自下半年以来，韩国国内股市出现调整，个人投资者的资金正流向美国股市。最近两个月，个人投资者在美国股票上的净买入额接近10万亿韩元，超过了韩国证券市场的净买入额。 根据30日韩国证券结算院证券信息门户网站“Save로”的数据，从7月1日至本月27日，个人投资者在美国股票上的净买入额达到了703亿8789万美元。按1380韩元兑美元的汇率计算，约为9万7135亿韩元。这一数字比上个月1日至本月28日的韩国证券市场净买入额8万7532亿韩元多出约9600亿韩元。与同一时期的科斯达克市场净买入额1万5717亿韩元相比，增加了六倍以上。 美国股票的购买热潮自7月开始加速。个人投资者在上个月净买入了464亿4241万美元，本月截至28日又增加了239亿9637万美元。两个月的净买入额占今年上半年整体净买入额986亿6780万美元的约71%。 国内外股市的不同走势被认为影响了资金的流动。科斯皮指数在6月22日以9114.55点的收盘价创下历史最高点后进入调整，7月中旬跌至6000点附近。相比之下，标普500指数从6月底的7499.36点上涨至本月27日的7730.99点，涨幅为3.1%；纳斯达克指数从26213.72点上涨至26541.35点，涨幅为1.2%。 个人资金主要集中在美国半导体相关产品上。两个月内，净买入额最高的是跟踪费城半导体指数日收益率三倍的交易所交易基金（ETF）“Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares（SOXL）”，净买入额达到了3006万3200美元，占美国股票净买入额的42.7%。 近期美国股市中，人工智能（AI）和半导体股的强劲表现也影响了投资者的情绪。根据元大证券的数据，截至27日（当地时间），英伟达的季度业绩和营收指引超出市场预期，股价上涨了8.74%。科技板块也上涨了3.16%，表现强于其他行业。博通和英特尔的股价分别上涨了4.49%和4.36%，半导体股整体呈现上涨趋势。 然而，个人投资者在个股的买卖上表现不一。两个月内，英伟达净卖出额为7489万美元，而SK海力士的ADR（美国存托凭证）则净买入了8154万美元。同时，字母表和SpaceX分别买入了6471万美元和5149万美元的股票。 国内股市的待投资资金有所减少。投资者的保证金从6月29日的132万4696亿韩元减少到本月26日的98万9176亿韩元，约减少了33万5520亿韩元。 新胜镇，三星证券投资信息团队负责人表示：“近期韩元兑美元汇率下跌，导致个人投资者的美元兑换需求增加，同时科斯皮的波动性加大和半导体龙头股下跌，促使投资者转向美国股票进行替代投资。”

SK海力士在早盘一度突破200万元后，股价大幅回落，呈现出过山车般的走势。 22日，SK海力士的股价一度上涨至200万6000元，突破了心理阻力位200万元，但随后卖盘涌现，股价回落至183万元区间。公开的图表显示，股价在早盘急剧上涨后在高位附近横盘整理，下午时段则加大跌幅，几乎回吐了所有涨幅。交易量在早盘激增后，卖盘持续增加，波动性显著扩大。 托斯证券指出，SK海力士的强劲表现主要受到人工智能半导体需求扩大预期的推动。美国半导体股普遍反弹，费城半导体指数表现强劲，吸引了国内半导体大盘股的买入。 此外，美国存托凭证（ADR）上涨，以及KB证券维持目标价420万元和“买入”评级，也刺激了投资者的情绪。KB证券预计，随着人工智能基础设施投资的扩大和长期供应合同的增加，HBM（高带宽内存）生产比例的提升，人工智能内存需求将持续增长。 SK海力士是一家以DRAM和NAND闪存为主的全球内存半导体企业，正在加速开发HBM和CXL内存等人工智能时代的核心内存。 然而，股价在突破200万元后回落的原因，目前公司和市场尚未提供明确的解释。 市场普遍认为，短期内的急剧上涨可能导致了获利了结的卖盘，同时在200万元这一心理阻力位上，卖盘集中。实际图表显示，股价在200万元附近多次上涨受阻后，卖盘增加，出现下跌趋势。 此外，早盘因人工智能预期而涌入的短期买盘在下午迅速撤出，导致上涨动力减弱，短期技术过热的压力也可能产生了一定影响。 