三星资产管理的‘KODEX美国纳斯达克100’上市指数基金（ETF）净资产已突破10万亿韩元。随着对美国大型科技公司的投资需求不断增加，个人投资者的长期定投资金流入被认为是推动其增长的主要因素。 三星资产管理于15日表示，KODEX美国纳斯达克100的净资产总额达到了10万1509亿韩元。这一成就是在2021年4月上市后约5年6个月内取得的，是国内上市的美国纳斯达克100指数跟踪ETF中最快的记录。 KODEX美国纳斯达克100是跟踪以美国代表性科技股为主的纳斯达克100指数的产品。纳斯达克100指数由包括英伟达、苹果、微软、博通、亚马逊、谷歌等在全球人工智能（AI）和科技行业中占据领导地位的100家公司组成。 该ETF因其能够以相对较低的成本进行全球创新企业的分散投资，已成为个人投资者长期定投和养老金账户的主要投资产品。 尤其是在今年，个人投资者的资金流入尤为显著。KODEX美国纳斯达克100今年的个人净买入金额为3万2988亿韩元，是国内上市的纳斯达克100指数跟踪ETF中最多的。三星资产管理表示，关注美国科技股长期增长潜力的定投资金推动了净资产的扩大，而非追求短期收益的资金。 运营业绩也被认为对投资者的流入产生了影响。KODEX美国纳斯达克100年初至今的收益率为11.78%，最近两年和三年的收益率分别为50.04%和102.18%。 三星资产管理强调，低费用和基础指数与实际ETF收益率之间的跟踪误差率保持在较低水平等精细的指数跟踪能力，增强了产品的竞争力。 林泰赫，三星资产管理ETF运营总部负责人（常务），表示：“KODEX美国纳斯达克100作为个人投资者长期资产形成的可靠伙伴，达成了净资产10万亿韩元这一重要里程碑。这一成就得益于我们对跟踪误差的严格管理和长期业绩所证明的运营能力，客户的信任是我们继续稳定高效运营的动力。”

今年6月，市场波动性达到了极点。投资者在反复的急剧上涨和下跌中经历了极大的混乱。这种波动性直到8月才有所缓和。极大的波动性对首次进入股市的2030投资者选择“第一只股票”产生了重大影响。尽管在6月和8月，国内股市（国股）对三星电子和SK海力士等大型股的偏好没有改变，但美国股市（美股）的投资模式却发生了显著变化。6月，SpaceX和英伟达等个别成长股占据了交易的前列，但到了8月，投资于标准普尔500和纳斯达克100的交易所交易基金（ETF）迅速取而代之。 6月首选投资为“美国科技股，高风险ETF” 27日，亚洲经济通过对国内五大主要证券公司（未来、三星、梅里츠、哈那、代信）6月和8月20至30岁新客户的首笔交易进行综合分析，发现投资选择发生了显著变化。三星电子和SK海力士等国内代表性股票在两个月内保持了较高的偏好，而在美国股市中，投资者的选择则明显从“个别股票”转向了“代表性指数ETF”。 具体来看，2030新手投资者在6月的国内首选股票为三星电子和SK海力士。这两只股票在五家证券公司的前列名单中均有出现。个别股票如NAVER、现代汽车和LG电子也进入了首笔交易的前列。投资于美国指数的国内上市ETF也是6月2030新手投资者的主要选择。TIGER美国S&P500在五家公司中占据了四个，KODEX美国S&P500则在三家公司的首笔交易前列中出现。KODEX美国纳斯达克100也在两家公司的前列中有名。 在6月的海外股票中，个别成长股的存在感相对较强。SpaceX和英伟达在多个证券公司中成为2030投资者最受欢迎的选择。在大多数证券公司中，SpaceX和英伟达均排名第一和第二。字母表、特斯拉、微芯科技等也进入了首笔投资的前列。 继美国科技股之后，美国上市ETF也成为2030投资者首次选择的投资对象。Invesco纳斯达克100 ETF（QQQM）、先锋S&P500 ETF（VOO）、施瓦布美国股息股票ETF（SCHD）等在多个证券公司的前列中占据了一席之地。部分证券公司中，ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）、ProShares Ultra QQQ（QLD）等杠杆ETF也进入了前列。 8月选择“波动性较小的美国代表性指数ETF” 然而，到了两个月后的8月，2030新投资者的选择发生了变化。