最新动物实验结果显示，餐前先摄入橄榄油等脂肪可以缓解餐后初期血糖上升。即使摄入的营养成分相同，进食顺序也会影响血糖反应。 参与研究的京都大学、岐阜大学和名古屋大学等联合研究团队于8日在国际学术期刊《糖尿病》（Diabetes）上发表了关于橄榄油摄入顺序对血糖影响的研究结果。 研究团队将禁食一夜的小鼠分为三组，分别以不同顺序摄入橄榄油和葡萄糖。 第一组先饮水后摄入葡萄糖，第二组先摄入橄榄油，15分钟后再摄入葡萄糖，第三组则是先摄入葡萄糖，15分钟后再摄入橄榄油。橄榄油的摄入量为每千克小鼠体重5毫升。 结果显示，先摄入橄榄油的小鼠初期血糖上升幅度小于其他组。特别是在摄入葡萄糖后15分钟和30分钟，血糖水平较低，摄入后60分钟的血糖曲线下面积（AUC）也有所减少。 不过，120分钟内的整体血糖反应并无显著差异。这表明，先摄入橄榄油的效果主要体现在缓解初期血糖的急剧上升上。 为了探究这一现象的原因，研究团队分析了与血糖调节相关的激素和胃排空速度。 先摄入橄榄油的小鼠，食物从胃到小肠的移动速度减缓。同时，胰高血糖素、胃抑制多肽（GIP）、胰高血糖素样肽-1（GLP-1）等的初期分泌增加。 胃排空速度的减缓影响了葡萄糖到达小肠的过程，最终导致初期血糖上升的缓解，研究团队分析道。 特别是胰高血糖素和GLP-1的作用引起了关注。通常，胰高血糖素被认为是升高血糖的激素。本次研究显示，GLP-1与其共同作用，可能有助于减缓胃排空并抑制初期血糖上升。 当研究团队分别阻断胰高血糖素或GLP-1的信号时，先摄入橄榄油的效果大致保持不变。然而，当同时阻断这两种激素的作用时，血糖上升抑制效果减弱，胃排空延迟的效果也消失。 在额外的基因改造小鼠实验中，结果也支持了这两种激素信号传导路径相互补充的解释。 连接大脑和消化系统的迷走神经也被确认发挥了重要作用。研究团队在小鼠的横膈膜下迷走神经两侧都进行结扎时，血糖上升抑制效果和胃排空延迟效果均有所减弱。 这一现象在糖尿病小鼠中也得到了观察。研究团队对2型糖尿病模型小鼠NSY和胰岛素分泌能力显著下降的STZ小鼠进行了重复实验，发现两组均显示初期血糖上升得到缓解。 除了橄榄油，其他脂肪也表现出类似反应。先摄入亚麻籽油和猪油的小鼠显示出初期血糖上升缓解和胃排空延迟的效果。摄入椰子油时，胃排空也减缓，初期血糖上升的趋势得到缓解。 研究团队期待此次结果能帮助理解饮食顺序对血糖反应的生理学原理。 之前针对人类的研究也表明，先摄入蔬菜、蛋白质和脂肪而非碳水化合物，可以缓解餐后血糖上升。本次研究在动物实验中具体探讨了参与这一现象的激素和神经系统的作用，具有重要意义。 研究负责人、京都大学的矢部大介教授强调了可持续饮食的重要性。他表示，与其无条件限制特定食品，不如调整摄入顺序来帮助血糖管理。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物制药于10日宣布与一家欧洲制药公司签署了一项价值3508亿韩元的生物药品委托生产（CMO）合同。由于保密协议，客户名称和产品名称未予公开。合同期限至2033年12月31日。 三星生物制药今年已签署6项合同，自成立以来累计订单金额已达219亿美元。 三星生物制药相关人士表示：“我们与包括全球前20大制药公司在内的众多合作伙伴保持紧密合作关系，巩固了从药品开发到商业生产的全流程合作体系。”他还表示：“未来将集中力量吸引新客户，并扩大与现有客户的合同，以应对全球生物药品需求增长和供应链多元化的趋势。” 公司还在扩大生物药品生产能力。位于仁川松岛的第五工厂于今年4月开始运营，生产规模为18万升。今年3月收购的美国洛克维尔工厂（6万升）使其总生产能力达到84万5000升。公司计划在松岛逐步建设第六至第八工厂。 三星生物制药最近收购了瑞士多肽集团，进一步扩展了在多肽领域的业务。此外，公司计划在美国（2023年）、日本（2025年）之后，近期在荷兰开设营业据点。 