尽管半导体行业正经历前所未有的繁荣，但这一热潮并未惠及韩国整体经济。野村证券在12日表示：“迄今为止，半导体的繁荣并未显现出强烈的涓滴效应。”
当天上午，野村证券在首尔中区金融中心举行了“2026年韩国经济及股市媒体简报”。野村证券经济学家朴正宇表示：“我们对半导体繁荣是否存在涓滴效应表示怀疑，”并指出：“通过股市和政府财政能流入多少仍需观察，但目前很难感受到强烈的效果。”他还提到，缺乏具体的经济指标来支撑这一观点。
民间消费也面临负面局面。国内乘用车的销售量在4月和5月连续下降。消费指标显示出明显的两极分化。上个月百货商店的信用卡批准金额激增17.1%，而整体信用卡批准金额仅增长7.0%，这表明奢侈品消费集中，而普通家庭的消费却难以扩展。朴经济学家提到：“表示有多余资金时愿意消费的比例仅为2%。”
预计物价在供应方面将于8、9月达到顶峰后，涨势将减缓。朴经济学家分析：“韩国银行认为半导体的涓滴效应强烈，因此未来在需求方面会有物价上涨压力，但目前就业并未增加。”他指出：“即使获得绩效奖金，很多人选择将其存入退休金，而不是立即消费，因此工资带来的物价压力并未显现。”
关于货币政策，预计7月加息几成定局。当天，韩国银行行长申贤松也表示：“我们会及时加息。”野村证券预测，目前为2.5%的基准利率将在未来三次加息后达到3.25%。市场上讨论的“加大步伐”（0.5个百分点加息）或7、8月连续加息并非基本情景。三次加息将使家庭和企业的利息负担增加超过20万亿韩元，但由于财政能力充足，预计可以抵消这一影响。
野村证券预计，韩元兑美元汇率将在今年底达到1470韩元，明年为1420韩元。预计在第三季度将维持在1500韩元区间。即使韩国银行加息，汇率的方向性也难以大幅改变或在短期内降至1400韩元。
美国联邦储备系统（美联储）的货币政策被视为一个变数。朴经济学家表示：“如果美联储重新回到加息轨道，美元走强将加大韩元贬值压力。”他指出：“汇率问题不是基本面问题，而是供需问题，如果加息，将略微减轻上行压力。”
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