今年，单一股票杠杆和反向交易所交易基金（ETF）在股市上引发了热潮，但如今已进入自然消亡的阶段。尽管在半导体股的推动下，投资资金涌入，但由于其引发的波动性被视为“罪魁祸首”，投资热潮迅速消退。收益率急剧下降，交易量也大幅减少。在单一股票杠杆推出的100天内，究竟发生了什么？根据韩国交易所的数据显示，单一股票杠杆于5月27日正式获准推出。由于其结构是追踪三星电子、SK海力士等特定股票的日收益率，吸引了大量投资者的关注。在推出后的15天内，16个产品的市值翻了一番。单一股票杠杆的总资产（AUM）也迅速增长。到6月22日，16个产品的总资产达到了16兆1954亿韩元，创下了推出不到一个月的记录。交易量在5月27日推出首日达到10兆418亿韩元，6月22日更是飙升至19兆4429亿韩元，日交易量一度接近20兆韩元，显示出过热的趋势。然而，这股热潮并未持续两个月。由于一天内股价波动幅度达到40%，引发了对“狗狗币效应”的担忧。此外，自7月以来，半导体股出现调整，单一股票杠杆的价格波动也变得剧烈。实际上，单一股票杠杆的基础资产——三星电子和SK海力士的股价，自6月22日创下历史新高以来，至今分别下跌了27.7%和43.6%。最终，政府在7月底开始采取监管措施。此后，单一股票杠杆的热度开始降温。政府将基本保证金从1000万韩元提高至3000万韩元后，7月31日的交易量降至3兆1518亿韩元，8月4日更是缩减至4984亿韩元，仅为推出日的1/20。AUM也开始下滑，截至8月4日，16个单一股票杠杆的AUM为6兆2178亿韩元，较高点下降了61.7%。收益率也急剧恶化。截至8月4日，16个产品上市以来的平均收益率达到了-57.61%。以三星电子为基础资产的8个产品的损失率平均在-50%左右，而以SK海力士为基础资产的8个产品则全部低于-55%。损失最严重的产品是1Q SK海力士期货单一股票杠杆，收益率降至-68.67%。反向产品同样未能幸免，SOL SK海力士期货单一股票反向2X的收益率为-55.12%，PLUS三星电子期货单一股票反向2X的收益率为-48.92%。目前，单一股票杠杆的投资者接触受到极大限制。需要缴纳3000万韩元的基本保证金，并完成预先培训和模拟交易。从本月起，交易单位也将从原来的1股扩大至20股。资金实力不足的个人投资者难以参与。金融投资业界认为，单一股票杠杆相关的监管方向与过去的ELW市场整顿过程非常相似。ELW市场在经历各种监管后，实际上仅维持了名存实亡的状态。一位金融投资业界人士表示：“与其说是完全取消产品，不如说是逐步提高投资门槛，这一点与ELW的监管非常相似。”他还指出：“随着监管的不断增加，单一股票杠杆ETF的交易规模将自然萎缩。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

单一股票杠杆和反向上市交易基金（ETF）在9月4日迎来了上市100天，但其成绩惨淡。上市首日交易金额超过10万亿韩元，100天后却缩水至原来的1/20。16个产品上市以来，平均收益率跌至-57%。分析认为，这些产品实际上已经走上了停产的道路。围绕这些产品的争议预计将在今年国会的国政审查中成为最大议题之一。 <相关报道见5面>根据韩国交易所的数据，截至9月4日，国内上市的16只单一股票杠杆和反向ETF的交易金额为4984亿3000万韩元。与上市首日的10万418亿4300万韩元相比，交易金额减少了约1/20。与6月24日的交易金额最高点19万4429亿韩元相比，交易金额仅为其1/40。交易量也急剧下降，从5月27日的4亿1738万股减少到本月4日的5525万股，降幅达到86.8%。 收益率更为惨淡。截至9月4日，16个产品上市以来的平均收益率为-57.61%。无论是杠杆还是反向产品，均录得负收益率，甚至有产品的收益率达到-68%。证券行业人士指出：“单一股票杠杆的结构是追踪基础资产的日收益率的两倍，因此基础资产下跌时，损失也会加大。”他还提到，作为基础资产的三星电子和SK海力士的股价在产品上市后最大跌幅达到19%，导致收益率恶化。 