公司相关人士表示：“我们正在持续推进生产能力、产品组合和地理据点扩展的‘三大支柱扩展’战略，以扩大与现有及潜在客户的合作关系。”他还表示：“未来将继续以压倒性的生产能力、多样化的业务组合、地理据点和质量竞争力为基础，提升全球客户的信任，并持续扩大订单。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物制药正式启动了对全球多肽合同开发生产（CDMO）企业多肽集团的公开收购程序。 三星生物制药在31日的官方网站上发布了《公开收购说明书》，并表示将通过在瑞士设立的特殊目的公司（SPC）子公司“三星多肽”进行收购。 公开收购的对象是多肽集团的所有已发行股票（33016411股），不包括自家股份，收购价格为每股44.31瑞士法郎（CHF）。如果所有已发行股票均被认购，收购总额将达到14亿6000万瑞士法郎（约合2.7万亿韩元），这是国内制药与生物行业并购史上最大规模。 收购价格较4月10日的收盘价（31.65CHF）溢价40%。与收购公告前60个交易日的交易量加权平均股价（39.7CHF）相比，溢价为11.6%。 ◆ 董事会全体一致支持……最大股东承诺认购55.65% 多肽集团董事会全体一致支持此次公开收购，瑞士收购委员会认证评估机构IFBC也表示收购价格公正。 最大股东“德劳夫尼尔控股”也承诺将其持有的55.65%（18375000股）全部参与此次公开收购。 公开收购期限为当地时间下月15日至10月12日下午4时。根据瑞士收购合并法，如果认购股份超过经营上重要决策的基准线66.7%并满足相关监管机构的批准等条件，最终交易将结束。 三星多肽计划在交易结束后进行多肽集团的退市程序。如果满足90%以上的必要持股比例，将强制收购少数股东的剩余股份。 ◆ 扩展多肽业务领域……目标在11月底完成最终收购 三星生物制药通过此次收购，将服务领域从现有的抗体药物、mRNA、ADC扩展至快速增长的多肽领域。最终收购预计在11月底完成。 收购完成后，多肽集团正在进行的CDMO合同也将被继承，从而稳定订单量。 三星生物制药表示：“将大规模生产设施的设计与运营经验与多肽集团的多肽开发与生产技术相结合，以最大化协同效应，并考虑根据多肽市场扩展进行生产设施的扩充。” 三星生物制药还将进行30000亿韩元规模的增资，以筹集收购资金。其中27062亿韩元将用于收购多肽集团，其余2948亿韩元将用于仁川松岛第二生物园区第六工厂的扩建资金。 计划发行227万股，预计发行价为每股132万2000韩元，折扣率为15%。新股缴款日为11月17日。 最初，三星生物制药在7月签署收购合同时表示将通过“自有资金和借款”筹集收购款项，但现已更改为增资方式。 公司表示：“这不是为了应对财务结构恶化而进行的资金筹集，而是通过并购和设施投资扩大业务组合，确保中长期增长动力的战略投资。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国综合指数因外资和机构的共同净卖出而收跌1%。尽管纽约股市中，英伟达因业绩强劲而表现强劲，技术股的反弹持续，但国内半导体股表现疲软，给指数带来了下行压力。科斯达克在盘中波动后以小幅上涨收盘。 根据28日韩国交易所的数据，综合指数收于6788.88点，较前一交易日下跌123.49点（1.79%）。当天，指数以6846.54点开盘，随后跌幅扩大，最终收盘。 个人投资者净买入4244亿韩元，而外资和机构分别净卖出1兆7564亿韩元和2842亿韩元。 市值前列的股票大多下跌。三星电子下跌3.38%，SK海力士下跌4.45%，三星电子优先股下跌3.86%，SK广场下跌3.75%，三星生物制药下跌6.78%。相反，三星电机上涨2.60%，现代汽车上涨0.38%，三星生命上涨0.98%，KB金融上涨2.08%。 