在国内股市中，代表性股票的受欢迎程度在6月和8月依然坚挺。三星电子在调查的五家证券公司中均进入了2030新客户的首笔交易前列。SK海力士在五家公司中也保持了四家的前列地位。然而，在一家证券公司中，NeoSapience、金湖轮胎和大韩光通信等个别股票进入了前列，显示出证券公司之间的差异。 美国代表性指数ETF的排名上升在部分证券公司中得到了确认。在一家证券公司中，TIGER美国S&P500从6月的第五位上升至8月的第三位，KODEX美国S&P500则从第七位上升至第四位。在另一家证券公司中，KODEX美国S&P500从第四位跃升至第一位，TIGER美国S&P500也从第三位上升至第二位。另一家证券公司的30岁客户中，TIGER美国S&P500从第三位上升至第二位，而在6月前五名中未出现的KODEX美国S&P500在8月进入了第四位。 变化最大的则是海外市场的投资选择。8月2030新投资者选择的主要海外市场股票与6月相比，代表性指数和分红ETF成为首选。在一家证券公司的20岁新客户中，6月的SpaceX和英伟达分别位列第一和第二，但在8月则是VOO和QQQM占据了前两位。该证券公司的30岁客户中，6月的SpaceX和英伟达同样位列第一和第二，但在8月则是SCHD和VOO取而代之。QQQ和QQQM也分别位列第三和第四。 在其他证券公司中，6月海外首笔交易的第二位英伟达在8月降至第十位，而QQQM则从第五位上升至第二位。VOO和SCHD在两个月内均保持了第三和第四位。个别成长股并未消失，但分散投资于代表性指数或分红股的ETF成为首选的趋势显现。然而，在8月，某证券公司中TQQQ仍然占据海外首笔交易的第一位，SOXL和QLD也分别位列第二和第三。 证券业人士表示：“选择首次投资的20岁投资者在6月选择了个别股票，而在8月则转向了分散投资，显然是因为首次投资时认为分散投资于整个美国市场能降低波动性。” ‘过山车市场’带来的变化 最终，2030新手投资者在国内仍然偏好引领指数的三星电子和SK海力士等代表性股票，而在美国投资中则从个别科技股或高风险ETF转向了代表性指数ETF作为首选投资对象。这一变化被分析为受到波动市场的影响。在6月，投资者选择了风险较高的股票，而经历了极端波动的8月则明显偏好“稳定”。 实际上，6月的股市中，个别股票的剧烈波动达到了前所未有的程度。今年以来，直到6月初，国内股市的波动性缓解装置（VI）已启动了58786次，月均超过11000次，较去年月均5433次的水平翻了一番多。此后，波动性有所缓和。从5月27日至7月30日，日均启动1193.6次的VI在7月31日至8月26日之间减少至731.6次，下降了39%。 崔当前，友安达证券研究中心主任表示：“如果在8月实际首次开户的2030投资者感到不投资股票就难以增加资产，可能是后知后觉进入市场的世代。”他进一步指出：“他们的投资方式更倾向于投资于美国市场，而非特定股票，因此主要选择了ETF。” 关于三星电子和SK海力士在国内首笔投资前列的情况，他表示：“最近，半导体行业的盈利预测上升，其中SK海力士和三星电子尤其受到关注。”他还评价道：“新开账户的投资者更有可能交易大型股，尤其是主导股。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在KOSPI指数维持在7000点附近震荡的背景下，个人投资者对美国上市交易基金（ETF）的投资偏好日益明显。最近一个月，个人投资者的净买入中，美国S&P500和纳斯达克100指数相关的ETF均名列前茅，同时在ETF整体资金流入中，美国大型股产品也占据了上位。 根据26日的KOSCOM ETF检查数据显示，最近一个月个人投资者净买入最多的ETF中，美国代表性指数相关产品占据了大量席位。TIGER美国S&P500以4966亿韩元的净买入额位居第一，紧随其后的是KODEX美国纳斯达克100（2868亿韩元）和KODEX美国S&P500（2792亿韩元），分别位列第二和第三。TIGER美国纳斯达克100也以1865亿韩元的净买入额位列第五。 结合美国股票的覆盖式看涨期权策略的产品也进入了个人净买入的前列。