第二次国民参与型国民成长基金的销售截止日期临近，在8个工作日内已募集到4525亿韩元，达到目标销售额的75.4%。 14日，金融委员会表示，自上个月30日开始募集的国民成长基金，在8个工作日内募集到目标额6000亿韩元的75.4%，即4525亿韩元。该基金的募集将于15日结束。 销售趋势分析显示，证券公司的销售情况优于银行，线上销售也比线下更为活跃。未来资产证券、三星证券、韩国投资证券、Kiwoom证券、NH证券、KB证券等均已售罄，而在银行中，农协银行以91%的目标量销售额表现突出。其他大多数银行的销售业绩未达预期。 国民参与型国民成长基金是一种私募投资间接型公募基金，旨在间接投资于人工智能（AI）、半导体、生物技术、二次电池、机器人等12大先进战略产业，这些领域一般投资者难以直接接触。 募集的国民资金将分配到10个子基金中，无论投资者选择哪个管理公司的产品，均可投资于相同的投资组合，收益率结构也相同。 如发生损失，政府财政和子基金管理公司的后续出资将承担损失，从而将国民的损失风险降至最低。但该产品并不保证本金。 此外，还适用税收优惠。通过专用账户投资并满足条件后，投资金额可享受最高1800万韩元的所得税扣除，分红所得适用9.9%的分离征税。 该基金为5年期封闭型，无法中途赎回。设立后90天内可通过交易所上市转让，但若在投资后3年内转让，将会追缴已享受的税收优惠。 第二次基金将在明日下午5点前的2个工作日内，按先到先得的原则销售剩余的1475亿韩元的配额。 在10家银行中，农协银行的剩余配额为115亿4000万韩元，紧随其后的是KB国民银行的77亿1000万韩元、我们银行的51亿8000万韩元、信韩银行的38亿4000万韩元和 하나은행的33亿5000万韩元，共362亿2000万韩元的剩余配额。 证券公司中，三星证券的剩余配额为188亿2000万韩元，韩国投资证券为161亿5000万韩元，未来资产证券为151亿7000万韩元，KB证券为147亿8000万韩元，Kiwoom证券为128亿6000万韩元，共持有1113亿韩元的剩余配额。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星证券宣布，国民参与型国民成长基金的第二批销售初期产品已全部售罄，现将进行追加销售。 三星证券表示，从13日起，将追加销售147亿韩元规模的国民参与型国民成长基金。这一举措是由于在8日早上第二批销售的初期产品已全部售罄。继第一次销售后，第二次销售的初期产品也迅速售罄，显示出投资者的持续关注。 国民参与型国民成长基金为长期投资者提供税收优惠。通过专用账户加入后，持有超过三年可享受投资金额最高40%的所得税扣除，并适用分离征税的股息收入优惠。长期持有带来的税收优惠是其主要特点。 然而，该产品为五年期的公募封闭型基金，无法在到期前进行中途赎回。投资者需根据资金运用计划和投资期限等因素决定是否参与。此次第二批销售将持续到15日。 三星证券相关人士表示：“第一批销售和第二批初期产品均已售罄，证明了客户的高度关注。我们将努力为感兴趣的投资者提供参与机会。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府推动的国民成长基金在投资审查的有效性和利益冲突管理问题上引发了国会的争议。截至今年8月，提交给基金运营审查委员会的30项议案全部获得批准，但对部分投资对象在事前审查中提出了反对意见。审查委员与投资对象企业之间的利益关系确认的案例也达到了7件。 在8日国会金融委员会的国政审查中，国民力量党议员朴俊泰对国民成长基金的投资审查过程和审查委员会的运作方式提出了质疑。 朴议员展示了截至今年8月，国民成长基金基金运营审查委员会提交的30项议案全部获得批准的资料。他指出，批准率达到100%，这表明审查委员会的作用只是确认已经决定的投资方案，而非进行实质性的验证。 国民成长基金是为了向人工智能（AI）和半导体等高端战略产业提供资金的公私合营投资体系。政府原计划在5年内推动150万亿韩元规模的国民成长基金，但计划将其扩大至200万亿韩元。 朴议员声称，在投资审查委员会的事前审查过程中，尽管有反对意见，最终仍然进行了批准。他特别提到与AI初创公司Furiosa AI相关的投资方案，指出部分审查委员对其商业性提出了质疑，但投资仍然被决定。 在民间资金尚未到位的情况下，政府资金先行投入的案例也被提及。