最终，因人工智能内存增长预期而启动的买盘在下午时段受到获利了结压力的影响，最终几乎回吐了所有涨幅。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，SK海力士在美国纳斯达克上市的ADR（美国存托凭证）最终跌破了发行价。与此同时，在香港上市的SK海力士和三星电子的单一股票杠杆产品也大幅下跌，投资者的不安情绪加剧。 7月17日（当地时间），在美国纳斯达克交易的SK海力士ADR在盘中跌破发行价149美元，创下新低。该股票在7月10日上市时的发行价为149美元，上市首日曾高于发行价，但随后由于半导体股整体调整，股价持续下跌，最终跌破发行价。 因此，网上流传着当天ADR的走势图。公开的走势图显示，自上市以来短期内股价急剧上涨，但随后持续下跌，甚至跌破了发行价的支撑线。一些投资者表示：“既然已经跌破发行价，尚未卖出的投资者都已进入亏损区间。” 不仅美国市场，香港市场也表现疲软。 在香港上市的CSOP SK海力士每日2倍杠杆ETF（7709）当天大约下跌了近20%，而与三星电子相关的杠杆产品也下跌了约19%。单一股票杠杆ETF的结构是追踪基础资产的日涨跌幅的2倍，因此基础股票大幅下跌时，损失也会扩大。 此次大幅下跌并非SK海力士独有的问题，而是全球AI和半导体行业整体获利了结与科技股疲软的共同影响。全球股市近期持续出现以AI相关股票为主的抛售潮，韩国金融监管机构也因担忧单一股票杠杆ETF的波动性扩大，宣布限制新产品的推出和提高保证金等监管措施。 该消息传出后，国内在线社区也围绕相关政策展开了激烈讨论。 一位网友表示：“股市政策做得好的只有半导体周期和公司法修订，做得不好的包括黄袋法、超额利润争议、强制兑换、特定地区投资强迫、养老金运用、三电杠杆推出等”，对政策整体进行了批评。 其他网友也留言：“周一国长紧急状态”、“家庭都在变动的人怎么能说不买卖呢”、“在谈论股东价值的同时修订公司法再谈超额利润是矛盾的”、“我认为三星电子会跌到17万韩元左右”等等。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

法务法人（有限公司）世宗（代表律师：吴钟汉）于14日宣布，成功参与了SK海力士的美国ADR（美国存托凭证）上市交易，并为整个交易过程提供了法律咨询。 此次交易是国内上市企业20余年来首次进行ADR上市，融资规模达到265亿美元（约合40万亿韩元），创下国内企业历史上最大规模的IPO。此外，此次交易在包括美国企业在内的整个美国股票公开市场中，也是继上个月上市的SpaceX之后的第二大交易，标志着国内企业在全球资本市场的可达性和地位的提升，是全球资本市场历史上具有重要意义的里程碑。 世宗在此次ADR上市中，广泛提供了法律咨询，包括交易结构和时间表的审查、相关法律问题分析、向监管机构的申报和协商、发行公司的法律尽职调查、向美国证券交易委员会（SEC）提交的Form F-1审查、证券申报书、证券发行申报书及国内公告的审查、承销协议和存托协议的审查等。 特别是ADR上市交易需要与金融委员会、金融监督院、财政经济部、韩国交易所、韩国托管结算所等多个监管机构进行协商，因此在交易过程中，提前仔细审查可能出现的各种法律和制度问题，并与监管机构进行密切协商是关键。 因此，世宗从交易初期就主动识别具体法律问题，主导与金融委员会及金融监督院等监管机构的协商和确认程序，精确协调证券申报书的内容和提交时间表，确保交易顺利推进。同时，世宗还与韩国托管结算所、韩国交易所等保持密切沟通，及时应对ADR发行和上市过程中出现的实际问题，确保交易的稳定完成。 此外，由于此次交易是国内上市企业20余年来再次推进的ADR上市，世宗通过此次咨询系统整理了ADR上市相关的主要法律问题，并提出了对各种实际问题的解读和应对方向，为未来有意进行ADR或海外DR上市的企业提供了可供参考的先例，具有重要意义。 此次ADR交易的总负责人朴勇进律师（研修院35期）表示：“SK海力士的ADR上市为国内上市企业进军海外资本市场的历史树立了新的里程碑。”