TIGER美国纳斯达克100目标日覆盖式看涨期权在最近一个月净买入992亿韩元，排名第十。 在ETF整体资金流入中，美国代表性指数产品的偏好也十分明显。在同一时期，TIGER美国S&P500的净流入额为6936亿韩元，位居第一。KODEX美国S&P500以4330亿韩元位列第二，TIGER美国纳斯达克100以4316亿韩元位列第三，KODEX美国纳斯达克100以3210亿韩元位列第四。TIGER美国纳斯达克100目标日覆盖式看涨期权也以2375亿韩元的净流入额排名第五。 相反，追踪韩国股市的主要ETF则出现了资金流出。在同一时期，净流出最多的ETF中，KODEX杠杆ETF以8906亿韩元的资金流出量居首，KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF（-3573亿韩元）、TIGER 200（-3416亿韩元）、KODEX 200（-2833亿韩元）紧随其后。 韩国股市KOSPI指数在7000点附近波动，维持箱体震荡。根据韩国交易所的数据，前一个交易日（9月23日），KOSPI指数较前一交易日上涨63.01点（0.90%），收于7080.92点。外资净卖出5047亿韩元，四个交易日后再次回归卖出主导，个人投资者也净卖出1兆4396亿韩元，而机构则净买入3169亿韩元。 分析认为，资金流入美国大型股和成长股ETF的同时，国内大型股ETF却出现资金流出，显示出国内外股票型产品之间的偏好差异。 未来资产证券研究员尹在洪表示：“在股票型产品中，偏好变化已显现，最近四周的净流入规模为：美国大型股12000亿韩元，美国大型成长股11000亿韩元，韩国大型股-16000亿韩元，覆盖式看涨期权8000亿韩元，显示出对海外的偏好相较于国内，以及在国内股票型产品中对覆盖式看涨期权的偏好。” 三星证券高级研究员韩秀珍表示：“2026年下半年，韩国ETF市场将出现更多跟踪海外的ETF新上市的趋势。”她还评价道：“股票型主动ETF的净资产（AUM）较去年年底增长了两倍，显示出在波动性加大的情况下，投资者更倾向于调整策略。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最新数据显示，持有高额股票资产的韩国未成年人数量近一年内增长近一倍。 15日，国民力量党议员朴成训从韩国证券托管院处获得的资料显示，截止去年底，持有市值1亿韩元（约合人民币50万元）以上股票的未成年人达到5400人，较上一年的2800人增加92.9%。持股5000万韩元至1亿韩元的未成年人数量也从4400人增至1万人，同比增长127.3%。 相比之下，持股金额较低的未成年人数出现下降或增幅相对有限。持股不足1000万韩元的未成年人数从67.66万人减少至60.68万人，持股1000万至5000万韩元的人数则从8.96万人增加至14.73万人，同比增长64.4%。 韩国未成年持股人持有股票的评估价值从2024年底的4.65万亿韩元增加至去年年底的7.31万亿韩元，一年增加约2.66万亿韩元。 这一趋势在10岁以下儿童群体中尤为明显。去年，10岁以下股票持有人数量从25.47万人减少至23.21万人，减少超过2万人，但持股评估价值却从1.25万亿韩元增加至1.84万亿韩元，同比增长47%。 从具体投资标的来看，韩国未成年投资者主要关注韩国大型蓝筹股以及跟踪美国主要股指的ETF。 韩国一家大型证券公司截至本月10日统计的未成年人账户数据显示，在个股净买入金额排名中，三星电子以515亿韩元位居首位，SK海力士以349亿韩元排名第二，现代汽车以109亿韩元位居第三。 此外，未成年人净买入较多的股票还包括三星电子优先股、NAVER、斗山能源、韩国电力等。 ETF方面，跟踪标普500指数的“TIGER美国S&P500以250亿韩元的净买入金额位居首位，KODEX美国纳斯达克100净买入139亿韩元，KODEX美国S&P500为102亿韩元，“IGER美国纳斯达克100为89亿韩元。 从投资偏好来看，韩国未成年投资者一方面青睐三星电子、SK海力士等韩国代表性大型企业，另一方面也明显增加了对美国主要股指ETF的配置。 朴成训表示，未成年人持有股票规模突破7万亿韩元，意味着股票投资已经不再只是成年人的领域。未成年人参与投资本身体现了投资基础的扩大，但与此同时，也需要关注父母资产转移至子女名下的过程中，是否存在变相赠与以及资金来源监管盲区等问题。

