大信证券将介绍利用养老金账户的节税策略。 大信证券于16日下午4点通过自家YouTube频道“大信TV”举行以养老金节税策略为主题的“市场洞察直播（MARKET INSIGHT LIVE）”秋季第三场研讨会。 此次研讨会将在年末前围绕养老金账户的节税优惠展开。 讲座由大信证券养老金解决方案部的金孝锡首席（保险精算师）主讲。金首席将探讨养老金储蓄和个人型退休养老金（IRP）等养老金账户的节税制度，并介绍如何将运营收益的税款延后缴纳以及领取养老金时税率降低的原理。 研讨会将在大信证券的CyboS和Creon MTS·HTS上进行，申请日程提醒的用户将通过应用通知和KakaoTalk等方式收到当天的观看指南和回放链接。 还将为观众举办活动。在观看研讨会的实时直播和回放并参与问卷调查的客户中，将抽取每场30名幸运者，赠送美式咖啡手机券。 在11月之前进行的秋季系列研讨会中，观看3场以上的客户将有机会获得10份炸鸡礼品券。 大信证券营业支持中心的金光敏主任表示：“养老金是长期资产运用的工具，同时也是可以利用税收优惠的代表性产品。希望客户在年末前检查自己的养老金运用状况，有效利用节税制度。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

根据10月12日国会气候能源环境劳动委员会成员金伟相（国民力量党）从劳动部获得的资料显示，采用确定给付型（DB）退休金的公共机构中，有五分之一未达到法定最低储备标准100%。 截至今年8月，共有214家公共机构引入了DB型退休金，其中21.5%（46家）的储备率未达到法定最低标准。这些本应成为退休金使用模范的公共机构中，有相当一部分未能符合法律要求。 在这46家机构中，储备率最低的是跆拳道振兴基金会，储备金为14亿5900万元，储备率仅为39.17%。 分当首尔大学医院的储备率为43.61%，韩国交通安全公团为46.35%，韩国道路交通公团为49.57%。这四家公共机构的退休金储备率甚至未达到法定标准的一半（50%）。 此外，储备率未达标的公共机构还包括战争纪念事业会、中小企业振兴公团、韩国建筑机械安全管理院、韩国国土信息公社、韩国保勋福利医疗公团、韩国农渔村公社、韩国环境公团等。 根据《劳动者退休金保障法》，如果DB型储备率低于95%，雇主需在下一会计年度内弥补不足的三分之一以上，承担“储备不足的补救义务”。如无正当理由放任或不履行，将面临最高1000万元的罚款。 金伟相议员指出：“由国民税金运营的公共机构未能按照法定标准储备劳动者的退休金，显示出严重的财政失感。”他强调：“不能仅仅归咎于预算不足，必须尽快制定系统性的储备计划。” 此外，退休金制度是为在职员工的退休金储备和运用而设立的，员工可选择以养老金或一次性付款的形式领取。该制度是为了补充公司破产时无法领取退休金的现有一次性支付制度。退休金类型包括确定给付型（DB）、确定缴费型（DC）和个人型退休金（IRP）等。DB型由公司运用储备金支付退休金，DC型则由员工自行运用，IRP是员工在转职或退休时收到的退休金可存放或额外缴纳个人负担金进行运用的个性化账户。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

自退休养老金实物转移实施以来，转移至韩国投资证券的养老金资产已超过2万亿韩元。韩国投资证券计划全面改版养老金移动交易系统（MTS），建立一个涵盖从积累到运用、领取的综合养老金平台，以加速挑战市场第一的目标。 韩国投资证券于6日在首尔汝矣岛TP大厦举行养老金MTS说明会，公开了改版后的养老金主页及“我的总养老金资产”、个性化提醒等主要功能。根据韩国投资证券的数据显示，自退休养老金实物转移制度实施以来，流入公司的养老金资产已超过2万亿韩元，个人退休账户（IRP）数量也突破了56万7000个。公司方面表示，实物转移资金中约70%至80%来自银行，证券公司之间的转移比例则在20%至30%之间。 