市场普遍认为，单一股票杠杆和反向产品实际上已走向退出市场的道路。这些产品被指责为加剧股市波动，导致各类入市监管措施的加强。随着9月国政审查的临近，争议有望再度升温。包括在野党和执政党内部也有人提出，国政审查中应追究这些产品引入过程中的责任。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年国内股市中，经历新高和新低的股票数量达到944只。其中，599只股票在创下新高后又跌至新低。这表明，科斯达克、科斯皮和科内克斯上市公司的三分之一经历了极大的市场波动。 根据韩国交易所7日发布的月度股票市场数据，从今年1月到4日的股价走势分析显示，过去12个月的收盘价最高和最低的股票总数为944只，占今年有交易记录的2819只股票的33.5%。 具体来看，今年以来，创下过去12个月收盘价新高的股票有1611只，而创下新低的股票则有2067只。经历新低的股票比经历新高的股票多出456只。特别是，在944只同时创下两项记录的股票中，有599只（63.5%）是在先创下新高后再经历新低。相反，先创下新低后再达到新高的股票有322只，而在同一个月内同时创下新高和新低的股票有23只。 从市场来看，科斯达克的股价波动尤为明显。在科斯达克和科斯达克全球市场中，经历新高和新低的股票数量为639只；科斯皮市场为289只，科内克斯市场为16只。 上半年创下新高的股票在下半年回落至新低的情况也屡见不鲜。HD现代重工在5月的月度收盘价最高达到74万5000韩元，但在9月创下新低。截至本月4日，月度最低收盘价为42万2000韩元，比5月的高点低了43.4%。 现代罗特姆自3月以来不断创下新高，5月的月度最高收盘价达到26万9000韩元，但在7月回落至新低。当时的月度最低收盘价为12万100韩元，比5月的高点低了55.4%。生态工程和斗山机器人、LG显示器等公司也在上半年创下新高后，在下半年创下新低。 相反，从新低反弹至新高的股票数量也达到了322只。LG生活健康在6月的月度最低收盘价降至21万5000韩元，但在8月的月度最高收盘价上升至33万3500韩元，回到了新高，涨幅为55.1%。 科斯麦斯的反弹幅度更大。6月创下新低，月度最低收盘价降至14万4900韩元，但在8月创下新高，月度最高收盘价达到30万3000韩元，两个月间的低点与高点的涨幅达到了109.1%。 三星证券研究员表示：“包括内存半导体在内，今年受到关注的股票近期股价下跌幅度较大。考虑到当前的调整水平，恶性杠杆的数量似乎已经消化，低价买入的资金也可能进入。” 他进一步指出：“半导体集团的内在波动性仍高于历史平均水平，但目前正快速下跌。考虑到当前波动性平稳的速度，预计在9月中旬将恢复买入势头。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

近期，企业金融（IB）市场因利率急剧上升而陷入低迷，企业融资市场和公司债市场受到影响。在这样的背景下，NH投资证券在治理结构改革咨询和公开收购市场中取得了显著成绩。 NH投资证券作为新兴的投资银行巨头，其成功的秘诀是什么？《亚洲经济》采访了王太式 NH投资证券 Industry3本部长，了解其在IB领域的竞争力背景。王本部长自2002年入职LG证券以来，担任过LG、乐天等大企业的RM，及中小企业部部长和Industry3本部长，拥有25年的IB专业经验。 "利率上升导致公司债发行减少30%" 王太式本部长指出，当前IB领域面临的最大挑战是由于利率急剧上升导致的融资市场萎缩。 他表示：“由于利率快速上升，发行方难以适应高利率，投资者因债券损失和不稳定性，投资需求大幅减少。”他分析称：“年内公司债发行总额减少了约30%。” 他进一步指出：“年初资金新执行时可能会出现短期需求集中，但过去那种债券市场的繁荣很难再现。”他表示：“大企业通过增加银行贷款来融资，但信用等级较低的中小企业几乎无法发行无担保公司债。” 