达沃投资证券在20日表示，汉华航空航天被单独选为美国移动式战术炮（MTC）项目的试制商，这大大提高了其进入美国市场的可能性。因此，目标股价从214万韩元上调至246万韩元，投资评级维持在“买入”。 达沃投资证券的研究员崔光植表示：“汉华防务USA被单独选为替代美国老旧牵引炮的MTC项目试制商。”他分析称：“经过性能验证后，可能会进入498门规模的量产项目。” 此次试制合同为6门，规模为1亿美元，最多可扩展至18门、2亿6000万美元。合同履行期限最长为48个月。崔研究员预测：“如果未来生产498门，项目规模将达到约10万亿韩元，并且如果再加上弹药和维护、保养、维修（MRO）业务，整体项目规模将更大。” 汉华航空航天计划租赁美国阿拉巴马州的奥费尔莱卡工厂，建立相关设施，并着手确保当地供应链。 崔研究员指出：“K-防务武器系统可能成为大规模进入美国市场的首个案例。”他分析称：“已经在轨道自走炮市场上取得竞争力的K9，通过轮式自走炮K9MH将有机会拓展新的市场。” 他特别指出，在美国的性能验证过程中，速度、操作人员、自动化等商品性有可能进一步改善。如果能够获得美军实际运用自走炮的信任，未来在全球轮式自走炮市场的份额也可能迅速扩大。 崔研究员还提到，美国正在推进的装药业务被视为中长期增长动力。他表示：“国内预计在2028年将竣工模块装药系统（MCS）智能工厂，之后在2030年代将通过美国装药业务继续增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

加拿大即将启动海军战舰维护、修理与保养（MRO）业务的国际招标。尽管此次项目规模较之前的加拿大潜艇项目（CPSP）小，但它可能成为国内造船企业进军北美军舰MRO市场的跳板，因而引起了广泛关注。 根据8月12日的消息，加拿大政府正在准备战舰MRO业务的国际招标。由于加拿大内部情况的不同，具体时间可能会有所变动，但预计最迟将在第四季度之前发布招标公告。 目前，HD现代重工、汉华海洋、HJ重工、SK海洋工厂等企业正在考虑参与投标。政府也认为该项目是扩大韩加防务合作及国内造船企业进入北美战舰MRO市场的机会，因此鼓励国内造船企业参与。 此次项目是独立于CPSP之外，旨在选择加拿大海军战舰的维护与修理承包商。去年，加拿大国防部长访韩时，两国讨论了军需采购合作及舰艇维护与修理领域的合作扩展，此次项目被视为后续合作的一部分。 项目规模预计在数亿韩元左右。由于并非对战舰进行全面维修，而是针对航行中出现的故障进行的局部修理（航行修理，Voyage Repair·VR），因此合同规模并不大。 然而，业内人士认为，获得“北美军舰MRO执行业绩”本身具有重要意义。若能在加拿大海军MRO中获得参考，将为未来的后续项目以及进入美国等北美军舰维修市场奠定良好基础。 特别是HJ重工在此次项目中表现得尤为积极。基于国内海军舰艇建造的经验，该公司正在将海外舰艇MRO市场视为未来的增长动力，因此首个业绩的获得至关重要。HJ重工此前已成为国内第三家获得美国海军舰艇维修协议（MSRA）资格的企业。 一位造船业人士表示：“从金额上看，这个项目规模较小，但军舰MRO的首个业绩获得将对未来市场扩展产生重大影响，尤其是希望扩大海外舰艇MRO市场的中型造船企业对此充满兴趣。” 专家们也认为，此次项目可能成为未来进入北美防务市场的跳板。韩国防产业研究所所长、相知大学军事学教授崔基日强调：“加拿大与美国在武器系统和后勤体系上紧密共享，因此获得加拿大海军MRO业绩将成为在北美市场上获得技术实力和信任的重要参考。” 他还表示：“我国具备全球领先的造船竞争力，但向北大西洋公约组织（NATO）成员国等西方国家出口军舰的案例并不多。如果在加拿大取得成功，未来不仅可以进入北美市场，还有可能与其他友好国家的舰艇MRO和防务合作。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩国航空宇宙（KAI）收购战的深入，面临超过5万亿韩元的高估值以及垄断争议，分拆出售方案逐渐被提上日程。 