NHN股价在六个交易日内飙升近50%
NHN的股价在六个交易日内飙升近50%。由于对网络棋牌类游戏监管放宽的业绩改善预期，加上人工智能（AI）云业务的增长潜力，投资者情绪迅速回暖。证券界对NHN从传统的游戏和支付企业向AI基础设施企业转型的评价也逐渐增多。 根据韩国交易所的数据，截至上午10时22分，NHN的股价较前一交易日上涨4400韩元（8.64%），报55300韩元。当天股价一度上涨至59000韩元，创下52周新高。 近期的上涨势头十分迅猛。NHN已经连续三个交易日上涨。上个月28日股价上涨10.95%，29日上涨22.50%。而在上个月22日，股价仅为38200韩元，短短六个交易日内几乎上涨了50%。 市场分析认为，业绩改善的预期正在逐步反映。传统的现金牛业务——网络棋牌类游戏受益于监管放宽，同时，AI云业务也正在成为新的增长点。NHN云正在扩大AI数据中心和GPU服务业务，市场的关注度也随之提升。 NHN云提供面向公共和私营部门的基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）和软件即服务（SaaS）等服务。从第二季度开始，除了政府的GPU即服务（GPUaaS）业务外，公共机构的AI代理引入、光州AI数据中心的正常化、Krafton超大GPU集群项目等AI相关收入预计将逐步体现。 特别是自今年3月底开始，阳平区域的水冷式AI数据中心投入运营，GPU基础的AI服务业务也正式启动。兴国证券的研究员宋志源表示：“阳平区域的GPU B200预计从第二季度开始将正式产生收入，该项目在未来五年内预计将带来约3000亿韩元的收入增长。” NHN目前拥有的7656块GPU中，约60%的数量就已实现了现有收入指导的约80%。考虑到剩余的产能销售和单价上涨的可能性，市场对进一步业绩上调的预期也在增加。 NHN的技术部门增长潜力被认为超出预期。教保证券的研究员金东宇表示：“即使没有政府的GPU业务贡献，现有的云服务提供商（CSP）和管理服务提供商（MSP）的收入也同比增长了19.0%。考虑到公共AI转型（AX）的扩大和GPU业务的增长，今年技术部门的增长势头可能会更加迅猛。” 然而，短期内的急剧上涨也带来了不小的压力。NHN的小股东持股比例仅为28.23%，最大股东持股比例为56.8%，自有股份占7.11%。由于流通股本相对较少，供需不平衡可能导致股价波动加大。 此外，AI云业务的特性使得初期投资负担较重。NHN在今年第一季度反映了与NHN云相关的73亿韩元的折旧费用，导致营业利润未能达到市场预期。在未来GPU投资扩张过程中，成本负担可能会加大短期业绩的波动性。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-06-01 19:45:00
