今年以来，外资投资者在持续减少对三星电子和SK海力士的持股比例的同时，KOSPI整体的外资持股比例却有所上升。这被解读为由于对半导体行业见顶的担忧，外资减少了对大型半导体股的投资，而对价格吸引力增强的KOSPI则出现了低价买入的趋势。
根据韩国交易所的数据，截至16日，三星电子的外资持股比例为46.60%。自9日创下46.55%的年内最低点以来，仍然维持在今年的低位。
SK海力士的情况也类似。根据15日的收盘价，SK海力士的外资持股比例为49.88%。这是今年以来的最低水平，之前在13日和14日的持股比例分别为49.87%和49.77%。
在股价大幅上涨的过程中，外资反而减少了持股。SK海力士的股价从1月2日的677,000韩元上涨至184万2000韩元，涨幅达到172.1%。尽管股价大幅上涨，外资持股比例却从53.83%降至49.88%。
不过，16日SK海力士的股价大跌11.53%，引发了低价买入的趋势，因此外资持股比例反弹至52.44%，恢复到年初水平。
相反，今年外资在KOSPI的持股比例持续上升。KOSPI市值中外资持股比例从1月2日的36.65%上升至前一天的40.22%，上升了3.57个百分点。在此期间，KOSPI从4000点上涨至7284.41点，涨幅达到72.86%。
特别是在上个月指数大幅下跌的阶段，外资持股比例进一步扩大。从上个月19日至26日，KOSPI在6个交易日内下跌了7.20%。波动幅度更为剧烈。KOSPI在19日时为9052.42点，23日一天内暴跌9.99%。虽然随后反弹，但在26日再次下跌5.81%，收于8411.21点。当天盘中一度扩大跌幅至8100点。
在急剧下跌的过程中，KOSPI的估值压力迅速降低，外资的低价买入趋势随之出现。在连续6个交易日中，KOSPI市值中外资持股比例达到了41%的水平，为今年以来的最高水平。
IBK投资证券的研究员变俊浩表示：“尽管半导体业绩良好，但外资的卖出趋势仍在继续，这反映了对行业见顶的担忧，而非基本面的变化。”他分析称：“由于近期半导体股价大幅上涨，股价可能对坏消息比好消息更为敏感。”
关于半导体股外资需求的反转，分析认为需要对本次内存周期的结构性增长阶段形成共识。梅里茨证券的研究员尹汝三预测：“如果形成对AI投资扩大的内存需求超越传统经济周期的共识，外资对半导体的持股比例减少的趋势也可能会得到缓解。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
