IBK投资证券对S-OIL的润滑油业务利润贡献扩大和收益可持续性进行了评估，将目标股价上调至21万韩元。由于润滑油占公司整体营业利润的近一半，因此分析认为有必要从以炼油业务为中心的传统估值方式中脱离，给予该业务独立的价值。投资评级维持在“买入”。IBK投资证券研究员李东旭在16日的报告中表示：“S-OIL的投资亮点在于润滑油的利润贡献扩大可能会改变公司整体的评估标准”，并指出“仅依靠炼油利润和国际油价来预测公司整体业绩的方法存在局限性”。S-OIL今年第二季度润滑油部门的营业利润为4774亿韩元，占公司整体营业利润9650亿韩元的49.5%。由于炼油部门的一次性库存利润减少，润滑油部门创下历史最高利润，显示出润滑油业务的重要性在增加。李研究员表示：“在润滑油占据相当大比例的情况下，必须给予该业务的可持续性和资本效率独立的价值”，并强调“在供应正常化后，能够维持多少利润比峰值利润的大小更为重要”。目前，润滑油的高价差预计在中东地区的生产和物流恢复正常后会有所缩小。然而，他认为，如果客户的采购渠道多样化以及已批准的润滑油的重复需求持续存在，利润迅速回归到过去的平均水平的可能性较低。因此，分析认为润滑油部门的正常化利润需要与炼油业务区分开来进行估值。即使未来润滑油利润低于当前高点，只要对收益的可持续性信心增强，适用的倍数也会提高，从而企业价值可能上升。李研究员指出：“今年可能会出现利润下降与企业价值上升同时发生的情况”，并表示“尽管利润规模减少，但如果对可持续性的信心增强，适用倍数可能会提高”。未来的主要变量包括润滑油价差的下降速度、销售量、地区盈利能力以及投资后的借款流动等。他预测，润滑油业务的利润底线提高，且大规模投资负担减轻时，利润结构改善和财务负担减少可能会同时出现。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于8日表示，预计SK创新在炼油、润滑油及E&S领域的业绩将有所改善，因此将其目标股价从20万韩元上调至24万韩元，投资意见维持“买入”。 新韩投资证券首席研究员李振明表示：“我们根据炼油、润滑油及E&S领域的良好表现上调了业绩预期，因此提高了目标股价。”他指出：“下半年炼油和润滑油的改善以及电池储能系统（ESS）的订单将是股价的关键变量。” 在E&S领域，预计通过引入巴罗萨液化天然气（LNG）将形成盈利结构。李研究员表示：“通过引入巴罗萨气体的达尔文LNG，E&S完成了从资源开发到液化、装船及国内发电的业务结构。”他补充道：“通过现有设施，预计将每年确保130万吨的长期供应量，从而降低对现货采购的依赖。” 他进一步指出：“随着重复装船和国内发电的增加，价格竞争力将转化为发电收益。”并预测：“未来将成为缓解业绩波动的盈利来源，液化天然气业务的估值也将进一步提升。” 他还表示：“生产和装船正在迅速恢复正常，初期运行阶段也已过去。”并认为：“现有基础设施的投资效率与国内发电原料的替代效应相结合，下半年巴罗萨的供应量对盈利的贡献将逐步扩大。” 他补充道：“E&S领域由于系统边际价格（SMP）的上涨和巴罗萨LNG的引入，盈利动能将得到增强，从而支撑企业价值的提升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国今年3月至5月向朝鲜供应的精炼油量约为11万3千桶。根据联合国报告原则，违反了“每月通报”的规定，一次性报告了三个月的供应情况，而今年的累计供应量已接近年度上限的40%。 根据29日联合国安理会对朝鲜制裁委员会的报告，中国在今年3月供应了2万848桶，4月7万4156桶，5月1万7996桶的精炼油。根据联合国安理会的决议，向朝鲜供应精炼油的国家应在每月30日之前通报供应量，但中国未能遵守这一规定，而是一次性提交了三个月的供应数据。 因此，从今年1月至5月，中国向朝鲜通报的精炼油供应量总计达19万4828桶。这一数字相当于2017年通过的联合国安理会第2397号决议中规定的朝鲜年度精炼油进口上限（50万桶）的38.97%。 此次向联合国报告的三个月精炼油数据与中国海关总署的月度对朝贸易资料中记录的各种石油相关产品的总和一致。 据美国之音（VOA）报道，今年3月至5月向朝鲜供应的精炼油中，实际用于加油或能源的燃料比例仅为4.4%。而占总报告量95.6%的则是用于沥青制造的石油焦、润滑油、凡士林等非燃料产品。 然而，国际社会普遍认为，实际流入朝鲜的精炼油量远超官方报告的数字。自2024年1月以来，俄罗斯已全面停止向朝鲜通报精炼油供应量，目前只有中国继续进行官方报告。在朝鲜与俄罗斯军事合作加速的背景下，俄罗斯秘密支持的供应量以及海上非法转运等因素综合考虑，朝鲜的实际精炼油进口量很可能已经超过安理会设定的年度上限。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

