在创下历史新高后，KOSPI完成了“W型反弹”，但下周韩国股市将面临上涨持续性的考验。半导体业绩动能推动指数上升，但外国资金流出和美国货币政策事件可能增加波动性。
根据韩国交易所的数据，KOSPI指数前一日收盘报6475.63点，较前一交易日下跌0.18点（0%）。尽管开盘时指数一度升至6490点，但因外国投资者大规模抛售，涨幅回吐。外国投资者在有价证券市场净卖出2.1022万亿韩元，而个人和机构分别净买入1.5066万亿韩元和6461亿韩元。
KOSDAQ指数上涨29.53点（2.51%），收于1203.94点。外国投资者和机构分别净买入8065亿韩元和1796亿韩元，推动指数上升，而个人净卖出9638亿韩元。
本周，韩国股市在创下历史新高后，因上涨疲劳和地缘政治因素而波动。证券界认为，当前市场受半导体业绩预期和中东局势影响，波动性加大。尽管美国与伊朗的谈判持续，但霍尔木兹海峡的紧张局势和油价上涨的不确定性尚未完全消除。
下周，半导体业绩动能的持续性将成为市场方向的关键因素。SK海力士第一季度创下历史最佳业绩，提升了半导体行业前景预期。4月出口数据显示，半导体出口同比增长超过180%，保持强劲势头。
专家指出，当前KOSPI的上涨主要基于企业利润增长，而非流动性。半导体行业的盈利预期上调支撑了指数的基本面。然而，短期内的快速上涨和外国投资者的抛售可能增加波动性。
外国资金流动被视为决定指数方向的关键因素。最近，外国投资者在现货市场持续净卖出，期货市场的买入势头也有限。因此，程序化买入的限制可能减缓指数上涨的动力。
外部因素方面，美国货币政策和主要经济指标备受关注。29日至30日（当地时间）举行的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，预计基准利率将维持不变，但美联储对国际油价上涨导致的通胀压力的表态将是关键。此外，美国第一季度国内生产总值（GDP）、个人消费支出（PCE）物价指数和主要科技公司业绩发布也被视为可能增加市场波动的因素。
市场认为，如果油价上涨刺激通胀压力，降息预期可能减弱。然而，如果半导体业绩改善趋势持续，KOSPI的上涨趋势可能会保持。
NH投资证券研究员罗正焕表示，“目前KOSPI反映了盈利增长预期，需要关注业绩得到验证的行业。半导体、电力设备和国防等主导行业仍是有效的投资选择。”
新韩投资证券研究员姜振赫表示，“在短期急跌后成功实现W型反弹，未来上涨的持续性取决于业绩和宏观因素。需要考虑地缘政治风险和物价因素导致的波动性增加。”
不过，也有分析认为，近期调整并未损害企业业绩。证券界认为，半导体和工业品的盈利预期上调，当前市场更具短期调整性质，而非趋势破坏。因此，预计短期内将继续出现个股分化的市场行情。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
