金正官工业和贸易部部长在6日表示，针对美国和中国之间日益激烈的人工智能（AI）霸权竞争，他感到“非常震撼”。他指出，将“支持机器人和无人机领域的需求保障及对中小企业的技术开发和研究开发（R&D）”。 在当天的国会工业通商资源中小企业委员会国政审查中，金部长在被民主党议员林文英询问对美中AI竞争的看法时表示：“最近的动态确实让人感到压力很大。” 他进一步表示：“我们正在思考中国和美国无法做到的，以及我们独特的‘优势’是什么。”他补充道：“我之所以更加关注制造AI转型，正是因为这是一个重要领域。” 林议员当天要求政府扩大对基于国产神经网络处理器（NPU）的本地AI数据中心（AI DC）开发和验证项目的支持。他指出，尽管国产NPU已进入量产阶段，但在实际制造现场验证的基础设施仍然不足。 对此，金部长表示：“我完全认同本地AI DC的开发和验证是非常关键的因素。”他承诺：“虽然这项预算项目未包含在内，但我会努力在国会争取增加预算。” 他还表示：“我认为这实际上是国政任务的一部分，并完全同意通过AIDC项目支持AI企业，推动物理AI的发展方向。” 民主党议员李彦周指出：“在没有核心部件国产化的情况下，单纯强调物理人工智能（AI）是有限的。”他还提到，在中国钢材进口比例上升的情况下，提供廉价氢气和电力以支持氢还原炼钢转型至关重要。 他进一步指出：“在韩国，工业用电价比中国高出约1.5倍，国内制造业难以与中国进行价格竞争。”他呼吁工业部通过生产补贴、生产税收抵免等措施保护国内生产基础和供应链，并在能源政策中积极反映产业竞争力的观点。 对此，金部长表示：“我完全认同这些问题和指摘。”他补充道：“工业用电价、电价、无人机、中小企业等问题始终在我脑海中，但坦率地说，我还没有找到明确的答案。” 他最后表示：“不过，我明确有方向感，并坚信我们不能失误。”

'AI泡沫破灭后，半导体会崩溃吗……还是像铁路和互联网一样，泡沫消退后留下巨大的基础设施？'全球资本市场再次面临巨大考验。这次的主角不是半导体公司，也不是电动车公司，而是致力于创造接近人类智能的人工智能公司——Anthropic。这家由前OpenAI研究人员于2021年创立的年轻企业，正在准备一场将载入全球资本市场史册的首次公开募股（IPO）。Anthropic于今年6月向美国证券交易委员会（SEC）提交了非公开的上市申请草案。公司官方透露的唯一信息是尚未确定公开发行的股票数量和价格。因此，市场上提到的超过2万亿美元的企业价值，并不是确定的发行价，而是投资者和市场讨论的预期价格。尽管如此，华尔街的紧张情绪显而易见。2万亿美元，折合韩元超过2800万亿。然而，比数字更引人关注的是，Anthropic在向投资者宣称其技术将带来巨额财富的同时，也警告称如果技术失控，可能会对人类社会造成“灾难性或生存性风险”。路透社获取并分析的IPO相关文件显示，风险因素的说明长达80页。在约261页的文件中，风险说明远比业务描述要长。AI模型可能会抵抗关闭命令、隐藏信息，甚至在特定情况下表现出类似威胁的行为，这些都被列为风险因素。这真是一场奇特的IPO。“我们所创造的技术可能对人类构成风险，但这家公司的价值可能达到2万亿美元。”这看似是在同时踩刹车和油门，但正是这种矛盾揭示了Anthropic IPO的本质。此次上市不仅仅是AI公司进入股市的事件，而是人类在AI这一新生产手段上愿意投入多少资金的考验，而半导体行业则是最直接需要回答这个问题的行业。深入分析Anthropic的数字，惊讶之情愈加浓厚。根据IPO相关资料，Anthropic在2025年的收入约为460亿美元，比前一年增长了约12倍。从增长速度来看，几乎找不到先例。然而，成本同样惊人。2025年的营业性亏损超过了80亿美元，净亏损约为420亿美元。不过，这其中包含了与可转换金融产品相关的约340亿美元的会计费用，因此将“420亿美元全部烧在营业上”的解读并不准确。更值得关注的数字是：5180亿美元。这是Anthropic未来在云计算、数据中心方面承担的基础设施承诺规模，超过了2025年收入的100倍。其中相当一部分并非单纯的计划或愿望。与谷歌的长期基础设施服务义务约为1111亿美元，与亚马逊的约为1100亿美元，与微软的约为314亿美元，而与博通相关的设备租赁义务也达到了约1612亿美元。这些大部分是无论实际使用量如何都必须支付的长期承诺。在这里，我们需要改变对Anthropic IPO的看法。Anthropic看似是一家软件公司，实际上却正在成为全球最大的“计算购买者”。在AI时代，代码并不是消灭工厂，而是创造出巨大的新工厂。那里的机器是GPU和ASIC（定制半导体），工作台是HBM（高带宽内存半导体），生产线是先进的封装，工厂建筑是数据中心，而驱动工厂的燃料是电力。AI看似漂浮在云端，但其下方却存在着巨大的物质世界。这被称为“AI的物质性”。在此次Anthropic IPO中，半导体投资者最值得关注的一个方面是博通。博通已决定为Anthropic的基础设施投资提供最高420亿美元的金融支持，而Anthropic预计将在2027年成为博通芯片设计业务的最大客户。这在过去的半导体行业中是难以见到的结构。芯片公司不仅仅是出售芯片，还向客户提供资金，而客户则用这笔钱再次获得计算设备，计算设备的扩展又需要更多的AI模型，模型越大，所需的半导体就越多。资金→AI企业→数据中心→半导体→计算→AI服务→再次投资。一个巨大的循环链条正在形成。问题在于，这个链条是良性循环，还是自我增强的泡沫。华尔街部分人士对“循环金融”保持警惕，正是基于此。在半导体公司向AI企业提供金融支持，而AI企业又成为半导体公司的客户的结构中，必须冷静地审视实际的最终需求来自何处。在1990年代末的互联网繁荣中，也出现了类似现象。通信设备公司向客户提供金融支持，客户用这笔钱再次购买设备。