目前，韩国投资证券在退休养老金积累金方面在证券行业排名第三，在所有业务者中排名第十。公司计划将现有的私人银行（PB）和投资银行（IB）竞争力与数字平台结合，长期目标是在养老金业务中争取第一。尤其是，考虑到养老金客户与公司的长期关系，公司更注重建立长期资产管理体系，而非单纯的产品销售。 此次MTS改版的核心在于让客户能够一次性查看自己持有的养老金资产，并能立即采取必要措施。客户无需分别查询退休养老金和个人养老金，而是可以在一个界面上查看在韩国投资证券持有的所有养老金资产。 在“我的总养老金资产”中，客户可以查看整体资产规模、收益率及产品组合。对于IRP、确定缴费型（DC）和养老金储蓄等各账户，系统还提供今年的缴纳额、可追加缴纳额、风险资产投资比例等管理所需信息。当天交易的上市指数基金（ETF）和现金余额的变化也会实时反映，以便客户将养老金账户用于实际投资和资产管理。 公司还将加强基于客户数据的个性化管理功能。对于仅开设账户但未存入资金的客户，将提供存款指导；对于已存入资金但未投资的账户，将建议投资方式。系统会分析存款到期、风险资产比例、各账户的运作状态等，逐步向客户提出应立即采取的行动。 养老金客户群体的年轻化也是MTS战略的背景之一。韩国投资证券的新加入确定缴费型（DC）客户的平均年龄从2015年的40岁降至2025年的36岁。养老金领取比例在同一时期从11%提高至85%。公司认为，客户在年轻时开设养老金账户后，能够在退休后长期管理资产的结构已逐渐形成。 未来，公司还将推出根据客户投资倾向选择专家构建的模型投资组合（MP）的服务。计划结合自身研究、产品选择及养老金资产配置能力，提出投资组合，而不依赖外部咨询公司。同时，将逐步增加基于人工智能的持有产品市场分析、利用整体客户数据比较自身养老金运作状态、以及退休后个性化提款设计等功能。 韩国投资证券不仅在数字渠道方面，还将结合其在私人银行（PB）和投资银行（IB）领域的传统优势，提供养老金业务。对个人客户提供通过PB进行的资产管理咨询，对企业客户则通过IB和法人销售网络提供综合养老金解决方案。 韩国投资证券养老金创新总部总经理崔钟镇表示：“有必要提供涵盖整个生命周期的综合养老金平台。”他还表示：“未来，韩国投资证券将继续在‘养老金没有退休’的口号下，精细化客户定制平台，以便客户能够最轻松、最安心地进行退休准备。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩银行于21日宣布，为提高退休养老金客户的投资便利性，将推出“退休养老金ETF当日交易服务”，客户在出售持有的ETF后，可以在同一天用该出售款项购买其他ETF。 通过此次服务，确定缴费型（DC）和个人型退休养老金（IRP）客户在ETF出售后，无需等待结算，可以立即购买其他ETF。ETF出售的成交结果将在系统中最少2分钟、最多10分钟内反映到账户余额中。 新韩银行还首次在银行业中应用了“连续交易”功能，客户在ETF出售后，无需再次查找其他菜单，便可直接进入下一个商品购买阶段。 客户还可以在ETF与存款、基金、目标日期基金（TDF）等退休养老金产品之间进行转换。这意味着客户可以从存款、基金、TDF转移至ETF，或从ETF转至其他退休养老金产品。 此外，新韩银行自本月起通过新韩超级SOL提供实时查询感兴趣的ETF行情和主要信息的服务。 新韩银行相关人士表示：“我们改善了交易流程，以便退休养老金客户能够根据市场情况和投资判断，更加快速便捷地进行产品转换。” 另一方面，截至今年第二季度末，新韩银行的退休养老金积累金达58兆8888亿韩元，位居所有退休养老金经营者之首。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在职三年的职员A最近对理财感到困惑。周围有很多人通过股票投资获得了丰厚的回报，但最近股市的剧烈波动让他感到害怕。然而，将钱存入定期存款似乎又让他觉得在亏损。