大信证券于14日表示，由于高利率环境和美国与伊朗之间的战争导致中东冲突持续，HD建设机械的新订单预计将延迟，因此将目标股价从20万元下调至18万元，降幅为10%。不过，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，维持“买入”的投资评级。 大信证券研究员崔正焕表示：“目标股价的下调反映了高利率环境和中东冲突持续导致的新订单延迟。”他指出：“尽管目标股价下调，但目前股价的12个月前瞻市盈率(PER)为9.0倍，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，仍然显著低估，因此在行业内维持买入评级。” 崔研究员预计，第三季度的合并营业收入将达到2兆2920亿元，同比增长10.0%，营业利润将增至1650亿元，增幅为20.9%。他还指出：“营业收入和营业利润均将低于市场共识的2兆3710亿元和1831亿元。” 他进一步分析：“低于共识的原因主要是由于美国与伊朗战争导致的中东和非洲地区建设机械需求下降以及汇率影响。”他预计，中东冲突的持续将对今年年底前的业绩产生影响。不过，他补充道：“北美经销商的库存自去年第四季度以来维持在4至5个月的水平，而在除中东和非洲以外的地区，尽管高利率环境仍然存在，但非住宅投资领域的需求依然稳健。” 崔研究员对发动机业务的增长前景持积极态度。他指出：“在10月与Enchanted Rock签署的3800亿元规模的燃气发电用发动机供应合同，显示出数据中心对发动机的需求依然强劲。”他表示：“全球发动机企业的生产能力无法满足数据中心对发电机发动机的需求，因此目前签署了一年期的供应合同。” 他还提到：“近期数据中心的短缺现象加剧，预计未来将签署类似形式的额外供应合同。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

元大证券于13日表示，因PC销售下降和成本增加，已将克拉夫顿的目标股价从38万韩元下调至33万韩元。然而，投资意见仍维持“买入”，并认为要实现股价的进一步重估，需要确认《PUBG》以外新作的市场表现。 元大证券研究员崔志云表示：“预计第三季度的销售额和营业利润分别为1.117万亿韩元和2611亿韩元。”他指出，虽然由于ADK的合并效应，整体业绩有所增长，但由于PC销售下降和成本增加，预计将出现同比下降，营业利润也将低于市场共识。 他进一步表示：“《PUBG》PC在第三季度的大型活动空白，以及《亚特兰蒂斯2》的初期销售集中后销量下降将同时反映出来。”同时，预计广告宣传费用和支付佣金也将因参加游戏展、制作优质模式及新作开发而增加。 不过，崔研究员预计第四季度PC销售将会恢复。他表示：“第四季度将陆续推出车辆与偶像的合作以及两款优质模式，主要活动集中在第四季度，因此预计PC销售将较上一季度有所恢复。” 他认为新作的表现将是未来股价重估的关键。他提到：“2027年将推出《佩尔世界移动版》、《享乐》等5款在游戏展上公开的新作。”他表示，由于多款新作的具体发布时间尚未公布，未来日程的具体化将使新作的势头逐渐显现。 此外，他分析认为：“预计2027年《PUBG》的业绩仍将保持稳健，但要实现进一步的重新评级，需要确认《PUBG》以外新作的市场表现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券在12日表示，因国内工厂罢工导致生产受阻和销售不佳，已下调现代汽车的每股收益（EPS）预测及目标市盈率，将目标股价从70万韩元下调至60万韩元。不过，仍然对以混合动力（HEV）新车为中心的需求扩展持乐观态度。 研究员申允哲表示：“第三季度的合并销售额预计为43.8万亿韩元，营业利润为2.41万亿韩元，低于市场预期。”他指出，全球批发销售预计为919,000辆，同比下降11.5%，而国内销售预计下降27.2%。 