国际油价维持在每桶约100美元的高位，政府决定将国内汽油、柴油和煤油等石油产品的最高价格再冻结4周。此举考虑到中东局势不稳以及最高价格制度实施后，石油价格较去年同期上涨14.8%，给民众带来的负担依然很大。产业通商部于16日宣布，自17日0时起，适用第11次石油产品最高价格将与第10次价格保持一致。最高价格适用于炼油厂向加油站等供应的石油产品。因此，第11次最高价格为每升普通汽油1784韩元、柴油1773韩元、煤油1380韩元。自6月27日实施的第7次最高价格后，各油种价格下调150韩元，之后第8至第11次保持相同价格区间。此次决定综合考虑了国际油价高企、民众物价压力及石油供需情况。产业部表示，近期伊朗对霍尔木兹海峡过境船只的攻击持续，也门胡塞武装对沙特阿拉伯机场和石油设施等重要设施的攻击，使得中东紧张局势持续。国际油价也处于高位。15日，布伦特原油每桶105.9美元，与第10次最高价格确定时的9月第三周105.8美元相近。在同一时期，迪拜原油从124.9美元降至107.0美元，但仍高于100美元。西德克萨斯中质原油（WTI）价格为98.0美元。国际石油产品价格也维持在高位。15日，国际汽油价格为每桶133美元，柴油为170美元，较9月第三周的143美元和193美元有所下降。国内能源物价压力依然存在。9月消费者物价上涨率降至2.9%左右，但石油类物价较去年同月上涨14.8%。尽管实施了最高价格制度，民众感受到的能源价格压力依然很大。国内石油产品销售量总体下降。9月汽油和柴油的加油站销售量较去年同月减少3.7%。自最高价格制度实施以来，从3月第二周到10月第二周的累计销售量，汽油减少1.7%，柴油减少7.6%。9月汽油销售量较去年增加3.0%，但产业部推测主要是由于比去年短的中秋假期导致需求集中，以及高速公路加油站的特别折扣等原因。9月汽油消费增加的约3万6000立方米中，约80%即2万9000立方米集中在中秋周。随后，10月第一和第二周的汽油销售量较去年同期减少5.5%。由于国内消费下降，炼油行业请求放宽石油产品出口限制。政府计划在确保国内供需没有问题的范围内，与行业沟通，寻求出口量管理方案。政府认为，原油供需目前没有大问题。10月至11月的原油进口量已超过去年平均水平的100%。产业部相关人士表示：“由于中东局势紧张，计划通过石油最高价格制度促进民生稳定，并根据国内外情况继续实施最高价格制度。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国内四大炼油公司的代表将齐聚国会听证会，讨论从加油站的加油方式到油价操控调查、全量采购合同等炼油行业的交易惯例及共生协议的执行情况。特别是被视为GS集团下一任会长候选人的GS칼텍스副会长许世洪，此次国会听证会将成为他展示责任经营能力的试金石。 据政治圈消息，许世洪副会长、SK能源代表金钟华、HD现代油银行代表宋明俊、以及S-Oil代表安瓦尔·阿尔·希贾兹将于12日出席公平交易委员会的国会听证会。 国会听证会将确认炼油行业加油机的加油方式选择等问题，并将审查炼油行业与加油站行业在4月签署的共生协议的执行情况。 当时，四大炼油公司与韩国加油站协会达成协议，放宽全量采购合同，允许最多购买40%的其他公司产品，并禁止根据采购比例设置不当交易条件的差别。炼油公司同意提前公布每日销售基准价格，并原则上废除现有的事后结算制度。公平交易委员会在8月根据这些内容修订了石油流通行业的标准代理合同。 许世洪副会长是GS칼텍스名誉会长许东洙的长子，去年底晋升为副会长，迅速崛起为GS集团的下一任领导人。作为GS家族的第四代及核心子公司的负责人，此次国会听证会他将如何表态炼油行业的交易惯例及共生协议的执行情况备受关注。 