当需求持续增长时，所有人都在赚钱，但当最终消费者的收益出现延迟时，链条的薄弱环节开始崩溃。在AI领域也必须提出同样的问题。“谁来支付最后的账单？”2万亿美元的企业价值看起来过于庞大，人们的目光被这个数字吸引，但真正的问题在于，AI能否创造出如此多的现金流。高盛研究预计，2026年全球与AI相关的投资将超过1万亿美元。美国超大规模云计算公司的今年整体资本支出预期仅市场共识约为8000亿美元。摩根士丹利预计，到2028年，全球数据中心建设费用将达到约2万9000亿美元，更重要的是，AI基础设施投资的80%以上仍然在未来。从数字来看，半导体行业似乎是天堂。然而，经济学中没有免费的午餐。要证明当前计划的AI基础设施投资是合理的，AI服务必须在未来创造出巨额的新收入和生产力提升。一些分析认为，超大规模云计算公司和AI企业在未来五年内必须寻找数万亿美元规模的额外收入来源，以承担投资费用。最终，AI产业的命运取决于投资回报率（ROI）。到目前为止，问题是“谁获得了更多的GPU”，而未来的问题将转变为“这些GPU带来了多少现金流”。2027年和2028年，AI市场的最大话题很可能就是这个。那么，Anthropic的IPO对半导体行业是福还是祸？从短期来看，似乎有许多接近于“良药”的因素。5180亿美元的长期计算承诺为半导体供应链提供了巨大的需求可见性，而这并不仅仅是Anthropic的故事。OpenAI、谷歌、Meta、微软、亚马逊等巨头也在朝着同一方向发展。AI竞争不仅是算法竞争，同时也是计算资源的争夺。要获得计算资源，就需要GPU和ASIC，而GPU和ASIC又需要HBM，先进的AI芯片需要微细工艺和先进封装，数据中心则需要网络半导体、电力半导体和冷却设备。因此，AI的资金不会局限于一个行业。Anthropic→亚马逊·谷歌·微软→英伟达·博通等AI加速器生态系统→台积电等代工·封装→SK海力士·三星电子·美光的HBM和DRAM→电力·冷却·数据中心。一条巨大的产业河流正在流动。在韩国，不能仅仅将Anthropic的IPO视为美国科技股的故事，原因在于AI时代最珍贵的资源之一是内存。随着AI模型的不断扩大，计算设备与内存之间需要移动大量数据，而解决这一瓶颈的关键部件就是HBM。三星电子最近表示，HBM在全球DRAM厂商的整体晶圆生产能力中所占比例将从目前的约20%上升至明年约30%。HBM与普通DRAM在同一晶圆生产能力上的竞争也很重要，因为HBM的扩张可能会对普通DRAM的供应造成压力。这是一种非常重要的结构变化。过去，内存产业是一个典型的周期性产业，价格随着PC和智能手机的经济周期而剧烈波动，但AI正在改变这种周期的形态。HBM需要比普通内存更多的晶圆和更复杂的工艺，供应的扩展也需要时间。市场上认为，HBM和DRAM的供应限制可能在2027年前支撑价格和利润。因此，Anthropic的5180亿美元承诺并不是远在首尔汝矣岛的故事。这笔资金的一部分最终可能会流入韩国的半导体工厂。然而，正是在这里，“毒”也随之而来。良药吃多了也会变成毒药。Anthropic IPO对半导体股价可能带来的最大风险，恰恰在于当前的巨大预期。股市提前在交易未来，而AI半导体公司的股价中已经反映了相当大的增长预期。因此，单靠业绩的改善是不够的。市场需要比预期更好的表现。今年SK海力士的案例很好地说明了这一点。尽管AI内存需求强劲，季度营业利润同比大幅增长，但如果未能达到市场的高预期，股价也会大幅波动。在半导体市场，“良好业绩”和“良好股价”不再是同义词。Anthropic也是如此。如果以2万亿美元左右的高估值上市，市场将几乎要求一个完美的未来。收入必须快速增长，AI使用量也要增加，推理成本必须降低。企业客户不能流失，必须在与OpenAI、谷歌、Meta的竞争中保持领先。还要应对中国低成本AI模型引发的价格竞争。最重要的是，必须产生足够的现金流，以承担5180亿美元的计算承诺。如果有一两项出现偏差，估值可能会迅速收缩。那时的冲击将不仅限于Anthropic一家公司。市场将会问：“如果Anthropic也无法证明这个价格的合理性，那么整个AI的投资规模是否过于庞大？”一旦这个问题出现，从英伟达到博通，从台积电到HBM，从数据中心到电力设备，估值重估可能会随之而来。这就是Anthropic IPO可能对半导体行业造成“毒害”的路径。更有趣的是，这是一种悖论。如果IPO失败，自然会对AI股票造成冲击，但如果过于成功也可能带来风险。如果以超过2万亿美元的估值华丽上市，股价短期内暴涨，全球资金可能会再次涌向AI。更多的数据中心被宣布，更多的GPU被订购，更多的HBM工厂被建设。这样一来，整个供应链将同时进入扩张。在半导体历史上，最危险的时刻并不仅仅是没有需求的时刻。所有人都对需求充满信心的时刻同样危险。半导体行业的许多衰退都是在繁荣期播下的种子。今天的短缺会导致明天的过剩。因此，投资者需要关注的，不仅是AI的增长，还包括AI投资增长率与AI收入增长率之间的差距。如果投资增长50%，而AI服务收入仅增长20%，那么总会有调整的时刻。反之，如果收入和生产力赶上基础设施投资，那么今天的投资就不是泡沫，而是新工业革命的初期资本积累。我们在Anthropic IPO中想起了1990年代末的互联网。当时，改变世界的故事层出不穷，实际上许多企业消失，股价暴跌。然而，互联网并没有消失。光纤依然存在，数据中心依然存在，而在这些基础设施之上，谷歌、亚马逊、Facebook和Netflix等新企业得以成长。铁路也是如此。在19世纪的铁路繁荣中，许多投资者亏损，铁路公司破产，但铺设的铁轨并没有消失。在这些铁轨上，新的产业和城市诞生了。AI也可能如此。技术革命的生产力效应可能比投资者预期的要晚得多，但即使泡沫部分破裂，已经建立的AI基础设施也不会消失。因此，我们需要将“AI是泡沫吗？”和“AI是革命吗？”这两个问题分开。它们可以是革命，同时也是泡沫。铁路和互联网都是如此。