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梅里茨证券：SK创新受益于国际油价上涨，目标股价上调至21万韩元梅里茨证券预计，SK创新将在国际油价和炼油利润强劲的推动下，营业利润将有所增长。目标股价由原来的18万韩元上调至21万韩元。 梅里茨证券研究员诺宇浩在14日的报告中指出，"SK创新第三季度的销售额预计为29.8万亿韩元，营业利润为3.7万亿韩元"，并分析称，"由于地缘政治风险，非电池业务部门迎来了繁荣期，推动了公司整体利润预期的上升。" 按业务部门划分，炼油部门预计将因国际油价和炼油利润的强劲而实现1.9万亿韩元的营业利润。润滑油部门由于供应短缺导致的价差改善，预计将实现1.1万亿韩元的营业利润，而E&S部门则因液化天然气（LNG）直接进口和系统边际价格（SMP）强劲的长期化，预计将实现6883亿韩元的营业利润。 诺研究员认为，地缘政治的不确定性短期内难以消除，因此能源价格的强劲走势可能会持续。他解释称，欧洲和中东的地缘政治风险长期化，导致从原油和天然气生产到炼油、海上运输等能源价值链的整体供应短缺影响正在扩大。 他表示，"原油和天然气等上游的强劲已经向炼油行业转移，并且正在向超大型油轮（VLCC）等中游扩散，最终供应短缺导致的价格上涨压力将不可避免地转嫁给买方。" 国际油价的预期也在上调。根据上个月30日发布的达拉斯联邦储备银行能源调查，预计今年底国际油价将从每桶81美元上调至88美元。预计连续三个季度的预期上调，石油产品供应正常化的时间点也比预期推迟。 诺研究员指出，"石油、润滑油和发电业务的强大盈利能力依然保持，"并认为"在2026至2027年的结构性能源通胀阶段，利用SK创新等炼油公司进行对冲策略是有效的。"※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-10-14 17:56:10 -
DB证券：SK创新因炼油与润滑油业务繁荣，业绩改善，目标股价上调50%DB证券于20日表示，因SK创新的炼油和润滑油业务表现良好，预计其业绩将改善，财务结构将稳定，因此将目标股价从10万韩元上调至15万韩元，提升幅度为50%。同时，投资评级也从“持有”上调至“买入”。 DB证券研究员韩承宰指出，尽管在电池业务重组后，财务结构改善的速度可能较慢，但炼油和润滑油业务的业绩超出预期，改变了投资判断。 他表示：“由于炼油和润滑油利润的急剧增长，预计在下半年油价和营运资金的飙升正常化后，借款减少将重新开始。”他还提到，SK创新拥有国内最大的炼油设施，并且将受益于润滑油供应短缺，此外，其在中东以外的能源组合也将受到关注。 DB证券预计，SK创新第二季度的合并营业利润将达到1.4万亿韩元，比上一季度增长35%，符合市场预期。尽管炼油部门的库存相关利润有所下降，但炼油利润从第一季度每桶16美元上升至第二季度的34美元，预计营业利润将达到1.1万亿韩元。 润滑油业务因中东地区的集团Ⅲ基础油供应受阻，预计将创下历史最高业绩，第二季度营业利润预计为5698亿韩元。相对而言，E&S业务因淡季和定期维护影响表现不佳，化学部门则预计将出现亏损。 预计第三季度由于平均油价下跌，营业利润将暂时减缓至6354亿韩元。然而，这只是受到库存评估损失的影响，炼油利润的强劲势头仍将持续。 韩研究员指出：“要解决炼油供应短缺，需要霍尔木兹海峡的正常化、中国全面出口许可以及国内价格的现实化，但短期内可能性较低。”他还表示，润滑油基础油的中东供应短缺预计将长期化，因此第二季度业绩在达到峰值后不会急剧下滑，而是需要更多反映供应短缺风险。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-07-20 17:52:00