他还表示：“作为发行公司的法律顾问，世宗在整个交易过程中提供咨询，支持成功上市，感到非常有意义，未来我们将继续基于积累的资本市场咨询经验，积极支持企业进入全球资本市场。” 另外，世宗去年还作为唯一的国内法律顾问律师事务所参与了LG电子印度子公司（LG Electronics India Limited）的印度证券市场上市（IPO）过程，成功支持了约12万亿韩元规模的超大型交易。 这一能力在国内外得到了认可，世宗在全球知名律师事务所评估机构Chambers & Partners的资本市场领域国内律师事务所评估中，自2019年至2026年连续8年被评为1等级（Band 1），并在全球法律专业杂志IFLR每年评选的律师事务所评估中，自2006年至2026年连续21年被评为1级组（Tier 1）。 法务法人世宗成立于1983年，是韩国代表性的综合性律师事务所之一，约700名专家在并购、金融、诉讼、税务、知识产权、劳动等多个法律领域为企业和个人客户提供优化的法律服务。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士在美国纳斯达克ADR（美国存托凭证）上市后，13日股价大幅下跌。尽管ADR首日交易时上涨了两位数，但由于套利实现和地缘政治风险的影响，投资者情绪受到压制。根据韩国交易所的数据，截至当天上午9时40分，SK海力士的股价较前一交易日下跌14万4000韩元（6.61%），报203万6000韩元。开盘价为211万3000韩元，但从开盘开始便持续下跌。SK海力士于10日（当地时间）在美国纳斯达克上市，ADR的交易价格较发行价（149美元）上涨了13.08%，收于168.49美元。这一价格比上周国内本股收盘价（218万韩元）高出约15.8%，市场普遍认为形成了“逆泡菜溢价”。然而，由于市场预期在很大程度上已经反映，套利实现的抛售加上部分外资机构提出的“ADR买入-国内本股卖空”的套利交易可能性，使国内本股的投资者情绪受到影响。根据媒体报道，投资银行瑞银集团在7日发给客户的报告中表示：“从上市第一天起，买入ADR并卖空国内本股是非常合理的选择。”此外，周末期间，美国总统唐纳德·特朗普正式宣布与伊朗的停火结束，导致中东地缘政治紧张局势再次升级，这也被认为是抑制半导体等风险资产投资情绪的因素。证券界普遍认为短期波动不可避免，但AI内存和HBM需求等基本面并未发生重大变化。市场关注未来通过ADR引入的海外长期资金是否会导致本股价值的重新评估。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

崔泰源SK集团会长将在美国纽约纳斯达克亲自亮相，向全球宣告SK海力士的‘人工智能(AI)领导地位’。 根据行业消息，SK海力士将于10日上午9时15分(当地时间；韩国时间下午10时15分)在美国纽约证券交易所纳斯达克市场举行美国存托凭证(ADR)上市纪念活动。 崔会长将与SK海力士代表董事长郭弼正等主要管理层共同参加纳斯达克上市纪念敲钟仪式。 随后，他将参与与全球半导体专家进行的关于未来半导体战略的直播对话，全面展开‘顶级销售’活动。 崔会长将出席由全球技术分析机构Futurum Group的丹尼尔·纽曼主持的在线节目‘The Six Five’，进行现场对话。纽曼是分析英伟达、AMD、微软等硅谷大型科技公司AI战略的顶尖专家。 在此次全球直播的对话中，崔会长将亲自阐述以高带宽内存(HBM)为中心的超竞争力及下一代AI数据中心解决方案等中长期路线图。 此前，崔会长在其著作中曾表示：“海力士必须比现在大10倍”，并表达了打破市场低估局面的雄心。 此次活动反映了崔会长希望将SK海力士重新评估为‘全球AI基础设施核心企业’的强烈意愿。 实际上，此次纳斯达克上市的需求预测中，超过公开发行量的7倍的全球资金涌入，创造了外国企业在美国首次公开募股(IPO)历史上的第二大规模(外国企业最大)的盛况。 最终公开发行价确定为每股149美元，较韩国证券市场普通股收盘价高出约2.9%。SK海力士因此获得约40万亿韩元(265亿美元)的大规模资金支持。

