Bank Salad开发了一项技术，用于验证和控制人工智能（AI）代理在金融交易过程中可能出现的错误。 Bank Salad于15日表示，已申请与金融AI代理的判断和执行控制相关的三项专利。 该技术的重点是阻止AI代理在为消费者提供金融服务时可能出现的潜在风险。 特别是为了防止AI生成与事实不符的信息的“幻觉”现象，开发了包括执行对象判断、数值验证和执行控制在内的三项技术。 首先，在贷款预审过程中，分析信用状况等信息，以筛选出能够以低于市场利率获得贷款的客户。这是通过将实际贷款审核结果输入AI预测模型来提高判断准确性。 此外，还开发了一项技术，以确保AI在分析金融产品信息和个性化优惠时不会发生错误。该技术利用总负债偿还比率（DSR）、抵押贷款价值比率（LTV）等金融规定的计算公式，对AI生成的数值进行交叉验证。 还包含了暂停执行对客户不利的金融交易的功能。AI代理在执行金融服务之前，会检查输入信息和数值的准确性，如果发现错误，则控制交易不予进行。 Bank Salad相关人士表示：“Bank Salad将金融AI代理为客户提供财务利益，同时验证和控制错误，以确保安全使用服务作为重要原则。”并表示：“我们将通过此举，打造让客户安心使用的高可信度金融AI服务。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监管机构正在考虑进一步上调住房抵押贷款的风险权重，这可能会加大银行的资本管理压力。今年，住房抵押贷款的风险权重下限已提高，明年风险加权资产（RWA）的计算下限也将上升。如果这一额外监管措施落实，银行在维持现有资本比率的同时，增加住房抵押贷款的压力将会加大。 据金融界消息，金融委员会主席李亿权在10月8日的国会政务委员会国政审查中表示，将“视市场情况进行审查”住房抵押贷款风险权重的进一步上调。金融监管机构自今年1月起，将适用内部评级法的银行新发住房抵押贷款的风险权重下限从15%提高至20%。 风险权重是反映贷款和投资资产风险水平的比例。风险权重上升意味着即使贷款金额相同，风险加权资产（RWA）也会增加。如果自有资本不变，国际清算银行（BIS）标准下的资本比率将下降，银行需要增加资本或调整风险加权资产的增长速度。 明年，内部模型计算的RWA下限的“输出底线”也将提高。该制度旨在确保内部模型计算的结果不低于标准方法计算的RWA的一定比例，适用比例将从今年的65%提高至明年的70%，并在2028年达到72.5%。未达到提高后的内部模型计算RWA下限的银行，将面临额外的资本比率管理压力。 此外，监管机构还在考虑将高债务收入比（DSR）和高贷款价值比（LTV）贷款纳入高风险住房抵押贷款类型，并引入家庭部门系统性风险缓冲资本。住房抵押贷款风险权重的进一步上调及这些措施的实施时间尚未确定。 银行的风险加权资产已经在增加。今年第二季度，国内银行的RWA较上季度增加了42.6万亿韩元（1.7%）。同期，普通股资本增加了8.8万亿韩元（2.2%）。普通股资本的增长率超过了RWA的增长率，截至6月底，普通股资本比率为13.62%，总资本比率为15.77%，分别上升了0.12个百分点和0.03个百分点。 尽管目前资本比率有所改善，但如果RWA因额外监管而增加，银行将需要确保资本以维持现有比率。不同银行的影响将取决于住房抵押贷款的规模、适用的风险权重和资本承受能力。资本承受能力有限的银行，面临的住房抵押贷款增长速度和贷款结构调整的压力将更大。 在推进生产性金融扩展的过程中，资本管理也是必须考虑的因素。企业贷款的资本负担也会因借款人的信用度及担保情况而有所不同，因此银行可能会倾向于增加资本负担较小的贷款供应。 金融界人士表示：“随着资本监管的加强，银行在扩大企业贷款的过程中也不得不考虑资本负担。”他还指出：“生产性金融可能会更加集中于优质企业和担保贷款。”