特别是他指出科斯达克上市公司的融资困难：“由于股价下跌，尝试进行可转债（CB、BW）或增资时，由于大股东持股比例下降的担忧，决策非常困难。”他建议：“中小企业应优先利用银行贷款和政策资金，并积极使用中小企业债券通过SPC打包，由信用保证基金提供担保的P-CBO等支持项目。” "治理结构咨询与公开收购的成功秘诀在于此" 在市场环境恶化的情况下，NH投资证券IB能够在治理结构改革咨询和大型公开收购中取得多项成果，王本部长提出了“以RM为中心的综合服务”作为其成功的关键。他表示，融资困难的企业需要的不仅是单一的债券发行，而是治理结构改革、并购等综合解决方案，因此RM的能力变得尤为重要。 王本部长指出：“其他证券公司往往将DCM和ECM业务部门分开，而NH投资证券的Industry本部则是由一名RM全面负责企业的融资及结构改革需求。” 他补充道：“RM在企业中扮演综合接点的角色，直接进行融资、分拆、合并等操作，而IPO由ECM本部负责，并购由顾问本部处理，房地产开发由房地产基础设施事业部负责，股票及资金运作则由营业点及客户资产运作部连接。” 实际上，NH投资证券几乎独占了汉华集团分拆咨询、Kakao分拆咨询、科威尔时尚人事分拆、比亚迪科斯皮转板等主要治理结构改革咨询项目。此外，还成功完成了与奥斯特植牙、乐克乐等私募基金（PEF）并购相关的公开收购交易。 王本部长强调：“公开收购或咨询成果并非短期内突然获得，而是通过内部协同和长期密切跟踪企业，提供综合服务的经验积累的结果。” 目前，NH投资证券Industry本部为了增加接触点，设有1、2、3本部下的6个部门（团队），覆盖从一般企业到金融机构、公营企业、私募基金、中小企业的各个领域。每个部门配备3至5名RM人员，其规模在同行中处于领先水平。 "实务经验丰富的中层RM选拔" 王本部长指出，NH投资证券IB的另一个竞争力是“RA（助理）培养政策”。 他表示：“我们RA的绝对人数可能是最多的。”他解释道：“为了能给企业的财务负责人提供适当的建议，RA需要具备扎实的实务知识，因此我们希望RA在不同交易中积累至少2至3年的实务经验后，再将其晋升为中层RM。” 王本部长指出：“如果只处理特定产品几年，可能会成为该产品的专家，但对多样化交易的经验必然不足。”他强调：“拥有从公司债发行到分拆咨询等广泛实务经验的人才走上前线，因此能够具备优于其他公司的出色业务能力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国综合股价指数（KOSPI）在三星电子和SK海力士等大型半导体股的强劲表现下，接近7000点。外资和机构投资者分别净买入超过2.5万亿韩元，推动了指数的上涨。 根据韩国交易所的数据，7日KOSPI收盘上涨308.18点（4.61%），报6995.39点，距离7000点仅剩4.61点。指数在盘中一度上涨至6995.40点，逼近7000点。 在证券市场上，外资和机构分别净买入2.5533万亿韩元和2.6327万亿韩元，推动了指数上涨。相反，个人投资者则净卖出6.8212万亿韩元。程序交易方面，套利交易净买入2286亿韩元，非套利交易净买入1.6316万亿韩元，总体显示出1.8602万亿韩元的买入优势。 当天，半导体股成为上涨的主力。由于OpenAI发布了新的人工智能（AI）模型，市场对AI运算需求和内存半导体需求扩大的预期增强，投资者信心回暖。美国股市在4日（当地时间）也出现了主要内存半导体股的急剧上涨，Micron和SanDisk等公司股价大幅上升，费城半导体指数上涨3.38%。 市值第一的三星电子收盘上涨5.68%，报27万韩元。SK海力士则上涨8.26%，收于178万3000韩元。SK Square（上涨8.07%）、三星电子优先股（上涨4.18%）、三星生命（上涨4.87%）、三星电机（上涨3.78%）、现代汽车（上涨2.48%）、KB金融（上涨2.27%）、三星生物制剂（上涨1.31%）、LG能源解决方案（上涨1.12%）等市值较大的股票也普遍上涨。 KOSDAQ也以上涨收盘。