韩国三大造船公司将在全球最大的气体展会上展示下一代环保船舶和海洋技术。它们的战略是以液化天然气（LNG）、氨气、液化二氧化碳（LCO2）运输船及浮动数据中心等技术为核心，瞄准未来市场，进军全球船东市场。 据业内消息，HD现代重工、汉华海洋和三星重工等韩国三大造船公司将于14日至17日在泰国曼谷举行的“气体展（Gastech）2026”上展示未来环保船舶技术。 今年是气体展的第37届，展会围绕天然气和LNG，涵盖低碳解决方案、氢能、航运与海洋、人工智能（AI）等内容，是全球最大的展会。 特别是今年气体展上，三大造船公司的高管将大规模出席。HD现代董事长郑基善、三星重工副会长崔成安以及汉华海洋产品战略技术院副院长孙英昌等人将亲临现场，寻求与全球船东和船级社的业务合作及订单机会。 HD现代将由HD韩国造船、HD现代重工、HD现代三湖、HD现代海洋解决方案和HD现代电气等五家子公司共同设立展位。展位上将展示下一代LNG运输船、浮动LNG储存与再气化设施（FSRU）、液化二氧化碳（LCO2）运输船等环保船舶模型。 此外，HD现代在展会期间将进行包括全球船级社的技术认证和与主要企业的合作备忘录（MOU）在内的30项官方活动。未来型LNG运输船技术是其中的代表。HD现代将对船员居住区设置在船舶前方，并应用风力辅助推进装置的未来型LNG运输船进行劳埃德船级社（LR）的图纸评估。 汉华海洋首次公开将造船技术扩展至数据中心的新商业模式。此次将自主开发的“60MW级浮动数据中心（FDC）”以实际模型形式首次展示给全球客户。 FDC是汉华海洋为应对因AI普及而激增的数据中心需求而开发的海上数据中心，旨在解决陆上数据中心在电力供应、用地保障和冷却效率等方面的局限。 在环保船舶领域，将展示17万4000立方米级无碳LNG运输船。该船基于氨气燃气轮机的电力推进方式开发，目标是在点火过程中不使用引导油，应用完全无碳技术。 三星重工将围绕浮动液化天然气生产设施（FLNG）展示下一代LNG价值链等未来能源运输市场的产品。三星重工此前在6月已获得大型FLNG合同，进一步扩大了在海洋工程市场的影响力。 三大造船公司计划利用此次气体展作为拓展与全球船东和船级社接触的机会，同时展示其下一代技术竞争力。它们的战略是超越LNG，向氨气、LCO2和基于AI的海洋基础设施等领域扩展业务，以保持在未来造船和海洋市场的主导地位。 一位业内人士表示：“气体展是全球主要船东和船级社汇聚一堂的重要场合，韩国造船公司可以在此展示其下一代技术实力，并寻求新的订单机会。”他还指出：“随着环保燃料和AI等技术的快速发展，造船和海洋市场将迅速扩展，未来市场的技术竞争将更加激烈。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上个月，全球船舶订单量同比下降24%，但今年累计订单量增长了61%。其中，韩国的累计订单量同比增长55%，表现稳健。 根据英国船舶与海运市场专业机构克拉克森研究的数据显示，上个月全球船舶订单量为420万CGT（标准船换算吨数·125艘），较去年同期的551万CGT下降了24%。按国家划分，中国的订单量为359万CGT（107艘·85%），韩国为31万CGT（10艘·7%）。 从今年1月至8月，全球累计订单量为5972万CGT（2128艘），较去年同期的3719万CGT（1568艘）增长了61%。其中，韩国的订单量为938万CGT（16%），同比增长55%。中国的订单量为4539万CGT（76%），同比增长95%。 截至8月底，全球订单剩余量较上月增加105万CGT，达到2亿1643万CGT。其中，韩国占3796万CGT（18%），中国占1亿4539万CGT（67%）。与去年同期相比，韩国增加了347万CGT，中国增加了3736万CGT。 2026年8月底，克拉克森新造船价格指数为186.34，较上月的185.49上升0.85点，较五年前高出28%。 按船型划分，LNG运输船的价格为2亿4850万美元，超大型油轮（VLCC）为1亿3100万美元，超大型集装箱船（22~24k TEU）为2亿5400万美元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆Aju经济主要新闻 ▷金感院若迁至地方，85.6%员工考虑离职 - 调查显示，若金感院迁至地方，85.6%的员工会考虑离职或辞职。 - 从2022年到今年7月，金感院共计有481名员工辞职，其中20至40岁员工占180名（37.4%）。 - 92.5%的40岁以下员工表示考虑离职，80.4%则积极考虑离职。 - 会计师、律师等专业人才的离职意向也较高，员工对因迁移带来的长途通勤和成本增加等工作效率下降的担忧也很大。 - 仅有13.5%的员工愿意迁居地方，而认为金感院总部应继续留在首尔的回应高达97.9%。 ◆市场收盘后（10日）主要公告 ▷ 인지디스플레，向NEXVINA投资168亿韩元 ▷ HD韩国造船，停止审议与印度科钦造船厂的合资公司设立 ▷ 방준혁，收购腾讯持有的13.4%股份 ▷ 삼성SDI，以4.4万亿韩元出售三星显示器股份……筹集投资资金 ▷ 인지컨트롤스，向斯洛伐克子公司投资275亿韩元 ▷ 카카오，进行创立以来最大规模的组织调整……聚焦人工智能，解决低估问题 ◆基金动态（截至20日，ETF除外） 国内股票型63亿韩元 海外股票型101亿韩元 ◆今日（周一）主要日程 美国-芝加哥联储国家活动指数（7月），美国财政部长对伊朗制裁的宣布※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷韩国股市再度暴跌10%……本月第六次急剧下滑 - 根据28日韩国交易所的数据，KOSPI指数较前一交易日下跌732.09点（10.84%），收于6023.66点。考虑到本月2日（-7.89%）、8日（-5.35%）、13日（-8.95%）、16日（-6.37%）、24日（-5.72%）等情况，至今已出现六次超过5%的急剧下滑，市场波动性极大。 - 在急剧下跌的情况下，市场安全装置也相继启动。KOSPI和KOSDAQ市场均触发了卖出熔断和一级熔断器。自6月8日以来，两个市场同时触发熔断器已时隔35个交易日。 - 当天急剧下跌的原因与“半导体”有关。中国内存半导体公司长鑫存储科技（CXMT）在上海科创板上市首日大幅上涨，随后又传出中国企业开始自主研发深紫外（DUV）光刻设备的消息，市场对中国半导体产业追赶的警惕性急剧上升。 - 此外，美国的负面消息也加剧了市场压力，国内半导体龙头企业遭受重创。三星电子当天收盘价为22万元，较前一交易日下跌13.39%，创下今年以来最大跌幅。SK海力士也以155万5000元收盘，跌幅超过14%。 - 不过，证券界也有观点认为市场的担忧被过度反映。Kiwoom证券研究员韩志英表示：“在经历连锁调整的过程中，股市的免疫力明显减弱。” ◆主要报告 ▷股市暴跌伴随的波动性缓解前兆 - 尽管股指持续下跌，但KOSPI200波动率指数（VKOSPI）从上月29日的97高点降至前日的83。 - 通常，指数下跌会伴随期权需求上升和隐含波动性上升。然而，今年在股市上涨过程中，隐含波动性扩大，最近的急剧下跌阶段反而出现下降。这表明市场对进一步下跌的敏感度低于以往，波动性扩大的担忧已在相当程度上被提前反映。 - VKOSPI的绝对水平仍高于往年。半导体行业的业绩展望和估值的基本面不确定性依然存在。 - 不过，目前的高波动性需要区分半导体行业特有的不确定性与杠杆和短期集中所放大的供需波动性。考虑到近期资金外流和交易减少，供需波动性的影响力正在逐渐减弱。 ◆市场收盘后（28日）主要公告 △汉华系统，第二季度营业利润为1037亿韩元……同比增长218.8% △BNK投资证券，第二季度净利润为363亿韩元……同比增长116% △HYBE，第二季度营业利润为1709亿韩元……同比增长159% △SK D&D，决定进行1400亿韩元的股东配售增资 △EL&F，在恶劣消息公告前出售自家股票，称“并非为了规避损失” ◆基金动态（截至27日，不包括ETF） ▷国内股票型：1兆1814亿韩元 ▷海外股票型：321亿韩元 ◆今日（29日）主要日程 ▷韩国业绩：SK海力士、三星物产、GS建设、HD韩国造船、HD现代重工、汉华解决方案、韩国航空宇宙、LG生活健康、现代汽车、克拉夫顿※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士通过在美国证券市场上市筹集的部分美元已兑换为韩元，这一举动引发了国内企业的美元卖出潮。随着企业美元卖出，韩元开始反弹，政府也加快了对出口企业海外资金回流和韩元兑换的鼓励措施。 据彭博社27日报道，SK海力士通过美国存托凭证（ADR）上市筹集了265亿美元（约合38.8万亿韩元）。