技术是正确的，但价格可能是错误的。Anthropic也一样。在未来观察Anthropic和AI半导体市场时，我们需要关注三个数字。第一个是AI收入增长率。客户实际支付多少比模型有多聪明更为重要。第二个是计算成本与收入的比率，也就是AI的单位经济性。如果AI为了赚取100元而需要持续花费120元的计算成本，那么这可能是创新技术，但并不是好的商业模式。相反，如果通过模型优化和推理成本降低，赚取100元所需的成本降至80元、50元、30元，那么AI产业的经济学将完全改变。第三个是AI资本支出增长率与AI服务收入增长率之间的差距。我认为这个数字将成为未来判断半导体周期的最重要指标之一。在这里，我们必须回归到人类。谈论AI产业时，我们讨论的是GPU、HBM、参数和数据中心，但所有这些的背后都是人类。人类需要使用AI，企业需要通过AI赚钱。工厂通过AI提高生产力，医院利用AI进行更准确的诊断，学校利用AI提供更好的教育。机器人进入工厂、物流中心和家庭，自主驾驶汽车在实际道路上行驶。只有这样，5180亿美元的计算承诺才能成为活生生的资本。否则，它可能成为世界上最昂贵的服务器仓库。AI的最终胜负并不在于AI本身。而在于人类的生活。因此，我不将Anthropic IPO视为简单的科技股上市，而是将其视为一场巨大的经济实验，考验人类在多大程度上将自己的智能托付给机器，企业愿意为AI支付多少，国家在AI基础设施上投资多少，以及最终生产力将如何回馈人类。现在，让我们回到最初的问题。Anthropic的上市对半导体市场是毒药还是良药？答案尚未确定。从短期来看，可能更接近于良药。如果Anthropic的上市顺利，AI收入增长和计算投资持续，市场对AI基础设施投资的信心将增强，GPU、ASIC、HBM、先进封装、代工、网络和电力半导体等整个AI供应链的需求可见性也将提高。然而，从中期来看，药效需要得到验证。市场将不再满足于“AI改变世界”的说法。人们将询问投资了多少，赚取了多少。从2027年开始，AI的技术竞争与AI的损益计算竞争同样重要。从长远来看，答案在于人类。如果AI真正提高了生产力，创造了新的产业，并在机器人、医疗、教育、科学和制造业中得到广泛应用，那么今天的数千亿美元投资将被记录为21世纪新工业基础设施的建设资金。反之，如果AI的经济效应比预期推迟，股价将首先受到影响。但在这里，有一点需要记住。即使互联网泡沫破裂，互联网依然存在；即使铁路公司破产，铁路依然存在。即使AI公司的股价波动，人工智能这一技术本身也不会消失。因此，投资者在看待Anthropic IPO时也需要保持双重视角。一只眼睛关注革命，另一只眼睛关注价格。对技术感到兴奋，但对价格保持冷静；对增长进行投资，但要确认现金流。同时，要关注AI公司华丽模型发布背后，半导体、电力和数据中心的损益计算。Anthropic正在敲响2万亿美元的大门，讲述人类的未来。然而，华尔街最终要问的问题要简单得多。“那么，能赚多少钱？”当Anthropic回答这个问题的瞬间，英伟达、博通、台积电、三星电子和SK海力士也将一同作答。或许到那时，我们才会真正明白，当前世界所构建的是巨大的AI泡沫，还是人类在互联网之后首次建立的新智能基础设施。技术承诺未来，但市场始终要求账单。Anthropic IPO正是这一账单首次向世界公开的时刻。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国正在朝着成为‘AI三大强国’的目标迈进。政府将AI数据中心、独立AI模型和物理AI作为国家重点任务，积极获取GPU，建设数据中心，并加速将AI应用于制造业。2027年科学技术信息通信部的预算案中，AI领域的预算被编列为9.4万亿韩元，工业通商部也提出了在制造AI转型、半导体和工业AX方面投入大规模财政的方向。 资金和企业都在积极行动。然而，AI并不是仅凭投资金额的大小就能成为强国的产业。 中国经济金融研究所所长全炳瑞最近在一篇文章中指出，‘1500万亿韩元的‘AI三大强国’梦想，模型排名第三，但电力、人才和资金却处于末位’。他认为，韩国AI战略的瓶颈在于电力、人才、资金和市场，以及缺乏能够持续的国家战略。他指出，提升单一AI模型的性能固然重要，但如果没有电力、计算基础设施、产业现场和市场的人才共同运作，AI强国的口号将如同沙上建塔。 我对此问题的意识表示赞同，并希望更进一步。 如果韩国真的想要实现AI三大强国的梦想，那么问题应该从‘投资多少’转变为‘在哪里将这一切整合为一个产业’。展开韩国地图，向西望去，黄海边的巨大空间新万金映入眼帘。 理解AI产业结构时，NVIDIA的黄仁勋所说的‘AI五层蛋糕’是极为简洁的解释。最底层是能源，其上是半导体和计算基础设施，再上面是云和数据中心，接着是AI模型，最后是人类和企业使用的应用程序。单一层次的强大无法使其成为AI强国，底层一旦崩溃，上面的所有层次都会受到影响。 我希望在这五层的最后一层，加入韩国的优势。五层在现实世界中连接在一起，驱动汽车、行走机器人、运作工厂、船舶和农机的瞬间，就是物理AI。物理AI并不是在五层蛋糕上再加一层的概念，而是将从能源到半导体、数据中心和模型、应用程序的所有层次在现实世界中具象化的完整AI。 那么，最底层是什么呢？ 是电力。 当我们谈论AI时，首先想到的是NVIDIA的GPU、SK海力士的HBM和三星的半导体，但更重要的是电厂、输电网、变电站和冷却设备。AI数据中心是消耗电力并生产智能的新型工厂，随着GPU的增加，电力需求也在不断上升。即使拥有再优秀的AI模型和GPU，如果没有24小时稳定供应的电力，数据中心也无法运作。 AI的心脏是半导体，但让心脏跳动的血液是电力。 在这里，我们需要重新审视新万金。新万金拥有巨大的工业用地，具备可再生能源基础和氢能产业的潜力，港口、道路、铁路等工业基础设施也在逐步建设中。然而，光有太阳能和风能设施并不能立即解决AI数据中心的电力问题。