国会听证会所属议员办公室相关人士表示：“我们将确认4月炼油行业与加油站行业签署的共生协议是否在现场得到有效执行。”并表示：“国会听证会的证人将宣誓作证，因此我们将严肃审查相关内容。” 在国会听证会前，公平交易委员会也开始对炼油行业的价格操控事件进行审查，相关企业代表的压力预计将加大。公平交易委员会办公室当天表示，SK能源与HD现代油银行在约4年内交换价格信息，并在今年3月达成两次入金价格的协议，因此启动了审查程序。相关销售额约为44.1万亿韩元，审查员提出了整改措施和罚款的意见。GS칼텍스与S-Oil因未发现违法证据而被排除在审查范围之外。 公平交易委员会此次事件中关注的价格决定结构也与共生协议的核心争议点事后结算制度相关。炼油公司在向加油站等供应产品时，首先适用“入金价”，然后在下个月确定最终“确定价”，并进行差额结算。四大炼油公司在4月的共生协议中原则上决定废除这种事后结算制度。 炼油行业相关人士表示：“目前我们正在密切关注证人出席情况及国会听证会的讨论方向。”并表示：“如果进行质询，我们将围绕相关事项的事实进行诚实的解释。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国最大的原油供应国沙特阿拉伯的原油进口比例在今年持续下降，首次跌破30%。 中东原油的整体进口比例也达到了历史年度第四低的水平。中东战争后，国内原油供应结构出现明显变化。 根据5日联合新闻的报道，截至8月，韩国各国原油进口比例中，沙特占29.90%，仍为最高。然而，与上月的30.91%相比，下降了1.01个百分点。 沙特原油进口比例年累计首次低于30%是在2021年，当时为29.3%。2021年，由于美国对伊朗的制裁、中东局势不稳以及新冠疫情的影响，原油供应不稳定。 按大洲来看，截至8月，中东原油进口比例仅为61.8%，为1986年以来的最低水平。 中东原油进口比例最低的年份是1985年，只有57.0%，其次是2021年的59.8%、1986年的60.5%和1987年的64.1%。 如果近期的下降趋势持续，可能会低于1986年的记录，达到历史第三低或更低的水平。 这一变化被解读为国内炼油行业在地缘政治风险加剧的背景下，降低对中东原油依赖，积极多元化进口来源的趋势。 由于中东战争导致霍尔木兹海峡被封锁，沙特的原油设施也遭到攻击，原油供应和出口受到影响。 虽然通过红海绕道出口，但近期也面临胡塞武装对红海的威胁以及东西输油管道的攻击，出口量进一步减少。 因此，国内市场以美国原油为主的美洲原油部分填补了中东原油的减少。 今年1至4月，美国原油进口比例为20.7%，首次超过20%，8月也保持在20.12%。 按大洲来看，截至8月，美洲原油进口比例为26.7%，创历史新高。 美洲原油之后，亚洲原油占5.9%，非洲原油占5.6%。与去年分别为5.0%和2.2%相比，这两个地区的比例均有所增加。 炼油行业表示，随着中东战争长期化带来的供应不稳定，国内原油的供应结构正在发生变化，出于能源安全的考虑，多元化进口来源已成为必然，因此，未来一段时间内以美洲原油为主的非中东原油比例将持续上升。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着美国与伊朗之间的中东战事持续升级，国际油价再度走高，韩国炼油和石化行业的紧张情绪也随之升温。尽管目前企业通过扩大原油采购渠道等方式能够维持正常供应，但业内担忧，一旦战事长期化，原料采购成本和经营压力将进一步加大。 韩国石油公社石油信息网站Petronet于17日公布的数据显示，9月布伦特原油平均价格为每桶100.4美元，西得克萨斯中质原油（WTI）平均价格为每桶96.3美元。