政府在放宽家庭贷款总量的同时，进一步加强对投机性资金的监管，推出了“精准型”房地产金融管理政策。为了缓解实需者面临的贷款困难，今年家庭贷款的增长目标被提高至原来的两倍，但这也带来了可能向房地产市场释放监管放松信号的风险。政策的“运用之妙”在于，必须在必要的地方释放资金，同时阻止资金流向投机。 金融委员会将今年全金融领域家庭贷款的增长率管理目标从1.5%提高至3%。如果将家庭贷款总额视为约1800万亿韩元，年增长潜力将从约30万亿韩元增加到60万亿韩元。由于上半年贷款总量迅速消耗，一些银行停止了余额贷款和搬迁贷款等，实需者的不便加大，因此采取了这一措施。 政府计划将增加的贷款额度优先分配给重建、再开发的搬迁费用、新建项目的中期款和余额贷款，以及青年等实需者的住房资金。旨在尽量减少因银行总量管理而导致的住房供应过程中所需贷款的阻碍。 然而，增加的贷款额度将如何分配以及分配多少，取决于具体的运用。搬迁费用、中期款和余额贷款也将在整体3%的总量内进行管理，住房抵押贷款和信用贷款的分配规模也将与金融界协商后确定。在扩大总量的同时，必须确保额外的贷款额度不会流向普通住房购买资金，因此需要对银行和用途进行资金流向的筛选。 管理市场信号也是一项任务。政府表示，现有的家庭债务管理和房地产需求抑制的基调没有变化。然而，由于将年初设定的1.5%的总量目标在短短几个月内提高至两倍，市场可能会将其视为贷款监管放松的信号。 特别是在房地产市场购房心理仍然活跃的情况下，贷款额度的扩大可能会与房价上涨预期相结合，导致与初衷相悖的结果。必须在阻止实需者的贷款困难的同时，避免“政府最终放松资金”的预期，因此政策信息和金融机构的执行一致性变得尤为重要。 在房地产项目融资（PF）中也出现了类似的困境。政府为了加快住房供应，将PF的担保和资金支持规模从原来的26.3万亿韩元扩大至47.8万亿韩元以上，并将对住宅项目的PF自有资本比例的监管实施延缓两年，以支持面临资金困难的正常项目开工。 然而，如果对商业性较差的PF项目进行金融支持以维持其生存，可能会削弱金融监管机构一直以来推动的不良项目清理和健全性增强的基调。因此，在为正常项目提供流动性的同时，继续清理不良项目，使得PF的支持对象筛选变得更加重要。最终，无论是家庭贷款还是PF，关键在于“资金的分配”而非“资金的多少”。 具体的监管措施也将是实际运用的关键。政府对非居住一户家庭限制租赁贷款，但对过去的实际居住记录、工作调动、赡养父母等不可避免的原因则予以例外，并将部分判断留给金融机构。为了保护实需者的例外不因监管规避或金融机构的判断差异而产生问题，需要制定细致的标准。 金融界人士表示：“经济最终是心理的博弈，但目前市场心理并不容易被打破。如何在不阻碍实需者资金流动的情况下，确保总量的扩大不会给房地产市场带来错误信号，是此次政策中最困难的部分。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在首尔的35个整治项目中，有14个项目尚未获得施工公司的额外搬迁费用担保。由于LTV 40%的限制，越来越多的成员发现仅靠基本搬迁费用难以找到新居，而施工公司担保被视为筹集额外资金的关键方案。然而，由于施工公司面临担保责任和信用负担，部分项目的搬迁时间也因此推迟。 根据首尔市的数据显示，在受搬迁费用贷款限制影响的35个整治项目中，有32个项目正在考虑通过施工公司担保来筹集不足的基本搬迁费用。 其中，18个项目的施工公司正在考虑或已表示愿意提供额外搬迁费用担保，但其余14个项目的担保情况尚未确定。这意味着施工公司担保这一核心筹资手段的前景依然不明朗。 尤其是在资产评估价值较低的地区，搬迁费用不足的问题尤为突出。一位整治行业人士表示：“在江北地区，搬迁费用贷款仅在1亿到2亿韩元之间，导致四口之家很难找到合适的住房。” 然而，额外搬迁费用担保将增加施工公司的担保责任，从而对其财务健康和信用度造成压力。