证券界分析认为，尽管美国技术股强劲，但国内市场对相关预期已提前反映，加上对杰克逊霍尔会议的观望情绪形成了压力。 尤其是关于半导体股的消息称，美国正在考虑对进口半导体、服务器和笔记本电脑等半导体集成的信息技术（IT）产品征收额外关税，这一消息抑制了投资者的情绪。 三星生物制药在决定进行39000亿韩元的股东配售以融资收购多肽集团后，继续表现疲软。 同日，科斯达克收于838.41点，较前一交易日上涨0.76点（0.09%）。指数以835.23点开盘，随后经历了波动后转为上涨。 个人投资者净买入981亿韩元，而外资和机构分别净卖出938亿韩元和34亿韩元。 科斯达克市值前列的股票表现不一。阿尔特基因上涨2.73%，生态工程上涨0.17%，李诺工业上涨0.15%，HLB上涨1.55%，制药研究上涨6.71%，而生态工程下跌1.96%，彩虹机器人下跌3.18%，主成工程下跌1.28%，元益IPS下跌1.42%，伊奥科技下跌1.97%。 KB证券研究员林正恩表示：“三星电子和SK海力士的疲软对综合指数形成了下行压力，但食品饮料、银行、石油等非半导体行业的轮动买入使得上涨股票比例达到了68%。”他还指出，“科斯达克的制药和生物行业表现稳健，而电气电子行业相对疲软。” 林研究员进一步表示：“今晚美联储主席在杰克逊霍尔的基调演讲值得关注，未来的货币政策相关信息需要确认。”他补充道：“下周将发布美国就业数据以及博通等AI相关企业的业绩。” 此外，当天在首尔外汇市场，韩元对美元的周交易收盘价（下午3时30分）为1372.5韩元，较前日下跌8.4韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物制药为了收购瑞士多肽委托开发生产(CDMO)企业，决定进行约3万亿韩元的增资，导致股价走低。市场普遍担忧大规模新股发行可能稀释现有股东的股份价值，从而对投资者情绪造成压力。 根据28日韩国交易所的数据，截至上午9时59分，三星生物制药的股价较前一交易日下跌5万9000韩元（3.70%），报153万5000韩元。股价一度跌至148万韩元，低于150万韩元的关口。 三星生物制药当天在市场开盘前公告了增资决定。此次增资将通过股东配售后剩余股份的公开募股方式，发行227万股普通股。这一增资规模约占增资前总发行股份4629万951股的4.9%。 通过此次增资筹集的资金总额约为3万亿韩元，其中包括用于收购其他公司证券的资金（2万7061亿6355万韩元）和设施资金（2947亿7645万韩元）。 此次增资的核心是用于收购其他公司证券的资金。三星生物制药计划将大部分增资资金用于收购位于瑞士的多肽CDMO企业多肽集团。此次收购的股份为3301万6411股，收购金额为2万7061亿6355万韩元。收购后，三星生物制药的持股比例将达到100%。 收购方式为公开收购。三星生物制药将在直接或公开收购开始前，设立一家位于瑞士的子公司，通过该子公司以公开收购方式收购在瑞士证券交易所上市的多肽集团的有名股票。 多肽集团的最大股东德劳夫尼尔控股已承诺将其持有的1837万5000股全部参与公开收购，该股份占55.65%。 预计收购日期为11月30日。增资新股分配基准日为10月6日，新股认购将于11月9日由员工持股会进行，旧股东在11月9日至10日进行认购。缴款日期为11月17日，新股预计于11月30日上市。新股认购权证将上市。 三星生物制药表示，收购多肽集团的目的是“通过收购多肽CDMO企业增强业务竞争力”。 梅里茨证券的研究员金俊英在增资筹资计划公布前的24日报告中指出，“收购多肽集团在于将以抗体为中心的业务结构扩展至多肽，并提前进入包括GLP-1在内的高增长市场，具有中长期战略意义”，但他同时表示，“考虑到约2万7000亿韩元的收购资金和未来6个工厂及第三校园的投资，资本分配压力可能会加大，因此需要确认具体的资金筹集方式。