KOSDAQ指数上涨8.69点（1.07%），报822.19点。虽然盘中一度上涨至828.85点，但下午时段部分回吐了涨幅。 在KOSDAQ市场上，个人投资者净买入1869亿韩元，而外资和机构则分别净卖出675亿韩元和1312亿韩元。与KOSPI不同，外资和机构的卖出压力使得指数的上涨幅度相对受到限制。 在市值较大的股票中，主力工程（上涨4.99%）、EoTechnics（上涨2.93%）、Rino工业（上涨2.70%）、Wonik IPS（上涨2.44%）、EcoPro BM（上涨0.66%）、EcoPro（上涨0.12%）等均有所上涨。相反，Rainbow Robotics（下跌2.40%）、Robotics（下跌0.99%）、Alteogen（下跌0.87%）等则出现下跌。 当天KOSPI的急剧上涨与4日美国纽约股市三大指数普遍下跌形成鲜明对比。道琼斯工业平均指数下跌0.51%，标准普尔500指数下跌0.38%，纳斯达克综合指数下跌0.29%，但半导体股的独立强势表现使得国内股市也迎来了利好。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

티움바이오因其免疫抗癌药物候选物‘토스포서팁(TU2218)’的联合疗法获得美国专利，股价在交易中上涨超过8%。 根据韩国交易所的数据，截至当日下午2时48分，티움바이오的股价上涨360韩元（8.24%），报4730韩元。 티움바이오当天宣布已完成토스포서팁联合疗法的美国专利注册。 此次专利涉及将토스포서팁与抗PD-1抗体、抗PD-L1抗体、抗CTLA-4抗体等主要免疫检查点抑制剂或렌바티닙中的一种或多种联合使用，以预防或治疗肿瘤。 该专利不仅限于目前正在进行的与펨브롤리주맙（키트루다）的联合临床试验，还广泛涵盖主要免疫检查点抑制剂系列，因此被评估为确保了未来토스포서팁联合疗法开发的独占权。 专利适用的癌症类型包括黑色素瘤、乳腺癌、胰腺癌、卵巢癌、肺癌、结肠癌、肝癌、胆道癌、前列腺癌、肾癌、头颈癌等，范围广泛。 给药方式不仅包括口服，还包括静脉注射（IV）、皮下注射（SC）、肌肉注射（IM）等多种途径。联合药物的给药方式也涵盖单一制剂或分开制剂、同时、顺序、个别给药等多种方式。 티움바이오表示，此次专利的有效期至2042年7月。如果适用专利期限调整制度（PTA），权利期限可延长至2043年7月。 티움바이오方面表示：“此次美国专利不仅增强了目前正在进行的토스포서팁与키트루다联合疗法的知识产权，同时也扩大了与多种免疫检查点抑制剂及癌症类型的联合疗法的权利范围。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

我们生物在面值合并后的首个交易日，即7日，创下涨停记录。 根据韩国交易所的数据，截至14时15分，我们生物的股价较前一个交易日（9月4日）上涨29.99%，达到5830韩元。 我们生物从开盘初期便迅速上涨至涨停，全天表现强劲。 韩国交易所表示，由于面值合并的原因，该公司的股票交易在合并前曾暂停，现已恢复交易。 面值合并是将多股合并为一股，从而提高每股的面值，虽然企业价值不变，但会减少流通股数量并调整股价单位。 我们生物将5股普通股合并为1股，面值由500韩元调整为2500韩元。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

开发连续血压监测医疗设备的Sky Labs在上市第二天再次涨停，股价持续高于发行价。 根据韩国交易所的数据，截至7日下午1时20分，Sky Labs的股价较前一交易日上涨7050韩元（30.00%），报30500韩元，创下涨停纪录。与发行价10000韩元相比，股价已超过三倍。 Sky Labs成立于2015年，主要生产连续血压监测医疗设备。该公司是一家数字健康企业，开发一种可穿戴在手指上的环形设备，用于测量血压等生理信号。 基于其主打产品“CART BP pro”，Sky Labs计划扩大测量范围，包括血压、脉搏、呼吸频率、体温和血氧饱和度，并发展医疗数据业务。 去年，Sky Labs的合并营业收入为79亿韩元，营业亏损为147亿韩元，上市承销商为韩国投资证券。 在上个月14日至21日进行的机构需求预测中，Sky Labs的竞争率达到了63.41:1。最终的发行价定为10000韩元，低于最初希望的范围1万3000至1万6000韩元的下限3000韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