◆亚洲经济主要新闻 ▷股市波动引发资金流动，海外基金吸引19倍资金 - 在公募股票型基金中，资金流向海外产品的趋势愈加明显。最近一个月，包括ETF在内的公募股票型基金净流入资金达到4.4311万亿韩元，其中约95%集中在海外型基金。 - 根据金融投资协会的数据，从上个月4日至本月3日，海外股票型基金净流入资金为4.2088万亿韩元，而国内型仅为2223亿韩元，海外型的流入金额约为国内型的19倍。 - 不包括ETF，国内外的差距更加明显。最近一个月，公募股票型基金整体净流出453亿韩元，但国内型流出1046亿韩元，而海外型则流入592亿韩元。 - 在一个月前，国内型基金占优，但8月开始出现逆转。7月包括ETF在内的国内型净流入为6.6724万亿韩元，超过海外型的4.4362万亿韩元，但8月国内型降至1.7434万亿韩元，较上月骤降73.9%。而海外型则减少20.4%，降至3.5334万亿韩元。 - 分析认为，国内股市的疲软促使资金流动。从7月1日至本月4日，韩国综合股价指数下跌19.47%，而美国标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨3.14%和1.79%，收益率差距加大。 - 实际上，最近一个月，国内上市股票型ETF的净流入前四名均为美国主要指数产品。TIGER美国标准普尔500基金净流入9951亿韩元，TIGER美国纳斯达克100基金6450亿韩元，KODEX美国纳斯达克100基金5611亿韩元，KODEX美国标准普尔500基金4737亿韩元，总计流入2.6749万亿韩元。 ◆主要报告 ▷韩国综合股价指数盈利增长率放缓，“现在需要关注盈利质量” - 韩国综合股价指数12个月预期净利润增长率（同比）从8月的328%降至目前的316%，分析认为指数上涨势头可能减缓。 - 在过去，韩国综合股价指数盈利增长率达到顶峰后的三个月，指数收益率平均为-2.9%，而盈利增长的行业则录得3.8%的收益，显示出行业间的差异化。 - 特别是营业利润率上升的行业在同一时期的收益率为4.3%，而下降行业为-7.4%。在盈利增长放缓的阶段，盈利规模与盈利能力的选择成为关键变量。 - 由于美国制造业经济动能减弱以及最近韩元对美元汇率急剧下跌，韩国综合股价指数的营业利润率面临更大压力。 - 哈那证券建议，集中扩大在半导体、控股/军工、能源、造船、IT硬件和运输等领域的投资比例，这些领域的营业利润率改善潜力较大。 ◆市场收盘后（4日）主要公告 ▷现代建设：沙欣乙烯设施建设工程PKG1发生重大事故 ▷现代生物：前列腺癌治疗药物CP-PCA07的1期临床试验计划变更批准申请 ▷宇成：宇成流通吸收合并及355亿7906万6968韩元规模的自有股票处置决定 ▷SOOP：189亿2297万3833韩元规模的已购自有股票销毁决定 ◆基金动态（截至3日，ETF除外） ▷国内股票型：-586亿韩元 ▷海外股票型：-40亿韩元 ◆今日（7日）主要日程 ▷日本：外汇储备（8月） ▷德国：工业生产（7月） ▷休市：美国、巴西、加拿大

在公募股票型基金中，资金流动现象正在加剧。最近一个月，超过4万亿韩元的资金流入了包括交易所交易基金（ETF）在内的公募股票型基金，其中90%以上的资金流向了“海外产品”。由于韩国的KOSPI指数和半导体等国内主要企业股价表现不佳，资金迅速转向美国投资型产品。 根据金融投资协会的数据，从上个月4日到本月3日，包括ETF在内的公募股票型基金净流入资金达4.4311万亿韩元。在此期间，设立金额为25.2640万亿韩元，赎回金额为20.8329万亿韩元。 尤其是资金集中流入追踪美国主要指数的海外型基金。在此期间，海外股票型基金净流入资金为4.2088万亿韩元，占整个公募股票型基金净流入额的约95%。相比之下，国内型基金的净流入额仅为2223亿韩元。 如果不考虑ETF，仅看公募股票型基金，资金流动更加明显。