在项目融资风险和未售出房屋风险持续的情况下，财务实力相对薄弱的中小型建筑公司对额外担保的态度更加谨慎。 实际上，在中浪区的一处小区中，811名成员中有296名为多套房屋拥有者，超过35%。在额外搬迁费用需求增加的情况下，施工公司因担保责任增加而面临信用负担，已向协会传达了难以提供担保的立场。 一位施工公司相关人士表示：“建筑公司的搬迁费用担保压力正在加大，我们正在制定额外搬迁费用筹集的条件，以确保项目顺利进行。” 搬迁费用筹集的延迟已经对实际项目进度产生了影响。例如，东大门区的一处整治项目原计划在2月开始搬迁，并于5月完成，但由于搬迁费用贷款等问题，搬迁期限已延长至11月。 利率负担也是一个问题。额外搬迁费用通常依赖于施工公司担保，往往需要通过第二金融机构等渠道，利率可能高于基本搬迁费用。目前，现场报告的额外搬迁费用利率为5%至6%，在某些情况下甚至可达到7%。由于从开工到入住的时间较长，利率每提高1个百分点，成员的金融成本将不可避免地累积。 首尔市相关人士表示：“近期中小建筑公司的信用状况不佳，即使施工公司提供担保，成员承担的利率也可能上升。同时，搬迁费用的协商持续延迟，导致一些项目的搬迁时间被推迟。” 李恩亨，韩国建筑产业研究院研究员表示：“根据建筑公司的规模，搬迁费用筹集的利率必然会有所不同，搬迁延迟或施工周期延长所增加的金融成本最终将转嫁给成员。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着房地产市场的长期低迷，中大型储蓄银行的房地产贷款逾期率有所上升。尽管房地产项目融资（PF）的不良资产已得到清理，资产健康指标有所恢复，但房地产贷款等其他领域的不良管理问题却成为新的挑战。根据31日发布的各公司第一季度公告，在五大储蓄银行（SBI、韩国投资、欢迎、OK、艾克云）中，SBI、韩国投资和OK储蓄银行虽然减少了房地产贷款规模，但逾期率却上升。SBI储蓄银行的房地产贷款逾期率为17.88%，较去年同期的7.38%上升了10.5个百分点。尽管房地产贷款额从1.2035万亿韩元减少至6713亿韩元，但逾期额从888亿韩元增加至1200亿韩元。韩国投资储蓄银行和OK储蓄银行的逾期率也分别从13.87%上升至17.54%，从14.10%上升至17.03%。尽管贷款额分别减少了3702亿韩元和1808亿韩元，但逾期额分别增加了77亿韩元至2816亿韩元和178亿韩元至2517亿韩元。欢迎储蓄银行的逾期率从去年第一季度的44.39%小幅下降至今年第一季度的43.61%，但仍然是五大储蓄银行中最高的。只有艾克云储蓄银行的逾期率从14.01%降至1.35%，逾期额从290亿韩元降至37亿韩元，显示出改善。与此形成对比的是，同期建筑业贷款的逾期率均有所下降：OK从19.22%降至5.25%，韩国投资从18.20%降至7.51%，艾克云从9.76%降至2.09%，欢迎从18.06%降至13.35%，SBI从8.63%降至7.83%。除SBI储蓄银行外，其他四家公司的房地产项目融资贷款逾期率也有所改善。业内人士指出，随着房地产项目融资不良债权的清理完成，项目融资和建筑业相关的不良情况有所缓解，但针对租赁和开发企业的房地产贷款由于租赁市场低迷和开发项目延迟，健康性负担加重。在信用贷款方面也出现了类似的趋势，清理了项目融资不良资产的储蓄银行面临新的健康管理任务。根据国民力量党议员李扬洙从金融监督院获得的资料显示，国内31家中大型储蓄银行今年第一季度的信用贷款余额为25.63万亿韩元，同比减少1.76万亿韩元。与此同时，借款人数增加了8.8万人，平均逾期率也上升至6.93%，上升了0.54个百分点。这表明，经济低迷导致多重债务人的还款能力减弱。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。