朴议员表示，在民间投资资金尚未完全到位的情况下，推动了3700亿韩元的投资，提出了特权的可能性。 审查委员的利益冲突管理问题也被提出。朴议员表示，在批准的30件中，有7件报告了审查委员与投资对象企业之间的利益关系，并对相关委员进行了回避处理。 他提到，审查委员在投资对象企业的关联公司担任外部董事，或审查委员所代表的法人与投资对象有关系的案例。特别是即使有利益关系的委员在审查该议案时缺席，但在审查前后与其他委员共进晚餐的情况，令他质疑仅靠形式上的回避措施是否足以防止利益冲突。 对此，金融委员会主席李亿权解释称：“并不是整个投资审查委员会都反对，而是其中有反对意见的事项。”他还反驳道：“并不是事先做的，而是几乎都完成了，只有部分没有”，强调大部分民间投资已获得。李主席还表示，在相关审查过程中已对利益相关者进行了回避，并单独运营投资审查委员会，建立了决策程序。 国民力量党议员宋彦锡也集中质询了国民成长基金的投资决策和利益冲突管理问题。他提到在对AI企业Upstage和Furiosa AI的投资审查过程中提出了反对意见。特别指出，Upstage的投资方案中，投资审查委员会主席所在的法人是该公司的股东，因此产生了回避的理由。 他要求确认在事前审查中提出的反对意见在最终投资决策过程中经过了怎样的审查以得到解决。对此，李主席回应称，投资审查委员会可以提出多种意见，经过整体讨论后做出决定。 关于国民成长基金的投资对象集中在特定地区和大企业的问题也被提出。宋议员表示，截至目前批准的11个项目中，投资批准金额的55.4%集中在首都圈，而湖南地区的比例为28.7%，而岭南地区仅为7.9%。 对此，李主席解释了将地方投资比例扩大到40%以上的计划。他补充说，湖南地区比例相对较高是由于大规模的信安海上风电项目的影响。 企业规模资金分配问题也被提出。宋议员指出，国民成长基金资金的86%分配给大企业，而中小企业的比例仅为2%，强调需要符合中小企业培育的政策初衷进行改善。 利用国民成长基金扩大科斯达克市场投资的计划也引发了争议。宋议员提到金融委员会表示将利用国民成长基金内的科斯达克投资基金来扩充科斯达克市场的供给基础，指出通过政策资金来推动股指的做法需谨慎。他表示，政府将特定股指的上涨作为政策目标是不适当的，需考虑投资损失和市场副作用。 对此，李主席解释称，政策目标在于为科斯达克市场上市的企业提供资金，而非科斯达克指数本身。他表示：“如果进入间接投资基金，民间会进行匹配。”并指出“与科斯达克本身相比，更关注的是科斯达克中的企业。”他接着表示：“7.5万亿韩元中，科斯达克基金的规模为1500亿韩元。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融委员会于近日表示，第二期国民参与型国民成长基金的累计销售额已达到3162亿韩元，完成目标额6000亿韩元的52.7%。 根据金融委员会的数据显示，截至10月6日，第二期国民参与成长基金的剩余额度总计为2834亿3000万韩元，其中银行的剩余额度为2059亿1000万韩元，证券公司的剩余额度为775亿2000万韩元。 目前，第一期基金的收益率为1.40%，高于设立日（6月12日）以来的KOSPI（-14.55%）和KOSDAQ（-10.60%）的收益率。 国民参与成长基金主要投资于包括非上市公司在内的先进战略产业，因其产品特性为在五年到期时分配收益，因此基金初期的收益率并没有太大意义，金融委员会如是解释。 金融委员会相关人士表示：“尽管第一期基金后上市股票市场经历了剧烈波动和下跌，但目前仍保持正收益率，这得益于为减轻国民长期投资负担而设立的制度性补充措施发挥了一定效果。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷-iM证券预计，2027年全球经济将进入一个阶段，政府和超大规模企业的大规模借贷带来的债务风险与基于人工智能投资的增长动能将发生冲突。 - 政府债务和人工智能企业的资金筹集扩大可能导致国债利率上升和信用风险显现，但人工智能投资带来的高名义增长率将抵消利率负担，预计借贷经济与人工智能经济之间将形成积极的良性循环。 - 预计2027年韩国经济增长率为3.1%，半导体出口的良好表现以及三星电子、SK海力士等半导体企业的业绩改善将推动国内经济周期。公共建设投资的扩大也被视为额外的增长动力。 - 随着人工智能投资周期的长期持续，预计将引领美国经济的长期扩张，并从2027年开始，以人工智能经济和物理人工智能为中心的新经济范式“代币经济”将正式启动。 - 在美联储的利率维持不变和主要国家间利率差缩小的背景下，预计美元将表现出有限的疲软，而韩国基于半导体繁荣的经常账户盈余将继续对韩元形成升值压力。 ◆市场收盘后（2日）主要公告 ▷CJ第一制糖：与美国Archer-Daniels-Midland Company签署合资公司成立的出资合同 ▷友安达证券：决定增加1000亿韩元的金融机构借款以筹集运营资金 ▷三星生物制剂：与欧洲制药公司签署934亿7862万919韩元的药品委托生产合同 ▷泰永建设：从西部医疗中心获得559亿6594万韩元规模的西部医疗中心建设（新建）租赁型民间投资项目 ▷企业银行：决定发行4000亿韩元规模的可赎回条件资本证券以筹集运营资金 ▷主演科技：关于上市废止决定等的效力停止裁定被采纳 ▷三星重工业：从亚洲地区船东处获得总额6722亿韩元的LNG运输船2艘的合同 ◆基金动态（截至2日，ETF除外） ▷国内股票型：31亿韩元 ▷海外股票型：1169亿韩元 ◆今天（6日）主要日程 ▷美国：贸易差额（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

根据去年成立的国民成长基金的数据显示，人工智能（AI）和半导体领域的批准金额接近33%。相比之下，作为高端制造业就业的引导者，未来车的投资不足1%，远低于政府当初提出的行业分配示例。 5日，来自共同民主党议员韩敏秀办公室的资料显示，截至9月底，国民成长基金的支持批准共计35笔，批准金额为18兆328亿元。其中，公共资金的高端战略产业基金和民间资金分别为8兆5685亿元和9兆4643亿元。按支持领域划分，基础设施占7兆7332亿元（42.9%），位居第一。其次是半导体4兆7595亿元（26.4%）、显示器1兆5000亿元（8.3%）、AI1兆1381亿元（6.3%）、生物疫苗9050亿元（5.0%）、二次电池8700亿元（4.8%）、国防5000亿元（2.8%）、机器人3820亿元（2.1%）。基础设施项目包括新安乌伊海上风电项目34亿元、微笑网AI数据中心27962亿元、夜月海上风电项目7570亿元等。在所有基础设施项目的批准金额中，高端战略产业基金占15680亿元，民间资金占61652亿元。初期批准业绩显示，基础设施投资比例相对高于成立时提出的分配示例（33.3%）。政府将AI和半导体等高端战略产业作为国民成长基金的主要支持对象，其中，三星电子AI半导体生产基地的贷款支持批准金额为2兆5000亿元，约占该项目规模的28%。在直接投资中，包含在“K-英伟达项目”中的Furiosa AI获得的支持规模最大。该项目获得了3700亿元的高端战略产业基金和4300亿元的民间资金，总计8000亿元的支持批准。然而，未来车和生物疫苗领域的支持批准金额分别仅占整体批准金额的0.14%和5.02%。目前的批准比例低于国民成长基金成立时政府提出的五年行业分配示例。政府当时提出，未来车和生物疫苗领域分别应分配15兆4000亿元和11兆6000亿元，分别占整体150兆元的10.3%和7.7%。特别是在未来车领域，仅有为华信电动车电池包制造线建设提供的2.5亿元贷款。生物疫苗领域则有3笔支持批准，包括对利佳凯姆生物科学的5000亿元直接投资、对比特真生物相似药生产厂扩建项目的850亿元、以及对京保制药抗体药物结合体（ADC）生产厂建设的200亿元贷款支持。市场关注的是未来车和生物疫苗领域的支持比例是否会扩大。政府在国民成长基金成立时曾表示，将“灵活应对行业现场需求”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国民成长基金是去年12月现政府雄心勃勃推出的项目。该基金旨在应对人工智能（AI）、半导体、二次电池、未来汽车等高科技产业领域的全球竞争。为此，政府设立了历史上规模最大的150万亿韩元单一政策基金，计划在未来五年内培育韩国的未来增长动力产业。 距国民成长基金成立已10个月，是否按照初衷运作呢？5日，国会金融委员会所属的韩敏秀民主党议员办公室分析了从韩国工业银行提交的资料，得出的评估是“并非如此”。批准金额与实际执行率过低，投资资金分配也存在特定领域集中问题。 资金执行率仅为25% 国民成长基金是政府为未来战略产业发展而设立的150万亿韩元政策金融项目。该基金由75万亿韩元的高科技战略产业基金和75万亿韩元的民间资金组成。