于是他思考：“有没有既安全又能带来可观收益的投资产品？”在此时，同事B向他推荐了一款产品——“债券混合型交易所交易基金（ETF）”。这款产品是同时追求稳定性和收益性的典型混合型产品。 今年已吸引12万亿韩元的债券混合型ETF 今年下半年，理财市场的关键词无疑是“波动性”。由于股市的剧烈波动，所谓的“全仓股票”投资变得困难，投资者的目光转向“风险较低”、“更稳定”的投资产品，其中债券混合型ETF便是其中之一。 根据韩国交易所的数据，截至9月8日，国内上市的债券混合型ETF的净资产总额为18兆7549亿韩元。该数据包括国内外债券，但不包括目标日期基金（TDF）ETF。与今年1月初的6兆8927亿韩元相比，增长了172.2%。仅今年以来，就增加了11兆8622亿韩元。 债券混合型ETF顾名思义，是将股票和债券一起运作的产品。与仅投资股票的产品相比，债券的加入降低了波动性，同时也能追求股市上涨带来的收益。最近，除了简单投资于代表性指数外，还出现了投资特定股票或主题的产品，进一步丰富了选择。 尤其是在退休养老金市场，债券混合型ETF备受关注。这是因为“70%规则”。确定贡献（DC）型退休养老金和个人型退休养老金（IRP）允许参与者直接选择投资产品，但对股票等风险资产的投资上限为70%。而符合一定条件的债券混合型ETF被归类为退休养老金的安全资产，可以在账户中占比达到100%。 例如，如果将退休养老金的30%投资于股票比例为50%的债券混合型ETF，那么该产品将使账户的15%暴露于股票中。再加上普通股票型产品，达到风险资产上限70%，则账户整体的股票比例可以提高到85%。这使得希望增加股票投资比例但又需遵守退休养老金风险资产上限的投资者有了一个选择。 韩秀珍，三星证券高级研究员表示：“现有的代表性指数和以债券为中心的投资正在向个别股票、主题和债券等方向扩展。”她认为，“保持股票投资比例的同时降低波动性的退休养老金需求正在推动债券混合型ETF的增长。” 从半导体到汽车……产品细分化 随着投资者关注度的提高，债券混合型ETF的种类也在不断增加。今年新上市的产品就有20个。其中，包含半导体股票的债券混合型ETF特别受欢迎。代表性产品是今年2月推出的“RISE三星电子SK海力士债券混合50”。该产品将三星电子和SK海力士各占25%，其余50%投资于国债和通货安定债等。上市时净资产为322亿韩元，截至本月8日已激增至4兆1917亿韩元。4月上市的KODEX三星电子SK海力士债券混合50的净资产也从2151亿韩元增至1兆5591亿韩元。 资产管理公司也纷纷推出相关产品。上个月，推出了包括▲PLUS SK海力士闪迪债券混合50 ▲FOCUS金融半导体控股债券混合50主动型 ▲ACE三星电子SK海力士加债券混合50 ▲TIGER三星电子SK海力士美国债混合50等半导体相关股票的产品。 还出现了将投资对象扩大到汽车等领域的产品。代表性产品有▲WON三星电子现代汽车债券混合50 ▲1Q现代汽车起亚债券混合50 ▲KIWOOM现代汽车集团TOP3债券混合50等。从原本将代表性指数与债券组合的产品，市场正在向利用个别股票和主题的产品扩展。 然而，不能仅凭“债券混合”这个名称就认为这是100%安全的产品。特别是像三星电子或SK海力士等集中投资于个别股票的产品，其股票部分的波动性可能大于分散型债券混合ETF。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年，上市交易所基金（ETF）市场中，债券混合型产品的受欢迎程度显著上升。特别是KB资产运用在2月份推出的“RISE三星电子SK海力士债券混合50”在上市仅4个月后，净资产超过4万亿韩元，成为国内债券混合型ETF中的第一名。 在与《亚洲经济》的采访中，陆东辉强调，在ETF投资中，首先要考虑的是“如何构建资产结构”，而不是“买什么”。他指出，与其寻找收益率最高的产品，不如先设定5年或10年后的资产规模，并根据这一目标组合ETF。 