韩国综合股价指数（KOSPI）因三星电子第二季度的初步业绩和SK海力士ADR（美国存托凭证）上市等本周主要事件的预期，强劲上涨超过2%，重回8310点。 根据韩国交易所的数据，截至上午9时17分，KOSPI上涨224.89点（2.78%），报8313.23点。该指数开盘时较前一交易日上涨98.48点（1.22%），随后进一步扩大涨幅。 在证券市场上，个人投资者净买入9167亿韩元，而外国投资者和机构分别净卖出7339亿韩元和1950亿韩元。 在市值前列的股票中，三星电子上涨3.88%，SK海力士上涨1.44%，SK广场上涨3.96%，现代汽车上涨0.30%，三星生命上涨2.09%，三星物产上涨3.11%。相反，三星电机下跌1.26%，LG能源解决方案下跌1.10%，三星生物制剂下跌0.99%。 与此同时，科斯达克指数较前一交易日下跌7.08点（0.82%），报861.33点。该指数开盘时较前一交易日下跌2.01点（0.23%），随后进一步扩大跌幅。 在科斯达克市场上，外国投资者和机构分别净卖出1135亿韩元和182亿韩元，而个人投资者则净买入1373亿韩元。 在市值前列的科斯达克股票中，阿尔特基因下跌1.32%，生态能源下跌1.29%，彩虹机器人下跌0.30%，元益IPS下跌4.58%，利诺工业下跌3.18%。而生态能源上涨0.69%，主成工程上涨1.61%，科隆组织上涨4.65%，HLB上涨4.24%，PSK上涨4.28%。 基于对市场的分析，Kiwoom证券的研究员韩志英表示：“本周半导体股的投资情绪变化和行业轮动的持续性是市场的主要关注点。尽管6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议记录等宏观事件即将公布，但影响股市方向和波动性的事件将是三星电子的初步业绩和SK海力士ADR的上市。” 他进一步指出：“在这些事件的过程中，日内和盘中波动性可能会加大，但KOSPI的估值压力已大幅降低，首次跌破金融危机后的前瞻市盈率（PER）7倍，因此在本周的市场方向上应持乐观态度。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国半导体大型股在两天内实现了显著反弹。美国内存半导体公司美光发布了远超市场预期的“意外业绩”，缓解了对人工智能需求减缓的担忧，同时SK海力士在美国纳斯达克ADR（美国存托凭证）上市的期待也提振了投资者信心。 根据25日韩国交易所的数据，SK海力士的股价较前一交易日上涨13.06%，收于291万7000韩元。三星电子也上涨5.29%，收于35万8500韩元。这两只股票的强劲表现推动了综合股价指数的上涨。综合股价指数收于8930.30点，较前一交易日上涨459.28点（5.42%），尽管个人和外国投资者分别净卖出2兆4931亿韩元和8223亿韩元，但机构投资者净买入3兆3470亿韩元，推动了指数的上涨。 不过，仅仅两天前，市场气氛正好相反。23日，SK海力士股价暴跌12.47%，三星电子下跌12.31%。由于人工智能投资过热的争议和全球科技股调整的担忧，外资和机构投资者集中抛售获利。那时，市值较高的半导体股集体暴跌，导致综合股价指数出现较大波动。 然而，三星电子在24日反弹9.84%，并在当天继续上涨，SK海力士在前一天上涨0.98%后，今天也大幅上涨超过15%，几乎弥补了之前的跌幅。 反弹的核心在于美光的业绩。美光于24日（当地时间）发布了2026财年第三季度（3月至5月）收入为414.6亿美元（约64万亿韩元），同比增长超过4倍，创下历史最高季度收入。特别是，美光对第四季度的收入预期为约500亿美元，超出了市场预期。这表明，尽管近期市场对人工智能泡沫的担忧加剧，但实际客户需求反而在扩大。SK海力士的ADR上市也成为利好消息。SK海力士计划于下月10日以纳斯达克上市为目标，发行最多1779万股，筹集约45万亿韩元的资金。 市场分析认为，三星电子和SK海力士即将发布的第二季度业绩有望超出市场预期。