最近一个月，公募股票型基金净流出453亿韩元，其中国内型流出1046亿韩元，而海外型则净流入592亿韩元。 这种资金流动与前一个月截然不同。7月份，包括ETF在内的公募股票型基金的国内型净流入额为6.6724万亿韩元，超过海外型（4.4362万亿韩元）2.2362万亿韩元。然而，进入8月后，情况发生了逆转。国内型净流入额降至1.7434万亿韩元，较上月下降73.9%。海外型虽然也减少至3.5334万亿韩元，但降幅仅为20.4%。 证券行业分析认为，自7月以来，国内股市和半导体等主导股票的波动性持续，导致了这种资金流动。实际上，从7月1日到本月4日，美国股市与韩国股市的波动率明显不同。在此期间，KOSPI指数下跌了19.47%，而纳斯达克综合指数上涨了1.79%，标准普尔500指数上涨了3.14%。 在个别ETF中，流入美国主要指数产品的资金也十分显著。根据ETF CHECK的数据，截至4日收盘，最近一个月内，国内上市的股票型ETF净流入前四名均为追踪美国标准普尔500和纳斯达克100指数的产品。 其中，TIGER美国S&P500净流入最多，达到9951亿韩元；TIGER美国纳斯达克100为6450亿韩元，KODEX美国纳斯达克100为5611亿韩元，KODEX美国S&P500为4737亿韩元。这四个产品的资金流入总额达到2.6749万亿韩元。 相比之下，国内股市相关产品的净流入规模则较小，KODEX 200覆盖看涨期权主动型净流入3315亿韩元，KODEX KOSPI净流入3129亿韩元。美国主要指数产品的净流入规模远超国内股市相关产品。 证券行业人士表示：“最近，资金集中流入追踪美国S&P500和纳斯达克100等主要指数的产品，显示出通过国内上市ETF投资美国股市的需求持续增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

从明天起，个人投资者投资单一股票杠杆产品的门槛将进一步提高。 根据金融委员会的消息，韩国交易所将从19日起将目前适用于期货、期权交易和卖空的模拟交易服务扩展到国内外上市的单一股票杠杆投资。个人投资者必须在5个交易日内，每个交易日进行至少1小时，总计超过5小时的模拟交易。 此前，投资单一股票杠杆产品需要完成2小时的在线培训（包括基础和进阶课程），并具备3000万韩元的基本保证金。现在又增加了在类似实际投资环境中进行交易的程序。 金融监管机构考虑到单一股票杠杆产品的风险，正在不断加强投资者保护措施。杠杆产品的结构是追踪基础股票的日收益率的倍数，股价波动越大，损失也可能迅速扩大。 最近，个人投资者的资金流向美国主要指数和覆盖式买权产品的现象在上市交易所基金（ETF）市场中显现出来。 根据18日的KOSCOM ETF CHECK数据显示，在11日至13日资金净流入的前10个ETF中，有4个是追踪美国S&P500和纳斯达克100等主要指数的产品。"TIGER美国S&P500"的资金净流入为2124亿韩元，"KODEX美国纳斯达克100"的资金净流入为1000亿韩元。"KODEX美国S&P500"和"TIGER美国纳斯达克100"分别也有965亿韩元和652亿韩元的资金流入。 从个人净买入的角度来看，范围扩大后，个人投资者在本月3日至17日购买最多的ETF前两名分别是"TIGER美国S&P500"（2818亿韩元）和"KODEX美国纳斯达克100"（1911亿韩元）。 追求定期现金流的覆盖式买权ETF也吸引了大量资金。在11日至13日，"KODEX 200目标周覆盖式买权"的资金净流入为2147亿韩元，而"TIGER半导体TOP10覆盖式买权主动"和"RISE韩国价值提升周固定覆盖式买权"分别也有745亿韩元和424亿韩元的资金流入。 覆盖式买权是一种在持有股票或指数的同时，出售买权以获得的溢价用于分红等的策略。通过放弃部分上涨收益，旨在在横盘和波动市场中实现现金流和减轻波动性。 然而，随着最近国内股市的反弹，一些杠杆产品也出现了获利了结的现象。在3日至14日，个人投资者净卖出"KODEX KOSDAQ150杠杆"3186亿韩元。在三星电子和SK海力士的单一股票杠杆产品中，分别也记录了约2201亿韩元和2513亿韩元的净卖出。