ADR是允许海外企业股票在美国证券市场交易的凭证。 SK海力士已将部分筹集的美元兑换为韩元，增加的美元供应对外汇市场产生了影响，推动了韩元升值。 梅里茨证券的经济学家史蒂芬·李表示：“SK海力士的这一举动已经扩展到整个企业的美元卖出中。”他指出，随着韩元的升值，之前推迟外汇收益兑换的企业也开始出售美元。 本月以来，韩元对美元的价值上涨了约6%。在上半年表现最弱的主要亚洲货币中，韩元在7月的升值幅度位居第二。 尽管本月外国人在韩国股市净卖出约13.6万亿韩元，但国内企业的美元卖出在一定程度上抵消了外资流出带来的韩元贬值压力。 韩华海洋本月初也出售了约20亿美元（约合2.9万亿韩元）的美元远期外汇，市场上也有关于韩华海洋可能进行进一步卖出的讨论。 远期外汇卖出是企业以预定汇率出售未来将收到的美元的交易，旨在降低因美元兑韩元汇率下跌而导致的出口款项韩元价值减少的风险。 根据韩国银行的数据，国内进出口企业在第二季度的远期外汇市场上卖出的美元比买入的多出174亿美元（约合25.4万亿韩元），这是18年来最大的净卖出规模。 政府也在利用出口企业的美元卖出以稳定韩元价值。财政经济部二次官许长在上周与主要出口企业的相关人士会面时表示：“希望大家积极参与出口款项和外汇存款的兑换，以及海外保留资金的国内回流。” 会议上，三星电子、SK海力士、现代汽车、起亚、HD韩国造船、韩华海洋、三星重工等企业的代表出席。政府还要求这些企业扩大远期外汇交易等措施，以降低汇率波动风险。 财政经济部国际经济管理官文志成预计，第三季度企业的远期外汇卖出将继续增加。他表示，最近的美元卖出趋势“不是短暂的阵雨，而是梅雨季节的开始。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球液化天然气（LNG）运输船市场中，韩国的主导地位正受到挑战。中国凭借其技术优势，正在扩大超大型LNG船的订单，并在高附加值船型市场中增强影响力。 据船舶行业消息，近年来，中国船企迅速积累LNG船建造经验，逐步在高附加值船型市场中崭露头角。 中国国有船企沪东中华上个月连续获得全球最大规模的27万1000立方米QC-Max LNG船订单，此外，江南造船和大连船舶重工等企业也开始建立大型LNG船建造体系，积极进军高附加值船型市场。过去以散货船和集装箱船为主的中国船舶行业，如今在LNG船建造方面也取得了显著进展，技术实力得到了验证。 中国的快速发展在订单数据中得以体现。根据海外船舶行业的统计，2022年，韩国新接LNG船订单115艘（占67.5%），而中国仅为56艘（占32.5%）。然而，2024年，韩国预计将接到48艘（占57.2%），中国则为28艘（占42.8%），两国之间的差距显著缩小。尽管韩国仍保持技术优势，但业内普遍认为中国的增长速度超出了市场预期。 LNG船是能够在零下163度的环境中安全运输液化天然气的高附加值船舶，要求具备在极低温环境下保持安全性的货舱技术、绝热系统和长期航行的可靠性，因此进入门槛较高。 因此，HD韩国造船、韩华海洋和三星重工等国内三大船企自2000年代以来不断积累LNG船建造经验，致力于技术升级。结果，他们获得了全球船东的信任，保持了在LNG船市场的竞争优势。 然而，最近中国船厂也在迅速积累LNG船建造经验，缩小了技术差距。实际上，过去几乎只有沪东中华的中国LNG船设计和建造厂，现在已经增加到5家。 此外，根据中国央视的报道，目前中国在全球LNG运输船市场的份额已超过30%。特别是沪东中华已获得约60艘LNG运输船的订单，在总载重能力方面位居全球第一，且订单储备到2031年。 业内人士表示，如果这一趋势持续下去，韩国造船业的盈利基础也可能受到影响。因为如果中国凭借技术优势展开价格竞争，韩国在数量竞争中将处于劣势，全球LNG船价格也将面临下行压力。 一位造船业人士表示：“过去人们认为LNG船领域韩国难以被超越，但现在的情况已发生变化。韩国必须通过下一代环保船舶和生产力创新来保持技术优势。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府近期因汇率波动加大，与三星电子、现代汽车等主要出口企业讨论了出口款项的提前兑换及海外留存资金的国内引入问题。 财政经济部和产业通商部于11日在政府首尔大厦召开了与三星电子、SK海力士、现代·起亚汽车、HD韩国造船、三星重工、汉华海洋等主要出口企业的座谈会，讨论了近期外汇交易动态及外汇市场稳定措施。 