7月股市暴跌后投资者认知转变……ETF成为资产管理工具 陆东辉对准备开始ETF投资的个人投资者表示：“如果认为要买涨幅最大的ETF，投资就会变得困难。”他建议：“与其思考什么会涨得最多，不如考虑自己拥有的资金和账户在5年、10年后希望达到的规模，构建这样的结构更为重要。” 他解释说，先设定目标后，可以反向设计投资对象。如果假设当前有100，希望达到120，那么目标就是20。选择符合这一目标的ETF，投资方式自然会有所不同。 这种投资方式的变化在最近的ETF市场中也有所体现。过去，投资者通常选择收益率高的特定主题或行业，而如今越来越多的投资者开始将ETF作为管理自己资产的工具。 尤其是7月股市暴跌加速了投资者认知的转变。他指出，越来越多的投资者开始考虑代表性指数、股息和资产配置等，而不仅仅集中于人工智能（AI）和半导体等特定主题。他表示：“资产不会仅在这一年内运作，因此每当市场波动时，长期投资者似乎越来越多。” 今年债券混合型ETF的热销也被解读为对资产配置关注度提升的结果。由于可以同时包含股票和债券，既能抓住股票上涨的机会，又能降低波动性，因此养老金投资者的需求正在增加。KB资产运用也在构建包括债券混合型、月度分红和以代表性指数为基础的多种产品。陆东辉在关注资产、投资组合和投资者偏好的同时，强调：“最基本的是以投资者为先。” ETF市场将进一步扩大……养老金和机构投资者的投资基础扩大 这种变化预计将成为扩大ETF市场外延的因素。陆东辉认为，ETF市场仍有很大的增长潜力。投资者开始将ETF视为资产管理工具，而养老金和机构投资者对ETF的使用也有可能扩大。 他特别指出，在确定缴费（DC）型退休金和个人型退休金（IRP）中，仍有许多投资者选择存款等本金保障型产品。未来，如果确定给付（DB）型资金以及养老金、共济会等机构投资者对ETF的使用扩大，市场规模可能会进一步扩大。 陆东辉表示：“如果企业每年为了获得5%或7%的收益而进行运作，那么投资工具将是ETF。”他指出，养老金、共济会或一般企业的机构资金也在逐渐扩大对ETF的投资，因此考虑到这一点，市场规模不仅可以达到500万亿韩元，甚至1000万亿韩元也不是问题。 随着ETF市场的增长，陆东辉将AI视为下半年投资的关键词。他认为，投资者应关注在AI行业发展过程中出现的供需不足或瓶颈现象，而不仅仅是看到“AI”这个名字就投资。 陆东辉表示：“如果问下半年的关键词是什么，目前仍然是AI。”他指出，在AI产业发展过程中，出现瓶颈的领域往往会伴随股价上涨。他补充说：“由于内存不足，股价上涨，图形处理器（GPU）和中央处理器（CPU）也可能类似。”他表示，投资者应考虑现在需要什么产品，并计划在下半年推出新产品。 KB资产运用本月在国内首次推出专注于全球NAND闪存价值链的“RISE全球AI NAND闪存半导体”新产品，这也是基于这一判断。随着AI处理的数据量迅速增加，预计对存储数据的NAND闪存的需求也将结构性扩大。该产品的特点是将韩国、美国和日本上市的相关股票纳入投资，覆盖全球NAND价值链。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩亚银行于9日宣布，推出一款专为退休金账户设计的个人投资国债，投资者可通过确定缴费型（DC）和个人型退休金（IRP）账户直接购买国债。该款退休金专用个人投资国债是由政府发行的储蓄型国债，旨在支持个人的长期资产形成。使用韩亚银行的退休金账户，投资者无需开设专用账户即可进行国债投资。投资对象包括10年期和20年期国债，最低投资额为10万韩元。若持有至到期，投资者可在表面利率的基础上享受加息，适用复利。此外，利用退休金账户还可享受税收优惠。国债投资所产生的利息在提取时可延迟征税，长期运作将增强复利效果。55岁后以养老金形式领取的储蓄将适用养老金所得税，从而降低税负。该国债的发行日期为每月20日。