高科技战略产业基金和财政先承担风险，以诱导民间资金参与，并向人工智能（AI）、半导体、生物、二次电池等战略产业及相关企业、基础设施等生态系统整体提供资金支持。通过直接和间接投资、基础设施投资、低息贷款等多种方式进行支持。 政府虽然没有明确提出年度基金规模，但计划筹集30万亿韩元以上。根据韩敏秀议员办公室提交的资料，截至9月底，除国民参与成长基金和K-内容基金外，国民成长基金的批准金额为18万亿韩元，预计在剩余时间内实现30万亿韩元的目标是可能的。 问题在于执行率。截至8月底，批准金额为17万亿1000亿韩元，其中执行了3万6300亿韩元，执行率约为21.3%。到9月底，执行率提高至25.4%，较上月上升了4.1个百分点，但批准金额与实际执行金额之间的差距依然较大。 大型企业占60%，首都圈占55% 除了执行速度，资金分配方式也存在问题。国民成长基金成立初期，目标是动员大规模资金发展高科技产业，同时支持中小企业和地方产业生态系统。然而，10个月的批准和执行情况显示，基金资金相对集中于被评估为稳定资产的大型企业和首都圈。 截至9月底，大型企业的批准金额为10万9370亿韩元，占整体的60.6%。中型企业和小型企业的批准金额比例分别为27.5%和11.9%。批准总数为35件，其中大型企业13件，中型企业17件，小型企业5件。大型企业的13件占总批准件数的37.1%，获得了超过一半的资金。按地区划分，首都圈获得批准金额为10万亿韩元，占整体的55.4%。其次是湖南地区的5万2000亿韩元（28.7%），岭南地区的1万4000亿韩元（7.9%），忠清地区的1万4000亿韩元（7.5%），江原和济州的1000亿韩元（0.4%）。 分析认为，这种资金分配受到了大型战略产业项目特性的影响。大型项目所需资金规模较大，且由于是国家资金投入的政策基金，因此必须综合考虑投资对象的项目规模、资金需求、收益性和风险等因素。由于首都圈和大型企业相对拥有更多优质企业，资金自然优先流向这些领域。一家资产管理公司相关人士表示：“在资金分配过程中，考虑到收益率和风险的两难局面可能影响了资金的分配。” “虽然处于初期阶段，但需要检查” 然而，国民成长基金在资金分配上以大型企业和首都圈为中心，可能会导致政策金融的差异性被削弱的担忧也不容忽视。金融投资业界人士指出：“如果是政策资金，重要的是在初创技术企业或供应链企业等民间因风险而难以进入的领域发挥引导作用。如果因为风险无法投入资金，初衷就会被淡化。” 对此，工业银行表示，地区间批准业绩差异并不意味着对特定地区的支持偏向。湖南地区由于反映了大型基础设施项目，批准规模较大，而釜山和庆南地区也将围绕未来移动等有前景的产业推出后续批准项目。工业银行还表示，相较于大型企业，中小企业和中型企业的支持比例相对较小，随着间接投资方式的基金形成的逐步推进，相关比例将会扩大。 当然，仅凭当前的批准和执行业绩来评估国民成长基金的成果或投资方向还为时尚早。投资银行（IB）业界人士表示：“基金推出时间不长，市场也经历了冲击，因此在此时评估成果或投资方向还为时尚早。要判断实际效果，至少需要充分观察运作期。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

为了确保韩国的未来增长动力，政府雄心勃勃地启动了国民成长基金，但投资进展缓慢。自去年12月基金成立以来，截至9月底，获得批准的投资金额达到18万亿韩元，但实际执行金额仅为4.5万亿韩元（执行率25.4%）。投资资金的分配也与最初“促进先进产业、支持风险投资和规模化、地区发展”的初衷相悖，主要集中在大企业和首都圈。 10月5日，国会金融委员会所属的韩敏洙民主党议员办公室从韩国工业银行获得的资料显示，截至9月底，国民参与成长基金和K-内容基金以外的国民成长基金批准金额为18万328亿韩元。其中，实际执行金额为4万5784亿韩元，执行率仅为25.4%。 具体来看，先进战略产业基金批准了8万5685亿韩元，但截至9月底，实际执行金额仅为1万8055亿韩元，执行率为21.1%。同期，民间支持金额为9万4643亿韩元，其中2万7729亿韩元已执行，执行率为29.3%。尽管9月底的执行率较8月底（21.3%）提高了4.1个百分点，但仍然被指执行速度缓慢。 投资资金的分配方式也与初衷不符。国民成长基金的目标是优先分配资金给△先进战略产业 △研发（R&D）和风险投资规模化 △地区发展等。