韩国成长金融与金融投资协会：通过活跃二级市场解决风险资本回收瓶颈
韩国成长金融与金融投资协会提出了扩大二级投资的方案，以解决风险投资（VC）和私募股权（PE）市场的回收瓶颈，实现风险资本的良性循环。 在8日于金融投资协会Bull Hall举行的“以证券业为中心的风险回收市场促进政策研讨会”上，韩国成长金融产业金融3团队长金希珍表示：“国内VC和PE基金的新成立规模急剧增加，但回收市场却被企业公开（IPO）所限制。”他指出：“应当激活以出资者（LP）股份二级市场和延续基金为主的多样化民间流动化轨道。” 随后，金融投资协会证券1部部长林炳泰表示：“随着证券业风险资本供应的扩大，回收市场的角色也变得紧迫。”他承诺：“未来三年内将执行1万亿韩元规模的二级投资，以发挥市场的引导作用。” 作为首位发言者，金希珍团队长基于数据分析指出了国内VC和PE基金成立规模与回收市场之间的供需失衡。 金团队长表示，国内VC基金的新成立规模从2015年的2.6万亿韩元增加到去年的14.3万亿韩元。PEF在同一时期也从10万亿韩元增加到30万亿韩元，年新成立金额超过42万亿韩元。然而，回收市场约85%依赖于IPO及Pre-IPO性质的场外出售，但最近10年IPO募资金额停滞或下降。 金团队长指出：“2022年VC基金的民间LP比例为75%，而今年上半年降至65%。”他警告：“如果基金到期回收延迟，民间资金的流失可能会加剧。” 他接着提出了出资者出售持股以获取流动性的“LP股份二级市场”和将现有投资组合转移至新基金的“延续基金”作为替代方案。全球市场的二级待投资资金截至去年底规模达到443万亿韩元，而国内二级基金的比例仅占新成立基金的5%至8%。 成长金融自2018年起开始执行LP股份二级投资，累计投资超过1100亿韩元，并回收约900亿韩元。 随后，林炳泰部长公布了证券业为促进回收市场的资金供应计划。 林部长表示：“综合金融投资事业者的发行票据、综合投资账户（IMA）及中小企业专用证券公司的风险资本供应规模截至今年第二季度已扩大至11.6万亿韩元。”他解释道：“在资金供应扩大之际，必须同时支持回收市场。” 根据金融投资协会公布的支持方案，证券业计划在未来三年内推动总规模为1万亿韩元的二级投资。这将与韩国交易所等相关机构设立的1万亿韩元规模基金结合，运作总规模达到2万亿韩元。 支持轨道主要通过大型综合投资公司的单独投资和证券公司共同基金两种方式推进。首先，拥有或正在推进发行票据及IMA许可的9家大型综合投资公司将基于自身能力投入约7000亿韩元于旧股、可转换债券（CB）及认股权证债券（BW）等股票相关债券及二级基金的出资。同时，营业利润排名前15的证券公司与金融投资协会将共同出资3000亿韩元，计划成立母基金形式的共同基金。 林部长表示：“将通过公开招标选定专业母基金管理人，并向旧股、LP股份、延续基金等投资。”他补充道：“计划在今年底完成管理人的选定，并于明年初开始正式投资。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-10-09 01:48:00