本月的申购时间为9日至15日，投资者可在本月内通过韩亚银行的营业网点进行申购，预计下月起可通过官方移动应用程序“韩亚万事通”进行申购。韩亚银行相关人士表示：“我们将继续根据客户的多样化投资需求和退休准备需求，持续扩展退休金产品线和资产管理服务。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷以科创板为替代的退路……43家科斯达克上市公司将受益 - 政府为市值低于200亿韩元、面临退市危机的科斯达克企业提供了转向科创板的机会，允许符合特定财务条件的企业进行转板上市。 - 根据上个月26日的数据，在97家市值低于200亿韩元的科斯达克企业中，有43家（44.3%）符合营业利润为正等条件，预计将受益。 - 许多目标企业在过去三年中有两年以上的营业利润为正，显示出该制度旨在拯救因市值条件而面临退市的企业。 - 然而，科创板目前仅有109家上市公司，日均交易额约为12亿韩元，流动性和融资功能大幅萎缩，因此其有效性受到质疑。 - 证券业界指出，除了为退市企业提供转板机会外，还需要针对科创板的交易活跃化和投资者基础扩展的单独对策。 ◆主要报告 ▷三星电子与SK海力士的股东回报力量 - 股东回报的规模、方式和行业不同，导致股价表现差异，金融股的总股东回报和非金融股的自购股份效果相对明显。 - 三星电子计划以现金分红为主，进行90万亿至110万亿韩元规模的股东回报，而SK海力士则具体化了40万亿韩元以上的自购股份与注销计划。 - 非金融企业的自购股份在上涨市场中的防御效果不如下跌市场，在下跌市场中，自购股份的表现相对较强，平均高出0.16个百分点。 - 特别是每股收益（EPS）上升的企业，自购股份的效果更加明显，业绩改善企业的自购股份表现平均优于1.68个百分点。 - 尽管三星电子和SK海力士的盈利水平稳固，但EPS上升速度放缓，因此股东回报在支撑股价底部的同时，未来的进一步上涨潜力取决于盈利的持续性。 ◆市场收盘后（8日）主要公告 ▷Semifive向HyperExcel供应数据中心用AI推理加速器 ▷TheCody决定发行300亿韩元规模的可转换债券 ▷NH投资证券开始接受DC·IRP专用个人投资者国债的申购 ◆基金动态（截至7日，不包括ETF） ▷国内股票型：-480亿韩元 ▷海外股票型：-64亿韩元 ◆今日（9日）主要日程 ▷韩国：失业率（8月） ▷中国：消费者物价指数（8月）、生产者物价指数（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩银行为扩大退休养老金客户的长期资产运用选择权，宣布将于9日起在确定缴费型(DC)和个人型退休养老金(IRP)账户中销售10年期和20年期的个人投资用国债。新韩银行已完成相关系统的建设，以配合首次申购的时间安排。新韩银行的DC和IRP客户无需开设专用的个人投资用国债账户，可以通过现有的退休养老金账户进行投资。申购可通过新韩超级SOL或营业网点进行，首次申购时间为本月9日至15日。最低申购金额为10万元，之后可按10万元的单位进行申请。个人投资用国债是政府为支持个人的长期资产形成而发行的国债。持有至到期时，适用的利率为表面利率加上附加利率的年复利。通过退休养老金账户进行投资，可以享受运用收益的税收递延以及领取养老金时适用的养老金所得税等现有退休养老金的税收优惠。然而，若提前赎回，则附加利率和年复利的优惠将不适用，因此在投资前需确认相关条件。新韩银行相关人士表示：“退休养老金在退休时点之前，长期资产的运用方式至关重要。”并表示：“通过此次个人投资用国债的销售，扩大客户的长期资产运用选择，并将继续推出符合客户退休时点和资金计划的多样化产品和服务。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着退休金市场从“保管”向“投资”迅速转变，针对不同年龄和退休时间的资产管理策略也应随之调整。