卡卡奥在明年1月进行人事分拆前，正在扩大与员工的沟通。公司分享了分拆准备情况，并表示将由新成立的卡卡奥AI全面接续员工的雇佣和劳动条件，同时保持现有的福利和工作环境。 卡卡奥于15日举行了面向员工的“开放对话”，并于16日对此进行了公开。此次开放对话是在8月宣布人事分拆后，继9月针对绩效领导者的说明会之后，分享与人事分拆相关的当前进展。 当天的开放对话中，卡卡奥首席执行官精神亚、首席财务官新种焕、首席技术官宋在河等主要管理层出席，介绍了人事分拆的准备情况和主要议题。 卡卡奥目前已成立由技术、财务、人事等主要部门参与的任务小组，逐步检查各项实务任务，以准备人事分拆。同时，公司还设立了一个专门渠道，方便员工随时咨询。 精神亚首席执行官强调，此次人事分拆不仅是简单的企业分离，而是准备新起点的过程。他表示：“新公司准备工作是建立独立公司的体系，确保用户能够无障碍使用现有服务，同时重新设计适合新公司的结构和标准。” 在问答环节中，针对员工关心的雇佣及劳动条件，提出了具体方案。公司表示，因与卡卡奥现有业务相关的权利和义务将转移至新成立的卡卡奥AI，因此全体员工的雇佣及劳动条件将全面接续。包括假期、工作制度等现有劳动条件，以及办公环境、托儿所、贷款、公司餐厅、休闲设施等目前提供的福利和待遇也将保持不变。 此外，卡卡奥计划于明年进行人事分拆，成立存续公司“卡卡奥X”和新成立公司“卡卡奥AI”。卡卡奥X将持有主要子公司的股份，负责集团层面的业务协同和资本分配，而卡卡奥AI则负责包括卡卡奥Talk在内的现有服务和AI业务。 为此，卡卡奥将在12月17日召开临时股东大会，完成分拆，并于2027年1月1日进行分拆，随后于2027年1月27日进行卡卡奥AI的再上市和卡卡奥X的变更上市。具体时间表可能根据相关机构的协商和程序进行调整。 卡卡奥还在继续与股东和分析师进行沟通。公司于9月举行了小额股东座谈会，并在本月13日举行的“if卡卡奥·if(kakao)26”中，主要子公司的首席执行官们参加了联合分析师座谈会。20日将举行第二次小额股东座谈会，回答股东关于人事分拆的提问。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Kakao在进行人事分拆前，开始说服小股东。在宣布人事分拆后，分拆比例和股东价值受损的担忧持续存在，部分股东和工会也反对Kakao投资的少数合并，因此决定进行直接说服。 金道英（现任Kakao集团投资战略室长）在16日针对小股东举行的在线座谈会上表示，将通过人事分拆明确KakaoX与KakaoAI各自的成长战略和资源配置。 金道英表示：“明确AI企业的身份，使其在市场上被评估为AI企业，从而提升股东价值是我们的目标。”他计划解决综合企业折扣问题，提高各业务的成长速度。 当天座谈会出席的有KakaoX的金道英（现任Kakao集团投资战略室长）、新钟焕CFO、全贤洙业务总负责人和黄裕善成长战略负责人。 金道英提到：“在宣布人事分拆后，我们对国内外机构投资者进行了投资者关系（IR）活动，听取了各种意见。”并表示：“在这个过程中，我们将股东们的疑问反映到此次说明中。” 他解释说，人事分拆的目的是优化各业务领域的资源配置和战略执行，明确KakaoAI的身份。他希望为KakaoAI在市场上被评估为AI企业奠定基础，最终提升股东价值。 Kakao指出，推进人事分拆的背景包括综合企业折扣、对人工智能（AI）业务的重新评估需求，以及决策和资本配置的低效。最近五年，董事会非经常性议案中有27件，其中23件与子公司支持和结构调整相关，占比85%，这使得Kakao本体难以集中精力于业务和投资。 Kakao表示，国内外证券公司评估的各业务价值合计为34.2万亿韩元，三个月平均市值为16.8万亿韩元，企业价值被大幅折扣。 KakaoX负责科技金融、内容和出行子公司的成长，以及新业务和创新企业的投资；KakaoAI则围绕KakaoTalk和AI扩展广告和电商等基于代理AI的收益模型。KakaoX及其主要子公司将利用超过6.4万亿韩元的投资资金，而KakaoAI则计划基于每年超过7000亿韩元的折旧前营业利润（EBITDA）集中投资于AI业务。 Kakao的目标是将两家公司合计销售额从2025年的8.3万亿韩元扩大到2030年的16万亿韩元以上。KakaoX预计超过10万亿韩元，KakaoAI预计超过6万亿韩元。 股东回报政策将根据两家公司的业务特性进行差异化。KakaoX计划将子公司获得的税后股息的30%用于分红和自购股票及注销等，并在投资收益发生时进行特别股东回报。分拆后计划在三年内进行总额3000亿韩元的自购股票及注销。 KakaoAI则计划将单独调整的自由现金流（FCF）的20%至35%用于基本股东回报，如果FCF较上年增长超过50%，则回报比例将提高至最高40%。 Kakao计划于12月17日召开临时股东大会批准后，于2027年1月1日进行分拆，并于同月27日推进KakaoX的变更上市和KakaoAI的再上市。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Kakao工会反对Kakao的人事分拆计划，计划在12月的股东大会上否决该议案，并说服国民养老金等主要股东。 全国化学纤维食品产业工会Kakao分会（Kakao工会）于26日在京畿道城南市的板桥站广场举行了“关于Kakao银行罢工决议及反对分拆的共同谈判宣告仪式”后召开了记者见面会，宣布将采取行动以否决将Kakao分拆为KakaoX和KakaoAI的人事分拆计划。 