在日元兑韩元的汇率降至约18年来最低水平之际，个人投资者们正在押注日元反弹的可能性。尽管最近一个月内相关的四只交易所交易基金（ETF）均出现了负收益，但个人投资者仍然净买入了675亿5100万韩元。
根据13日的Koscom ETF检查数据显示，截至12日收盘，最近一个月内，‘TIGER日本日元期货’的收益率为-3.22%，‘PLUS日本日元短期国债（合成）’的收益率为-3.35%。同时，投资美国30年期国债并暴露于日元的‘RISE美国30年国债日元暴露（合成H）’和‘ACE美国30年国债日元暴露主动型（H）’的收益率分别为-6.90%和-6.94%，跌幅更大。
个人投资者的买入势头可能与对日元反弹的低价买入需求有关。然而，日元贬值的持续使得投资者的收益恢复并不容易。分析认为，尽管日本银行（BOJ）维持加息基调，但美日利差仍然存在，加上日本财政负担的担忧，限制了日元的升值。韩元兑日元的汇率也在前一天降至每100日元845韩元。此外，投资于美国长期国债的日元暴露型ETF不仅受到日元价值的影响，还受到美国长期利率和债券价格的影响。
虽然日元贬值的原因不易仅用收益率差异来解释，但与美元相关的ETF相比，日元产品的表现显得尤为突出。在同一时期，‘KODEX美国美元期货’的收益率为-0.61%，‘RISE美国美元SOFR利率主动型（合成）’的收益率为0.25%。投资于美国30年国债的‘RISE美国30年国债主动型’和‘ACE美国30年国债主动型’的收益率分别为-4.69%和-4.08%，跌幅均小于日元暴露型产品。
有分析认为，日元的趋势性反弹仍需时间。崔圭浩，汉华投资证券研究员表示：“市场对外汇当局可能进行市场干预的警惕性较高，因此急剧贬值的可能性较小，但短期内日元贬值的趋势将持续。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
