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‘物的分割’新闻 2个
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重复上市原则禁止将于下月3日实施…例外情况需获得'3%规则'股东同意金融监管机构已最终确定重复上市制度的改善方案，并将于8月3日起实施。方案中规定，物的分割子公司上市时必须获得母公司普通股东的同意，同时保持股东同意时适用的“3%规则”。不过，母公司董事会特别委员会的独立性得到了进一步加强，部分意见在征求过程中得到了补充。 金融委员会在31日的例行会议上宣布，已批准韩国交易所的上市规则及公告规则修订案。此次修订案经过了7日公开的规则及指导方针的意见征求程序，并将于8月3日起实施。 最终方案的核心在于保持对物的分割子公司重复上市时母公司普通股东的保护措施。金融委员会规定，物的分割子公司必须获得股东同意，而其他重复上市的情况则继续建议获得股东同意。 股东同意的认可标准“3%规则”也得以保留。3%规则是指持有超过3%表决权的股东，其表决权限制为3%。参与股份的过半数必须赞成，并且发行股份总数的四分之一以上必须同意，股东同意才成立。 企业界主张，在物的分割后经过相当长时间的情况下，应免除股东同意的义务，并应适用一般普通决议，而投资界则要求扩大股东同意的义务，不仅限于物的分割，还包括对母公司有重大影响的所有重复上市，并要求引入少数股东多数决（Majority of Minority）方式。 金融委员会和交易所表示，考虑到普通股东保护的制度初衷，保持了核心制度，并对可接受的意见进行了部分反映。 首先，母公司董事会特别委员会的独立性要求得到了加强。原本独立董事担任委员会主席，或独立董事与独立外部委员的委员超过三分之二即可满足要求，但最终方案提高了标准，要求同时满足这两个条件。 在股东同意程序中，未强制要求电子投票，而是作为建议事项反映。金融委员会表示，这是考虑到与公司法的一致性所采取的措施，但同时也期待企业会自发积极利用电子投票，考虑到3%规则和发行股份总数的四分之一以上同意的要求。 公告负担也有所减轻。对于资产比重较低的子公司在未经过股东同意的情况下，仅需在“股东同意确认未履行原因”项下公告低比重相关情况及比重等简要内容。此外，母公司董事会的决议结果公告也改为仅公开董事会整体的决议结果，而不再公开个别董事的赞成或反对意见。 此外，房地产投资信托公司（REITs）因在交易所规定中属于集合投资证券，因此明确排除在重复上市制度适用范围之外。 金融委员会表示：“我们制定了符合母公司普通股东保护这一重复上市制度改善宗旨的最终方案，并反映了合理性和可接受性较高的意见。实施后，我们还将根据实际义务履行和审查案例，持续完善指导方针，提高企业和投资者的可预测性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-08-01 03:16:00 -
3%规则落地…HD现代与LS的复杂IPO计算随着重复上市监管指南的最终方案发布，正在准备企业公开（IPO）的公司战略也不得不发生变化。HD现代的物的分割子公司HD现代机器人需要跨越保护普通股东的新门槛，而LS六西格玛解决方案也必须根据强化的审查标准重新调整策略。 6日，业界消息称，随着《公司法》修订后的“3%规则”实施和重复上市制度的改革逐渐明朗，正在推进IPO的企业动作加快。 HD现代机器人面临困境。HD现代在进行物的分割后，推动技术特例上市的HD现代机器人成为了指南所禁止的重复上市的典型案例。今年初，该公司选定了主承销商并正式启动IPO程序，但在3月重复上市监管的动向开始后，上市程序已暂停。 业界普遍认为，此次发布将使HD现代机器人的上市程序变得更加复杂。尽管其资产、销售和营业利润的比例不大，但作为物的分割成立的子公司，必须经过普通股东保护程序的可能性增大。 尤其是，针对机器人和人工智能等高科技产业并未包含单独的例外规定，HD现代机器人预计将适用与其他物的分割子公司相同的标准。分析认为，上市的必要性以及提升现有股东价值的方案能否具有说服力，将成为未来交易所审查的关键变量。 在1月撤回LS六西格玛解决方案上市申请的LS集团，也成为此次指南影响下的代表性企业。LS表示，随着此次指南的发布，普通股东保护原则更加具体化，即使未来重新推进子公司上市，也需要证明比以往更强的股东保护方案和上市的必要性。 不过，LS六西格玛解决方案是通过海外企业收购而非物的分割而成为子公司，因此适用标准与HD现代机器人不同。金融监管机构原则上要求物的分割子公司获得股东同意，但收购的子公司将综合考虑母公司普通股东保护的必要性和企业的特殊性进行个别审查。 LS六西格玛解决方案的股东同意义务可能不会立即适用，而是需要制定普通股东保护方案后，再接受交易所的特例审查。 汉华集团也在密切关注这一情况。汉华能源去年推进IPO并吸引了大规模的Pre-IPO投资，但由于重复上市监管的加强，上市策略不得不重新审视。不过，汉华方面表示，物的分割后该子公司并非单独进行IPO，因此不属于重复上市的范畴。 清州大学商学院教授黄勇植表示：“此次指南并不是在传达不上市的消息，而是要求市场首先解释上市的必要性，以及如何保护现有股东。”他指出，“未来，企业说服普通股东的逻辑将成为最重要的竞争力。” 他还强调：“如果追求美国式的股东资本主义模式，管理层也需要建立应对敌意收购的防御机制，同时在引入强化股东权利的制度如3%规则的同时，平衡地补充经营权保护手段。”