SC第一银行将于下月1日起全面恢复住房抵押贷款（住房抵押贷款）抵押贷款保险（MCI）的加入。这是自7月因家庭贷款总量管理而暂停加入以来，时隔约两个月半的恢复。29日金融界消息称，SC第一银行决定从下月1日起重新允许所有住房抵押贷款申请加入MCI。此前，SC第一银行在去年12月暂时中止MCI加入，年初恢复，但在今年7月15日再次暂停。此后，SC第一银行在8月底仅针对公寓尾款贷款（入住现场）恢复了MCI加入，而此次则将适用范围扩大至一般住房抵押贷款。SGI首尔保证公司发行的MCI是一种保险，确保在申请住房抵押贷款时，小额租赁保证金不会从贷款额度中扣除。如果不加入MCI，则根据住房抵押贷款认可比例（LTV）计算的贷款可能金额中，需要扣除各地区的小额租赁保证金。因此，MCI的恢复将使借款人能够获得更高的住房抵押贷款额度。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

英伟达几乎每年都会推出新的图形处理器（GPU）架构，但购买这些GPU的企业通常会在5到6年内进行折旧。这使得以GPU作为担保的贷款风险日益受到关注，因为担保芯片的实际价值可能会比账面价值更快下跌。 根据IT行业的消息，单代GPU在市场上保持竞争力的时间通常为2到3年。金融研究员萨莎·施特芬分析指出，H100三年后的残值根据行业数据估计为50%到70%，但批评者认为在同一时期内其价值可能下降超过70%。电影《大空头》中的真实人物迈克尔·伯里表示，超大规模云计算公司将在2026至2028年间低估1760亿美元的折旧。 这种担忧加剧的原因在于GPU担保贷款的快速增长。资金实力较弱的AI专业云计算公司开始以GPU作为担保，或通过多重担保和资产证券化等手段来筹集数据中心投资资金。 其结构如下：新云设立了一个特殊目的公司（SPV），将GPU和客户合同转让给该SPV，后者再借款。客户支付的使用费用于偿还本金和利息。即使母公司破产，担保仍被锁定在SPV中，以便债权人能够收回。贷款主要采用延迟提款方式（DDTL），根据购买和安装GPU的时间表分期提款。 这一切始于美国的CoreWeave。CoreWeave在2023年8月以英伟达H100作为担保筹集了23亿美元，这是H100硬件首次作为贷款担保。此后，CoreWeave的债务在2023年第二季度末已增至约350亿美元。CoreWeave表示，仅在今年就筹集了超过300亿美元的债务和资本。随着债务的增加，第二季度的净利息支出也达到了6.4亿美元，较去年同期的2.67亿美元翻了一番以上。 从利率来看，贷款的安全性并不在于GPU，而在于客户。CoreWeave的首笔GPU担保贷款利率约为15%，但在今年3月，基于与Meta签订的合同，85亿美元的贷款获得投资级评级，固定利率降至约5.9%。相比之下，基于非投资级客户合同的5月和8月贷款利率分别为SOFR加4.50个百分点和5.50个百分点。客户的信用等级决定了利率结构，如果客户出现问题，剩余的担保仅是价值下跌的GPU。 根据通信专业媒体Capacity的报道，GPU担保贷款的担保认可比例（LTV）约为60%到70%。这意味着如果芯片价值下降30%到40%以上，担保可能会低于贷款本金。 收益结构也相当紧张。GPU云计算公司Acer分析称，上市的新云两家主要公司的GPU折旧费用占其收入的近一半，而在主要公司中，没有一家能够根据美国会计准则（GAAP）实现盈利。 在这种情况下，AI引发的“次贷”担忧也随之而来。美国律师事务所Quinn Emanuel分析认为，GPU价值下跌可能导致新云的违约、数据中心SPV的失效以及资产证券化证券（ABS）的损失。该律师事务所表示：“这一风险本质上是一场价值评估的斗争”，预计债权人、借款人和投资者之间将围绕担保的实际价值展开激烈争论。 芯片供应商承担客户债务的结构也被视为风险因素。