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着国内股市波动性加剧，个人投资者的资金正涌向覆盖式看涨期权上市交易基金（ETF）。这些基金不仅提供稳定的分红，还包括以美国主要指数为基础资产的覆盖式看涨期权ETF，显示出投资需求正在向海外资产扩展。 根据28日的Koscom ETF数据，最近一周个人投资者净买入排名第二的是“TIGER股息覆盖式看涨期权主动型”，该期间净流入金额达到1256亿韩元。“KODEX 200覆盖式看涨期权主动型”也以718亿韩元的流入量位列第五。随着市场波动性的加大，追求稳定现金流的投资者选择覆盖式看涨期权ETF作为替代方案。 投资需求也迅速扩展至以美国资产为基础的产品。“TIGER美国纳斯达克100目标日覆盖式看涨期权”在最近一周内流入345亿韩元，成为个人净买入第11位。紧随其后的是“KODEX美国纳斯达克100日覆盖式看涨期权OTM”（313亿韩元，排名第13）、“SOL 200目标周覆盖式看涨期权”（266亿韩元，排名第15）、“RISE美国科技100日固定覆盖式看涨期权”（200亿韩元，排名第18），这些产品均跻身净买入前20名。投资者正在将投资范围从国内股息型覆盖式看涨期权ETF扩展到以美国科技股和主要指数为基础资产的产品。 覆盖式看涨期权ETF采用持有基础资产股票的同时，出售该资产的看涨期权以获取期权溢价的策略。资产管理公司利用股票分红和期权溢价向投资者定期支付分红。在股价横盘或下跌的阶段，期权出售的收益可以部分抵消损失，从而实现相对稳定的现金流。然而，在股价大幅上涨的情况下，由于期权出售可能限制上涨收益，投资者需对此有所考虑。 分析认为，近期市场波动性加大的环境突显了覆盖式看涨期权策略的优势。实际上，今日Kospi指数较前一交易日暴跌732.09点（10.84%），收于6023.66，创下自3月4日以来的第二大跌幅。指数在开盘初便下跌超过5%，随后进一步扩大跌幅，投资者信心大幅减弱。 证券界认为，覆盖式看涨期权ETF市场仍在持续增长，投资策略也在多样化。哈在石 NH投资证券研究员表示：“以覆盖式看涨期权ETF为中心的全球期权策略ETF市场正在持续增长。”他补充道：“最近，主动型覆盖式看涨期权ETF的存在感也在增强，而覆盖式看涨期权ETF的表现关键在于基础资产的股价方向性。”同时，他指出：“美国主要指数的覆盖式看涨期权ETF相对追求增长性和稳定性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着国内股市波动性加剧，个人投资者的资金正涌向覆盖式看涨期权交易所交易基金（ETF）。不仅是提供稳定分红的国内股息型产品，美国主要指数作为基础资产的覆盖式看涨期权ETF也进入了净买入的前列，显示出投资需求正在向海外资产扩展。 根据28日的Koscom ETF数据，最近一周个人投资者净买入排名第二的是“TIGER股息覆盖式看涨期权主动型”，该期间净流入金额达到1256亿韩元。“KODEX 200覆盖式看涨期权主动型”也以718亿韩元的流入量位列第五。随着市场波动性加大，追求稳定现金流的投资者选择覆盖式看涨期权ETF作为替代方案。 投资需求也迅速扩展至以美国资产为基础的产品。“TIGER美国纳斯达克100目标日覆盖式看涨期权”在最近一周内流入了345亿韩元，位列个人净买入第11位。紧随其后的是“KODEX美国纳斯达克100日覆盖式看涨期权OTM”（313亿韩元，第13位）、“SOL 200目标周覆盖式看涨期权”（266亿韩元，第15位）、“RISE美国科技100日固定覆盖式看涨期权”（200亿韩元，第18位），这些产品均进入了净买入前20名，显示出投资者正在将投资范围从国内股息型覆盖式看涨期权ETF扩展到以美国科技股和主要指数为基础的产品。 覆盖式看涨期权ETF的策略是持有基础资产股票的同时，出售该资产的看涨期权以获取期权溢价。资产管理公司利用股票分红和期权溢价向投资者定期支付分红。在股价横盘或下跌的阶段，期权出售的收益可以部分抵消损失，从而实现相对稳定的现金流。