前一日，布伦特原油和WTI期货收盘价均升至5月19日以来约4个月最高水平。 近期中东局势再度恶化，作为霍尔木兹海峡替代运输通道之一的沙特阿拉伯东西输油管道关闭，推动一度趋稳的国际油价重新上涨。 韩国炼油行业认为，目前原油供应尚未出现明显问题。此前经霍尔木兹海峡和沙特延布港运输的原油，加上企业通过现货市场采购的原油，基本能够保障9月至10月的库存需求。不过，11月以后的原油供应成为新的关注焦点，沙特东西输油管道能否恢复运行将是关键变量。 韩国政府相关人士表示，目前原油和石脑油等供需尚未出现异常。与霍尔木兹海峡相比，东西输油管道长期关闭的可能性相对较低，因此能否在管道恢复前维持稳定供应尤为重要。 为应对潜在风险，韩国炼油企业正研究通过苏伊士运河等替代航线采购原油。不过，与现有运输路线相比，采用替代航线将原油运抵韩国预计需要额外约30天，加上运费上涨，采购成本也将明显增加。 与此同时，韩国炼油企业正在加快推动原油供应来源多元化。HD现代石油银行此前首次试验性引进阿根廷原油，SK创新近期也采购了少量阿根廷原油，并计划在评估经济效益后决定是否进一步扩大采购规模。 韩国石化行业同样持续扩大原料进口来源。业内认为，由于企业自中东战事爆发以来一直推进原料供应渠道多元化，短期内再次出现严重石脑油供应紧张的可能性较低。 不过，行业普遍认为，中东地缘政治风险已从短期变量逐渐成为企业经营中需要持续应对的因素。韩国业内人士表示，短期波动预计不会对企业造成明显冲击，但如果战事进一步长期化，企业经营压力势必加重。

沙特阿拉伯东部和西部输油管道遭到袭击，导致中东局势不安，政府对国内原油供应和油轮通航情况进行了紧急检查。炼油行业表示，9至10月的原油供应量已超过去年同期的90%，短期内对供应的影响有限。 工业部在文信学副部长的主持下，于14日召开了“原油供应情况紧急检查会议”，讨论了国内原油供应现状及未来的民间与政府共同应对方案。 此次会议是在美国与伊朗交战持续、也门胡塞武装对沙特石油设施的攻击以及进入佩林岛等事件的背景下召开的，目的是应对霍尔木兹海峡和红海地区的紧张局势。沙特东部和西部输油管道的袭击可能导致原油供应和运输出现问题。 沙特东部和西部输油管道是将东部地区的原油运输到红海沿岸的延布港的重要设施，是绕过霍尔木兹海峡的主要出口通道。此次袭击使得原本用于应对海峡通航不安的替代运输路线也面临风险。 炼油行业评估，考虑到目前已 확보的原油量，短期内对国内原油供应的影响有限。7至8月进口的原油量已超过去年同期的100%，而9至10月的供应量也已超过去年同期的90%。 工业部表示，将通过自中东危机初期建立的政府、炼油行业和航运行业之间的沟通与检查机制，实时确认供应情况。将持续监测中东局势和沙特输油管道的恢复情况，并积极支持转向苏伊士运河等替代航道。 政府还将利用上个月24日重新实施的战略储备油交换(SWAP)制度作为应对手段。政府决定动用包括战略储备油交换在内的所有可用政策工具，以应对原油进口的困难。 在多元化原油进口渠道的过程中，政府计划扩大对运输费用负担的支持。将与相关部门协商，增加多元化运费差额的支持，确保炼油行业能够顺利获得替代原油。 文信学副部长表示：“政府与炼油和航运行业将紧密沟通，彻底监测供应动态，以确保国民生活不受影响。”他还表示：“不仅要扩大战略储备油交换制度的实施，还将积极与相关部门协商，扩大多元化运费差额的支持。” 他补充道：“将支持行业顺利获得替代原油，并持续保持当前的原油进口多元化水平。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于美国与伊朗的战争持续，原油供应出现问题，全球石油储量第一的委内瑞拉原油时隔20年再次进入韩国。