在恢复至7000点的KOSPI能否在国庆假期后继续上涨备受关注。美国的物价、就业数据以及国债利率和美光的业绩等重要事件将在假期后接连发布，市场对利率和半导体行业的判断将决定国内股市的走向。
根据27日韩国交易所的数据，在前一个交易日23日，KOSPI收盘上涨63.01点（0.90%），报7080.92点。此前在21日，KOSPI以7007.72点收盘，成功恢复至“7000点”上方，随后连续三个交易日保持在7000点以上。假期后的首个交易日，这一上涨趋势是否会继续引发关注。
国庆假期后股市的首个变数是美国的物价和就业数据。29日将发布职位空缺和离职报告（JOLTS），30日将发布8月个人消费支出（PCE）物价指数和自动数据处理（ADP）民间就业数据，接下来在下月2日将发布9月就业报告。根据这些数据的结果，联邦储备系统（Fed）的未来加息路径可能会有所变化，因此市场也将关注美国国债利率的动向。
徐相荣，未来资产证券研究员表示：“本周股市最重要的变化因素是美国的物价和就业数据如何影响联邦公开市场委员会（FOMC）之后的加息路径。”他分析称：“如果就业报告表现稳健，可能会增加市场对联邦储备系统进一步紧缩的预期，同时也不能排除国债利率进一步上升的可能性。”
季度末再平衡带来的供需变化也是一个变数。由于近期股票和债券之间的表现差距显著，养老基金和保险公司等可能会在季度末进行资产配置的调整。再平衡的规模和执行时点并未事先确定，因此在28日至30日之间，可能会出现股票抛售和债券购买同时发生的情况。如果在此期间利率下降而股市表现疲软，则需要区分基本面和季度末供需的影响。
美光的业绩将是检验半导体行业状况的关键事件。美光计划在30日收盘后发布业绩。高带宽内存（HBM4）的需求、DRAM和NAND的价格、下季度的指导和设备投资前景等都是主要关注点。李京敏，代信证券研究员认为：“这可能是确认韩国半导体业绩预期下限的事件。”此外，28日至30日在美国拉斯维加斯举行的“Yotta 2026”也被视为与人工智能基础设施相关的重要日程。
在主要变数即将到来之际，KOSPI的估值也被认为有进一步上涨的空间。这位研究员表示：“12个月前瞻市盈率（PER）为5.49倍，处于历史低点，因此在估值正常化的背景下有充足的上行空间。”他指出：“前瞻PER达到6倍的7600点是首次反弹的目标。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