关于金承元法务部长候选人涉及新冠治疗药临床试验审批贿赂的疑云，制能生投资公司世宗医疗的股东们计划向法院提交严惩请求书。 7日，法律界消息称，世宗医疗股东联谊当天将在首尔西部地方法院和首尔高等法院提交《世宗医疗·制能生受害股东严惩请求书》。 目前，前制能生代表姜某和中介杨某因涉嫌贿赂承诺等罪名正在首尔西部地方法院受审。首尔高等法院则正在进行姜某等人的特定经济犯罪法上诉审理。 姜某被指控请求杨某通过政治圈帮助其加快制能生新冠治疗药临床试验计划的审批。杨某将此事转达给与金候选人有交情的人，金候选人则向当时的食品药品安全处长金刚立联系，要求加快审批程序。 股东联谊要求在审判过程中查明姜某与杨某之间的资金关系、临床试验审批相关讨论，以及杨某利用政治圈人脉的经过。他们还请求调查金候选人与食品药品安全处的联系是否仅为普通民事请求，或是否试图影响临床试验的审批过程。 股东联谊在请求书中表示：“对于被告人所承认的犯罪事实，请充分考虑受害规模及对资本市场的影响，给予严厉处罚。”他们还主张，因长期交易暂停和股价下跌导致的投资者损失也应在量刑中予以考虑。 作为科斯达克上市公司，世宗医疗在金候选人与食品药品安全处联系后，于2021年10月19日向制能生投资约1.13亿元。此后，制能生的新冠治疗药临床试验计划遭遇搁浅。世宗医疗股价持续下跌，最终于2024年3月29日以412元收盘后交易暂停，并因审计意见被拒绝而决定上市废止。 金候选人在当天前往任命听证会准备办公室时表示：“我深刻认识到在民事请求传达过程中应更加谨慎”，但他强调：“我从未向食品药品安全处提出不正当请求，审批也并非不公正。” 与此同时，市民民生对策委员会于4日向首尔警察厅举报金候选人，要求对其涉嫌违反政治资金法、职权滥用、贿赂禁止法及介绍贿赂进行调查。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国民力量首席发言人朴成勋在7日强调：“通过此次人事听证会，将明确向国民展示李在明政府是否是一个为国民服务的政府，还是一个与国民‘分手决心’的政府。” 朴发言人在最高委员会会议结束后与记者见面时表示：“李在明总统此次的内阁改组显示出对国民不将其视为国政伙伴的态度。简单来说，就是与国民分手的决心。” 他将围绕金承元法务部长候选人的疑惑称为“鼠药门”，并指出：“仅仅一句‘哥哥’，以及背后隐藏的与股价操控相关的丑恶罪行，让我无法在国民面前抬起头来。我们将集中力量推进特别检察院的调查及后续的法律应对。” 他还表示：“我们将集中准备人事听证会，汇总与金候选人相关的疑惑，向国民展示。”并自信地说：“不符合国民标准的候选人将不会成为国政的障碍，我们将在听证会上展现在野党的存在感。” 朴发言人还表示，计划通过此次定期国会展示在野党的鲜明性和斗争力。他的战略是在大政府质询、人事听证会和国政审查的过程中，集中提出国民所面临的不便和不安问题，以提供政治效能感给国民。 他对与共同民主党支持率差距缩小表示：“我认为黄金交叉是完全可能的。”并表示：“我们将集中力量揭示中央选举管理委员会特别检察院、济州失踪事件相关治安问题、单一品种杠杆上市交易所交易基金（ETF）、安全与国防领域等问题的真相。” 另一方面，针对政府考虑向霍尔木兹海峡派遣国军的事宜，朴发言人呼吁：“必须优先考虑国益。在国益面前，任何政治利益都不应成为交易的对象。”并强调：“应迅速做出勇敢的决策，以国益为重。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。