然而，在股价大幅上涨的情况下，由于期权出售可能限制上涨收益，投资者需对此有所考虑。 分析认为，近期市场波动加大的环境突显了覆盖式看涨期权策略的优势。实际上，今日Kospi指数较前一交易日暴跌732.09点（10.84%），收于6023.66，创下自3月4日以来的第二大跌幅。指数在开盘初便下跌超过5%，随后跌幅进一步扩大，投资者情绪大幅低迷。 证券界认为，覆盖式看涨期权ETF市场持续增长，投资策略也在多样化。哈在锡 NH投资证券研究员表示：“以覆盖式看涨期权ETF为中心的全球期权策略ETF市场正在持续增长。”他补充道：“近期主动型覆盖式看涨期权ETF的存在感也在增强，而覆盖式看涨期权ETF的表现关键在于基础资产的股价方向。”同时，他指出：“美国主要指数的覆盖式看涨期权ETF相对追求增长性和稳定性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在过去一年中，韩国上市的交易所交易基金（ETF）市场显示，美国代表指数ETF和人工智能（AI）及半导体ETF吸引了大量投资者资金，推动了市场的增长。长期投资需求集中于美国代表指数ETF，而反映AI投资扩大的资金则集中于半导体主题ETF，形成了ETF市场的两大支柱。 根据7月26日资产管理行业和ETF CHECK的报告，过去一年净资金流入排名第一的是TIGER美国S&P500，流入金额达到8兆4932亿韩元。其次是SOL AI半导体TOP2 Plus（6兆4721亿韩元）、KODEX SK海力士单一股票杠杆（5兆1639亿韩元）、KODEX美国纳斯达克100（4兆7989亿韩元）、TIGER半导体TOP10（4兆7013亿韩元）、KODEX200（4兆4608亿韩元）。KODEX科斯达克150（4兆2277亿韩元）、TIGER美国纳斯达克100（3兆9930亿韩元）、KODEX美国S&P500（3兆7296亿韩元）也位列净资金流入的前列。美国代表指数ETF和AI及半导体ETF均在净资金流入的前列，显示出它们在最近ETF市场投资需求中的主导地位。 美国代表指数ETF持续吸收养老金、退休金和定投等长期资金，发挥了市场基础的作用。相对而言，AI及半导体ETF则基于对AI投资扩大和半导体行业改善的预期，短期内吸引了大量资金，反映出强劲的投资需求。 代表指数ETF的管理规模也在快速扩大。KODEX200、KODEX美国S&P500、TIGER美国S&P500和TIGER美国纳斯达克100等四种代表指数ETF的净资产总额（AUM）从去年7月31日的26兆437亿韩元增加到今年6月30日的70兆6159亿韩元。在11个月内增加了44兆5722亿韩元，管理规模约扩大了2.7倍。 按产品来看，KODEX200的增长幅度最大。净资产总额从7兆23亿韩元增加到28兆8249亿韩元，增加了21兆8225亿韩元，增长了311.6%。TIGER美国S&P500从8兆7678亿韩元增加到20兆3326亿韩元，增长了131.9%；TIGER美国纳斯达克100从5兆4301亿韩元增加到11兆8752亿韩元，增长了118.7%。KODEX美国S&P500也从4兆8436亿韩元增加到9兆8832亿韩元，增长了104.0%。 代表指数ETF净资产总额的增加不仅反映了新资金的流入，还包括了国内外股市上涨带来的评估收益。尽管如此，考虑到过去一年净资金流入的前列中有多只美国代表指数ETF，这表明长期投资资金持续流入，支持了管理规模的扩大。AI及半导体ETF则在短期内吸收了大量资金，集中反映了对AI产业增长的投资需求。 DB证券研究员设泰贤表示：“尽管全球半导体ETF市场经历了股价调整，但累计资金流入的加速趋势依然明显。”他指出：“在最近Alphabet发布业绩后，市场不仅关注简单的盈利惊喜，还综合评估了AI设备投资（CapEx）指导、投资回报率（ROI）和自由现金流（FCF），但稳定的资金流动显示出市场对半导体的信心依然持续。” 他还补充道：“国内AI半导体主题ETF也在高带宽内存（HBM）和K-半导体材料等领域资金流入持续，显示出反弹的期待。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。