科斯达克上市公司根据成长阶段和企业特性进行区分的“分段制度”引入进展缓慢。金融委员会原计划于明年1月实施，但目前推迟至明年内实施。在此次“韩国优质周2026”上，原本预计将公布具体细则，但交易所表示将于今年第四季度举行听证会，进一步收集市场意见。
29日，金融委员会与韩国交易所共同主办的“韩国优质周2026”科斯达克市场竞争力提升方案会议上，围绕分段制度的具体方向及科斯达克市场的长期资金流入问题进行了讨论。
分段制度的引入时间比原计划推迟。金融委员会在7月的下半年工作报告中曾表示，计划于2027年1月实施区分优秀企业与一般企业的科斯达克分段制度，但目前已推迟至2027年内。市场原本预计在此次韩国优质周上公布分段的具体标准和运营方案，但交易所表示将通过今年第四季度的听证会公开研究结果，并进一步听取市场意见。
交易所计划在未来的听证会和相关机构协商后，具体化分段纳入标准、运营方式及分段激励等内容。然而，在意见收集和相关机构协商过程中，具体内容和时间表可能会有所变化。崔常务表示：“我们将积极参考市场意见及各方参与者的意见来制定制度，创造一个创新企业能够持续成长、投资者能够更容易找到优秀企业的市场环境。”
分段制度的核心在于根据科斯达克企业的成长阶段和特性进行区分，向投资者提供相对明确的企业信息，并促进竞争力强的企业在科斯达克内成长。交易所正在考虑将一般科斯达克企业中成长为代表企业的公司称为“科斯达克精选（Select）”，而将不良企业称为“管理类”。
在分段制度设计过程中，2006年纳斯达克市场体系改革的案例被视为重要参考。崔常务指出，纳斯达克曾经被视为纽约证券交易所（NYSE）的二部市场，但通过建立符合企业规模、成长阶段和特性的市场体系，成长为全球领先的高科技市场。科斯达克也希望通过引入分段制度，促进创新企业的成长，并为市场代表企业的培育奠定基础。
在随后的专家讨论中，有观点认为分段不应仅仅是将企业划分为“优秀企业”和“劣质企业”的制度。金俊满 科斯达克协会常务理事指出：“企业们担心的，是因为被纳入标准而在市场上被重新评估或在资本市场上被边缘化的污名化评价。他强调，如果过于依赖市值或短期收益等定量指标，技术实力和未来成长性高的企业可能得不到应有的评价。”
他进一步建议：“精选应综合考虑成长性、技术性和创新性，并通过政策基金、独立指数和上市交易基金（ETF）等方式，构建机构和长期资金流入的结构。”他强调：“最终，精选与标准的划分不是优质企业与非优质企业的分开，而是不同成长阶段的企业共同成长的结构。”
也有观点提出，科斯达克市场需要与成长阶段相匹配的长期资金供应。资本市场研究院资本市场室主任姜小贤指出，科斯达克上市后企业的成长和长期资金流入是市场的主要课题。
姜小贤主任表示：“过去，多少创新企业上市的IPO数量决定了科斯达克市场的表现，而从现在开始，上市后持续成长，并且让这些成长企业获得政策资金，特别是长期资金的流入，才是科斯达克市场成功的关键。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