半导体分析机构Semianalysis指出，大多数情况下，如果新云不与超大规模云计算公司直接签订租赁合同，将难以获得足够的贷款，并表示“英伟达正在自我充当中央银行”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融当局在发布“8·13房地产市场稳定金融综合对策”一个多月后，开始调整银行现场提出的细则，以减少混乱。具体化首次购房者的住房抵押贷款认可比例（LTV）例外标准，并提高高价和高LTV住房抵押贷款的风险权重（RW），以增强银行的资本负担。 据金融界消息，金融当局最近通过银行联合会收集了关于首次购房者LTV例外适用的银行质询。8·13对策规定，即使有过住房持有历史，但因未成年时期的继承等不可避免的原因，经过银行信贷审查委员会审核后，可以适用首次购房者的LTV。 然而，由于“不可避免的原因”的范围不明确，各银行的判断存在差异，因此当局决定制定统一的解释。主要质询包括因分配项目失败而未能实际获得住房的分配权，或因继承而获得的住房份额被处置的情况。金融界认为这是一项旨在一致适用现有例外条款的措施，而非进一步放宽监管。 另一方面，对于高风险住房贷款，正在讨论加强资本监管的细则。金融监督院最近与主要银行协商适用于高价和高LTV住房贷款的风险权重标准。 目前正在审议的方案中，包含根据住房价格和LTV水平细分高风险住房贷款的内容。提到的例子包括住房价格超过2.5亿韩元且LTV超过40%的贷款、超过1.5亿韩元但不超过2.5亿韩元且LTV超过40%的贷款，以及不超过1.5亿韩元且LTV超过60%的贷款。在风险较高的区间，讨论将现行风险权重大幅提高的方案，部分区间甚至考虑适用最高4倍的标准。 此外，贷款金额超过4亿韩元且总负债本金偿还比率（DSR）超过35%的住房贷款，也被视为高额和高DSR贷款进行单独管理的方案。目前，各区间标准和风险权重倍数尚未确定。金融当局计划在与银行界进一步协商后，制定细则，并以明年1月实施为目标。 8·13对策的其他后续措施也在具体化。住宅项目融资（PF）自有资本比例的监管已将实施时间从2027年推迟至2029年，但如何延缓风险权重、准备金和贷款限制等措施仍在进一步协商中。银行和保险界的PF联合贷款限额已从1万亿韩元增加到5万亿韩元，相关投资对象和资金供应结构也在协调中。 金融界人士表示：“在对策发布时，确定了大方向，细节部分与金融机构进行了进一步协商。预计到年底，现场提出的质询和各行业的影响将使适用标准更加具体化。”

三星物产被选为首尔成东区成水3地区再开发项目的施工单位。 据20日的整治行业消息，成水3地区再开发协会于19日召开了定期大会，表决通过了选定三星物产为施工单位的提案。 此次大会共有959名协会成员中669人参与投票，赞成598票，反对61票，弃权和无效票10票，提案顺利通过。 成水3地区再开发项目是将首尔成东区成水洞2街约114,193平方米的区域改造为72层的住宅区。三星物产在前两次投标中均为单独投标，因竞争未成立而连续流标。 协会提出的预计施工费用为1兆8275亿韩元。协会正在根据海岸综合建筑师事务所等的设计进行综合审议，并计划在反映三星物产的替代设计后完成详细合同及审议程序。 三星物产提议将小区命名为‘雷米安·雷维尔’。协会成员的分摊费用支付方式为合同款和中期款0%，入住时100%支付。搬迁费用将由基本搬迁费用和追加搬迁费用合并，负责提供LTV（住房贷款比例）100%的资金。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监管机构将加强对高价住宅和高贷款价值比率（LTV）房贷的银行资本监管。通过增加银行需要储备的资本，以应对贷款风险，持有高风险房贷的银行将面临更大的健康管理压力。据金融行业消息，金融监督院近日与主要银行召开会议，提出了区分高风险房贷的具体标准。