他进一步解释道：“第三季度的销售业绩不佳主要是由于7月至8月期间，国内的亚山和蔚山工厂发生罢工。”他补充说，亚山工厂因老旧设备更换工程导致生产中断，情况更加严重。 尽管目标股价下调，但对混合动力新车的销售增长前景仍持积极态度。申研究员表示：“随着市场利率上升，消费者信心减弱，预计第四季度的需求将集中在HEV车型上。”他还提到，随着年末主要地区电动车补贴的消耗，HEV的需求将进一步增强。 同时，他表示：“对途胜、阿凡达和GV80的混合动力新车销量周期充满期待。”他补充说：“如果基于这些新车，2026年的年度指导保持不变，预计将吸引外国投资者的新增流入。”

新韩投资证券于8日表示，预计SK创新在炼油、润滑油及E&S领域的业绩将有所改善，因此将其目标股价从20万韩元上调至24万韩元，投资意见维持“买入”。 新韩投资证券首席研究员李振明表示：“我们根据炼油、润滑油及E&S领域的良好表现上调了业绩预期，因此提高了目标股价。”他指出：“下半年炼油和润滑油的改善以及电池储能系统（ESS）的订单将是股价的关键变量。” 在E&S领域，预计通过引入巴罗萨液化天然气（LNG）将形成盈利结构。李研究员表示：“通过引入巴罗萨气体的达尔文LNG，E&S完成了从资源开发到液化、装船及国内发电的业务结构。”他补充道：“通过现有设施，预计将每年确保130万吨的长期供应量，从而降低对现货采购的依赖。” 他进一步指出：“随着重复装船和国内发电的增加，价格竞争力将转化为发电收益。”并预测：“未来将成为缓解业绩波动的盈利来源，液化天然气业务的估值也将进一步提升。” 他还表示：“生产和装船正在迅速恢复正常，初期运行阶段也已过去。”并认为：“现有基础设施的投资效率与国内发电原料的替代效应相结合，下半年巴罗萨的供应量对盈利的贡献将逐步扩大。” 他补充道：“E&S领域由于系统边际价格（SMP）的上涨和巴罗萨LNG的引入，盈利动能将得到增强，从而支撑企业价值的提升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

梅里茨证券于10月6日表示，LG电子在人工智能（AI）数据中心（DC）冷却解决方案和机器人等新业务的增长可见性正在提高，因此将其合理股价从22万韩元上调至25万韩元。投资意见维持“买入”。 梅里茨证券研究员杨胜洙表示：“AI DC冷却解决方案预计到年底将获得约3万亿韩元的订单积压，快速显现成果。”他指出：“订单确认后，约7至9个月内可实现收入，预计从2027年起，现有订单的收入转化与新订单的扩大将同时出现。” 他进一步表示：“不仅是风冷式冷却器，液体冷却冷却水分配装置（CDU）产品也因客户认证项目的扩大而期待额外订单。”目前正在进行4MW（兆瓦）级产品的认证，获得认证后将增强在高容量CDU市场的竞争力，并推动额外订单的扩大。 关于机器人业务，他指出：“明年开始商业化是关键。”目前在杨岘数据工厂投入了约200台克劳德机器人，正在针对生产线内的非结构化和重复性工作进行学习和验证。他补充道：“计划从明年开始逐步投入美国生产基地。” 此外，杨研究员强调：“与过去的苹果汽车相比，AI DC冷却解决方案和机器人等新业务的业绩贡献可见性更高。”他认为，现阶段仍可对比KOSPI平均水平施加溢价，因此在现有目标股价的基础上增加12.5%的溢价，提出上调后的合理股价。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券在22日表示，预计KCC的硅业务部门盈利能力将改善，股东回报将进一步扩大，因此将目标股价从68万韩元上调至73万韩元，投资评级维持在“买入”。 NH投资证券研究员李恩相表示：“硅业务部门盈利能力的改善以及股东回报的持续扩大是积极的。”他指出：“基于股权价值的上升和股份回购导致的发行股份数量减少，调整了目标股价。” 他预计硅部门将进入结构性盈利反弹期。