工会还计划推动将Kakao整体作为一个框架进行共同谈判，讨论就业稳定、补偿和责任经营等共同议题。 Kakao于21日宣布了将其人工智能（AI）平台业务主导的新设公司KakaoAI与负责投资及子公司管理的存续公司KakaoX进行人事分拆的计划。 Kakao分会会长徐承旭指出，当前的分拆方案并未包含解决现有Kakao问题的改革方案。他表示：“人事分拆方案应当是问题意识及其解决方案的结合，但现在的做法是先提出分拆计划，之后再解决问题。” 工会计划集中力量确保反对票，因为人事分拆议案属于股东大会的特别决议事项。工会将与国民养老金接触，说明反对分拆的立场，并向个人股东宣传分拆问题。 徐会长表示：“大股东的持股约为24%，即使加上友好股东的股份，也未必能达到过半数，因此我们认为可以收集反对票以确保无法获得特别决议所需的赞成票。” 共同谈判将以Kakao分会的名义将KakaoX和KakaoAI作为一个整体进行，而不是分别应对。工会表示，关于共同谈判的讨论自5月以来一直在进行，工会借助Kakao的人事分拆公告正式化了这一进程。 共同谈判将围绕各法人之间的薪资水平、经营成果的补偿反映原则、责任经营、就业稳定、福利等共同议题进行讨论。 关于此次人事分拆，Kakao员工之间也出现了对就业和所属公司变化的担忧，原因在于公司在分拆后并未明确各法人的角色和人员流动范围。 工会表示，自分拆公告以来，Kakao公司的工会会员加入显著增加。此外，KakaoX下属的子公司也因担心可能的出售而增加了加入工会的人员。 工会指出，过去在分拆和组织重组、出售过程中，尽管没有离职，但所属公司却多次发生变化，这成为对本次分拆的不信任依据。 徐会长表示：“目前KakaoX和KakaoAI将承担什么角色，公司也未能给出明确答案。我们的目标是在分拆前尽量进行讨论，使后续情况可预测。” 工会当天将向公司提交共同要求，并请求正式谈判。反对分拆的内部行动计划也将在本月内与会员分享。此外，工会还计划提出KakaoX作为Kakao银行母公司是否符合互联网专营银行制度的宗旨的问题。 与此同时，Kakao银行工会因工资和绩效补偿谈判的长期化，计划于31日至下月4日进行为期五天的总罢工。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在进行人事分拆后，韩华在再上市首日上涨超过17%，而在次日的早盘则进入调整阶段。证券界分析认为，尽管短期内大幅上涨，但相较于净资产价值（NAV），其折扣率仍处于较高水平，仍有进一步上涨的潜力。 根据26日韩国交易所的数据，截至上午10时13分，韩华的股价较前一交易日上涨0.08%（100韩元），报11万8200韩元。 前一天，韩华在再上市首日的开盘价基础上上涨了17.40%，以11万8100韩元收盘。新上市的韩华机械与服务控股公司则上涨0.10%，以1万10韩元收盘。 此前，韩华进行了人事分拆，将防务、造船、海洋、能源和金融等部门的存续法人与科技、生活部门分拆为新法人。分拆比例为存续法人0.7563533，新法人0.2436467。 三星证券在当天对韩华的评估中指出，尽管再上市后股价仍处于低估区间，维持“买入”评级和目标股价17万韩元。根据前一天的收盘价，股价的上涨潜力为43.9%。 三星证券研究员朴世雄表示：“再上市首日的收盘价基础上，韩华的NAV折扣率约为69%，高于交易暂停前一个月的平均折扣率61%。”他分析认为，韩华仍处于低估区间。 业绩也被认为是支撑股价的因素。韩华第二季度的合并营业收入为28万6000亿韩元，同比增加49%；营业利润为2万4000亿韩元，增长81%。营业利润超出市场预期53%。 朴研究员指出：“随着子公司的业绩增长，盈利能力得到增强，分拆后现金创造能力并未改变。”他表示：“即使目标NAV折扣率缩小至63%，股价的上涨潜力仍可达44%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

汉华公司在进行人事分拆后，重新上市首日股价上涨超过15%。市场普遍认为，公司的业务结构重组以及对股东回报的期待刺激了投资者的情绪。 根据25日韩国交易所的数据，截至上午9时50分，汉华的股价较开盘价上涨15700韩元（15.61%），交易价格为116300韩元。 当天新上市的汉华机械与服务控股公司股价也创下涨停，开盘初期股价大幅上涨，触发了波动性抑制装置（VI）。 早在上个月15日，汉华在临时股东大会上通过了将防务、造船、海洋、能源和金融等业务划归存续公司的方案，并将科技和生活业务分拆为新成立的汉华机械与服务控股公司。分拆比例为存续公司0.7563533，新公司0.2436467。 市场分析认为，分拆后存续公司的业务结构将以防务和造船为中心，从而减少企业价值的折扣因素。汉华愿景、Galleria、酒店与度假村、Momentum、Robotics等五家公司已划归新公司，而存续公司则保留了汉华航空航天等核心子公司。 证券界也关注企业价值的重新评估。未来资产证券研究员在当天的企业分析报告中，将汉华的目标股价上调至185000韩元。 未来研究员表示：“所有未上市子公司都已划归新公司，折扣因素在结构上减少。”他分析称：“存续公司的价值将集中在防务、造船、能源和金融等核心子公司上，从而提高竞争力。” 未来股东价值的提升也将对股价产生积极影响。研究员指出：“股东回报的资金大部分留在存续公司，至少每股分红1000韩元，以及股份回购和优先股注销的公告将有助于未来股东价值的提升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。