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物制剂为实现成为“全球顶级委托生产开发(CDMO)企业”的目标，启动了300亿韩元规模的增资计划。三星生物制剂于28日通过董事会决议，决定进行总额为300亿韩元的增资。该公司表示，此次增资的原因是“为收购多肽集团及扩建第二生物园区等持续增长提供资金，以实现生产能力、产品组合和地理基地的‘三大支柱扩展’战略”。此次融资规模为300亿9000万韩元，增资比例为4.904%。预计发行股票数量为227万股，预计发行价格为132万2000韩元，折扣率为15%。融资中，27万062亿韩元将用于收购近期宣布的全球多肽CDMO企业多肽集团，其余2948亿韩元将用于扩建位于仁川松岛的第二生物园区。三星生物制剂在7月决定以146亿瑞士法郎（约27万亿韩元）的价格收购多肽集团，这一交易是国内制药和生物行业最大规模的并购案。根据多肽集团的预测，全球多肽药物市场预计将从2025年的940亿美元（约130万亿韩元）以年均13.4%的速度增长，到2031年达到2000亿美元（约276万亿韩元）。尤其是针对肥胖和糖尿病的治疗药物大多基于多肽开发和生产，预计将保持高增长。通过此次增资，三星生物制剂计划加速实施生产能力、产品组合和地理基地的“三大支柱扩展”战略。公司计划在年内完成对多肽集团的收购，扩大业务组合，不仅包括现有的抗体药物，还将涵盖信使RNA（mRNA）、抗体药物结合体（ADC）以及近年来备受关注的多肽领域。此外，三星生物制剂还将获取多肽集团在欧洲、美国和印度的生产设施，建立覆盖全球的生产开发网络。除收购多肽集团的资金外，设施资金将用于扩建第二生物园区。松岛第二生物园区将在2025年完工的五号厂之后，逐步建设六至八号厂，计划建设四个规模为18万升的工厂，将全球抗体药物生产能力提升至138.5万升，巩固全球生产能力第一的CDMO地位。三星生物制剂希望通过此次增资，提前获得大规模增长投资资金，同时增强应对未来追加投资的财务灵活性。目前预计增资比例为5%左右，旨在最大限度地限制新股发行对股东价值的稀释，同时确保能够获得大规模投资资金。此次增资将以股东配售后剩余股份的公开募集方式进行。根据资本市场法，新发行股票的20%将强制分配给员工持股协会，其余股票将按照股东的持股比例提供相同的认购机会。预计时间表为：9月30日证券申报书生效，10月6日新股分配基准日，11月9日至10日旧股东认购，11月12日至13日（如有剩余股份）公开募集认购，11月30日新股上市。三星生物制剂首席执行官郑林表示：“我们进行增资是为了为成为全球顶级CDMO奠定基础，确保在收购多肽集团和扩建第二生物园区等三大支柱扩展方面稳步推进，以提升企业价值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球肥胖治疗药物市场正在快速扩大，韩国制药和生物技术行业也在加速从新药开发向生产基础设施投资转型。随着国产肥胖新药即将上市，生产设施和供应链的建设也在加速，成为韩国生物产业新的增长点。 根据药品市场调查机构IQVIA的数据显示，到2030年，全球肥胖治疗药物市场预计将达到2000亿美元（约合286万亿韩元）。三一PwC在其《2026产业展望》报告中预测，GLP-1类肥胖和代谢疾病治疗药物市场到2030年将实现年均20%的增长。为了适应市场的扩张，全球制药公司也在不断扩大从新药开发到原料药生产和供应链投资的步伐。 在韩国，首款国产GLP-1类肥胖治疗药物的上市已进入可预期阶段。韩美制药计划在今年内推出肥胖治疗药物“艾佩格列奈”。首年销售目标定为1000亿韩元。 该公司在基于韩国人临床数据的448名成年患者进行的三期临床试验中，确认了在用药40周后显著的体重减轻效果。与进口成品维戈比和迈恩扎不同，艾佩格列奈将在平泽生物工厂直接生产。该公司计划通过国内生产体系确保供应的稳定性和价格竞争力。 