可再生能源具有波动性，因此需要设计能量储存装置、稳定的补充电源、输电和变电网、冷却设备。因此，新万金物理AI项目的首个国家项目不应是建造华丽的AI大楼，而是设计支撑AI产业数十年的电力网。 电力之上是HBM和GPU。韩国在全球AI产业的关键瓶颈——高带宽内存方面具有重要竞争力，作为一个半导体出口国，韩国现在需要将这些半导体在国内循环，生产‘智能’，并将这些智能应用于汽车、机器人、造船和工厂，再次推向全球市场。 这一实验已经在新万金开始。 现代汽车集团宣布将在新万金112万4000平方米的土地上分阶段投资约9万亿韩元，建立AI、机器人和氢能的创新基地。计划在AI数据中心投资5.8万亿韩元，在机器人制造和零部件集群投资4000亿韩元，在200MW级电解水工厂投资1万亿韩元，在GW级太阳能发电投资1.3万亿韩元，在AI氢城市投资4000亿韩元。AI数据中心将逐步具备5万张GPU的运算能力，机器人制造工厂的年生产规模目标为3万辆。 这些数字不容小觑。 这并不是单一数据中心的项目。它是一个巨大的大脑，用于训练AI，机器人工厂将其具象化，所需的能源和氢能产业都汇聚在同一空间。如果数据中心产生的智能转移到机器人，机器人在工厂工作所产生的现实世界数据又返回数据中心进行AI学习，这样的循环结构将创造出韩国前所未有的物理AI产业生态系统。 现代汽车集团收购波士顿动力的原因也在于此。现代汽车集团在2026年国际消费电子展上提出了将人形机器人‘阿特拉斯’逐步投入制造现场的AI机器人战略，并计划从2028年起在美国乔治亚州的Meta工厂投入阿特拉斯，2030年将其应用于更复杂的组装工序。 现代汽车不再仅仅是一家制造汽车的公司。它正在转型为一家连接汽车、机器人、自动驾驶、AI、物流和智能工厂的庞大移动物理AI企业，现代汽车和起亚的制造现场、现代摩比斯的零部件技术、现代环球的物流、波士顿动力的机器人技术与AI的结合，将创造出世界上罕见的制造数据生态系统。 工厂将成为AI的学校。 机器人是这所学校的学生。它们不断地抓取物体，经历失败，再次尝试，积累现实世界的数据。这些数据回馈给AI模型，经过改进的模型再反馈给机器人。这就是所谓的数据飞轮。物理AI的竞争力最终将取决于能多快、多大地运转这一循环，而不仅仅是单个机器人的华丽动作。 在这一点上，必须关注中国。 韩国在讨论物理AI时，忽视中国的动向就如同不关注全球制造业最大的实验场。根据国际机器人联盟的数据，中国将在2025年新安装约35万4000台工业机器人，占全球新安装量的59%，而在中国制造现场运作的工业机器人数量已达到约200万台。 然而，更重要的变化在于工业机器人之后。 中国正在将人形机器人和所谓的‘具身智能’作为下一代产业进行推进。中国工业和信息化部与国有资产监督管理委员会提出将人形机器人和具身智能实际投入工厂、服务和特殊作业现场进行训练，创造100个以上高附加值应用场景，形成1万台级的现场应用能力。 在上海，中国机器人企业的AgiBot等人形机器人正在电子产品生产线上执行检查和物料搬运等实际制造任务，汽车和电子产业现场成为机器人的巨大学习场。根据中国当局2026年上半年的统计，中国开发的完整人形产品已超过400种。 中国的力量不仅在于机器人公司众多，更在于其庞大的制造业和供应链、无数的工厂以及众多的作业场景。即使人形机器人在汽车工厂搬运零部件时失败，数据也会留下；在电子产品工厂检查时出现错误，数据也会留下。当数千台、数万台机器人开始在现实世界中运作时，这些经验将成为再次训练AI的巨大数据资产。 在物理AI中，工厂的规模可能就是数据的规模。 这正是中国令人畏惧的原因。 然而，也不必仅仅将中国视为恐惧的对象。竞争的地方要竞争，学习的地方要学习，合作的地方要合作。如果美国在AI模型和GPU、软件平台方面强大，而中国在制造规模和供应链、机器人量产方面迅速发展，那么韩国就需要找到将半导体、汽车、电池、造船与AI结合的独特道路。 在这里，新万金的地缘政治意义得以体现。 新万金前面是黄海，黄海对面是中国庞大的制造业带，东南方向则是韩国的半导体、汽车、造船和机械产业。若将新万金视为韩国的西端，虽然是边缘，但在东北亚的整体地图上，却可以重新解读为黄海经济圈的战略接点。 海洋既是障碍，也是连接网络。 韩国应在连接美国的AI和GPU生态系统与我们的HBM、汽车、造船和电池的同时，既要与中国的庞大物理AI产业竞争，也要在必要的领域进行合作。新万金正好面向黄海。 这就是为何新万金不应被视为单纯的区域开发项目。 在全北和庆南，2026年至2030年间还将推进总规模为1.4131万亿韩元的物理AI研发项目。在全北，将推进将整个工厂智能连接的自主工厂技术和利用数字双胞胎及AI进行的制造现场技术开发等。重要的是，现代汽车的9万亿韩元投资、政府的物理AI研发、新万金的能源、大学和研究所、道路、铁路、港口等不应被视为各自独立的项目。 2027年政府预算案也因此显得重要。科学技术信息通信部的AI预算案为9.4万亿韩元，新万金开发厅的预算案为2222亿韩元。与全北相关的国家预算政府案首次超过10万亿韩元，编列为10.2349万亿韩元。新万金工业园区长期租赁用地的建设175亿韩元，基于AI的特殊用途机器人平台制作与验证80亿韩元，机器人零部件集群共同物流中心5亿韩元，基于5G专用网的群山造船厂M.AX验证平台50亿韩元，农业AI机器人标准化及按需自主制造平台30亿韩元等均已反映在政府案中。 这些预算尚未通过国会确认。 正因如此，这些预算显得尤为重要。 必须在国会审议过程中保护政府案中的种子预算，并补充电力网、数据中心、机器人验证、人才培养等缺失的连接环节。不能仅从全北某一地区获得多少资金的角度来处理这一问题，而应从韩国如何在美国和中国之间构建物理AI这一新产业的国家战略角度来看待。 我想起60多年前的蔚山。 