根据7月14日的防务行业消息，KAI的合理收购价格预计约为5万亿韩元。目前，最大股东出口入银行持有的股份（26.41%）价值，加上20%至30%的控股权溢价，合理的出售价格在4.5万亿至4.8万亿韩元之间。如果现代汽车集团或LIG财团积极参与竞标，溢价可能超过40%，从而使价格超过5万亿韩元。 由于收购资金压力不小，且汉华集团在收购KAI时可能面临垄断争议，因此分拆出售方案被视为一个有力的替代选项。KAI的业务主要分为三个部分：固定翼和旋翼平台的航空业务、卫星及发射器的宇宙业务，以及负责航空售后市场的维护、修理和运营（MRO）业务。 业内人士表示：“KAI的潜在收购候选企业关注的领域明显不同，且候选企业展现出强大的所有权，因此分拆出售方案可能成为保持KAI竞争力的替代方案。”他还指出：“从政府的角度来看，通过收购战实现合理价格的出售也很重要，因此这一方案值得充分考虑。” 如果分拆出售方案得以实现，汉华集团可能会对固定翼和宇宙发射器平台技术表现出浓厚兴趣。汉华航空航天公司已经拥有航空发动机技术，若能吸收KAI的相关平台技术，将实现从发动机制造到机体组装的垂直整合，有望成为韩国的“SpaceX”。 现代汽车则更关注未来出行（AAM）和航空制造供应链的MRO业务，而LIG D&A在精确制导武器和航空电子设备方面具有优势，预计在旋翼和无人机、航空武器装备领域会产生协同效应。这与政府和军方希望制衡汉华集团在防务市场的垄断利益相一致。 关于分拆出售方案，支持与反对的声音都很强烈。支持者认为，这可以解决防务市场的垄断争议，避免政府给予特定企业特权的质疑，同时也能提升企业的专业性。反对者则担心KAI的组织碎片化会削弱竞争力，降低MRO业务的效率。 一位宇宙产业人士表示：“对于大企业来说，如果业务方向不合，收购后在业务重组过程中必然会出现被边缘化的领域。”他认为，向积极表达兴趣的企业倾斜特定业务领域可能是解决之道。 KAI工会人士表示：“航空航天市场需要在公平竞争的环境和健康的土壤中成长，如果汉华收购KAI，将形成国家也难以制衡的‘超级乙方’，国家利益和公益事业将受到影响。”他强调：“为了提升KAI的竞争力和推动国家宇宙产业的发展，分拆出售方案需要谨慎考虑。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

HJ重工业凭借高附加值船舶和国防订单的良好势头，加快了盈利管理的步伐。第一季度营业利润较去年同期增长超过300%。 HJ重工业在18日的公告中表示，第一季度合并销售额为5414亿韩元，营业利润为246亿韩元，净利润为255亿韩元。销售额较去年同期的4100亿韩元增长32.0%，营业利润从55亿韩元增加至246亿韩元，增幅达到347.3%。净利润也从56亿韩元增至255亿韩元，增长355.4%。 造船部门高附加值船舶的建造量开始全面反映在销售中，建筑部门的成本结构改善，业绩显著提升。尤其是造船部门的销售额从1581亿韩元增长至2686亿韩元，增长70%。相比之下，建筑部门的销售额从2479亿韩元增长至2693亿韩元，仅增长8.6%。 环保船舶开发、优质船型的选择性订单、快速艇等核心业务的订单策略被认为是实现盈利的主要因素。建筑部门也成功克服了国内外建筑市场放缓、原材料和人工成本上涨带来的施工成本压力，专注于成本管理，保持了盈利的趋势。 HJ重工业表示，今年将继续通过以盈利为中心的“质量增长”保持盈利管理。去年年底获得的海军新型快速艇4艘、海警多用途化学防治船、美国海军维护、保养、修理（MRO）业务，以及今年初获得的4艘1万100TEU级集装箱船、国内外公共工程和各类维修项目的订单，旨在建立优质工作与盈利改善之间的良性循环。 此外，最近启动的HD现代群山造船厂收购动向也增强了中长期的增长预期。如果收购按计划完成，HJ重工业将基于群山造船厂增强生产能力和应对额外订单的能力。 HJ重工业相关人士表示：“以环保和高附加值船舶为中心，高收益项目的销售比例扩大，使得营业利润较去年同期大幅增加。由于在两个主要业务部门中已确保三年以上的稳定订单量，我们将通过持续的体质改善和成本结构创新，保持稳定的增长。”