韩国交易所于14日起开设了后市场，允许投资者在常规交易结束后至晚上8点进行实时股票交易。这是自2016年将常规交易结束时间延后30分钟以来，时隔10年再次扩展交易时间。去年3月，替代交易所NXT独自引领的夜间交易市场，现已由交易所直接参与，形成了“后市场竞争体制”。
此次措施的最大意义在于投资者的选择明显增多。此前，投资者只能在常规交易结束后，等待次日开盘才能反映主要公告或海外市场的剧烈波动。而现在，他们可以在下班后实时应对市场变化。
可交易的股票数量也大幅增加，除了投资警告和整理交易的股票外，几乎涵盖了2700多只在KOSPI和KOSDAQ上市的股票，远超NXT每季度仅能处理约600只的交易量限制。此外，投资者可以在同一时间段内比较手续费和成交可能性，从而选择对自己有利的市场。证券公司的最佳订单执行系统（SOR）为此提供了支持，因此此次后市场的开设被认为不仅仅是交易时间的延长，更是提升了国内股票市场的竞争结构和投资者的利益。
然而，选择增多的同时，也必须仔细考虑可能出现的混乱。首先，交易时间相对较少，流动性较低，这可能导致少量订单就能使价格异常波动，或因错误订单而以与实际价值相差甚远的价格成交。交易所将价格限制幅度和波动性缓解装置（VI）、卖空监管等与常规交易相同的规则应用于后市场，虽然这是最低限度的安全保障，但是否能充分应对夜间特有的流动性问题仍需通过实际运营来验证。尤其是在机构投资者参与不足的情况下，个人投资者的订单集中可能导致价格扭曲，并影响到次日常规交易的开盘价。
交易所和NXT在同一时间段内并行运营也是一个新变量。如果两者的交易规则或成交方式存在细微差别，投资者可能在未充分了解的情况下下单，从而面临意外结果。后市场的收盘价不被视为官方收盘价，市场价订单不被允许，仅可使用限价订单等与常规交易不同的细则，是否已充分告知投资者也是需要关注的重点。即使制度设计得再好，若用户未能了解这些差异，混乱是难以避免的。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
