随着本周和下周美国科技巨头与SK海力士的第二季度业绩发布，人工智能（AI）和半导体行业的泡沫走向将更加明朗。
根据7月20日金融投资行业的消息，谷歌母公司字母表和特斯拉将在美国当地时间22日发布第二季度业绩，英特尔则定于23日发布，SK海力士将在29日举行第二季度业绩电话会议。全球AI供应链的核心企业将陆续交出成绩单。
本周，美国科技巨头的业绩发布接连不断。字母表的关注点在于云计算和设备投资。如果谷歌云的增长持续，且AI服务能够支撑搜索和广告收入，泡沫可能会减弱。反之，如果数据中心投资的压力影响利润率，市场对AI投资的持续性将产生更大疑虑。
特斯拉则面临另一种考验。作为电动车制造商，市场已经将其视为机器人出租车和人形机器人、自主驾驶AI企业。市场对AI业务的投资规模和盈利时点的反应将比车辆销售更为敏感。
对于英特尔而言，AI半导体供应链正逐渐向英伟达（NVIDIA）和台积电（TSMC）集中，英特尔需要在代工和服务器用半导体领域展现出反转的迹象。如果英特尔出现动摇，AI半导体生态系统的两极化担忧可能再次升温。
下周，SK海力士将接过接力棒。SK海力士的业绩将是HBM超级周期持续与否的指标。虽然收入和营业利润重要，但市场更关注HBM订单的持续性、明年的产量谈判以及普通DRAM价格走势。
此次财报季是对AI基础设施投资企业和半导体供应企业的双重检验。如果科技巨头的业绩超出预期，AI投资的负担将减轻。如果SK海力士发布强劲的需求展望，HBM的高峰担忧也可能缓解。
反之，如果科技巨头呼吁投资负担或云计算增长率放缓，AI高点论将更加坚定。如果SK海力士对明年需求发出保守信号，国内半导体股的调整可能会持续更长时间。
KB证券研究总部的金东源表示，在SK海力士第二季度业绩相关报告中指出：“普通客户感受到的明年内存供应短缺将接近于零供应水平，字母表与内存厂商之间的长期供应合同（LTA）将优先占据生产量。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