金融监管机构在上个月13日发布的房地产金融政策中已表示，将加强对高额、高债务收入比（DSR）贷款以及高价住宅、高LTV贷款的资本监管。目前，仅对到期一次性还款、分期还款贷款、持有三套以上住宅的房贷以及LTV超过60%的贷款适用约2倍的风险权重。监管机构正在考虑进一步细分高风险房贷的管理方案，包括：住宅价格超过2.5亿韩元且LTV超过40%；住宅价格在1.5亿至2.5亿韩元之间且LTV超过40%；住宅价格在1.5亿韩元以下且LTV超过60%。各区间的风险权重预计将在2至4倍之间决定。这些标准将适用于新贷款和现有贷款余额，但具体的风险权重倍数尚未确定。此外，贷款规模超过4亿韩元且DSR超过35%的房贷也将被归类为高风险贷款进行管理。风险权重是指银行持有贷款的风险在资产中反映的比例。风险权重上升意味着风险加权资产增加，银行需要额外储备资本或调整高风险贷款的比例，以维持核心资本充足率（CET1）。同时，监管机构还计划在家庭债务超过一定水平时，根据各银行的房贷比例要求其储备额外资本，以应对家庭部门的系统性风险缓冲资本（SSyRB）。这是为了减少房地产市场波动对银行健康的冲击。金融监管机构表示，将根据银行的意见制定具体的适用标准，并计划在明年实施相关措施。金融监督院相关人士表示：“自8月13日政策发布以来，我们与银行业持续进行协商，将在进一步协商后制定详细方案。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府虽然扩大了土地交易许可区域内的实际居住宽限期，但贷款监管依然严格，使得无房购房者的交易门槛依旧较高。虽然可以购买包含租户的房屋，但真正面临资金被押在租赁保证金上的买家，在支付尾款时仍然面临困难。 根据9月17日国土交通部的消息，土地交易许可区域内租赁住房的实际居住宽限申请期限将从今年年底延长至2027年12月31日。除了现有租赁合同的剩余期限外，续签合同也可作为宽限理由，最多可延长2年。国土部计划于10月1日实施，若获得续签合同的认可，最迟将在2029年之前入住。 虽然可以推迟入住，但这并不意味着可以推迟购房。买家在获得许可后必须在4个月内购房。从今年5月12日起，买家必须保持无房状态，并且在实际入住后仍需居住2年。 限制资金筹措的贷款监管也没有变化。目前在监管区域内，非优待对象的一般无房者的住房抵押贷款比例（LTV）为40%。总债务偿还比率（DSR）和按房价计算的贷款总额限制也适用，因此实际可贷款金额可能会根据借款人的收入和现有债务等因素减少。 现有的实际居住宽限申请在整体土地交易许可申请中所占比例也不大。根据首尔市的数据，8月首尔公寓的实际居住宽限申请为135件，占总申请3012件的4.5%。虽然宽限申请比上月的207件减少了34.8%，但整体申请也大致以相同幅度减少，因此比例保持不变。然而，整体申请中也包含了无需宽限的立即入住等案例。 如果继承租户的租赁保证金，卖方立即需要支付的现金将减少。但如果无房者仍需继续居住在其他租赁房屋，情况就会有所不同。因为他们的资产大部分被当前居住的房屋的租赁保证金锁定，可能无法用于支付定金或尾款。 例如，若要购买一套售价为6亿5000万韩元的房屋，若保证金为3亿韩元，即使继承保证金，仍需额外筹集3亿5000万韩元（不包括附加费用）。与现金实力充足的买家不同，若自有资金被锁定在当前居住的房屋的租赁保证金中，则需要额外的资金筹措。 即使是同样的无房者，拥有充足现金资产的家庭与大部分资产被锁定在租赁保证金的家庭之间，此次措施的感受效果可能会有所不同。 保证金继承与住房抵押贷款额度不能简单相加。因为有租户的房屋，保证金和担保权的顺序等都会影响贷款审核。继承的保证金在未来也需返还给租户，因此在入住时也需准备返还资金。 韩国建设政策研究院研究员李恩亨表示：“宽限期的延长不太可能立即导致交易量的增加。” 