人们关注这是否能成为解决国家经济和能源主权最大弱点——霍尔木兹海峡和红海瓶颈的替代方案。 据产业界消息，GS칼텍斯上个月进口了11万桶委内瑞拉原油，进口金额为1201万5000美元，平均每桶进口单价约为109.23美元。 韩国自2003年至2006年曾因替代重油而进口过委内瑞拉的沥青（重油），但由于乌戈·查韦斯前总统加强资源民族主义，交易中断。此后，美国对马杜罗政权实施经济制裁，使得委内瑞拉原油的进口成为不可选择的选项。 然而，随着今年初马杜罗政权的崩溃，美国制裁解除，加上中东战争导致霍尔木兹海峡和红海的不确定性长期存在，政府和炼油行业开始认真评估委内瑞拉原油进口的经济性及国内设备的适用性。工业通商部第一次官文信学在5月表示：“与委内瑞拉原油进口相关的企业正在接触，预计很快会有成果。” 反应最快的是GS칼텍斯。GS칼텍斯持有50%股份的雪佛龙是目前唯一在委内瑞拉开展原油勘探业务的石油巨头，日产约20万桶。由于具备短期增产的有利条件，预计将开始正式分配出口量给GS칼텍斯。 SK能源和HD现代石油银行也已开始认真评估委内瑞拉原油的经济性和炼油可能性。 不过，委内瑞拉的“梅雷伊16”原油属于API（美国石油协会）比例较低的超重质油，粘度高，含硫和金属等杂质较多，炼油过程复杂。要将其转化为汽油或柴油等高附加值产品，需要额外的工艺，因此运输费用和炼油成本的经济性成为关键。 实际上，GS칼텍斯此次原油进口并非立刻盈利，而是为了稳定地确认炼油利润。GS칼텍斯相关人士表示：“确实进口了委内瑞拉原油，但由于质量较低，所以是作为测试用途进口的。” 如果确认能够获得炼油利润，预计明年将增加进口。炼油行业人士表示：“由于霍尔木兹海峡和红海的局势不稳，向加拿大、澳大利亚、哈萨克斯坦等地的原油供应链多元化已成为必需，委内瑞拉原油的进口也是多元化进口来源的一部分。”

美国与伊朗的冲突再次升级，国际油价在一个多月内突破每桶90美元。对此，政府和炼油行业认为，由于已提前确保了7月至8月的原油进口量，短期内国内供应不会出现问题。然而，如果霍尔木兹海峡的物流问题持续，9月之后的供应不确定性可能会加大。 ◆布伦特油价一个多月来首次突破90美元，7月至8月进口量已确保 根据Investing.com等报道，截至20日下午2时，全球原油价格基准布伦特油9月交货期货价格较前一交易日上涨2.43%，报每桶90.24美元。当天早上7时曾一度上涨至90.95美元，随后有所回落，但自上月11日以来再次突破90美元。 同一时刻，8月交货的美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨2.13%，报每桶83.50美元，创下自上月12日以来的最高水平。 国际油价近期呈现出急剧反弹的趋势。根据韩国石油公社Petronet的数据，7月第三周布伦特油价格为每桶85.06美元，WTI为79.70美元，较前一周分别上涨9.77%和8.50%。 美国与伊朗的冲突在一度平息后再次扩散。美国继续对伊朗进行攻击，并对伊朗港口实施海上封锁。伊朗则表示将攻击违反霍尔木兹海峡通航规定的船只，导致人们对原油运输的担忧加剧。霍尔木兹海峡是全球约20%原油贸易的关键通道。 政府认为，短期内国内原油供应不会出现重大问题。工业通商部表示，炼油行业已确保的7月至8月原油进口量超过去年同期的100%。9月的进口量也在稳步增加，已达到去年同期的约74%。 自美国与伊朗签署谅解备忘录（MOU）以来，6艘驶出霍尔木兹海峡的韩国油轮中，有3艘已于上周抵达国内，其余3艘预计本周到达。政府和行业正在通过绕过霍尔木兹海峡的航线和替代原油等方式，努力多元化原油进口渠道。 ◆9月剩余的进口量是“变数”，最高价格制的出路也不明朗 问题在于尚未确保的9月进口量及其后续的进口量。