半导体超级周期预计将使明年国家财政收入达到历史最高水平。政府计划在超过500万亿韩元的国税收入基础上，编制总支出超过800万亿韩元的“超级预算”。然而，若将依赖半导体企业业绩而增加的税收视为稳定的资金来源，并扩大刚性支出，可能在行业下滑后面临财政悬崖的担忧。
27日，相关部门表示，明年的国税收入预计将大幅超过原先预测的412万亿韩元，达到500万亿韩元以上。总支出将比今年的本预算增加超过10%，达到800万亿韩元以上。政府支出增速超过10%是自2009年全球金融危机以来首次。
朴洪根计划预算处长在26日的KBS《周日诊断》中表示：“2027年国税收入预计将远超原先预测的412万亿韩元，达到500万亿韩元以上。”
根据政府的构想，半导体的繁荣将同时推动税收扩大和财政支出增加。然而，有人指出，历史上最大的税收是否是由于经济复苏带来的结构性增长，还是特定行业利润激增导致的暂时繁荣，需要进行区分。
特别是半导体大企业的业绩改善通常通过企业税在次年反映到税收中。今年征收的企业税受到前一年企业业绩的影响，因此如果行业出现反转，繁荣期增加的税收也可能会滞后急剧减少。

此前，国会预算政策处分析认为，企业税收因经济结构和产业环境变化而波动，可能与前一年相比波动幅度达到20%左右。半导体等出口大企业的营业利润因行业周期而大幅波动，但现有的税收预测模型未能充分反映这一点，导致企业税预测误差扩大。
实际上，最近的税收预测在繁荣与衰退之间大幅波动。2021年和2022年出现了意想不到的大规模超额税收，但2023年则因税收缺口而急剧转向。税收误差的反复出现可能导致财政政策的信任度下降，预算执行过程中也可能产生副作用。
问题在于，相较于税收，支出的方向转变要困难得多。像福利、人工成本、养老金、地方补助金等每年重复的刚性支出，一旦增加，在经济下行期也难以减少。如果基于半导体繁荣带来的临时税收扩大永久性支出，进入下行周期后可能需要增加国债发行或急剧减少其他项目。
因此，政府在编制800万亿韩元预算的同时，推动50万亿韩元规模的支出结构调整。计划将裁减15%的 discretionary 支出项目和10%的 mandatory 支出项目，同时减少整体项目数量10%，以将节省的资金再投资于核心领域。
然而，如果在整理现有项目的同时，将新的福利和补助项目常态化，结构调整的效果可能会被抵消。因此，有人指出，在半导体繁荣期不仅要扩大支出，还需在税收增加中区分结构性部分和临时部分，以建立资金分配原则。

政府计划通过额外税收建立的未来应对基金被视为减少这种风险的机制。计划不在单一年份内全部使用资金，而是对人工智能、半导体等战略产业进行多年度投资，同时在未来出现税收缺口或紧急追加预算时，利用其作为财政余力。
明年超过800万亿韩元的超级预算的成败被认为取决于资金的可持续性，而非支出规模。半导体带来的税收是用于提高增长潜力的临时投资，还是固化为难以逆转的固定支出，将决定此次税收丰收是未来的种子资金，还是在下次衰退时的财政负担。



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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