年轻一代在距离退休还有较长时间时，应该积极利用全球交易所交易基金（ETF）等成长型资产，而随着退休临近，资产保值的需求则愈加重要。作为后起之秀，基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异的基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异正在利用其现有的个人投资者基础和在线投资平台，积极开拓这一市场。 31日，基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异的表永大表示：“退休金应以长期投资的视角来看待，而非短期交易。重要的是要遵循分散投资的原则，而不是集中于特定的股票或行业，并保持长期的资产配置原则。” 他强调，投资策略应根据年龄段的不同而有所变化。表永大指出：“20至30岁的人距离退休还有较长时间，可以考虑增加全球股票ETF等成长型资产的比例，并进行定期投资。40岁的人则可以在激进资产和稳定资产之间寻求平衡，利用目标日期基金（TDF）等工具。” 他建议50岁以上的人应更加注重资产保值。他表示：“50岁以后需要转向以资产保值为中心，但也要保持一定比例的收益分配型产品，以应对通货膨胀，并同时准备退休后的提款策略。” 尽管市场波动性加大，但并不意味着退休金账户需要频繁交易。表永大指出：“波动性越大，越应遵循长期资产配置原则，而不是随市场波动进行交易。利用ETF进行长期定投可以实现多种股票和地区的分散投资。” 关于直接投资与分散投资的平衡，他表示：“并不是要完全避免直接投资，而是应以分散投资为基础，根据个人的投资经验和风险偏好调整直接投资的比例。如果客户在直接投资方面遇到困难，可以考虑使用ETF、TDF或未来提供的基于人工智能的资产管理服务。” 基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异在退休金业务中最强调的部分是在线投资平台。表永大表示：“让客户在退休金领域也能体验到在现有的英雄文MTS和HTS中熟悉的投资环境，是基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异最大的竞争力。” 实际上，初期客户的流入也证实了这一点。他提到：“截至7月底，IRP客户中有8335名，约96%是现有的英雄文客户。将现有个人投资者与退休金管理连接起来，是我们的核心战略。” 在线中心的战略也带来了成本竞争力。表永大表示：“初期我们将优先考虑客户基础和信任的建立，而非盈利。计划在加入的第一年免除手续费，并通过低成本结构在长期内扩大客户和积累资金的规模。” 他还提到：“我们结合了业内首个外汇产品以及多种投资产品、基于人工智能的资产管理、低手续费、允许用户直接请求引入商家的服务。”他强调：“退休金是劳动者退休后的工资，因此现在就应开始通过全球分散投资来增加资产。” 基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异还计划将退休金产品线从国内资产扩展到全球资产。表永大表示：“目前我们提供外汇RP，并计划增加外汇债券和美国国债，未来将扩展到全球债券、替代资产、外汇ELB和ELS等产品。” 他预计退休金市场的竞争格局也将发生变化。他表示：“过去以银行和保险为中心的线下市场，未来证券公司的比重将增加。随着从本金保障产品转向ETF和基金等收益分配产品，以及从面对面销售转向在线中心的环境变化，投资平台的竞争力将成为重要因素。” 基于生命周期的退休金投资策略应因年龄而异的长期目标是进入退休金积累金的前五名。表永大表示：“我们并不急于追求中短期目标，而是以十年以上的长远视角来看待业务，计划到2035年实现证券行业市场份额10%，并进入退休金积累金的前五名。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。