如果符合首次购房者或低收入者、实际需求者的优待条件，可以享受比一般借款人更宽松的贷款标准。然而，目前并非所有无房者都能成为优待对象。根据过去的住房拥有历史、收入、房价等因素，即使在无房实际需求者中，贷款额度也会有所不同。 另一方面，此次措施被认为在扩大有租户房屋的交易可能性方面是有效的。因为承认续签合同后，现有租户在更长时间内居住的条件下，买卖房屋的空间增大。然而，续签合同必须在申请宽限之前签订，并且续签期限必须在申请期限内开始才会被认可，并非所有租户的居住期限都会自动延长2年。 KB国民银行房地产首席专家金孝善表示：“税制改革后出现的房源被土地交易许可制度限制，承认续签合同使得租户居住的房屋在交易的同时仍能作为租赁物量保留。”但他指出，若要真正实现交易，还需考虑交易监管的问题。

在首尔的整治项目市场上，建筑公司之间的正式招标逐渐消失。然而，竞争并未完全消失。由于施工和融资成本的增加，竞争方式正在转变，建筑公司不再在招标现场直接对抗，而是提前几个月选择潜力较大的项目，争取成员的支持。 实际上，招标中单独投标的情况屡见不鲜，而在项目周边，大型建筑公司的品牌休息室也在不断增多，‘场外竞争’正在升温。最近，目东新市镇被评估为约30万亿韩元规模的重建市场，成为代表性项目。 根据建筑业界的消息，截至8月第四周，施工能力评价前十名建筑公司在今年的城市整治项目累计中标额约为30万8700亿韩元。然而，在今年首尔这些建筑公司获得施工权的25个项目中，实际招标中有多个公司竞争的仅有压区5区、新反浦19·25区和成水战略整治区4地块等3个项目，占总数的12%。其余22个项目则在没有竞争的情况下进行施工单位的选择。 高潜力的项目也不例外。目东6单元经过DL E&C两次单独投标后获得施工权，而约2万6100亿韩元规模的目东10单元也由现代建设两次独自投标成为优先谈判对象。12单元在首次招标中只有GS建设参与，最终流标。 招标安静，目东却处处是‘品牌休息室’ 招标现场的气氛恰恰相反。目东新市镇的1至14单元目前有2万6629户，重建后预计将扩展至约5万户。整个项目规模估计约为30万亿韩元，被视为大型建筑公司未来数年必须争取的核心市场。 现代建设在今年3月在目东10单元附近开设了‘D.H目东休息室’，并在5月在7单元附近开设了‘D.H目东休息室’。大宇建设也设立了‘Summit目东休息室’，并将8、11、14单元等作为主要项目进行考察。DL E&C则以位于五木桥站附近的‘Acro目东公寓’为据点，在获得6单元后，还在关注14单元等其他项目。 后起之秀也开始加入竞争。乐天建设计划逐步开设‘目东Leel休息室’，主要目标是2、7、14单元，而IPARK现代产业开发则将11单元作为核心项目，准备在本月底开设‘I-Park目东休息室’。POSCO E&C正在关注2、4、14单元，推动在目东建立宣传据点。GS建设也在准备单独的‘Xi休息室’，而三星物产则在考虑5、9、13单元等多个项目。 与其在一个单元中与竞争对手争斗到最后，不如先在目东整体上宣传品牌，管理多个项目，然后选择潜力较高的项目进入。 建筑公司的目光特别集中在7单元和14单元。目东7单元是将现有的2550户重建为最高49层、4335户的项目。该项目在7月获得了协会成立许可，并于本月2日发布了支持施工单位选择的建筑项目管理（CM）服务招标公告。14单元重建后将达到5123户，是目东中规模最大的项目。业界认为，这两个单元是打破单独投标趋势、实际形成大型公司之间竞争的可能性相对较高的项目。 从‘7000万韩元搬家费’到‘休息室争夺’ 招标竞争正在逐渐演变。2017年，反浦住宅1单元1、2、4区，现代建设与GS建设正面交锋。现代建设向2292名成员提出了每户7000万韩元的无偿搬家费。由于总额超过1600亿韩元引发争议，国土交通部指出了法律违规的可能性，协会最终删除了该条件。