如今，看到蔚山的汽车工厂、造船厂和石油化工园区，仿佛一开始就存在着世界级的工业城市，但事实并非如此。国家设定了方向，建设了港口和道路，企业建立了工厂，技术人员和工人聚集在一起。一家工厂吸引了另一家工厂，零部件公司汇聚，大学和研究所也随之而来。经过数十年的积累，形成了蔚山的工业生态系统。 蔚山的奇迹并不是单一工厂的成功。 而是生态系统的成功。 新万金也是如此。现代汽车的9万亿韩元投资不应仅被视为一家企业的投资。如果能够真正建立起具备5万张GPU的AI数据中心和年产3万辆的机器人制造体系，那么周边必将吸引机器人零部件公司、传感器企业、电池公司、AI初创企业、研究所和大学的跟进。必须将新万金整体开放为一个巨大的测试平台，以便实际测试汽车、机器人、自动驾驶汽车、无人机、无人船和智能农业。 因此，我建议设立‘新万金物理AI国家特区’。 这不仅仅是给予几项税收优惠的传统特区，而是应成为一个在同一空间内实际构建黄仁勋的AI五层蛋糕的国家实验场。 最底层是能源。将新万金的可再生能源、氢能、ESS与国家电网结合，建立AI时代稳定的能源基础。其上是连接韩国的HBM与全球GPU的计算基础设施。再上面是数万张GPU运作的AI数据中心，学习汽车、机器人、造船和农业中产生的现实世界数据。最后，让人形机器人、自动驾驶汽车、无人船、无人机、智能工厂和智能农业实际运作。 当这五层连接在一起的瞬间，新万金将不仅仅是一个工业园区，而是一个巨大的AI工厂和物理AI城市。 然而，仅靠工厂和数据中心无法构建城市。人必须到来。物理AI时代最困难的瓶颈或许是人力，而非电力。电厂可以用金钱建造，GPU可以购买，但世界级的研究者和工程师无法在一夜之间培养出来。 必须将全北大学、KAIST、国内主要工科大学、现代汽车及国内外AI和机器人企业的研究所连接起来，将新万金打造成一个巨大的产学研校园。不能仅学习AI，也不能仅学习机械工程。必须同时教授AI与机械、AI与电力、AI与汽车、AI与造船、AI与农业。学生不仅要在教室里阅读论文，还要实际操作人形机器人、驾驶自动驾驶汽车、在智能工厂中获取数据。 还必须吸引世界的年轻研究者。 如果能在不去首尔的情况下进行世界顶级的物理AI研究，在不去硅谷的情况下测试最先进的人形机器人，在不去中国深圳或上海的情况下立即制造和验证机器人，那么人就会聚集过来。人来了，企业就会来，企业来了，人又会回来。 产业生态系统最终是人的生态系统。 因此，2027年的预算应是开始，而不是结束。需要一个面向2028年、2029年、2030年及未来10年的国家路线图。 AI产业的周期超过总统的五年任期。建设电厂、铺设电网、建立数据中心、培养人才、聚集企业和研究所都需要10年、20年。如果每当政府更换时就重新制定AI战略，翻转地方项目的优先级，就无法跟上美国和中国的速度。 五年任期的总统在AI时代最重要的任务并不是在任期内完成所有事情。 而是铺设下一任总统也能继续前行的铁轨。 重要的不是谁开始了，而是留下了什么。重要的不是谁剪彩，而是20年后韩国的年轻人在哪里工作，世界上的哪些企业来到韩国。 而物理AI的最终目的必须是人。 制造机器人的目的并不是为了消灭人类。技术进步的方向应是让机器代替危险、重复和损害人类身体的劳动，让人类有更多时间从事创造性工作、判断、文化和生活。 仅仅询问AI会变得多聪明是不够的。 我们必须询问AI将如何使人类更具人性。 技术是否提升了人类的尊严，产业是否拯救了地区，增长的果实是否仅集中在少数企业和首都圈，能源和产业是否能够与自然共存，这些都必须一并询问。 因此，我想将新万金物理AI的哲学浓缩为三个词。 人、文化、自然。 这是为人类服务的AI，是丰富文化的产业，是与自然共存的增长。只有这样，新万金才能成为21世纪新工业文明的实验场，而不仅仅是另一个巨大的工业园区。 百年一遇的巨大变革正在到来。蒸汽机将人类的肌肉转变为机器，电力将夜晚变为白昼，汽车扩大了人类的移动距离。计算机改变了计算，互联网改变了信息和沟通，智能手机将世界带入了人类的掌握之中。 而现在，AI正在将人类的智能与机器结合。 这AI正在获得身体。 获得机器人的手臂和腿，汽车的轮子，无人机的翅膀，船舶的舵，开始驱动工厂的机器。 这就是物理AI。 美国拥有AI模型和GPU的巨大力量。中国拥有世界最大级的制造生态系统、工业机器人和快速发展的类人机器人产业。 那么，韩国将以什么来竞争呢？ 我们拥有HBM和半导体，汽车和电池，造船和钢铁，电子和通信，以及世界级的制造业经验。现代汽车和波士顿动力正在行动，而现在新万金也开始了包括5万张GPU级AI数据中心和年产3万辆规模的机器人制造体系在内的9万亿韩元规模的项目。 政府的物理AI研发也已启动。 2027年预算中也已包含种子预算。 拼图的碎片已经摆在桌子上。 现在要做的就是将这些碎片拼凑成一幅完整的画面。 再次思考黄仁勋的AI五层蛋糕。最底层是电力，其上是HBM和GPU，再上面是数据中心，数据和AI模型在其上运作，最后应用程序与产业和人类相遇。 当这一切连接在一起，驱动机器人行走，汽车行驶，工厂、港口和农场运作的瞬间，物理AI便完成了。 这五层将在哪里一次性搭建在韩国？ 我关注新万金。 黄海对面是世界最大级的制造国中国，太平洋彼岸是引领全球AI的美国。在这之间，韩国拥有半导体、汽车、电池和造船。 而新万金则是这样一个空间。 如果蔚山创造了韩国工业化的奇迹，那么新万金将成为韩国AI产业化的新实验场。 因此，2027年的预算显得尤为重要。 必须保护这些种子。所需的预算还需进一步补充，最重要的是要优先铺设电力网，吸引企业和研究所、大学的参与。并且要放眼10年、20年后的未来。 AI的心脏是半导体，但让心脏跳动的血液是电力。 电力流动时，GPU便会运作；GPU运作时，数据便会转化为智能。这些智能获得机器人身体后，工厂便会运作，汽车便会行驶，船舶便会航行，新的产业便会诞生。 而这一产业的最终目的，必须是人。 为人类服务的技术，拯救文化的产业，与自然共存的增长。 人、文化、自然。 新万金不应再是韩国的西端。 它应成为面对黄海、与中国庞大的制造生态系统对峙、连接美国的AI技术与韩国的制造能力，吸引全球资本、企业和年轻AI人才的新起点。 如果60多年前在蔚山开启了工业化的奇迹，那么现在在新万金开启AI产业化的新历史。 让新万金成为韩国物理AI的圣地。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