他表示：“正在减少低价产品的比例，扩大高收益产品线，如医疗保健、化妆品和电子电气产品，同时也反映了价格上涨。”并补充道：“这基于供应过剩的缓解和成本上升的压力。” 他还提到：“道达尔在英国的工厂关闭与埃尔肯的硅业务部门出售相互影响，全球硅行业的供应链正在重组。”预计2026年下半年硅部门的营业利润率将达到5%，较去年同期改善4个百分点。 对股东回报的扩大也给予了积极评价。他表示：“通过8月20日的企业价值提升计划，提出了利用三星物产股份的方案。”他指出：“通过三星物产的特别股息，预计可获得的股息资金为2200亿韩元，假设回报率为50%，预计到2028年每股将达到1万5000韩元。” 他还期待通过股份回购提升股东价值。他表示：“根据3月9日公布的计划，预计将在2027年9月前回购77%的自有股份，这相当于发行股份总数的13%。” 他补充道：“三星物产持有股份的利用方案已通过特别股息的方式基本确定，但为了提升海外信用评级，股份出售的可能性仍然存在。”并关注持续扩大股东回报的潜力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

梅里茨证券于21日表示，海星迪斯通过扩大封装基板的投资，预计将解决现有的增长瓶颈，并成为估值重估的契机，因此将目标股价从7万韩元上调至7万7000韩元，投资评级维持在“买入”。 梅里茨证券研究员杨胜洙表示：“此次投资公告预计将正式启动公司的估值重估，并反映出2027年营业利润预期上调12.9%，因此将合理股价上调至7万7000韩元。” 他还预测第三季度业绩将继续改善。杨研究员指出：“第三季度合并销售额预计为2502亿韩元，营业利润为345亿韩元，分别超出市场共识4.1%和1.3%。”他解释道：“由于扩产效应以及中国OSAT中心的数据中心需求增加，铅框架预计将再次创下历史最高销售额。” 他还预计封装基板也将转向恢复增长。他表示：“受益于国内客户D1C的大规模订单交付和中国客户的价格上涨，预计将在三个季度后恢复增长。”他补充道：“新产品HeatSlug也将于第三季度开始向智能手机半导体交付，预计将贡献部分销售。” 杨研究员还指出，扩产投资将成为中长期的增长动力。他表示：“1900亿韩元规模的面板工法投资是为了应对中高端封装基板的需求，如DDR6、LPDDR6和GDDR7等。”他预计，投资完成后，封装基板的生产能力将从目前的约3000亿韩元扩大至5000亿至6000亿韩元。 他进一步指出：“现有的卷对卷工艺在应对超过两层的多层基板时存在限制，因此在中长期增长性方面一直是估值折扣的因素。”他认为：“此次面板工法投资将使产品组合扩展至高端封装基板，并能够应对新需求，预计将成为解决现有增长瓶颈的转折点。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于16日表示，GS建设在住宅和数据中心的基础上，进一步扩展至核电项目，预计其估值水平将提升，因此将目标股价从原来的3万8000韩元上调至4万7000韩元。投资意见维持“买入”。 新韩投资证券研究员金善美表示：“我们反映了订单动能的扩大，将目标倍数从原来的国内部门9倍上调至10倍，并去除了之前适用的10%市场折扣。”她指出，目标股价是通过各业务部门的合并价值评估（SOTP）方式计算得出的。 她还提出了业绩上调的可能性。金研究员预测，2027年GS建设的营业收入和营业利润将分别达到11万8000亿韩元和5995亿韩元，较今年分别增长7.4%和5.5%，同时表示“仍存在进一步上调业绩的可能性”。 特别是数据中心的订单被视为短期业绩的变量。她指出：“如果东海人工智能（AI）数据中心以100MW规模开工，2027至2028年的整体业绩可能会提升3%至5%。”目前，该项目已通过电力系统影响评估的最终审查，100MW建筑许可审查正在进行中，目标是在9月获得批准后于11月开工。 金研究员还预计，住宅部门也将对业绩改善产生积极影响。