之后，现代建设获得了1295票，战胜GS建设（886票）获得施工权。当时的招标竞争被视为现金奖励竞争的极端案例。 2020年，反浦3区的竞争焦点转向金融。三星物产提出以年利率1.9%的水平筹集包括施工费用在内的项目资金，而大宇建设则以7800亿韩元的项目资金提出年0.9%的固定利率。后续销售和REITs等一般销售方式也被纳入竞争条件，取代了简单的现金支持，降低了协会的融资成本和销售风险的策略逐渐兴起。 在今年的压区5区，竞争项目变得更加细化。DL E&C提出每3.3平方米的施工费用为1139万韩元，施工周期为57个月，项目资金利率为COFIX+0%，搬迁费用LTV为150%，分担金最多可延缓7年。现代建设则以施工费用1168万韩元、COFIX+0.49%、LTV为100%、分担金最多可延缓4年进行回应。品牌和设计之外，招标竞争的数字还包括协会成员将承担的融资成本和项目周期。 业内人士表示：“过去以施工费用和金融条件为主的正面交锋，现在则更倾向于选择潜力高的地区，首先获取协会成员的接触点，进而瞄准后续项目，呈现出长期战的特征。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

首尔首次购房者的比例创下历史新高。由于租赁危机、房价上涨和供应不足的担忧加剧，30岁人群利用贷款进行购房的需求显著增加。 根据10日大法院登记信息中心的数据，8月首尔集合住宅的首次购房者登记数量为9343宗，比上月的8006宗增加了16.7%。这是自2020年8月12138宗以来的最高水平。 首次购房者在整体交易中的比例也创下历史新高。上个月，首尔集合住宅的整体交易登记为17371宗，其中首次购房者的比例为53.8%，这是自2010年1月大法院公开相关数据以来的最高水平。这意味着在首尔交易的每两套集合住宅中，就有一套以上是首次购房者购买的。 这一比例甚至高于2020年房地产市场过热时期。当时，2020年8月首次购房交易超过1万宗，但整体交易25396宗中首次购房者的比例仅为40.3%。 首次购房者比例的上升被分析为自去年10·15政策实施后，首尔全境被划为调控区域，土地交易许可区扩大，导致相对能够利用政策贷款的年轻人购房需求增加。首次购房者可以通过“垫脚石贷款”等方式，在调控区域内享受最高80%的房贷比例（LTV）。 尤其是30岁购房者的活跃度显著。上个月，30岁首次购房的集合住宅交易为4855宗，占整体首次购房交易的52%。而40岁购房者的交易量为2419宗，仅为30岁的一半。 今年以来，首次购房者的比例持续上升。今年1至8月，首尔集合住宅交易共计124485宗，其中首次购房为57416宗，占47.7%。这一比例较去年同期的37.9%上升了9.8个百分点，交易数量也从39928宗大幅增加。 市场分析指出，由于新建公寓供应不足、中低价位住宅的租赁危机以及房价上涨的担忧交织在一起，年轻人的所谓“拼命购房”现象再次蔓延。 30岁购房者的高贷款依赖度也支持了这一趋势。根据国会国土交通委员会所属的金钟阳国民力量议员办公室从国土交通部获取的资金筹措计划书，自2月10日至7月底，30岁购房者的购房金额约为395984亿韩元，占整体购房金额1069712亿韩元的37%，在各年龄段中最高。 其中，通过金融机构贷款筹集的金额为158724亿韩元，占30岁购房金额的40.1%，高于40岁（25.1%）和50岁（14.5%）。在同一时期，整体年龄段的贷款金额为283512亿韩元，其中30岁所占的贷款约为56%。 30岁购房者相对缺乏自有资金，且房地产处置资金的比例仅为18.7%，低于40岁（37.8%）和50岁（43.1%），显示出在购房过程中对贷款的依赖度较高。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。