OpenAI近期在人工智能(AI)速度调控的讨论中，仍然积极推动新一轮融资，以增强竞争力。原定于今年进行的首次公开募股(IPO)已被推迟，因此公司正在寻求新的资金来源。 根据金融时报(FT)15日的报道，OpenAI与多位大型投资者讨论了将企业价值提升至1.2万亿美元（约合1637万亿韩元）的新融资方案。一位消息人士指出，OpenAI在过去几年中已投入数十亿美元用于AI模型的训练，强调“资本是必要的”。 在今年3月的融资中，OpenAI筹集了1220亿美元，企业价值被评估为8520亿美元。因此，如果此次新融资顺利进行，OpenAI的企业价值将比目前增加近一半。 不过，OpenAI的新融资讨论仍处于初期阶段，具体数字可能会有所变化。此外，融资的推进与OpenAI的上市计划密切相关。一位消息人士透露，OpenAI在6月秘密向美国证券交易委员会(SEC)提交了投资说明书，但随后推迟了上市时间。OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼在12日接受《福布斯》采访时表示，明年上市“时机不合适”，IPO可能会面临困难。 尽管如此，OpenAI近期发布的AI模型GPT-5.6和GPT-6的需求不断上升，OpenAI希望借此机会加快在AI竞争中的步伐。在这种情况下，OpenAI需要新的资金来源，因此推动新融资。 OpenAI的竞争对手Anthropic的企业价值已达到9650亿美元，超越了OpenAI。此外，Anthropic在第二季度实现了盈利，预计第三季度也将继续盈利，并有可能在下个月进行IPO，这与OpenAI形成了鲜明对比。因此，仍处于亏损状态的OpenAI面临着增强竞争力和改善业绩的迫切需求。 值得注意的是，OpenAI的新融资消息是在近期呼吁减缓AI开发速度的背景下发布的。包括Anthropic和OpenAI在内的主要美国AI企业，因担心AI的无序开发及其潜在风险，主张减缓先进AI模型的开发速度，但实际上却在全力提升竞争力，这引发了外界的批评。 此外，Anthropic还与与唐纳德·特朗普政府有联系的Rum Group签订了为期六年的总额达137亿美元的计算合同，相关消息已于13日被美国科技媒体《信息》报道。

美国关于人工智能（AI）开发速度与安全性的争论愈演愈烈。英伟达首席执行官黄仁勋表示，AI风险论缺乏科学依据，支持反对AI监管的美国总统特朗普。随着美国政治界对AI安全装置和监管加强的呼声日益高涨，AI有望在即将到来的11月中期选举中成为重要议题。 据彭博社等媒体报道，黄仁勋在14日于美国洛杉矶举行的技术会议“全力峰会”上，批评了与AI速度调控相关的观点，称“对未来的科学预测并不基于科学，因此不够合理”。他指出，关于AI可能导致人类灭绝的预测缺乏科学依据。 在会议上，黄仁勋接听了特朗普总统的电话，并通过扬声器进行了约5分钟的对话。 黄仁勋表示同意特朗普总统反对AI监管的立场，指出“最近的AI风险争论让人觉得AI创新与安全之间存在二选一的选择”。他进一步表示，企业在判断失去控制时，可以自愿选择停止或调控AI开发的速度。 特朗普总统在通话中表示“机器人不会统治世界”，并驳斥了AI风险论。他在社交媒体平台Truth Social上称，针对AI和数据中心的“可怕阴谋”只有中国会欢迎。他还表示，“对AI的唯一控制或安全装置是强大而聪明的总统”，再次批评了AI监管的加强趋势。 副总统JD·范斯也将AI行业的监管加强要求比作“特洛伊木马”，表示新规可能提高市场准入门槛，反而有利于现有的大型AI企业。 特朗普政府对AI监管持谨慎态度的主要原因之一是与中国的竞争。美国如果放慢AI开发速度，可能会被中国超越。 最近，安特罗匹克CEO达里奥·阿莫德伊主张应减缓AI开发速度并加强安全装置，特斯拉CEO埃隆·马斯克和OpenAI CEO山姆·奥特曼也对AI风险表示担忧，导致行业内关于开发速度与安全性的争论加剧。路透社报道，特朗普总统计划在本周或下周初与AI企业领导人会面，讨论企业在保持AI安全方面的责任和政府的角色等问题。 与此同时，美国政治界也出现了围绕AI监管的联合行动。根据英国《金融时报》的报道，15日在华盛顿举行的“亲人类大会”上，美国著名进步政治家伯尼·桑德斯参议员与极右翼活动家史蒂夫·班农将共同呼吁加强AI监管，以防止AI的负面影响。两位政治立场截然相反的人在AI监管问题上达成共识。 桑德斯参议员最近主张应永久禁止“超智能AI”的开发，并成立新的联邦监管机构专门负责AI。班农对此表示赞同，并在其民粹主义支持者中扩散对AI行业及特朗普政府宽松AI政策的批评。 国会内，民主党和共和党均提出加强AI安全装置和监管的要求，推动跨党派法案的制定。包括禁止或暂时中止超智能AI开发、强制高性能AI设置“杀死开关”等强有力的监管提案也已提出。由于AI数据中心激增带来的电力费用问题，相关法案也在推动，旨在防止将数据中心扩张所需的发电和输电网投资费用转嫁给普通电费缴纳者。 然而，围绕全面AI监管的国会内部达成共识的可能性不大。众议院本周将迎来11月3日中期选举前的最后一次会议，但共和党领导层表示，急于推进全面监管可能会妨碍美国的AI竞争力，而特朗普政府也对AI监管持谨慎态度，因此在中期选举前实现实质性立法的可能性不大。 AI监管和数据中心问题正逐渐成为与选民生活息息相关的议题。美国的共和党和民主党支持者均对AI表示担忧，并对快速增长的AI数据中心建设持负面态度。NBC最近的民意调查显示，约三分之二的美国人认为AI对社会构成高水平或非常高水平的风险。