洁净国家的B2B卫生解决方案品牌“洁净国家PRO”推出了三种新产品，包括工业用擦拭纸TechFit S60和S80，以及手部消毒剂“盾牌消毒凝胶”。 根据洁净国家的介绍，这些新产品是考虑到制造业、汽车维修、设备维护现场以及医院、酒店、办公室等多功能场所的企业客户的多样化使用环境而开发的。通过针对不同现场特性的专业卫生解决方案，旨在提高工作效率和卫生管理水平。 TechFit S60和S80是专为快速去除工业现场油、润滑油、切削油等各种污染物而设计的高性能工业用擦拭纸。它们旨在提高制造业、汽车维修和设备维护现场的工作效率，特别是在频繁进行清洗和去污作业的情况下。 “盾牌消毒凝胶”是一款具有99.9%杀菌力和滋润使用感的手部消毒剂，适合医院、养老院、酒店、高尔夫球场、办公室等多功能场所的卫生管理。它含有70%的乙醇，能够迅速蒸发而不粘腻，并对五种有害菌提供99.9%的杀菌效果。 此外，洁净国家在今年第二季度的合并营业收入为1363亿1000万韩元，同比增长10.3%。营业利润为6亿2000万韩元，实现了扭亏为盈。 洁净国家的相关人士表示：“这三种新产品是考虑到从工业现场到多功能场所的各种工作环境中对卫生管理和工作效率的需求而开发的产品。未来，我们将继续扩大反映行业特性和客户需求的专业卫生解决方案，强化企业客户的优化B2B产品组合。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国与孟加拉国达成了全面经济伙伴关系协定（CEPA）的原则性协议。此次协议将降低包括方便面、调味海苔等K食品在内的主要出口商品的关税壁垒，为拥有1亿7000万人的孟加拉国市场开辟了新的机会。产业通商部表示，通商交涉本部长余汉久与孟加拉国商业部部长坎达克尔·阿卜杜勒·穆克塔迪尔于4日在孟加拉国达卡共同宣布了韩-孟加拉国CEPA谈判的原则性达成。原则性达成意味着双方就协议的主要内容达成一致，谈判实际上结束，剩余的技术性事项将通过实务协商确定。自2024年11月宣布启动谈判以来，双方进行了五轮正式谈判和多次间歇性协商。孟加拉国是全球第八大人口国家，近十年来年均经济增长率约为6%。去年，韩孟两国的贸易额达到23亿7000万美元，同比增长约20%。此次协议是韩国与南亚国家达成的第二个CEPA，继印度之后。双方同意按照商品数量开放市场，韩国开放81.7%的商品，孟加拉国开放81.4%的商品。孟加拉国将取消对韩国最大出口商品柴油的6%关税，同时也将取消对半组装（CKD）乘用车、货车及所有汽车零部件的关税。目前，CKD汽车的关税率为53.6%至220%，汽车零部件的关税率为28%。润滑油、锂离子电池、空调、洗衣机的关税也在取消范围内。对于整车，孟加拉国承诺将提供不低于对其他国家的待遇。K消费品的价格竞争力预计将提高。目前，方便面、咖啡制品、调味海苔的关税为53.6%，而零食的关税高达85.6%。石油、化学产品、钢铁、电气电子设备、机械、K美容等产品即使使用部分境外材料和零部件，也能享受优惠关税，适用相对灵活的原产地标准。在服务市场方面，K内容、电子学习、医疗、通信、建筑、零售等90多个领域的进入基础得以确立。协议中还包含了允许跨境信息传输、禁止计算机设备本地化和源代码转移要求的数字贸易规范。同时，引入了投资者与国家间的争端解决程序（ISDS），加强了对当地投资企业的保护措施。预计与孟加拉国高基础设施需求相关的出口扩展也将有所增加。钢铁关税将逐步取消，挖掘机、推土机等建筑重型设备及农业、纺织机械的关税将立即取消。建筑和工程服务市场也将开放，国内企业将有机会参与道路、铁路、港口和发电厂项目。产业部计划在完成剩余的技术协商后，推动协议文本的正式签署和生效的国内程序。余本部长表示：“韩-孟加拉国CEPA将连接1亿7000万的潜在市场与我们的企业，为两国关系从商品贸易扩展到基础设施和产业的经济合作奠定制度基础。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

