市场谨慎情绪有关。根据全球虚拟资产行情网站CoinMarketCap的数据，截至当天上午8时，比特币的交易价格为8万2374美元，较前一日下跌1.42%。主要的山寨币也普遍走弱。市值第二的以太坊下跌2.04%，报2480美元；瑞波币（XRP）下跌3.98%，报1.35美元；索拉纳（Solana）下跌3.98%，报106.73美元；币安币（BNB）也下跌1.56%，报741.01美元。市场普遍认为，美国加息的可能性对虚拟资产市场造成了压力。此前，美国克利夫兰联邦储备银行行长贝斯·哈梅克在10月12日（当地时间）于俄亥俄州克利夫兰举行的全美实物经济协会年会上表示：“与其推迟调整，冒着需要更大幅度修正的风险，不如相对迅速地进行小幅调整。”此外，投资者在等待定于10月14日发布的美国9月CPI数据时，观望情绪加重。因为物价指标可能会影响市场对美联储未来货币政策路径的预期。与此同时，在国内虚拟资产交易所，比特币的交易价格为1亿1167万元（约合8万3589美元），较前一日下跌0.77%。国内价格高于国际市场的“泡菜溢价”为1.736%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻▷美光发布‘盈利惊喜’ 国内股市迎来利好…三星电子和SK海力士业绩预期上升- 美光在2026财年第四季度创下历史最高的盈利惊喜，带动三星电子和SK海力士等国内半导体股集体上涨。- 美光已获得2027财年生产量的相当部分供应合同，长期供应合同规模达到320亿美元，暗示内存供应短缺的可能性将持续。- 因此，三星电子和SK海力士的第三季度业绩预期也随之上升，证券界预计三星电子营业利润将达到110万亿韩元，SK海力士约为77万亿韩元。- 证券公司基于内存价格上涨和人工智能及高带宽内存需求的扩大，纷纷上调三星电子和SK海力士的目标股价，并对中长期内存市场前景持乐观态度。 ◆主要报告▷iLS证券“对Naver下调目标价至29万3000韩元，预计下半年成本压力加大”- LS证券预计Naver下半年销售增长放缓和成本增加将加大盈利压力，维持‘买入’评级，但将目标价下调至29万3000韩元。- 第三季度销售额预计为3兆5061亿韩元，同比增长11.7%，但营业利润预计为4909亿韩元，同比下降14.0%，低于市场预期。- Npay终端的普及、折旧费用和体育转播权费用、购物促销营销费用的增加被认为是下半年利润下降的因素。- 不过，人工智能工厂和虚拟资产等中长期增长动力依然有效，预计人工智能工厂将在2027年上半年开始贡献部分收入。 ◆市场收盘后（1日）主要公告▷VIP运用·TS投资，向The休息投资650亿韩元▷现代汽车，9月销量下降16%▷起亚，第三季度全球销量创下新高▷MH乙醇，决定每股1.0股无偿增资▷LS电气，向美国数据中心供应1800亿韩元规模的超高压变压器▷CG生物，CG医疗科技的持股扩大至42.41% ◆基金动态（截至30日，不包括ETF）国内股票型337亿韩元海外股票型129亿韩元 ◆今日（周五）主要日程韩国-消费者物价指数（9月）欧元区-消费者物价指数（9月）美国-9月就业报告 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。