然而截至9月底，整体批准金额18万328亿韩元中，大企业的批准金额为10万9370亿韩元，占60.6%。相比之下，中型企业获得4万9567亿韩元（27.5%），小型企业获得2万1391亿韩元（11.9%）。按地区划分，首都圈获得批准金额10万亿韩元，占总额的55.4%。其次是湖南地区5万2000亿韩元（28.7%），岭南地区1万4000亿韩元（7.9%），忠清地区1万4000亿韩元（7.5%），江原和济州1000亿韩元（0.4%）。 金融投资业界人士表示：“基金成立时间不长，评估还为时尚早，但对大企业和首都圈的过度集中可能存在问题意识。同时，支持强度在江原、济州和忠清地区相对较低，这也是一个令人遗憾的地方。” 韩敏洙议员表示：“国民成长基金批准的18万亿韩元中，实际执行率仅为四分之一，且资金集中在大企业和首都圈，初衷已被淡化。金融监管机构和工业银行应立即改善分配标准，以提高执行率，并确保资金公平流向中小企业和非首都圈地区。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

第二期国民参与型国民成长基金的销售额达到了2700亿韩元，约占6000亿韩元募集目标的45%。 根据金融委员会的消息，从上个月30日至1日的两天内，第二期国民参与成长基金的销售额总计为2693亿韩元。 考虑到上个月30日的销售额约为2140亿韩元，这意味着当天又新增销售了约553亿韩元。因此，剩余的募集金额约为3307亿韩元。 10家银行的剩余额度总计为2332亿6000万韩元，其中线下额度为1757亿5000万韩元，线上额度为575亿1000万韩元。在这些额度中，优先分配给低收入群体的部分剩余为1365亿3000万韩元。 14家证券公司的剩余额度为974亿5000万韩元，其中线下额度为613亿韩元，线上额度为361亿6000万韩元。优先分配给低收入群体的剩余额度为730亿2000万韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融委员会（以下简称金融委）与中小企业部（以下简称中企部）于近日在首尔永登浦的韩国成长金融投资运营公司举办了“第二次母基金-国民成长基金接力联合会议”。 此次活动旨在建立公私合营的“一体化”体系，有效整合各基金的资金供应，这是继6月“第一次母基金-国民成长基金投资接力座谈会”后的第二次会议。 会议出席者包括金融委国民成长基金推进团团长孙英采、中企部风险政策官金奉德，以及韩国成长金融代表张相益、韩国工业银行副行长申惠淑、韩国风险投资副代表崔哲勋、韩国风险投资协会副会长李俊熙等，此外还有33家国民成长基金运营公司、8家母基金运营公司和7家有前景的创新企业。 在“第二次会议”上，中企部介绍了通过母基金培育的5家优秀技术企业，以及金融委员会“成长企业发掘协商体”推荐的2家有前景企业，分享了企业现状和融资计划。 来自风险投资（VC）、私募基金（PE）等领域的42家公司参与了此次活动，其中包括33家国民成长基金间接投资运营公司和8家母基金运营公司。 国民成长基金的运营公司将有机会了解母基金早期培育的有前景企业，而母基金运营公司也能为进入成长阶段的投资组合企业吸引大额资金，并寻找资金回收与再投资的机会。 与会的7家企业代表介绍了各自的核心技术，并提出了规模化融资的计划。 参与AI领域的企业迪诺提西亚的代表郑武京表示：“在基于大型语言模型（LLM）技术推动超高速增长的关键时刻，国民成长基金的大规模资金支持将成为技术商业化和全球市场拓展的决定性时刻。如果能在此次会议上获得后续资金，我们将力争成为全球AI市场的领先大企业。” 与会企业一致认为，风险企业在初期成长阶段之后，需要规模化资金以扩充设备和拓展全球市场。 韩国投资伙伴公司执行董事朴敏植表示：“此次会议建立了政策金融的常态支持体系，对投资公司和企业都将带来很大帮助。” 在联合座谈会后，还举行了企业与投资机构之间的1对1私密会议环节。 金融委国民成长基金推进团团长孙英采表示：“如果说在6月的第一次活动中确认了风险资本对接的可能性，那么此次第二次会议则是为确保资金供应的连续性而建立可持续支持体系的机会。我们将推动本次活动的常态化，并根据现场需求，考虑与AI、生物、地方创新企业等主题型会议相结合的方案，以便为高端战略产业的企业提供连续的成长资金，助力其成为大企业。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。