尽管美国与伊朗已开始和平谈判，但国内产业的伤害预计将在第二季度显现。受益于战争的行业与受损行业之间的差异明显。 由于霍尔木兹海峡的封锁，造成前所未有的物流危机，造船和炼油行业获得了意外的好处，而航空和电池行业则面临业绩下滑的困境。 ◆ 造船业：物流停滞导致替代船舶需求激增，炼油业也受益于高油价 根据相关行业的消息，中东战争使造船业显著增长。由于霍尔木兹海峡的封锁，替代船舶的需求激增，造船业的高附加值船舶订单大幅增加，业绩显著提升。 HD现代的中间控股公司HD韩国造船海洋在2023年第一季度的营业利润同比增长57.8%，达到1.356万亿韩元，创下自2019年成立以来的最高季度营业利润。 同期，销售额也增长20.2%，达到8.1409万亿韩元，净利润同比增长86.6%，达到1.1414万亿韩元。 汉华海洋的液化天然气（LNG）船订单也大幅增加，第一季度营业利润同比增长70.6%，达到4411亿韩元。 三星重工在第一季度的销售额为2.9023万亿韩元，营业利润为2731亿韩元，分别同比增长16%和122%。由于战争导致的海上物流风险增加，LNG运输船等高收益船型的建造数量也随之增加。 炼油行业同样因战争保持高油价而获得短期利益。油价上涨导致石油产品价格上升，炼油利润改善。证券界预计，2023年第一季度国内四大炼油公司的合计营业利润将达到4万亿韩元。 石油化工行业也成功抵御了此次中东战争带来的冲击。尽管原材料价格飙升，但通过利用现有低价原材料进行成本控制，业绩得以改善。 LG化学在第一季度的石油化工部门实现营业利润1648亿韩元，成功扭亏为盈。汉华解决方案的化学部门也在第一季度实现341亿韩元的营业利润，较去年同期的912亿韩元亏损实现了扭转。 ◆ 航空公司：第二季度面临“油价冲击”，电池行业表现不佳 航空公司的业绩在第一季度小幅回暖后，预计在第二季度将普遍转为亏损。济州航空在2023年第一季度实现营业利润497亿韩元，连续两个季度盈利，但在第二季度可能会转为亏损。 T'way航空在第一季度的营业亏损为70亿韩元，预计第二季度将扩大至1320亿韩元。 真航空在第一季度实现营业利润427亿韩元，但预计第二季度将出现530亿韩元的营业亏损。釜山航空也预计在第一季度的304亿韩元营业利润后，第二季度将转为80亿韩元的营业亏损。 航空公司相关人士表示：“由于战争导致国际油价飙升，航空燃料的基准价格——迪拜油价大幅上涨，直接影响了第二季度的业绩。航空燃料变质风险高，难以大量储存，炼油厂将霍尔木兹海峡封锁带来的成本上升转嫁给航空燃料的炼油利润，导致航空公司自四月以来的运营持续亏损。” 电池行业的表现也持续低迷。中东战争导致的能源价格上涨和高利率长期化，抑制了电动车的需求，三大电池公司均出现亏损。LG能源解决方案在第一季度记录了2078亿韩元的营业亏损，三星SDI则为1556亿韩元，SK On预计亏损在3000亿至4000亿韩元之间。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国联邦储备系统内部警告称，中东战争引发的油价冲击可能改变未来的利率方向。据路透社4日报道，明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡里表示：“由于伊朗战争，经济不确定性增加，联储更难给出明确的利率方向信号。”他特别指出：“如果霍尔木兹海峡的原油供应中断持续，通胀压力可能加大。在这种情况下，政策决策中不仅要考虑降息，还要考虑加息的可能性。”卡什卡里认为，联邦公开市场委员会（FOMC）的政策措辞需要调整。根据彭博社报道，他表示，联储应明确向市场表明，下次利率调整可能是降息，也可能是加息。近期，仅开放未来降息可能性的表述难以充分反映油价上涨和通胀不确定性。实际上，联储在4月的会议上将基准利率维持在3.50%至3.75%之间，但政策声明中仍保留了未来降息的可能性。对此，卡什卡里总裁、克利夫兰联储总裁贝丝·哈梅克和达拉斯联储总裁洛里·洛根对此表示反对，显示出联储内部对未来利率方向的分歧。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