艾斯欧石油在今年第二季度受益于炼油利润的强劲和润滑油市场的良好表现，实现了同比扭亏为盈。然而，由于上季度一次性库存相关收益的消失，营业利润较上季度有所下降。 艾斯欧石油于3日公布，2026年第二季度合并销售额为11兆3435亿韩元，营业利润为9650亿韩元，销售额和营业利润均实现了同比扭亏为盈。 今年上半年累计销售额为20兆2862亿韩元，营业利润为2兆1961亿韩元，净利润为1兆2356亿韩元。 按业务部门划分，炼油部门的销售额为9兆293亿韩元，营业利润为5324亿韩元。由于炼油产品供应紧张，炼油利润大幅上升，但上季度的一次性库存相关收益消失，导致营业利润下降。 石油化工部门的销售额为1兆125亿韩元，营业亏损为448亿韩元。由于原材料价格急剧上涨，对二甲苯（PX）的利润空间略有下降。苯的利润空间因中国设备的低开工率和美国出口的恢复而有所改善。 聚丙烯（PP）由于霍尔木兹海峡封锁导致丙烯生产减少，成本压力加大，加之产品价格上涨导致需求萎缩，利润空间下降。丙烯氧化物（PO）由于区域内设备开工率下降导致供应受限，利润空间上升。 润滑部门的销售额为1兆3017亿韩元，营业利润为4774亿韩元，创下季度历史最高水平。中东地区生产受阻和霍尔木兹海峡封锁导致物流受限，润滑油供应减少，利润空间因此达到历史最高水平。 此外，艾斯欧石油还在为沙欣项目2027年初的商业运营做准备。目前正在进行机械完工条件的验证工作，计划于今年下半年进行试运行，明年初开始商业运营。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK创新于2026年第二季度实现营业收入29.1572万亿韩元，营业利润3.4873万亿韩元，30日公布的数据显示。与上季度相比，营业收入增加了4.8662万亿韩元，营业利润增加了1.3251万亿韩元。营业收入同比增长49.9%，营业利润实现扭亏为盈。 第二季度营业利润的增长主要得益于润滑油和电池业务的业绩改善。 SK能源的营业利润为6919亿韩元，比上季度增加了5034亿韩元。由于中东地区主要竞争对手的供应出现问题，润滑油业务的利润率上升，推动了在主要全球市场的销售业绩。 SK On的电池业务营业利润为8218亿韩元，营业损益较上季度改善了1.171万亿韩元，实现了盈利。得益于亚洲地区销量的扩大、客户赔偿金的获得以及美国通货膨胀减免法（IRA）税收抵免金额的增加等因素。 尽管市场普遍预测SK On将在三家电池公司中唯一出现亏损，但由于获得全球整车企业因供应合同违约而支付的赔偿金，成功避免了亏损，并在三家公司中实现了最高的营业利润。 SK On表示：“在客户赔偿金等一次性因素的影响下，加上成本控制的成果、亚洲地区销量的扩大以及IRA税收抵免的增加，成功实现了营业盈利。” 从事炼油业务的SK能源第二季度营业利润为6512亿韩元，其中约5600亿韩元来自库存相关收益。炼油业务在第二季度继续受益于油价上涨带来的滞后效应和库存效应，保持了稳健的业绩。 然而，自6月美伊签署停火谅解备忘录（MOU）以来，受中东地缘政治风险缓解预期影响，油价下跌，导致营业利润较上季度减少6320亿韩元。此外，5月至6月部分设备的定期维护导致的开工率下降也对盈利能力产生了负面影响。 SK创新表示：“4至5月油价上涨带来的滞后效应和库存相关收益对SK能源的业绩产生了积极影响，但由于季度末油价下跌，相关收益缩减，6月出现了亏损。油价下跌时，之前高价采购的原油会滞后反映在成本中，导致逆滞后和负面库存效应，同时也可能出现期末库存评估损失。”

DB证券于20日表示，因SK创新的炼油和润滑油业务表现良好，预计其业绩将改善，财务结构将稳定，因此将目标股价从10万韩元上调至15万韩元，提升幅度为50%。同时，投资评级也从“持有”上调至“买入”。 DB证券研究员韩承宰指出，尽管在电池业务重组后，财务结构改善的速度可能较慢，但炼油和润滑油业务的业绩超出预期，改变了投资判断。 他表示：“由于炼油和润滑油利润的急剧增长，预计在下半年油价和营运资金的飙升正常化后，借款减少将重新开始。”他还提到，SK创新拥有国内最大的炼油设施，并且将受益于润滑油供应短缺，此外，其在中东以外的能源组合也将受到关注。 DB证券预计，SK创新第二季度的合并营业利润将达到1.4万亿韩元，比上一季度增长35%，符合市场预期。尽管炼油部门的库存相关利润有所下降，但炼油利润从第一季度每桶16美元上升至第二季度的34美元，预计营业利润将达到1.1万亿韩元。 润滑油业务因中东地区的集团Ⅲ基础油供应受阻，预计将创下历史最高业绩，第二季度营业利润预计为5698亿韩元。相对而言，E&S业务因淡季和定期维护影响表现不佳，化学部门则预计将出现亏损。 预计第三季度由于平均油价下跌，营业利润将暂时减缓至6354亿韩元。然而，这只是受到库存评估损失的影响，炼油利润的强劲势头仍将持续。 韩研究员指出：“要解决炼油供应短缺，需要霍尔木兹海峡的正常化、中国全面出口许可以及国内价格的现实化，但短期内可能性较低。”他还表示，润滑油基础油的中东供应短缺预计将长期化，因此第二季度业绩在达到峰值后不会急剧下滑，而是需要更多反映供应短缺风险。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。