如果美国与伊朗的冲突持续，剩余量的合同签订过程中，原油购买价格、运费和船舶保险费都可能上涨。如果油轮通航再次受限，已确保的原油也可能无法按时到达国内。 全球石油市场的复苏可能再次受到冲击。根据国际能源机构（IEA）7月的石油市场报告，上个月海湾地区的日均石油出口量为1610万桶，较上月增加650万桶，但仍未达到中东战争前的日均2400万桶水平。然而，如果通过霍尔木兹海峡的油轮数量再次大幅减少，海湾地区的出口量也可能转为下降趋势。 国内石油产品价格仍在持续下跌。根据韩国石油公社的Opinet数据，截至当天下午3时，全国平均汽油价格为每升1873.16韩元，较前日下降0.22韩元。柴油价格也下降0.07韩元，报1857.61韩元。自上月27日起，炼油厂的供应价格上限已分别降低150韩元至汽油1784韩元、柴油1773韩元，效果正在逐步显现。 然而，国际油价的再次上涨使得最高价格制的出路变得复杂。工业部计划于24日发布第八次最高价格。若维持当前价格，炼油厂的实际成本与供应价格上限之间的差距将扩大，政府需承担的损失将增加。反之，若提高最高价格，可能会刺激已经稳定的加油站油价和消费者物价。 政府在假设最高价格制实施6个月的前提下，已编制了42000亿韩元的损失补偿资金。炼油行业则估计，累计损失已接近4万亿韩元。相对而言，政府认为行业所依据的国际石油产品价格标准与实际成本标准之间存在差异。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国与伊朗已基本达成停战协议，但国际油价预计仍将维持在高位，石油产品最高价格制的结束时机备受关注。 15日，业内人士表示，主要能源机构和投资银行预测国际油价将在第四季度保持高位。高盛预计第四季度布伦特原油价格为每桶90美元，美国西德克萨斯中质原油（WTI）为83美元。能源经济研究院也预测第四季度迪拜原油价格为83美元。 尽管战争结束，但油价短期内难以回到战争前的水平。由于伊朗的攻击，科威特和阿联酋等海湾地区的生产和出口设施受到损害，导致生产受阻，受损设备和港口、装船日程恢复正常也需要时间。此外，从中东到亚洲的原油运输大约需要三周时间，战争期间停工的油田、炼油设施和出口码头的重新启动也需要时间。同时，船舶的战争保险费和风险附加运费、港口拥堵以及现有合同量等问题依然存在。 不过，工业和贸易部部长金正官提到，石油最高价格制的结束时机与“战争结束”、“霍尔木兹海峡恢复正常”和“油价在90美元左右”有关，因此业内对最高价格制的结束时机保持高度关注。当天，唐纳德·特朗普总统宣布停战谈判达成协议后，WTI、布伦特原油和迪拜原油均降至每桶80美元，最高价格制结束的理由愈加明确。 最高价格制对政府、炼油行业和加油站行业都带来了压力。政府为补偿实施该制度所导致的炼油公司损失，已编制了42000亿韩元的专项预备费，前提是维持六个月，但炼油公司声称在实施三个月内已累计损失达4万亿韩元。政府表示将按成本标准计算损失，但炼油行业则主张应考虑国际产品价格的差额，因此在补偿标准上仍存在争议。 政府面临的两难是，若最高价格制持续时间过长，炼油公司的损失将需要通过税收来补偿，增加财政负担；而若迅速解除，油价高企的影响将扩散至物流成本和消费者物价，增加民生负担。炼油行业表示，尽管原油进口成本高企，但供应价格被限制在上限，损失不断累积，补偿标准和时机的不确定性使现金流压力加大。加油站行业也担心，如果制度突然结束，采购价格的计算方式和后结算结构可能会受到影响，导致库存管理和销售价格的制定变得复杂。 一位炼油行业人士表示：“最高价格制越是长期化，炼油公司的损失和政府的补偿负担就越大，因此越早结束越好。不过，由于以高价签订的8月货物合同已完成，运费和保险费的负担仍然存在，因此石油产品价格的下降不可避免地需要时间。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