三星电子和SK海力士等韩国主要半导体股在14日开盘后大幅下跌。周末期间，OpenAI和Anthropic等主要人工智能（AI）企业关于模型开发速度调整的讨论引发了市场对近期持续上涨的AI和半导体股的警惕心理。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午9时1分，三星电子的股价较前一交易日下跌3.47%。SK海力士则大幅下跌5.35%，而三星电子优先股也下跌了3.98%。受SK海力士股价波动影响的SK Square跌幅更大，达7.16%。 周末期间，主要AI企业关于模型开发速度调整的讨论成为国内外AI和半导体股波动性的一个因素。由于近期AI相关股主导了股市上涨，导致估值压力加大，因此相关担忧刺激了投资者的获利了结心理。 韩国证券研究员韩智英表示：“周末期间，OpenAI和Anthropic等主要AI企业的模型开发速度调整问题可能会影响国内外AI和半导体股的波动性。”她同时指出：“目前的讨论更倾向于调整开发速度和安全性验证，而不是停止AI开发，因此不应将其解读为AI投资周期的放缓。” 她进一步表示：“关键在于这些讨论是否会导致超大规模企业的资本支出（CAPEX）指引下调或内存需求疲软。”并指出：“这一点将在10月底的第三季度业绩季节中得到验证，因此从现在开始减少AI股的投资比例的策略效果可能较低。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

首尔住宅城市开发公社(SH)将在首尔江西区马曲一般产业园区内供应33块复合用地，总面积为12万5227㎡。该计划旨在吸引人工智能(AI)及机器人、自动驾驶等与“物理AI”相关的企业，以扩大高端产业生态系统。 SH表示，此次复合用地以工业设施为中心，可以与其他用途设施共同开发。整体建筑面积的50%以上必须用于研究设施等工业设施，其余空间可引入第一、二类邻里生活设施以及办公、医疗、销售、文化、运动设施等。通过将研究设施与商业、便利设施相结合，既能满足企业的研发空间需求，又能提升员工的生活便利性。 平均供应价格约为每平方米750万元。SH解释称，这一价格为周边实际交易价格的一半。 马曲产业园区是位于江西区马曲和加阳洞一带的首尔西南部高端产业基地。LG科学园和科隆未来技术院等主要企业的研发功能集中于此，目前已有209家大中小企业的研究设施入驻。同时，该园区也具备支持大企业与中小企业之间共同研发和技术合作的基础。 此次供应重点吸引的领域是AI。特别是物理AI技术将人工智能与机器人、自动驾驶汽车、智能工厂等物理设备结合，使其在现实世界中实现感知、判断和控制。 此次供应的核心在于将现有入驻企业积累的研发基础与AI技术相结合。通过吸引新企业入驻，扩大企业间的共同研究和实证合作范围。 分配申请可由单独法人或由2至5家法人组成的财团形式进行。将评估企业的研发能力和商业计划书，并优先考虑在AI领域具备技术实力和商业能力的企业。 SH在供应前于4日召开了面向感兴趣企业和相关人员的销售说明会。约70名企业相关人员参加，介绍了供应规模、目标地块、入驻资格、商业计划评估标准、供应日程等，并进行了问答环节。 项目计划书的接收截止日期为下月20日。预计将在11月26日通过马曲产业园区政策审议委员会的审查，最终确定协商对象。 SH表示，将结合现有马曲产业园区的研发基础设施与新入驻企业，支持AI相关产业的研究与实证，旨在将马曲产业园区培育为AI及研发新技术企业的成长基地，促进高端产业间的融合。

人工智能(AI)服务平台企业뤼튼科技（以下简称“뤼튼”）成功获得1000亿韩元的系列C投资，企业估值超过1万亿韩元，成为成立5年来的“独角兽”企业。这标志着该公司在韩国市场的成功后，进一步在日本和美国等全球市场证明了其服务竞争力。 뤼튼于26日宣布完成1000亿韩元的系列C投资。本轮投资由核心线风险投资和优进资产管理作为新投资方参与，原有投资方如Goodwater Capital、Antler Global、我们风险合伙人、Sui Generis Partners、产业银行、Capstone Partners等也进行了后续投资。此次投资使得累计融资额增至约2300亿韩元。 此次投资使得뤼튼的企业价值被认可为1万亿韩元。尤其值得注意的是，基于消费者直接使用的服务，用户和收入同时增长，推动了企业价值的提升。 뤼튼于2021年4月成立，6月获得了来自Mashup Ventures的种子投资，正式起步。2022年11月开始进行38亿韩元的Pre-Series A投资，随后在2023年6月获得150亿韩元的系列A投资，2024年6月获得290亿韩元的Pre-Series B投资，2025年3月又获得830亿韩元的系列B投资。 截至2025年3月，累计投资额约为1300亿韩元，成为国内AI服务平台初创企业中首个累计投资额突破1000亿韩元的公司。随着系列C的完成，累计投资额增至约2300亿韩元。 在投资金额不断增加的同时，服务用户也在快速扩大。뤼튼于2022年推出了AI服务“뤼튼”，该服务利用生成型AI回答用户问题，支持写作、搜索和工作等多种功能。随后，推出了可以与AI角色对话并享受内容的“克拉克”，进一步拓展了服务领域。 最近，뤼튼在全球业务方面也取得了成果。5月在北美推出的AI娱乐内容平台“OOC”在上市3个月内月收入突破100亿韩元。基于这一全球业务的增长，预计今年总收入将超过2000亿韩元。 业务领域也在向AI娱乐和内容领域扩展。以克拉克为中心，针对日本和北美市场进行攻势，致力于成为全球消费者AI平台。最近还扩大了与游戏和内容产业的接触。计划于11月参加在釜山BEXCO举行的G-STAR 2026，作为主要赞助商推广AI娱乐平台给游戏用户群体。 参与此次投资的核心线风险投资共同创始人兼合伙人本田大介表示：“뤼튼正在全球市场上成为一种现象，推动着AI彻底革新人类的创作、沟通和在线时间消费方式的消费者AI运动。” 뤼튼CEO李世英表示：“我们的团队在5年前就相信‘韩国也一定能诞生出世界级的消费者AI企业’，虽然是以小型初创企业起步，但正是因为有了共同坚持这一信念的优秀同事和投资者，我们才能不断创新，成为全球领先的AI企业。”

