中国消费在疫情后首次出现负增长，内需持续低迷

5月消费增长率下降0.6%，疫情后首次减少固定资产投资连续两个月下降，生产保持良好仅出口表现良好，中国经济下行压力加大

15日，中国上海的一条街道上，市民们经过显示最新股价和经济指标的大型电子屏幕。 [照片=EPA/联合新闻网]

中国的消费指标在疫情后首次出现负增长，投资也连续两个月表现不佳。尽管出口表现强劲，但内需的持续低迷使得中国经济面临更大的下行压力。

根据中国国家统计局的数据显示，5月份中国的零售销售额同比下降0.6%，为4.109万亿人民币。这一数据不仅低于上月的增长率（0.2%），也低于彭博社的预期（-0.2%）。

中国消费增长率转为负值是自2022年12月（-1.8%）“清零政策”结束后，疫情感染迅速扩散以来的首次。五一黄金周的长假也未能有效刺激内需。

作为中国三大经济增长引擎之一的固定资产投资同样表现不佳。1至5月累计固定资产投资同比下降4.1%，继上月的-1.6%后，连续两个月出现负增长。这一数据也低于彭博社的预期（-2.6%）。尤其是房地产开发投资同比下降16.2%，降幅较1至4月的-13.7%进一步扩大。

尽管消费和投资指标恶化，但生产和就业相对保持稳定。5月份的工业生产同比增长4.5%，略高于4月的4.1%，也超过了彭博社的预期（4.3%）。5月份城市失业率为5.1%，较上月的5.2%略有下降。

中国国家统计局表示，经济整体保持稳定，但外部环境变得更加复杂和不确定，国内则出现供给超过需求的结构性不平衡，部分企业面临较大的经营压力。

在中东局势不稳的背景下，全球人工智能（AI）投资热潮推动下，中国的出口仍保持两位数的增长。然而，出口的强劲表现并未能带动内需消费的复苏，进一步加剧了经济的结构性不平衡。

此外，5月份的生产者物价指数（PPI）以近四年来最大的幅度上涨，而消费者物价指数（CPI）则保持平稳。路透社指出，“PPI与CPI之间的差距扩大，表明需求未能跟上供给侧的增长速度。”在内需复苏缓慢的情况下，企业难以将成本上涨转嫁到产品价格上，可能导致企业盈利能力下降。

彭博社指出，“制造业和出口推动了经济增长，但房地产危机和脆弱的就业市场影响了中国的内需消费，仍然处于低迷状态。”并且表示，“即使伊朗局势缓和，全球物流和能源市场稳定，如果内需消费没有支撑，中国经济的下行压力可能会进一步加大。”

※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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