信韩投资证券于14日表示，预计SK创新的炼油行业将继续强劲，电池业务也将复苏，因此将目标股价从原来的13万韩元上调至17万韩元，增幅为30.8%。投资评级维持“买入”。 信韩投资证券研究员李振明表示：“尽管全球需求放缓的担忧依然存在，但目前供应链问题的影响更为显著，预计紧张的供需关系将持续一段时间。”他还分析称：“电池业务预计将基于欧洲电动车（EV）销售的强劲表现，出货量将恢复，同时北美能源储存系统（ESS）业务的启动也将带来订单的期待。” 根据信韩投资证券的数据，SK创新2026年第一季度的营业利润为2.2万亿韩元，比上季度增长190%，符合市场预期（2万亿韩元）。 炼油部门预计因国际油价上涨带来的大规模库存评估收益和炼油利润强劲，营业利润达到1.7万亿韩元。化学部门也因原材料价格飙升带来的库存评估收益，实现了3326亿韩元的营业利润，成功扭亏为盈。 电池业务的销售额因欧洲工厂出货量增加，比上季度增长23%，达到1.8万亿韩元。尽管生产税收减免（AMPC）减少，但由于部分地区销售恢复和盈利能力改善的努力，亏损幅度有所缩小。 李研究员指出：“由于霍尔木兹海峡封锁问题导致国际油价和炼油利润急剧上升，未来可能面临下行风险，但目前供应链问题是更大的变数，因此炼油利润有望保持强劲。” 他进一步表示：“电池业务通过在美国的生产线转型，确保了ESS的增长基础，并预计通过恢复在欧洲市场的份额，全年将呈现上升趋势。”他认为，尽管行业面临多种担忧因素，但期待的因素更为显著。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于中东战争导致的高油价，国内炼油行业预计将在第一季度实现盈利惊喜。然而，由于低价原油库存的盈利增长，若没有最高价格政策的损失补偿，第二季度之后的业绩恶化令人担忧。 5月11日，S-OIL公布第一季度营业利润为1兆2311亿韩元。根据证券公司的估计，SK创新预计为2万亿韩元，GS卡尔特斯约为1万9000亿韩元，HD现代石油银行则预计在2000亿韩元左右。去年同期四家公司的合计营业利润仅为811亿韩元，而今年第一季度则超过5万亿韩元。 中东战争之前以相对较低价格获得的原油库存，近期在高油价环境下销售，反映出大规模的库存评估盈利。然而，这一盈利是暂时的，第二季度之后业绩是否能持续改善将取决于油价的变化。 炼油行业呼吁在战争后尽快实施合理的损失补偿政策。政府自3月13日起，为了稳定油价和民生，已对加油站销售的石油价格实施了“最高价格政策”。该措施还宣布在炼油公司发生损失时将提供财政支持。 然而，损失补偿的方式和标准尚不明确，这成为问题。由于最高价格政策的实施，国内四大炼油公司的损失规模预计每周约为5000亿韩元，累计损失已超过3万亿韩元。由于价格上涨未能充分反映，损失迅速累积。 业界认为，第一季度的盈利惊喜只是库存评估盈利的错觉，损失补偿是非常必要的。由于高油价的长期化，新的高价原油采购将使得第二季度开始成本压力显著增加。此外，若未来停火或和平协议导致国际油价急剧下跌，精炼利润缩减和大规模库存评估损失的风险也被提出。 一位炼油行业人士表示：“第一季度业绩改善是由于在油价急剧上涨之前获得的低价原油库存的影响。”他还表示：“目前以高价采购原油，但由于最高价格政策限制了销售价格，负担相当大。”并补充道：“损失补偿标准不明确，若未来油价下跌，业绩波动性可能会大幅增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。