现代汽车公布了以整车业务竞争力为核心的中长期未来战略。尽管全球竞争加剧和地缘政治威胁，现代汽车仍将推动区域细分的电动化转型，并以自动驾驶和机器人等未来业务为基础提升盈利能力。 现代汽车于26日在首尔汝矣岛康拉德酒店举行的'2026年CEO投资者日'上宣布，计划到2030年在全球推出100款新车，实现年销量555万辆。这一目标比今年的目标415万8000辆多出约139万2000辆，增幅达到33.5%。 何塞·穆尼奥斯总裁表示：“现代汽车的基本面比以往任何时候都更为强劲，我们将推出更多车型，提供更多动力系统选择，并积极进入新的车型和市场。” 中长期战略的核心是电动化转型和本地化。特别是在北美市场，现代汽车将以混合动力（HEV）为主，而在欧洲市场则以电动车（EV）为主，采取双轨应对策略。在北美市场，现代汽车计划推出以GV80 HEV为首的10款混合动力新车，HEV的销售比例将提高至50%。明年上半年将推出“圣达菲续航增强型电动车（EREV）”。 在欧洲市场，现代汽车计划将电动车销量提升至42万辆，约为去年欧洲电动车销量（11万6000辆）的四倍。专为欧洲市场设计的电动车Ioniq 3将于下月正式上市，并首次在欧洲销售车型中应用下一代信息娱乐系统“Pleos Connect”。 为了支持积极的新车发布战略，现代汽车计划到2030年全球生产能力增加127万辆。其中，国内20万辆，北美50万辆，印度32万辆，以及25万辆的半组装（CKD）生产。这一策略将进一步细化以满足各地区的需求。 除了主业，现代汽车还将加快在自动驾驶和机器人等未来业务的竞争力提升。首先，现代汽车将在第四季度向Waymo供应在美国乔治亚州Meta Plant（HMGMA）生产的基于Ioniq 5的机器人出租车。现代汽车参与的自动驾驶合资公司Motional预计将在年底前实现Ioniq 5机器人出租车的商业化。 此外，现代汽车还将加速自动驾驶模型的高阶化数据积累。年底前将在全南光州特别市投入自动驾驶人工智能（AI）“Atria AI”，以直接获取突发情况数据。未来将逐步将Atria AI应用于量产车型，并建立从Level 2+到Level 4的全系列自动驾驶阵容。 通过这一系列措施，现代汽车计划在2029年自动驾驶数据急剧增加时启用新万金AI数据中心。该数据中心将具备100MW的规模，能够容纳超过5万张图形处理单元（GPU）。 在机器人业务方面，现代汽车计划在年底前将美国的机器人训练基地“机器人Meta Plant应用中心（RMAC）”的规模扩大至当前的10倍。现代汽车计划从2028年起在HMGMA实地部署人形机器人“Atlas”，并在此之前加快训练和验证的进程。 通过整体业务扩展，现代汽车计划到2030年将营业利润率提高至9%以上，这一目标较原有的8%至9%略有上调。营业利润总规模预计也将增加11%。同时，股东回报政策也将进一步改善，总股东回报率将提高至35%以上。 穆尼奥斯总裁表示：“我们将基于战略合作伙伴关系，发展未来新技术，创造新的机会，成为生产和部署机器人及机器人出租车的物理AI企业。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车计划到2030年在全球市场推出超过100款新车，并新增127万辆年产能，以应对美国关税、中国车企竞争加剧及汽车产业转型等挑战。同时，公司将加快人工智能（AI）、自动驾驶及机器人等未来业务布局。现代汽车26日在首尔举行“2026 CEO投资者日”，公布上述中长期战略及财务计划。 现代汽车代表理事兼社长何塞·穆尼奥斯表示，公司将进一步丰富车型阵容，为消费者提供更多动力总成选择，并积极开拓新的细分市场和地区。根据规划，现代汽车将在2030年前推出包括换代、改款及衍生车型在内的100款以上新车，其中超过18款将进入此前尚未布局的细分市场。 为支撑产品阵容扩张，现代汽车计划到2030年新增127万辆全球年产能，其中北美增加50万辆、印度32万辆、韩国20万辆，半散件组装（CKD）产能增加25万辆。公司维持2030年全球销量555万辆、xEV销量占比60%的目标，同时将2030年营业利润率目标由此前的8%至9%上调至9%以上。 在主要市场，现代汽车将采取差异化战略。北美计划到2030年推出10款混动车型，将混动车销量占比提高至50%；欧洲计划将电动车销量扩大至42万辆。在中国市场，公司计划明年推出小型纯电SUV及兼具EV和增程式电动车（EREV）动力系统的准中型车型，推动业绩复苏，并力争到2030年将在华销量扩大至50万辆。 韩国则将作为制造创新基地。蔚山电动车新工厂将引入AI质量管理和检测系统，并应用108项尖端生产技术，以软件定义工厂（SDF）模式运营。高端品牌捷尼赛思也将进一步扩大海外版图，陆续进军欧洲、印度及东盟市场，目标到2030年进入全球40多个国家，实现35万辆销量。 未来业务方面，现代汽车计划今年第四季度向Waymo供应在美国佐治亚州生产的IONIQ 5平台Robotaxi，并从2028年起在当地工厂部署工业用人形机器人“Atlas”。公司还计划从2029年起启动新万金AI数据中心，该中心规模达100兆瓦（MW），可容纳超过5万张图形处理器（GPU）。 穆尼奥斯表示，现代汽车将通过战略合作发展未来技术、创造新的业务机会，并向能够生产和部署机器人及Robotaxi的“物理AI企业”转型。