“对韩国来说，最危险的时刻不是全面战争，而是战争与和平之间的僵局成为‘新常态’的第六个月。”4月28日，安特罗匹克的AI模型“克劳德奥普斯”通过战争游戏模拟了美伊停战谈判危机，结果显示，最令人担忧的结论不是“全面战争”，而是“僵局的长期化”。特朗普总统宣布的“无限期停战”暂时缓解了扩大战争的担忧，但对像韩国这样的能源脆弱国家来说，这可能是一种“无声的毁灭”。特朗普的策略被AI解读为心理战此次模拟基于特朗普总统在22日宣布“无限期延长”停战的局势。战争游戏中，特朗普的策略被定义为“让对手无法预测其行动”。克劳德认为，特朗普的反复无常并非简单的变动，而是试图打破伊朗内部强硬派和温和派之间的平衡，并在中期选举前管理美国国内油价的策略。伊朗革命卫队则将美国的停战延长视为“战略欺骗”，并以在霍尔木兹海峡布雷和对美军舰警告射击作为回应。AI描绘了温和派在内部权力斗争中迅速失势的过程。僵局长期化概率59%...对韩国经济最不利克劳德计算的情景概率显示，全面战争的概率为22%，而戏剧性谈判达成的概率仅为19%。相反，“僵局长期化”的概率高达59%。克劳德将这种状态称为“灰色地带”的固化，虽然没有人失败，但所有人都在逐渐损失。对韩国来说，这是最糟糕的情景。模拟显示，如果僵局持续超过6个月，国际油价（WTI）将固定在每桶140至150美元之间。国内汽油价格将飙升至每升约2700韩元，能源进口额预计每年将增加至420亿美元。制造业的成本冲击是致命的。克劳德预测，仅在石化、炼油、航运和航空四大领域，6个月的累计营业损失将达到12万亿韩元。汽车和半导体行业也因物流成本上升等间接损失，营业利润将减少15%以上，2026年GDP增长率预测将从1.7%降至1%初。由于不确定性的制度化，特朗普减轻了政治负担，而伊朗军方则保持了谈判力，韩国作为能源脆弱国在“盟友成本”下被迫承受经济出血。克劳德警告称，“对韩国经济最危险的时刻不是全面战争，而是这种状态成为‘新常态’的时刻。”专家称局势难以预测...需准备所有情景如此冷酷的AI战争游戏的原因在于现实的不可预测性。国立外交学院教授印南植在与本报通话时，将当前的美伊局势描述为“像在看足球比赛”。目前双方在中圈传球，但谁也无法预测他们会突然采取什么行动。印教授表示，特朗普突然宣布停战可能是交易策略，但也无法确定其意图。伊朗同样面临信息混乱。印教授补充道，“一般来说，信息应该一致，战争目标应该明确，但现在双方的言辞都在不断变化。”当前局势可能因领导人的决策而迅速变化，也可能走向灾难。但在这迷雾中，唯一确定的是，正如AI的警告，油价冲击带来的经济出血已经开始。国际能源署（IEA）总干事法提赫·比罗尔对此次事件表示，“这是比1973年和1979年石油危机以及2022年乌克兰战争更严重的历史最大危机。”他特别指出，霍尔木兹海峡封锁导致全球20%的能源运输停滞，恢复每天1300万桶的生产中断需要超过两年时间。此次实验是AI通过“最坏路径”填补专家预测空白的过程。AI得出的59%的僵局概率不是确定的未来。然而，专家的“谨慎论”和AI的“警告”交汇于一点。对韩国来说，这种“不确定性的制度化”可能比全面战争更具致命性。

5月1日临近，美国总统在未经国会批准的情况下继续战争的“60天期限”即将到来。虽然时间紧迫，但解决方案仍不明朗。中东局势的僵持和压力使全球经济窒息。问题的核心在于双方的对立。美国要求伊朗停止核计划，而伊朗则要求解除霍尔木兹海峡的封锁。双方都认为时间站在自己一边，但实际上，受伤的是全球经济。霍尔木兹海峡不仅仅是一条航道，它是全球经济的“动脉”，承载着原油、液化天然气、石化原料和金属原材料。如果封锁持续，油价上涨将影响物流、电费、食品价格和制造成本，进而影响整个实体经济。通胀压力重新抬头，央行降息的可能性被封锁，新兴市场面临财政和外汇危机。外媒报道，战争两个月后，发展中国家的物价和贸易指标亮起“红灯”。美国是全球最大产油国，经济以服务业为主。而韩国、日本、印度等能源进口依赖度高的国家，油价冲击如同“海啸”。战争发起方反而比承受方更能坚持。如果霍尔木兹封锁成为“新常态”，这将不再是外交新闻，而是民生问题。半导体、汽车、造船、钢铁等韩国主要产业都依赖能源和物流。即使出口表现良好，进口成本的快速上升也会迅速耗尽国民经济的实力。单方面指责某一方是徒劳的。伊朗的海峡控制是对国际海上秩序的危险赌博，而美国的长期军事压力也将全球经济作为人质。安全需要原则，但原则必须伴随克制。力量只是手段，不能成为解决方案。5月1日的期限不仅具有法律程序意义，更具象征性。美国的战争权力法限制未经国会批准的军事行动为60天。如果这一程序被绕过或无效化，问题将无法控制。战争的目的和结束条件消失，封锁和报复不断重复，陷入“消耗战的怪圈”。“鸡肋游戏”的悲剧在于，不是两辆不转向的车，而是无辜卷入的其他车辆先被撞毁。全球经济正处于这种境地。油价、物流、粮食、汇率都被困在狭窄的海峡中。我们必须保持冷静。除了能源储备和进口来源多元化，还需确保物流绕行网络并检查各行业的成本冲击方案。在外交上，应在盟友框架内行动，同时向国际社会明确表达经济损失的实情。原则是海上通行自由，常识是战争尽快结束。即使5月1日过后炮声未停，真正可怕的是世界习惯于这种异常状态。首尔、纽约、东京的股市已显现出这种迹象，继续着奇怪的上涨趋势。然而，当霍尔木兹封锁成为“常态”而非“例外”时，全球经济将不再是度过危机，而是“在危机中”生存。届时，最先崩溃的国家不是拥有能源的国家，而是依赖能源发展的国家。韩国当然也不例外。