韩美制药在今年初与墨西哥制药公司Sanfer签订了独家分销协议，开始进军海外市场。业内人士认为，作为后发企业，价格竞争力和全球营销策略将是其在初期市场立足的关键。 肥胖治疗药物市场的扩张也吸引了生产领域的投资。三星生物物流最近决定以约2.7万亿韩元收购瑞士全球肽委托开发生产（CDMO）企业多肽集团。这是韩国制药和生物行业历史上最大规模的并购。此次收购将使三星生物物流在现有抗体药物和抗体药物偶联物（ADC）CDMO业务的基础上，扩大到GLP-1类治疗药物的核心原料肽药物领域。 SK的药品CDMO公司SK Pharmtech的子公司SK Biotech最近获得了对世宗新工厂的使用批准。该公司在2024年与礼来签署了为期五年的最大规模达2万亿韩元的原料药供应合同。此前，SK Biotech通过约3760亿韩元的投资计划正式启动了世宗工厂的建设，未来将专注于生产肥胖和糖尿病治疗所需的肽。 全球市场洞察分析指出，制药开发公司对专业肽CDMO的依赖度正在提高，以实现技术专业性、商业规模生产能力和快速市场推出。随着口服肽和下一代GLP-1治疗药物开发的扩大，生产能力的提升和肽合成、精制基础设施的投资也在增加。 制药产业战略研究院院长郑允泽表示：“基于肽的肥胖治疗药物正在向脑疾病等其他适应症扩展，需求也在增加。过去，获得重磅新药是竞争力，而在肥胖药物市场，能够满足全球需求的生产基础设施本身就是核心竞争力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷金融监督院的修正要求激增，上市公司面临增资门槛提高的困扰 - 今年决定增资的上市公司达到265家，比去年同期增加44%，但1至5月的融资额为1.814万亿韩元，减少27.7%。金融监督院因保护普通股东权益而加强了证券申报书的审查。 - 韩宇半导体在第四次修正申报中将增资规模从228亿韩元缩减至190亿韩元。汉华解决方案也将增资规模从2.4万亿韩元缩减至1.7万亿韩元，生态专业和Toolgen也收到了修正要求。 - 由于加强了退市条件，企业的资金需求增加，但增资、可转换债券和权证等融资门槛却在提高。业界指出，尽管出于保护股东的目的，上市公司的融资负担可能会加重。 ◆主要报告 ▷经济的惯性与企业的韧性 - 美国超大规模企业的设备投资（Capex）预计从今年的7600亿美元扩大到明年的1万亿美元。中国的设备投资预计将从1000亿美元增至1200亿美元，预计美国将在人工智能投资和生产力提升方面领先。 - 人工智能投资周期目前已进入第四年，与1990年代互联网投资相比，硬件投资的增长幅度较大。然而，与当时不同的是，目前美国企业的利润超过了设备投资，因此过度投资的风险相对较低。 - 韩国因半导体繁荣带来的企业净利润和奖金增加，预计将导致公司税和个人所得税的增加，从而提升明年政府的支出能力。未来政府对经济增长的贡献可能会提高0.4个百分点以上，企业投资和政府支出的扩大与中性或紧缩的货币政策组合将持续。 ◆市场收盘后（20日）主要公告 △大德电子决定对半导体产品生产设备等进行4970亿韩元的新投资 △三星物产通过公开收购方式以2.7062万亿韩元收购其子公司三星生物制剂在瑞士的肽类CDMO企业多肽集团的3301万6411股（100%股份） △主演科技通过第三方配售增资发行100万股普通股，每股1000韩元，筹集10亿韩元 △大邱百货公司处置自有股票……持有自有股票136万2542股（12.6%） ◆基金动态（截至16日，ETF除外） ▷国内股票型：-340亿韩元 ▷海外股票型：-121亿韩元 ◆今日（21日）主要日程 ▷欧元区：ZEW经济预期指数（7月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星生物制剂宣布以约2.7万亿韩元收购全球多肽合同开发生产（CDMO）企业‘多肽集团（PolyPeptide Group）’，这是韩国制药和生物行业最大规模的并购交易。 