代信证券研究员李京敏表示：“在美光业绩发布之前，关于半导体需求减缓和盈利能力受损的担忧已得到相当程度的缓解，尤其是SK海力士在美国ADR发行时间确定的消息进一步增强了其强势表现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士和三星电子在美国美光发布“意外业绩”后，于25日早盘表现强劲。 根据韩国交易所的数据，25日早上9时5分，SK海力士的股价上涨26,500韩元（10.27%），交易价格为2,845,000韩元。三星电子的股价也上涨了16,500韩元（4.85%），目前为357,000韩元。 美国内存半导体公司美光在昨晚发布了2026财年第三季度（3月至5月）营收为414.6亿美元，调整后每股收益（EPS）为25.11美元。 在业绩发布后，美光的股价在盘后交易中大幅上涨，涨幅达到两位数。这被解读为由于AI数据中心投资的扩大，导致高带宽内存（HBM）和服务器用DRAM的需求依然强劲，从而缓解了市场的担忧。 投资者将美光的业绩视为全球内存市场的领先指标。尤其是主导HBM市场的SK海力士和正在扩大下一代HBM4供应的三星电子，预计将直接受益，这一预期反映在股价上。 此外，SK海力士在美国纳斯达克的ADR（美国存托凭证）上市程序的正式启动也刺激了投资者的情绪。SK海力士计划于下月10日进行ADR上市，并将针对全球机构投资者进行需求预测和路演。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士在AI热潮中迅速崛起，最终取代三星电子成为KOSPI的龙头企业，市值超出约14万亿韩元。这是韩国股市26年来首次更换KOSPI龙头。两家公司作为AI半导体领域的主要受益者，市值之争将愈发激烈。 根据22日韩国交易所的数据，截至当天收盘，SK海力士和三星电子的市值分别为2080.3782万亿韩元和2066.6594万亿韩元。SK海力士在当天上午9时30分首次突破2000万亿韩元市值后，股价上涨超过5%，而三星电子仅上涨约0.5%，导致两家公司的市值排名发生了变化。不过，这一数据是基于普通股计算的，如果将三星电子的优先股（179.7311万亿韩元）计算在内，三星电子仍然保持市值第一的位置。 尽管如此，此次逆转在韩国股市历史上具有重要意义。自2000年11月以来，三星电子首次失去KOSPI市值第一的位置。当时，三星电子曾短暂让位于SK电信，但在同年11月21日重新夺回，并保持了25年以上的龙头地位。 几个月前，两家公司之间的市值差距非常明显。今年2月底，三星电子与SK海力士的市值差距超过525万亿韩元。随着AI投资热潮的加剧，SK海力士的股价迅速上涨，市值差距也迅速缩小。到19日收盘时，两者的市值差距缩小至约99.7万亿韩元，最终在当天实现了历史性的逆转。 在股价涨幅方面，差距同样明显。今年以来，三星电子股价上涨了175%，而SK海力士则暴涨331%。与一年前相比，三星电子上涨约494%，SK海力士则上涨了1036%，进一步拉大了差距。分析认为，全球大型科技公司，包括英伟达在内，持续扩大对AI的投资，使得作为HBM市场领先者的SK海力士吸引了大量投资者资金。 证券界普遍预计，两家公司的业绩将持续大幅改善，目标股价也在不断上调。三星电子的最高目标价为61万韩元，SK海力士则为430万韩元，分析认为相较于当天收盘价，分别还有约73%和47%的上涨空间。 市场也预测SK海力士将更长时间保持市值第一的位置。由于其在HBM市场的主导地位，以及即将上市的美国ADR（美国存托凭证），将进一步提升美国投资者的参与度，扩大资金基础。 汉华投资证券的研究员朴俊英表示：“SK海力士不再是极端盈利波动的内存公司，而是通过长期供应合同（LTA）和HBM，逐步转型为能够持续创造高水平利润的企业。”他还指出：“需要对全球半导体公司的最低12个月前瞻市盈率（PE）进行10倍的估值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。