财政经济部第二次官许长表示，由于中东地区地缘政治风险的重新显现及国内股市的良好表现，外汇市场的波动性有所加大。然而，考虑到历史最高的经常账户盈余和充足的外汇流动性，我国经济的对外健康状况仍保持稳健。 他指出：“尽管实体经济表现稳健，但如果高汇率持续，将加重企业和家庭的负担，限制内需复苏，可能对民生经济造成压力。”因此，他呼吁出口企业在改善外汇市场供给和减轻波动性方面发挥作用，并讨论了出口款项的即时兑换及海外留存资金的国内引入扩展方案。 产业部副部长文信学也强调，为了最小化高汇率对出口和经济的负面影响，企业层面的积极配合至关重要。他表示，政府将全力以赴稳定外汇市场，同时加强对因高汇率导致原材料价格上涨而面临困难的企业的支持，包括扩大进口保险和提高贷款担保额度等措施。 参加座谈会的企业表示，过度的汇率波动增加了汇率风险管理的负担和经营的不确定性，并表示将积极配合政府的外汇供给稳定努力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球投资银行JP摩根对韩国股市表示乐观，认为人工智能（AI）投资的增加和内存市场的强劲表现将推动市场上涨。JP摩根上调了KOSPI的目标，提出了“1万点时代”的可能性。 11日，JP摩根在其最新发布的《韩国股票战略》报告中，将KOSPI的基本、强势和弱势情景目标分别设定为9000、1万和6000点，均高于之前的预期。 JP摩根指出：“最近2至3个月，AI盈利化的担忧有所缓解。”他们分析称：“模型性能的提升、代理代币消费的增加、代币价格下滑的缓和以及新资金的筹集，均大幅提升了AI设备投资的增长路径。” 报告还提到：“AI相关硬件价格也在持续上涨，韩国股市对AI及安全、韧性主题的暴露程度非常高。” JP摩根特别指出，内存市场可能会迎来更长时间的超级周期。报告中提到：“内存股目前占KOSPI市值的约50%，自年初以来推动了约70%的指数上涨。” 他们还表示：“AI需求持续超过供应，库存紧张。”并指出：“高带宽内存（HBM）的供应因多季度的价格和数量合同而受到限制，供应不足的担忧可能会持续。”客户们因担心供应不足，甚至提前到2027年增加需求。 JP摩根预计，2027年至2028年内存市场的上升周期仍将持续。 此外，JP摩根强调，国内股市的上涨并不仅限于半导体行业。 他们指出：“除三星电子和SK海力士外，KOSPI的收益率也大幅超过地区基准。”并表示：“在以工业品为中心的业绩上调中，最近原材料相关行业的盈利预期也在上升。” 对于银行股，JP摩根认为，基于净利差（NIM）的恢复、手续费收入的增加和稳定的坏账成本，正出现积极的盈利动能。 企业治理结构的改善也被视为韩国股市重新评估的关键因素。 JP摩根表示：“企业治理结构的改善趋势是吸引外国和国内投资者资金流入的重要基础，尤其将为控股公司的重新评估提供重要动力。” 然而，短期内也存在因过热而导致的调整风险。 JP摩根指出：“市场宽度收窄，相对强度指数（RSI）差距和波动率指数（VKOSPI）上升等技术性压力加大。”但他们仍然建议：“即使出现调整，也应视为买入机会。” JP摩根还期待新兴市场和亚洲投资者的资金进一步流入。 他们分析称：“第二季度对冲基金积极增加了对韩国的投资比例，尽管在第一季度大规模抛售后，第二季度的抛售趋势有所减缓，但现货市场的大规模资金流入尚未得到确认。” 同时，他们提到：“新兴市场和亚洲投资者目前对三星电子和SK海力士的超买状态约为70个基点，但考虑到业绩改善幅度，仍然处于较轻的水平。”预计今年三星电子和SK海力士的每股收益（EPS）将比去年增长4至5倍。 JP摩根将AI主题相关的内存行业、受益于治理结构改善的控股公司和保险股、受益于税制改革的银行、汽车和通信股、以及预计交易量增加的证券股视为未来的投资热点。长期产业主题则包括国防、电力设备、机器人、核能、航天和造船等行业。 在KOSPI中，JP摩根最看好的股票包括三星电子、SK海力士、现代汽车、三星物产、三星电气、汉华航空、三星生命、HD现代电气、信韩控股、SK、HD韩国造船、LG化学、APR和伊水佩塔西斯等。 相对而言，JP摩根对POSCO Future M、现代海上和Kakao持不看好的态度。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。