2026-07-07 02:56:00
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重复上市原则禁止将于下月3日实施…例外情况需获得'3%规则'股东同意
金融监管机构已最终确定重复上市制度的改善方案，并将于8月3日起实施。方案中规定，物的分割子公司上市时必须获得母公司普通股东的同意，同时保持股东同意时适用的“3%规则”。不过，母公司董事会特别委员会的独立性得到了进一步加强，部分意见在征求过程中得到了补充。 金融委员会在31日的例行会议上宣布，已批准韩国交易所的上市规则及公告规则修订案。此次修订案经过了7日公开的规则及指导方针的意见征求程序，并将于8月3日起实施。 最终方案的核心在于保持对物的分割子公司重复上市时母公司普通股东的保护措施。金融委员会规定，物的分割子公司必须获得股东同意，而其他重复上市的情况则继续建议获得股东同意。 股东同意的认可标准“3%规则”也得以保留。3%规则是指持有超过3%表决权的股东，其表决权限制为3%。参与股份的过半数必须赞成，并且发行股份总数的四分之一以上必须同意，股东同意才成立。 企业界主张，在物的分割后经过相当长时间的情况下，应免除股东同意的义务，并应适用一般普通决议，而投资界则要求扩大股东同意的义务，不仅限于物的分割，还包括对母公司有重大影响的所有重复上市，并要求引入少数股东多数决（Majority of Minority）方式。 金融委员会和交易所表示，考虑到普通股东保护的制度初衷，保持了核心制度，并对可接受的意见进行了部分反映。 首先，母公司董事会特别委员会的独立性要求得到了加强。原本独立董事担任委员会主席，或独立董事与独立外部委员的委员超过三分之二即可满足要求，但最终方案提高了标准，要求同时满足这两个条件。 在股东同意程序中，未强制要求电子投票，而是作为建议事项反映。金融委员会表示，这是考虑到与公司法的一致性所采取的措施，但同时也期待企业会自发积极利用电子投票，考虑到3%规则和发行股份总数的四分之一以上同意的要求。 公告负担也有所减轻。对于资产比重较低的子公司在未经过股东同意的情况下，仅需在“股东同意确认未履行原因”项下公告低比重相关情况及比重等简要内容。此外，母公司董事会的决议结果公告也改为仅公开董事会整体的决议结果，而不再公开个别董事的赞成或反对意见。 此外，房地产投资信托公司（REITs）因在交易所规定中属于集合投资证券，因此明确排除在重复上市制度适用范围之外。 金融委员会表示：“我们制定了符合母公司普通股东保护这一重复上市制度改善宗旨的最终方案，并反映了合理性和可接受性较高的意见。实施后，我们还将根据实际义务履行和审查案例，持续完善指导方针，提高企业和投资者的可预测性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-08-01 03:16:00 -
3%规则落地…HD现代与LS的复杂IPO计算
随着重复上市监管指南的最终方案发布，正在准备企业公开（IPO）的公司战略也不得不发生变化。HD现代的物的分割子公司HD现代机器人需要跨越保护普通股东的新门槛，而LS六西格玛解决方案也必须根据强化的审查标准重新调整策略。 6日，业界消息称，随着《公司法》修订后的“3%规则”实施和重复上市制度的改革逐渐明朗，正在推进IPO的企业动作加快。 HD现代机器人面临困境。HD现代在进行物的分割后，推动技术特例上市的HD现代机器人成为了指南所禁止的重复上市的典型案例。今年初，该公司选定了主承销商并正式启动IPO程序，但在3月重复上市监管的动向开始后，上市程序已暂停。 业界普遍认为，此次发布将使HD现代机器人的上市程序变得更加复杂。尽管其资产、销售和营业利润的比例不大，但作为物的分割成立的子公司，必须经过普通股东保护程序的可能性增大。 尤其是，针对机器人和人工智能等高科技产业并未包含单独的例外规定，HD现代机器人预计将适用与其他物的分割子公司相同的标准。分析认为，上市的必要性以及提升现有股东价值的方案能否具有说服力，将成为未来交易所审查的关键变量。 在1月撤回LS六西格玛解决方案上市申请的LS集团，也成为此次指南影响下的代表性企业。LS表示，随着此次指南的发布，普通股东保护原则更加具体化，即使未来重新推进子公司上市，也需要证明比以往更强的股东保护方案和上市的必要性。 不过，LS六西格玛解决方案是通过海外企业收购而非物的分割而成为子公司，因此适用标准与HD现代机器人不同。金融监管机构原则上要求物的分割子公司获得股东同意，但收购的子公司将综合考虑母公司普通股东保护的必要性和企业的特殊性进行个别审查。 LS六西格玛解决方案的股东同意义务可能不会立即适用，而是需要制定普通股东保护方案后，再接受交易所的特例审查。 汉华集团也在密切关注这一情况。汉华能源去年推进IPO并吸引了大规模的Pre-IPO投资，但由于重复上市监管的加强，上市策略不得不重新审视。不过，汉华方面表示，物的分割后该子公司并非单独进行IPO，因此不属于重复上市的范畴。 清州大学商学院教授黄勇植表示：“此次指南并不是在传达不上市的消息，而是要求市场首先解释上市的必要性，以及如何保护现有股东。”他指出，“未来，企业说服普通股东的逻辑将成为最重要的竞争力。” 他还强调：“如果追求美国式的股东资本主义模式，管理层也需要建立应对敌意收购的防御机制，同时在引入强化股东权利的制度如3%规则的同时，平衡地补充经营权保护手段。”
2026-07-07 02:56:00