她表示：“截至9月，按合并标准，新开盘的住宅单位为1万5000套，预计将超额完成年度计划。”她补充道，上半年销售比例较高，将对2027年的收入增长产生贡献，并预计从2027年下半年开始，随着执行率的确定，营业利润也将迅速改善。GS Enema的出售可能成为下半年财务结构改善的一个重要观察点。 她还指出：“尽管近期股价上涨，但目前的市净率（PBR）为0.6倍，仍比竞争对手低20%以上。”她预计，随着主要项目开工时间表的具体化，估值差距将缩小。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

华纳证券于14日表示，基于对DL E&C在数据中心和发电厂订单扩大的业绩改善预期，将目标股价从8万韩元上调至10万韩元，涨幅为25%。投资评级维持在“买入”。 华纳证券研究员金承俊表示：“DL E&C最近在忠南唐津的松山2一般工业园区被选为300MW规模人工智能（AI）数据中心A栋（100MW）的施工单位，正在进行前期施工。”他指出：“计划于11月初开工，预计在第四季度将获得约1万亿韩元的订单，目标是在2028年第一季度开始服务，销售收入的实现速度将较快。” 他还表示：“可以期待B栋（100MW）和C栋（100MW）的关联订单。”并补充道：“预计下半年将获得2万亿韩元的订单，2027年也将达到2万亿韩元的数据中心订单。” 此外，金研究员还提出了对发电厂订单扩大的额外订单预期。DL E&C今年已获得东济州综合发电5000亿韩元和阿山热电联产2441亿韩元的订单。他评价道：“基于这些参考资料，可以提高对即将公布的对美投资项目1号——德克萨斯州恩西纳尔综合循环发电厂建设项目的订单预期。” 金研究员还指出：“德克萨斯州恩西纳尔综合循环发电项目总规模为6.3GW，计划在第一阶段建设1.4GW的燃气发电，随后逐步扩大至4.9GW的综合循环发电。”他强调：“DL E&C与其关联公司DL能源的集团协作将带来协同效应。” 他总结道：“考虑到下半年和明年可能出现的数据中心订单预期、对美投资1号综合循环发电EPC订单的可能性以及对LH公共订单的预期，调整了估值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于9日表示，诺华的抗体-寡核苷酸结合物（AOC）三种产品中有一项在临床三期未能满足主要指标，因此在皮下注射（SC）转换价值评估中将该产品排除，目标股价由原来的54万韩元下调至52万韩元。投资意见维持“买入”，并保持在行业内的首选股意见。 新韩投资证券研究员严敏勇表示：“在9月2日与诺华签署了规模为4.4万亿韩元的技术转让合同，此次结果使得SC转换的‘确认产品’由三项变更为两项。”他还指出：“诺华合同中因此次结果而变动的事项并不存在。” 他进一步解释道：“诺华所获得的三种AOC产品中，治疗1型肌张力障碍症（DM1）的Del-desiran未能达到临床三期的主要指标。”他表示：“根据54周每8周一次的静脉注射（IV）给药方式，推测Del-desiran为SC开发候选产品，但未来的开发策略尚未确认，因此将其排除在转换预期产品之外。” 不过，他对其他AOC产品的开发表示乐观，认为进展顺利。严研究员指出：“申请FDA批准的Del-zota预计将在2027年上半年获得批准，SC开发计划也没有变动。”他补充道：“Del-Brax的开发目标是实现最高40亿美元的销售，AOC两种物质的SC开发价值将继续反映。” 他预计，此次Del-desiran的失败对合同本身的影响也将有限。他表示：“由于Del-desiran的失败，不会有合同金的返还或现有合同的缩减或变更。”同时，他表示将继续维持对包括抗体-药物结合物（ADC）和双抗体在内的总共10种产品的SC开发预期。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。