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梅里茨证券：SK创新受益于国际油价上涨，目标股价上调至21万韩元
梅里茨证券预计，SK创新将在国际油价和炼油利润强劲的推动下，营业利润将有所增长。目标股价由原来的18万韩元上调至21万韩元。 梅里茨证券研究员诺宇浩在14日的报告中指出，"SK创新第三季度的销售额预计为29.8万亿韩元，营业利润为3.7万亿韩元"，并分析称，"由于地缘政治风险，非电池业务部门迎来了繁荣期，推动了公司整体利润预期的上升。" 按业务部门划分，炼油部门预计将因国际油价和炼油利润的强劲而实现1.9万亿韩元的营业利润。润滑油部门由于供应短缺导致的价差改善，预计将实现1.1万亿韩元的营业利润，而E&S部门则因液化天然气（LNG）直接进口和系统边际价格（SMP）强劲的长期化，预计将实现6883亿韩元的营业利润。 诺研究员认为，地缘政治的不确定性短期内难以消除，因此能源价格的强劲走势可能会持续。他解释称，欧洲和中东的地缘政治风险长期化，导致从原油和天然气生产到炼油、海上运输等能源价值链的整体供应短缺影响正在扩大。 他表示，"原油和天然气等上游的强劲已经向炼油行业转移，并且正在向超大型油轮（VLCC）等中游扩散，最终供应短缺导致的价格上涨压力将不可避免地转嫁给买方。" 国际油价的预期也在上调。根据上个月30日发布的达拉斯联邦储备银行能源调查，预计今年底国际油价将从每桶81美元上调至88美元。预计连续三个季度的预期上调，石油产品供应正常化的时间点也比预期推迟。 诺研究员指出，"石油、润滑油和发电业务的强大盈利能力依然保持，"并认为"在2026至2027年的结构性能源通胀阶段，利用SK创新等炼油公司进行对冲策略是有效的。"※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-10-14 17:56:10 -
DB证券：SK创新因炼油与润滑油业务繁荣，业绩改善，目标股价上调50%
DB证券于20日表示，因SK创新的炼油和润滑油业务表现良好，预计其业绩将改善，财务结构将稳定，因此将目标股价从10万韩元上调至15万韩元，提升幅度为50%。同时，投资评级也从“持有”上调至“买入”。 DB证券研究员韩承宰指出，尽管在电池业务重组后，财务结构改善的速度可能较慢，但炼油和润滑油业务的业绩超出预期，改变了投资判断。 他表示：“由于炼油和润滑油利润的急剧增长，预计在下半年油价和营运资金的飙升正常化后，借款减少将重新开始。”他还提到，SK创新拥有国内最大的炼油设施，并且将受益于润滑油供应短缺，此外，其在中东以外的能源组合也将受到关注。 DB证券预计，SK创新第二季度的合并营业利润将达到1.4万亿韩元，比上一季度增长35%，符合市场预期。尽管炼油部门的库存相关利润有所下降，但炼油利润从第一季度每桶16美元上升至第二季度的34美元，预计营业利润将达到1.1万亿韩元。 润滑油业务因中东地区的集团Ⅲ基础油供应受阻，预计将创下历史最高业绩，第二季度营业利润预计为5698亿韩元。相对而言，E&S业务因淡季和定期维护影响表现不佳，化学部门则预计将出现亏损。 预计第三季度由于平均油价下跌，营业利润将暂时减缓至6354亿韩元。然而，这只是受到库存评估损失的影响，炼油利润的强劲势头仍将持续。 韩研究员指出：“要解决炼油供应短缺，需要霍尔木兹海峡的正常化、中国全面出口许可以及国内价格的现实化，但短期内可能性较低。”他还表示，润滑油基础油的中东供应短缺预计将长期化，因此第二季度业绩在达到峰值后不会急剧下滑，而是需要更多反映供应短缺风险。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-07-20 17:52:00