三星生物制剂于20日发布公告，表示已与多肽集团签署收购协议。公司计划通过大股东股份收购和公开收购相结合，在年底前实现100%控股。 此次收购将使三星生物制剂在现有抗体药物、mRNA（信使核糖核酸）和ADC（抗体药物结合体）业务组合的基础上，进一步拓展到近年来快速增长的多肽领域。 ◆ 多肽药物在肥胖和糖尿病治疗市场的增长潜力 多肽是由2到50个氨基酸链状连接而成的物质，作为体内激素或细胞间信号的“信使”，通过人工合成开发为药物的即为多肽药物。 最近，市场上快速增长的肥胖和糖尿病治疗药物GLP-1（胰高血糖素样肽-1）系列药物便是一个典型例子。 根据全球投资银行的预测，到2035年，全球肥胖治疗药物市场可能达到1500亿美元（约200万亿韩元）。作为单一疾病治疗药物，其增长潜力最为显著，因此对多肽基础的治疗药物需求也将大幅增加。 多肽集团成立于1996年，是从全球制药公司费林（Ferring）的多肽生产部门分拆而来的专业CDMO公司，总部位于瑞士巴尔（Baar）。 该公司拥有超过1000个多肽药物的开发和生产业绩，其多肽新药候选物的生产工艺开发能力被认为是行业顶尖。 特别是，多肽生产所需的液体原料有机溶剂的使用量大幅减少的制造技术，使得原料成本降低、生产效率提高，并减少废物排放，具备环保工艺的优势。 多肽集团目前在欧洲、美国、印度等五个国家运营着六个生产基地和研发中心，拥有超过1500名熟练的专业人才。 通过此次收购，三星生物制剂将同时获得多肽集团的生产设施、技术和人力资源，预计将加强在欧洲、美国和印度等关键市场的地理布局。 此外，三星生物制剂还将继承多肽集团正在进行的CDMO合同，从而确保在收购后立即稳定接续订单。 三星生物制剂计划将其大规模生产设施的设计和运营经验与多肽集团的多肽开发和生产技术相结合，以最大化业务协同效应，并考虑根据多肽市场的扩展来增加生产设施，以及时响应客户需求。 三星生物制剂首席执行官约翰·林（John Lim）表示：“此次收购是涵盖生产能力、业务组合和全球布局等三星生物制剂三大增长支柱的战略决策，将有助于提升企业价值和股东价值。”

艾莱利的下一代肥胖治疗药物在后期临床试验中显示出平均超过28%的体重减轻效果，超出目前主要肥胖药物的减重水平，引起市场的广泛关注。 根据路透社在21日的报道，艾莱利宣布，其实验性肥胖治疗药物“雷塔曲肽”在关键的后期临床试验中，患者在80周内平均体重减少了28.3%。此次临床试验针对的是没有糖尿病的肥胖患者，此数据基于最高剂量12毫克的投药组。 艾莱利表示，最高剂量投药组中超过45%的患者体重减少超过30%。这一减重幅度被评估为可与肥胖手术相媲美。艾莱利心血管代谢健康部门总裁肯尼斯·卡斯特表示：“这样的减重率是我们在肥胖手术中所期待的水平。” 雷塔曲肽是一种同时作用于与体重控制相关的三种激素通路的治疗药物，针对的是胰高血糖素样肽-1（GLP-1）、葡萄糖依赖性胰岛素分泌促进多肽（GIP）和胰高血糖素受体。其作用范围比现有的GLP-1类药物更广，从而增强了减重效果。 此次结果超出了目前主要肥胖治疗药物临床试验中报告的减重率。艾莱利的杰巴万德和诺和诺德的维戈比在各自的临床试验中，分别显示出约15%至20%的体重减轻效果。 副作用指标较之前的临床试验有所降低。之前的临床试验中，感觉异常副作用被认为是一个担忧因素，但在此次临床试验中，最高剂量投药组的感觉异常发生率为12.5%，低于之前临床试验中最高剂量组的20.9%。因副作用而停止治疗的患者在最高剂量组中约占11%。 艾莱利计划在经过审批程序后，力争在明年推出雷塔曲肽。此次结果预计将作为向监管机构申请批准的关键资料。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。